Asal-usul dan perkembangan tren tokenisasi saham AS
Belakangan ini, produk tokenisasi saham di pasar saham AS telah menarik perhatian luas dari dunia cryptocurrency dan keuangan tradisional. Beberapa platform terkenal telah meluncurkan produk terkait, memicu gelombang baru. Apakah fenomena ini merupakan narasi baru, atau hanya anggur lama dalam botol baru? Artikel ini akan membahas dari berbagai sudut pandang, termasuk teknologi, kepatuhan, peluang investasi, dan risiko.
Asal Usul dan Esensi Tokenisasi Saham Amerika
Tokenisasi saham AS dapat ditelusuri kembali ke konsep sekuritisasi ( ABS ) dan penerbitan token sekuritas ( STO ). Ini adalah aplikasi baru dari aset dunia nyata ( RWA ) di blockchain. Dibandingkan dengan saham AS tradisional, saham tokenisasi mendukung perdagangan sepanjang waktu, memiliki ambang akses yang lebih rendah, dan likuiditas yang lebih tinggi.
Namun, ini bukanlah konsep yang sepenuhnya baru. Beberapa tahun yang lalu, beberapa platform perdagangan telah mencoba produk serupa. Kini, tren ini kembali muncul, terutama berkat perbaikan lingkungan regulasi global serta kemajuan teknologi.
Perbedaan antara Tokenisasi Saham dan Saham Tradisional
Memiliki saham yang telah ditokenisasi memiliki beberapa perbedaan kunci dibandingkan dengan saham tradisional:
Pemegang koin tidak memiliki status pemegang saham yang sebenarnya, dan tidak dapat menikmati hak suara dan hak tata kelola perusahaan lainnya.
Token pada dasarnya adalah bukti harga dari kontrak pintar di atas rantai, hanya melacak harga saham, mirip dengan derivatif.
Mendukung perdagangan sepanjang waktu, likuiditas lebih kuat, tetapi juga dapat menyebabkan fluktuasi harga yang lebih besar.
Mekanisme penebusan tidak sempurna, mungkin sulit untuk ditukar dengan saham nyata.
Cara pembagian dividen bervariasi tergantung pada penerbit, ada yang secara otomatis ditukarkan menjadi Token, ada yang langsung dibagikan.
Risiko dan Peluang Tokenisasi Saham yang Belum Terdaftar
Beberapa platform mencoba untuk melakukan tokenisasi saham perusahaan yang belum terdaftar seperti SpaceX, OpenAI (, yang memicu perdebatan. Praktik ini memiliki risiko sebagai berikut:
Status hukum tidak jelas, perusahaan mungkin tidak mengakui perilaku tokenisasi.
Informasi sangat tidak seimbang, investor sulit untuk memverifikasi aset dasar.
Mekanisme penetapan harga yang tidak transparan, kurangnya penemuan harga yang efektif.
Likuiditas yang tidak cukup, sulit untuk mempertahankan hak.
Tetapi jika mendapatkan kerjasama perusahaan, tokenisasi saham yang belum terdaftar juga dapat memberikan kesempatan penilaian dan pendanaan Pre-IPO bagi perusahaan rintisan.
Pertimbangan Pemilihan Rantai Penerbitan
Berbagai platform memiliki pilihan rantai penerbitan yang berbeda, terutama berdasarkan faktor-faktor berikut:
Basis pengguna dan kematangan ekosistem
Kecepatan dan biaya transaksi
Kemampuan Kustomisasi Kontrak
Kepentingan Bisnis dan Kerjasama Strategis
Nilai Jangka Panjang Tokenisasi Saham AS
Tokenisasi saham di pasar saham AS memiliki nilai jangka panjang tertentu, mirip dengan transformasi saham dari offline ke internet. Keuntungannya termasuk:
Mendukung perdagangan sepanjang waktu dan penetapan harga cepat
Pengawasan dan pengendalian risiko yang lebih baik
Infrastruktur teknologi yang lebih maju
Namun, saat ini tingkat partisipasi masih rendah, masalah likuiditas yang tidak mencukupi sangat terlihat, dan masih berada dalam tahap percobaan.
Arah tokenisasi aset lainnya
Selain saham, arah tokenisasi aset lainnya juga patut diperhatikan:
Aset hak cipta ) musik, film, buku, dll (
Properti
Kontrak Berjangka Barang
Aset keuangan rantai pasokan
Bidang-bidang ini juga menghadapi tantangan regulasi, likuiditas, dan perlu pasar yang lebih matang.
Secara keseluruhan, tokenisasi saham AS sebagai cabang dari RWA diharapkan dapat menghubungkan Web2 dengan Web3, serta mengurangi hambatan dan biaya transaksi. Namun, perkembangannya masih perlu didorong secara bersama oleh teknologi, regulasi, dan pasar. Investor harus sepenuhnya menyadari risiko saat berpartisipasi dan bersikap rasional.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Produk baru tokenisasi saham AS bermunculan, analisis lengkap tentang keuntungan dan risiko.
Asal-usul dan perkembangan tren tokenisasi saham AS
Belakangan ini, produk tokenisasi saham di pasar saham AS telah menarik perhatian luas dari dunia cryptocurrency dan keuangan tradisional. Beberapa platform terkenal telah meluncurkan produk terkait, memicu gelombang baru. Apakah fenomena ini merupakan narasi baru, atau hanya anggur lama dalam botol baru? Artikel ini akan membahas dari berbagai sudut pandang, termasuk teknologi, kepatuhan, peluang investasi, dan risiko.
Asal Usul dan Esensi Tokenisasi Saham Amerika
Tokenisasi saham AS dapat ditelusuri kembali ke konsep sekuritisasi ( ABS ) dan penerbitan token sekuritas ( STO ). Ini adalah aplikasi baru dari aset dunia nyata ( RWA ) di blockchain. Dibandingkan dengan saham AS tradisional, saham tokenisasi mendukung perdagangan sepanjang waktu, memiliki ambang akses yang lebih rendah, dan likuiditas yang lebih tinggi.
Namun, ini bukanlah konsep yang sepenuhnya baru. Beberapa tahun yang lalu, beberapa platform perdagangan telah mencoba produk serupa. Kini, tren ini kembali muncul, terutama berkat perbaikan lingkungan regulasi global serta kemajuan teknologi.
Perbedaan antara Tokenisasi Saham dan Saham Tradisional
Memiliki saham yang telah ditokenisasi memiliki beberapa perbedaan kunci dibandingkan dengan saham tradisional:
Pemegang koin tidak memiliki status pemegang saham yang sebenarnya, dan tidak dapat menikmati hak suara dan hak tata kelola perusahaan lainnya.
Token pada dasarnya adalah bukti harga dari kontrak pintar di atas rantai, hanya melacak harga saham, mirip dengan derivatif.
Mendukung perdagangan sepanjang waktu, likuiditas lebih kuat, tetapi juga dapat menyebabkan fluktuasi harga yang lebih besar.
Mekanisme penebusan tidak sempurna, mungkin sulit untuk ditukar dengan saham nyata.
Cara pembagian dividen bervariasi tergantung pada penerbit, ada yang secara otomatis ditukarkan menjadi Token, ada yang langsung dibagikan.
Risiko dan Peluang Tokenisasi Saham yang Belum Terdaftar
Beberapa platform mencoba untuk melakukan tokenisasi saham perusahaan yang belum terdaftar seperti SpaceX, OpenAI (, yang memicu perdebatan. Praktik ini memiliki risiko sebagai berikut:
Status hukum tidak jelas, perusahaan mungkin tidak mengakui perilaku tokenisasi.
Informasi sangat tidak seimbang, investor sulit untuk memverifikasi aset dasar.
Mekanisme penetapan harga yang tidak transparan, kurangnya penemuan harga yang efektif.
Likuiditas yang tidak cukup, sulit untuk mempertahankan hak.
Tetapi jika mendapatkan kerjasama perusahaan, tokenisasi saham yang belum terdaftar juga dapat memberikan kesempatan penilaian dan pendanaan Pre-IPO bagi perusahaan rintisan.
Pertimbangan Pemilihan Rantai Penerbitan
Berbagai platform memiliki pilihan rantai penerbitan yang berbeda, terutama berdasarkan faktor-faktor berikut:
Basis pengguna dan kematangan ekosistem
Kecepatan dan biaya transaksi
Kemampuan Kustomisasi Kontrak
Kepentingan Bisnis dan Kerjasama Strategis
Nilai Jangka Panjang Tokenisasi Saham AS
Tokenisasi saham di pasar saham AS memiliki nilai jangka panjang tertentu, mirip dengan transformasi saham dari offline ke internet. Keuntungannya termasuk:
Transparansi blockchain mengurangi biaya kepercayaan
Mendukung perdagangan sepanjang waktu dan penetapan harga cepat
Pengawasan dan pengendalian risiko yang lebih baik
Infrastruktur teknologi yang lebih maju
Namun, saat ini tingkat partisipasi masih rendah, masalah likuiditas yang tidak mencukupi sangat terlihat, dan masih berada dalam tahap percobaan.
Arah tokenisasi aset lainnya
Selain saham, arah tokenisasi aset lainnya juga patut diperhatikan:
Aset hak cipta ) musik, film, buku, dll (
Properti
Kontrak Berjangka Barang
Aset keuangan rantai pasokan
Bidang-bidang ini juga menghadapi tantangan regulasi, likuiditas, dan perlu pasar yang lebih matang.
Secara keseluruhan, tokenisasi saham AS sebagai cabang dari RWA diharapkan dapat menghubungkan Web2 dengan Web3, serta mengurangi hambatan dan biaya transaksi. Namun, perkembangannya masih perlu didorong secara bersama oleh teknologi, regulasi, dan pasar. Investor harus sepenuhnya menyadari risiko saat berpartisipasi dan bersikap rasional.