Dari Wall Street ke Blockchain: Bagaimana BlackRock BUIDL Fund Mengubah Lanskap RWA
BlackRock Dollar Institutional Digital Liquidity Fund ( BUIDL ) adalah dana tokenisasi pertama yang diterbitkan di blockchain publik oleh perusahaan manajemen aset terbesar di dunia, BlackRock, pada Maret 2024. Dana ini menggabungkan pendapatan stabil dari keuangan tradisional dengan efisiensi teknologi blockchain, memberikan cara investasi baru bagi investor yang memenuhi syarat.
1. Esensi dari BUIDL Fund
BUIDL pada dasarnya adalah dana pasar uang tradisional yang diatur (MMF), dengan aset dasar berupa uang tunai yang sangat likuid, obligasi pemerintah AS, dan perjanjian repurchase. Inovasi terletak pada tokenisasi saham dana menjadi token BUIDL yang beredar di Blockchain publik, yang mewujudkan pencatatan kepemilikan, pemindahan, dan distribusi pendapatan secara on-chain.
Dana bertujuan untuk menstabilkan nilai setiap token BUIDL pada 1,00 dolar AS, yang sejalan dengan target nilai aset bersih MMF tradisional. Dana ini menghasilkan bunga harian dari aset yang mendasarinya, dan secara bulanan langsung mengalirkan token BUIDL baru ke dompet investor. Desain ini memastikan bahwa nilai nominal setiap token BUIDL selalu tetap stabil, menjadikannya jaminan DeFi yang ideal.
2. Ekosistem dan Kerja Sama Strategis
Keberhasilan BUIDL bergantung pada ekosistem yang dibangun dengan cermat:
BlackRock: bertindak sebagai manajer aset, bertanggung jawab atas strategi investasi
Securitize: sebagai mitra teknologi inti dan kepatuhan, menyediakan layanan tokenisasi, agen transfer, dan akses investor.
Bank Mellon New York: Bertindak sebagai kustodian dan administrator aset dana
Kerjasama BlackRock dengan Securitize adalah hubungan simbiotik yang terikat erat. Securitize tidak hanya menyediakan dukungan teknologi, tetapi juga bertindak sebagai agen penempatan yang bertanggung jawab atas penjualan dana. BlackRock melakukan investasi strategis di Securitize dan mengirimkan eksekutif untuk bergabung dalam dewan direksi, menunjukkan aliansi strategis jangka panjang antara kedua belah pihak.
3. Jalur Investor
Tingkat masuk BUIDL sangat tinggi, hanya ditujukan untuk "pembeli yang memenuhi syarat", dengan investasi minimum sebesar 5 juta dolar AS. Investor harus melewati pemeriksaan KYC/AML yang ketat agar alamat dompet mereka dapat ditambahkan ke dalam daftar putih.
Proses pembelian akan menghubungkan mata uang fiat off-chain dengan token on-chain: investor mentransfer dolar AS ke Bank Mellon di New York, BlackRock membeli aset dasar, Securitize kemudian mencetak jumlah token BUIDL yang sesuai dan mengirimkannya ke dompet investor.
Saat menebus, BUIDL menawarkan dua jalur:
Penebusan tradisional: mengajukan permohonan melalui Securitize, terbatas oleh siklus penyelesaian keuangan tradisional.
Penebusan Instan: Melalui kontrak pintar USDC dari Circle, penebusan hampir dilakukan secara real-time.
4. Arsitektur Teknologi
BUIDL awalnya diterbitkan di Ethereum, menggunakan standar ERC-20 yang disesuaikan dengan peraturan, dengan fitur inti adalah pembatasan transfer daftar putih.
Untuk memperluas pengaruh, BUIDL dengan cepat memperluas ke berbagai jaringan blockchain seperti Solana, Avalanche, Polygon, dll. Protokol Wormhole sebagai jembatan lintas rantai, memastikan BUIDL tetap konsisten dan likuid di lingkungan multi-rantai.
Kontrak penebusan BUIDL-to-USDC dari Circle adalah inovasi kunci dalam tumpukan teknologi, menyediakan BUIDL dengan saluran umum untuk mengembalikan aset on-chain ke dolar likuid tinggi.
5. Kinerja dan Dampak Pasar
BUIDL telah tumbuh pesat sejak diluncurkan, dengan ukuran aset mendekati 2,9 miliar dolar AS pada pertengahan 2025, menjadi dana obligasi tertokenisasi terbesar di dunia. Keberhasilannya terutama berasal dari adopsi oleh banyak protokol DeFi sebagai cadangan dan aset jaminan, seperti Ondo Finance, Ethena Labs, dan Frax Finance.
Kebangkitan cepat BUIDL membuktikan permintaan besar dari institusi dan pasar kripto asli untuk produk RWA yang sangat sesuai, likuiditas mendalam, dan dapat menghasilkan pendapatan. Di bawah dorongannya, seluruh pasar obligasi negara AS yang ter-tokenisasi telah melampaui 4,4 miliar dolar.
6. Analisis Strategis dan Prospek Masa Depan
BUIDL menghadapi risiko multi-dimensi, termasuk risiko teknis, ketidakpastian regulasi, dan rantai risiko lawan yang kompleks. Desain intinya mencerminkan keseimbangan antara kepatuhan dan komposabilitas DeFi, membentuk ekosistem "DeFi berbasis izin".
BUIDL hanyalah langkah pertama dari rencana besar BlackRock. Di masa depan, mungkin akan diperluas ke lebih banyak kelas aset, memperdalam integrasi DeFi, dan mendorong standarisasi industri.
BUIDL mewakili momen kunci dalam penggabungan TradFi dan DeFi, untuk membangun cetak biru yang layak dalam membawa aset dunia nyata ke dalam blockchain. Namun, keberlangsungan jangka panjangnya tergantung pada apakah ekosistem kripto akan terus menempatkan kepatuhan dan keuntungan di atas pencarian desentralisasi murni. Ketegangan pada tingkat filosofis ini adalah tantangan terdalam yang dihadapi BUIDL.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
8
Bagikan
Komentar
0/400
ApeEscapeArtist
· 07-24 02:53
Sekali lagi, orang yang berpura-pura memanfaatkan para suckers.
Lihat AsliBalas0
airdrop_whisperer
· 07-22 16:11
Tetap saja Lao Bei hebat, lebih stabil dalam mengelola.
Lihat AsliBalas0
MetaverseVagabond
· 07-21 17:44
Off-chain, BTC berikutnya telah datang
Lihat AsliBalas0
OvertimeSquid
· 07-21 13:17
Apakah BlackRock selalu melakukan RWA secepat ini?
Lihat AsliBalas0
ResearchChadButBroke
· 07-21 04:26
TradFi akhirnya menyadari?
Lihat AsliBalas0
DAOdreamer
· 07-21 04:14
Regulasi yang terlalu ketat mempengaruhi inovasi.
Lihat AsliBalas0
LiquidityWitch
· 07-21 04:05
Pro akhirnya turun untuk bermain on-chain.
Lihat AsliBalas0
CryptoPunster
· 07-21 04:02
Suckers saja yang cocok untuk berbicara tentang inovasi keuangan, benar-benar membuatku tertawa.
BlackRock BUIDL Fund: on-chain MMF Memulai Era Baru RWA
Dari Wall Street ke Blockchain: Bagaimana BlackRock BUIDL Fund Mengubah Lanskap RWA
BlackRock Dollar Institutional Digital Liquidity Fund ( BUIDL ) adalah dana tokenisasi pertama yang diterbitkan di blockchain publik oleh perusahaan manajemen aset terbesar di dunia, BlackRock, pada Maret 2024. Dana ini menggabungkan pendapatan stabil dari keuangan tradisional dengan efisiensi teknologi blockchain, memberikan cara investasi baru bagi investor yang memenuhi syarat.
1. Esensi dari BUIDL Fund
BUIDL pada dasarnya adalah dana pasar uang tradisional yang diatur (MMF), dengan aset dasar berupa uang tunai yang sangat likuid, obligasi pemerintah AS, dan perjanjian repurchase. Inovasi terletak pada tokenisasi saham dana menjadi token BUIDL yang beredar di Blockchain publik, yang mewujudkan pencatatan kepemilikan, pemindahan, dan distribusi pendapatan secara on-chain.
Dana bertujuan untuk menstabilkan nilai setiap token BUIDL pada 1,00 dolar AS, yang sejalan dengan target nilai aset bersih MMF tradisional. Dana ini menghasilkan bunga harian dari aset yang mendasarinya, dan secara bulanan langsung mengalirkan token BUIDL baru ke dompet investor. Desain ini memastikan bahwa nilai nominal setiap token BUIDL selalu tetap stabil, menjadikannya jaminan DeFi yang ideal.
2. Ekosistem dan Kerja Sama Strategis
Keberhasilan BUIDL bergantung pada ekosistem yang dibangun dengan cermat:
Kerjasama BlackRock dengan Securitize adalah hubungan simbiotik yang terikat erat. Securitize tidak hanya menyediakan dukungan teknologi, tetapi juga bertindak sebagai agen penempatan yang bertanggung jawab atas penjualan dana. BlackRock melakukan investasi strategis di Securitize dan mengirimkan eksekutif untuk bergabung dalam dewan direksi, menunjukkan aliansi strategis jangka panjang antara kedua belah pihak.
3. Jalur Investor
Tingkat masuk BUIDL sangat tinggi, hanya ditujukan untuk "pembeli yang memenuhi syarat", dengan investasi minimum sebesar 5 juta dolar AS. Investor harus melewati pemeriksaan KYC/AML yang ketat agar alamat dompet mereka dapat ditambahkan ke dalam daftar putih.
Proses pembelian akan menghubungkan mata uang fiat off-chain dengan token on-chain: investor mentransfer dolar AS ke Bank Mellon di New York, BlackRock membeli aset dasar, Securitize kemudian mencetak jumlah token BUIDL yang sesuai dan mengirimkannya ke dompet investor.
Saat menebus, BUIDL menawarkan dua jalur:
4. Arsitektur Teknologi
BUIDL awalnya diterbitkan di Ethereum, menggunakan standar ERC-20 yang disesuaikan dengan peraturan, dengan fitur inti adalah pembatasan transfer daftar putih.
Untuk memperluas pengaruh, BUIDL dengan cepat memperluas ke berbagai jaringan blockchain seperti Solana, Avalanche, Polygon, dll. Protokol Wormhole sebagai jembatan lintas rantai, memastikan BUIDL tetap konsisten dan likuid di lingkungan multi-rantai.
Kontrak penebusan BUIDL-to-USDC dari Circle adalah inovasi kunci dalam tumpukan teknologi, menyediakan BUIDL dengan saluran umum untuk mengembalikan aset on-chain ke dolar likuid tinggi.
5. Kinerja dan Dampak Pasar
BUIDL telah tumbuh pesat sejak diluncurkan, dengan ukuran aset mendekati 2,9 miliar dolar AS pada pertengahan 2025, menjadi dana obligasi tertokenisasi terbesar di dunia. Keberhasilannya terutama berasal dari adopsi oleh banyak protokol DeFi sebagai cadangan dan aset jaminan, seperti Ondo Finance, Ethena Labs, dan Frax Finance.
Kebangkitan cepat BUIDL membuktikan permintaan besar dari institusi dan pasar kripto asli untuk produk RWA yang sangat sesuai, likuiditas mendalam, dan dapat menghasilkan pendapatan. Di bawah dorongannya, seluruh pasar obligasi negara AS yang ter-tokenisasi telah melampaui 4,4 miliar dolar.
6. Analisis Strategis dan Prospek Masa Depan
BUIDL menghadapi risiko multi-dimensi, termasuk risiko teknis, ketidakpastian regulasi, dan rantai risiko lawan yang kompleks. Desain intinya mencerminkan keseimbangan antara kepatuhan dan komposabilitas DeFi, membentuk ekosistem "DeFi berbasis izin".
BUIDL hanyalah langkah pertama dari rencana besar BlackRock. Di masa depan, mungkin akan diperluas ke lebih banyak kelas aset, memperdalam integrasi DeFi, dan mendorong standarisasi industri.
BUIDL mewakili momen kunci dalam penggabungan TradFi dan DeFi, untuk membangun cetak biru yang layak dalam membawa aset dunia nyata ke dalam blockchain. Namun, keberlangsungan jangka panjangnya tergantung pada apakah ekosistem kripto akan terus menempatkan kepatuhan dan keuntungan di atas pencarian desentralisasi murni. Ketegangan pada tingkat filosofis ini adalah tantangan terdalam yang dihadapi BUIDL.