Pasar saham AS baru-baru ini menunjukkan fenomena menarik: membeli aset kripto senilai 1 dolar dengan valuasi saham 2 dolar. Jika sebuah perusahaan publik kecil memiliki aset kripto seperti Bitcoin dan Ethereum senilai 100 juta dolar, valuasinya biasanya akan meningkat menjadi sekitar 200 juta dolar. Pola perdagangan yang tampaknya tidak masuk akal ini awalnya diperkenalkan oleh sebuah perusahaan yang saat ini memiliki sekitar 70 miliar dolar Bitcoin, dengan valuasi mencapai 138 miliar dolar. Kini, banyak perusahaan kecil yang meniru dan mencapai hasil yang baik.
Alasan di balik fenomena ini layak untuk dibahas. Mengapa pasar saham bersedia membayar 2 dolar untuk Aset Kripto senilai 1 dolar? Ada tiga penjelasan utama:
Aset kripto yang dimiliki perusahaan lebih bernilai dibandingkan yang dimiliki individu. Perusahaan dapat memanfaatkan aset ini untuk mendidik investor, meminjam, melakukan leverage, dan operasi lainnya. Dari sudut pandang bisnis, premium ini adalah wajar.
Banyak modal institusi ingin berinvestasi dalam Bitcoin, tetapi terhambat oleh berbagai alasan sehingga tidak dapat memegangnya secara langsung atau berinvestasi melalui cara konvensional. Oleh karena itu, mereka bersedia berinvestasi secara tidak langsung melalui "perusahaan jenis gudang kripto" ini, meskipun harus membayar premi. Premi ini berasal dari ketidakseimbangan struktur pasar.
Investor ritel mengikuti tren secara buta, membeli saham yang memiliki label "enkripsi aset" tanpa menyadari bahwa mereka membeli aset kripto yang dinilai terlalu tinggi. Ini bisa disebut sebagai "efek saham meme".
Meskipun setiap perusahaan mengklaim bahwa mereka tidak hanya menimbun Aset Kripto, klaim ini tidak begitu meyakinkan. Penjelasan ketiga terdengar lebih masuk akal, tetapi yang benar-benar menarik adalah poin kedua. Jika institusi manajemen aset besar benar-benar ingin mendapatkan eksposur Aset Kripto, dan beberapa perusahaan adalah satu-satunya saluran investasi yang layak, maka mereka mungkin bersedia membayar premi 100%.
Faktanya, pemegang saham kedua terbesar dari suatu perusahaan penyimpanan koin adalah sebuah perusahaan manajemen dana tradisional yang mengedepankan investasi aktif, dengan kepemilikan 6,99%. Dari kinerja 12 bulan terakhir, harga saham perusahaan ini telah naik sekitar 175%, sementara S&P 500 hanya naik 13%. Ini tampaknya merupakan investasi yang cukup baik.
Jadi, mengapa institusi-institusi ini tidak langsung membeli Bitcoin, tetapi harus membayar harga dua kali lipat untuk membeli saham? Mungkin karena dana mereka hanya dapat diinvestasikan dalam sekuritas saham dan tidak dapat langsung memiliki Bitcoin atau Bitcoin ETF. Bagi manajer dana jangka panjang yang hanya dapat berinvestasi dalam saham, membeli saham perusahaan semacam itu mungkin adalah satu-satunya pilihan yang layak.
Menariknya, sebuah perusahaan manajemen aset besar telah menjadi pemegang saham terbesar dari perusahaan penyimpanan aset kripto ini, meskipun perusahaan tersebut selalu memiliki sikap kritis terhadap aset kripto. Raksasa yang mengelola aset senilai 10 triliun dolar ini memiliki hampir 8% saham, yang tersebar di puluhan dana di bawahnya, mencakup berbagai produk indeks seperti saham kecil, saham menengah, momentum, nilai, dan pertumbuhan.
Fenomena ini bukanlah masalah. "Portofolio pasar" tahun 2005 terutama terdiri dari saham dan obligasi, sedangkan tahun 2025 pasti akan mencakup Aset Kripto. Saat ini, ada berbagai cara untuk terlibat dengan koin kripto, tetapi cara yang paling sederhana dan paling malas adalah dengan langsung membeli seluruh indeks pasar saham AS. Karena sekarang pasar saham terus menyerap semakin banyak "perusahaan brankas kripto".
Inti dari dana indeks adalah membeli apa yang diinginkan pasar, bukan apa yang diinginkan investor atau manajer dana. Jika Anda tidak percaya pada diri sendiri atau manajer dana untuk memilih aset investasi yang tepat, maka memilih untuk percaya pada pasar mungkin merupakan langkah yang bijak. Dan saat ini, pasar tampaknya sangat menyukai Aset Kripto.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
6
Bagikan
Komentar
0/400
RektRecovery
· 07-22 10:10
fomo institusional klasik... dapat diprediksi namun berisiko
Lihat AsliBalas0
MEVHunterWang
· 07-21 22:30
Suckers masih banyak sekali ya
Lihat AsliBalas0
RugPullProphet
· 07-21 22:29
suckers tidak akan rugi
Lihat AsliBalas0
ContractCollector
· 07-21 22:27
investor ritel mengikuti tren memang hanya membakar uang
Pasar saham memberikan premi tinggi untuk aset enkripsi, modal institusi secara tidak langsung berinvestasi dalam Bitcoin
Mengapa pasar saham sangat menyukai Aset Kripto?
Pasar saham AS baru-baru ini menunjukkan fenomena menarik: membeli aset kripto senilai 1 dolar dengan valuasi saham 2 dolar. Jika sebuah perusahaan publik kecil memiliki aset kripto seperti Bitcoin dan Ethereum senilai 100 juta dolar, valuasinya biasanya akan meningkat menjadi sekitar 200 juta dolar. Pola perdagangan yang tampaknya tidak masuk akal ini awalnya diperkenalkan oleh sebuah perusahaan yang saat ini memiliki sekitar 70 miliar dolar Bitcoin, dengan valuasi mencapai 138 miliar dolar. Kini, banyak perusahaan kecil yang meniru dan mencapai hasil yang baik.
Alasan di balik fenomena ini layak untuk dibahas. Mengapa pasar saham bersedia membayar 2 dolar untuk Aset Kripto senilai 1 dolar? Ada tiga penjelasan utama:
Aset kripto yang dimiliki perusahaan lebih bernilai dibandingkan yang dimiliki individu. Perusahaan dapat memanfaatkan aset ini untuk mendidik investor, meminjam, melakukan leverage, dan operasi lainnya. Dari sudut pandang bisnis, premium ini adalah wajar.
Banyak modal institusi ingin berinvestasi dalam Bitcoin, tetapi terhambat oleh berbagai alasan sehingga tidak dapat memegangnya secara langsung atau berinvestasi melalui cara konvensional. Oleh karena itu, mereka bersedia berinvestasi secara tidak langsung melalui "perusahaan jenis gudang kripto" ini, meskipun harus membayar premi. Premi ini berasal dari ketidakseimbangan struktur pasar.
Investor ritel mengikuti tren secara buta, membeli saham yang memiliki label "enkripsi aset" tanpa menyadari bahwa mereka membeli aset kripto yang dinilai terlalu tinggi. Ini bisa disebut sebagai "efek saham meme".
Meskipun setiap perusahaan mengklaim bahwa mereka tidak hanya menimbun Aset Kripto, klaim ini tidak begitu meyakinkan. Penjelasan ketiga terdengar lebih masuk akal, tetapi yang benar-benar menarik adalah poin kedua. Jika institusi manajemen aset besar benar-benar ingin mendapatkan eksposur Aset Kripto, dan beberapa perusahaan adalah satu-satunya saluran investasi yang layak, maka mereka mungkin bersedia membayar premi 100%.
Faktanya, pemegang saham kedua terbesar dari suatu perusahaan penyimpanan koin adalah sebuah perusahaan manajemen dana tradisional yang mengedepankan investasi aktif, dengan kepemilikan 6,99%. Dari kinerja 12 bulan terakhir, harga saham perusahaan ini telah naik sekitar 175%, sementara S&P 500 hanya naik 13%. Ini tampaknya merupakan investasi yang cukup baik.
Jadi, mengapa institusi-institusi ini tidak langsung membeli Bitcoin, tetapi harus membayar harga dua kali lipat untuk membeli saham? Mungkin karena dana mereka hanya dapat diinvestasikan dalam sekuritas saham dan tidak dapat langsung memiliki Bitcoin atau Bitcoin ETF. Bagi manajer dana jangka panjang yang hanya dapat berinvestasi dalam saham, membeli saham perusahaan semacam itu mungkin adalah satu-satunya pilihan yang layak.
Menariknya, sebuah perusahaan manajemen aset besar telah menjadi pemegang saham terbesar dari perusahaan penyimpanan aset kripto ini, meskipun perusahaan tersebut selalu memiliki sikap kritis terhadap aset kripto. Raksasa yang mengelola aset senilai 10 triliun dolar ini memiliki hampir 8% saham, yang tersebar di puluhan dana di bawahnya, mencakup berbagai produk indeks seperti saham kecil, saham menengah, momentum, nilai, dan pertumbuhan.
Fenomena ini bukanlah masalah. "Portofolio pasar" tahun 2005 terutama terdiri dari saham dan obligasi, sedangkan tahun 2025 pasti akan mencakup Aset Kripto. Saat ini, ada berbagai cara untuk terlibat dengan koin kripto, tetapi cara yang paling sederhana dan paling malas adalah dengan langsung membeli seluruh indeks pasar saham AS. Karena sekarang pasar saham terus menyerap semakin banyak "perusahaan brankas kripto".
Inti dari dana indeks adalah membeli apa yang diinginkan pasar, bukan apa yang diinginkan investor atau manajer dana. Jika Anda tidak percaya pada diri sendiri atau manajer dana untuk memilih aset investasi yang tepat, maka memilih untuk percaya pada pasar mungkin merupakan langkah yang bijak. Dan saat ini, pasar tampaknya sangat menyukai Aset Kripto.