Titik awal dari struktural bull Bitcoin telah terbentuk
Bitcoin berada di titik awal siklus lembu lambat yang berlangsung lama bahkan selama sepuluh tahun. Persetujuan ETF Bitcoin pada akhir 2023 adalah titik balik kunci, sifat pasar Bitcoin mulai mengalami perubahan kualitas, secara bertahap bertransisi dari aset risiko murni menjadi aset pelindung. Saat ini berada pada tahap awal aset pelindung, sementara Amerika Serikat memasuki siklus penurunan suku bunga, yang memberikan ruang pertumbuhan yang baik untuk Bitcoin. Peran Bitcoin dalam alokasi aset beralih dari "objek spekulasi" menjadi "alat alokasi", memicu peningkatan permintaan dalam siklus yang lebih panjang.
Evolusi atribut aset ini terjadi tepat pada titik belok di mana kebijakan moneter beralih dari ketat ke longgar. Siklus penurunan suku bunga Federal Reserve memiliki dampak substansial terhadap Bitcoin, menjadi sinyal harga dana yang penting.
Dalam mekanisme ini, Bitcoin menunjukkan karakteristik operasi baru: setiap kali terjadi penurunan setelah emosi terlalu panas, ketika harga hampir memasuki tepi pasar bearish, akan ada gelombang "likuiditas" yang masuk, menghentikan tren penurunan. Bitcoin menjadi "satu-satunya aset pasti yang dapat dipertaruhkan". Selama ekspektasi pelonggaran ada, ETF terus menyerap dana, Bitcoin sulit untuk membentuk pasar bearish dalam arti tradisional sepanjang siklus penurunan suku bunga, paling banyak mengalami penurunan sementara atau pembersihan gelembung lokal akibat peristiwa makro yang mendadak.
Ini berarti Bitcoin akan melintasi seluruh siklus penurunan suku bunga dengan identitas sebagai "aset yang menyerupai safe haven", logika pengikatan harga juga akan berubah - dari "didorong oleh selera risiko" secara bertahap beralih ke "didukung oleh kepastian makro". Seiring dengan berjalannya waktu, kematangan ETF, dan peningkatan bobot alokasi institusi, Bitcoin akan menyelesaikan transformasi awal dari aset berisiko menjadi aset safe haven. Ketika periode kenaikan suku bunga berikutnya dimulai, Bitcoin kemungkinan besar akan pertama kalinya benar-benar dipercaya pasar sebagai "tempat berlindung di bawah kenaikan suku bunga", meningkatkan posisinya dalam alokasi pasar tradisional, dan dalam persaingan dengan aset safe haven tradisional seperti emas dan obligasi, akan mendapatkan efek sedot dana, memulai siklus bull struktural lambat yang melintasi sepuluh tahun.
Tarif adalah alat penyesuaian yang baik untuk Bitcoin
Tarif bukanlah pemicu angsa hitam, melainkan alat penyesuaian positif untuk Bitcoin. Kebijakan tarif Trump terutama mempertimbangkan kembalinya industri manufaktur dan perbaikan keuangan, dengan tujuan untuk menentukan sikap sekutu dan mendapatkan perlindungan keamanan. Tarif adalah "alat intervensi pasar yang tidak biasa", digunakan secara khusus dalam krisis atau konfrontasi. Kebijakan tarif AS semakin mendekati "peralatan fiskal", dengan memungut tarif tidak hanya "menciptakan pendapatan sendiri", tetapi yang lebih penting adalah "mengambil sewa eksternal" secara global.
Tarif adalah pedang bermata dua, selain mendorong kembalinya industri manufaktur, meningkatkan pendapatan pajak, dan membatasi pesaing asing, ada efek samping yang potensial. Utamanya termasuk inflasi input, tindakan balasan dari negara pesaing, dan protes dari sekutu. Ketika ancaman tarif mengganggu pasar modal dan biaya bunga pemerintah, Trump akan segera merilis berita positif untuk menyelamatkan sentimen pasar. Oleh karena itu, dampak kebijakan tarif terbatas, tetapi setiap berita mendadak akan menyebabkan penyesuaian di pasar saham dan Bitcoin. Dengan asumsi bahwa ekspektasi resesi di AS menurun, sulit bagi tarif untuk secara sendiri menciptakan peristiwa angsa hitam.
Penurunan Status Dolar dan Misi Baru Stablecoin
Untuk mencapai tujuan kembalinya industri manufaktur, Trump dapat menerima penurunan yang tepat dari posisi dolar dalam cadangan mata uang internasional. Kekuatan dolar yang terus-menerus menyebabkan permintaan dunia meningkat, menyebabkan surplus finansial dan defisit perdagangan, yang mendorong industri manufaktur untuk pergi. Untuk memastikan kembalinya industri manufaktur, Trump sering menggunakan tarif, tetapi ini juga mempercepat penurunan posisi dolar.
Multikulturalisme ekonomi global membentuk kembali kebutuhan relatif dolar AS. Dengan cepatnya perkembangan ekonomi lainnya, terutama pertumbuhan sistem keuangan mandiri di Asia dan Timur Tengah, mekanisme penyelesaian tunggal yang berfokus pada dolar menghadapi kompetisi pilihan alternatif. Keunggulan likuiditas global dan posisi monopoli penyelesaian dolar tergerus, "keunikannya" dan "kebutuhannya" semakin melemah.
Undang-undang GENIUS mencerminkan suatu kompromi proaktif yang strategis "mundur untuk maju". Amerika Serikat telah menyadari perubahan besar dalam paradigma pengelolaan mata uang yang dipicu oleh Crypto, dan berusaha mencapai "memanfaatkan kekuatan" terhadap infrastruktur keuangan masa depan melalui desain institusi. Undang-undang ini membangun kerangka kepatuhan yang dapat diprediksi, mengembalikan pengembangan stablecoin dolar ke dalam pandangan federal, mencerminkan "mundur secara taktis" dari mata uang berdaulat di bawah paradigma baru, dengan tujuan untuk mengintegrasikan kembali sumber daya dan mengaitkan struktur kekuasaan mata uang di on-chain.
RUU GENIUS mengeksplorasi mekanisme ekspansi baru dari struktur mata uang dolar, dengan memanfaatkan sistem on-chain untuk memperluas logika mata uang bayangan yang ada. Efek pengganda mata uang dalam lingkungan on-chain memiliki kombinabilitas alami, dan begitu stablecoin on-chain memiliki dasar sirkulasi protokol yang luas, kemampuan staking-nya akan mewujudkan jalur perputaran aset yang lebih halus melalui kontrak pintar. Ini berarti batas kredit dolar on-chain akan ditentukan oleh perilaku pasar dan desain protokol, bukan sepenuhnya bergantung pada izin regulasi.
Analisis Ekspektasi Pasar dan Indikator dalam Siklus Penurunan Suku Bunga
Dalam lintasan pasar baru saat ini, banyak indikator a priori dan a posteriori kehilangan makna penilaian. Pemegang utama Bitcoin berpindah dari paus ke institusi, menyebabkan harga tutup penambang, rasio P/E, NUPL, dan indikator lainnya yang digunakan pada siklus sebelumnya untuk menilai titik terendah dan tertinggi mulai tidak efektif. Kita perlu menggunakan titik tinggi dan rendah dari sentimen pasar sebagai dasar penilaian status fase Bitcoin.
Pemegang jangka panjang ( LTH ) dan pemegang jangka pendek ( STH ) perubahan status laba rugi mereka menunjukkan titik balik pasar yang penting. LTH-RPC ( rasio laba rugi pemegang jangka panjang ) perubahan dapat digunakan untuk menangkap sinyal dasar pasar. Ketika pemegang jangka panjang secara umum mengalami kerugian, seringkali berarti pasar mendekati titik terendah sementara. Dalam siklus pasar bull, LTH-RPC yang dimulai dari nol dan meningkat menunjukkan bahwa dasar semakin dekat, yaitu indikator a priori. Ketika kerugian melebihi 10%, itu menjadi indikator pasca konfirmasi pasar bear. Ketika kerugian mencapai sekitar 30%, itu juga merupakan indikator a priori dari dasar pasar bear.
Rasio laba-rugi pemegang jangka pendek STH-RPC( ) adalah indikator a priori sinyal sentimen pasar. Ketika berubah dari negatif ke positif, itu membuktikan bahwa permintaan saat ini jauh lebih kuat daripada pasokan; ketika berubah dari positif ke negatif, itu menunjukkan level tinggi lokal. Ketika biaya rata-rata pengeluaran pemegang jangka pendek melebihi biaya posisi, itu menunjukkan bahwa dana ini sedang mengalami pembalikan laba-rugi, membawa momentum pembelian yang lebih kuat.
Dalam periode saat ini, penarikan Bitcoin di bawah tekanan pasar ekstrem terbatas. Sinyal pasar bearish LTH-RPC dengan kerugian lebih dari 10%, mungkin tidak dapat dipicu dalam periode menengah hingga pendek di mana RUU GENIUS disetujui, dampak tarif terbatas, ekspektasi resesi mereda, dan pelonggaran konsisten semakin dekat.
Struktur bullish jangka panjang Bitcoin terdiri dari jalur gelombang yang dibentuk oleh pergantian kebijakan, konflik geopolitik, perubahan teknologi, dan emosi pasar. Selama jalur "evolusi atribut aset" Bitcoin tetap jelas, ia memiliki potensi untuk menjadi salah satu target partisipasi yang paling pasti dalam gelombang penilaian kembali modal global ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
5 Suka
Hadiah
5
3
Bagikan
Komentar
0/400
RetiredMiner
· 14jam yang lalu
Akhirnya kenyang
Lihat AsliBalas0
AirdropHunterWang
· 14jam yang lalu
Ini benar-benar menarik, masukkan posisi saja sudah cukup.
Lihat AsliBalas0
CoinBasedThinking
· 14jam yang lalu
Spekulasi terlalu menggairahkan, cari kemenangan dengan stabil
Bitcoin memasuki siklus panjang bull yang lambat, perubahan struktural memicu peluang baru
Titik awal dari struktural bull Bitcoin telah terbentuk
Bitcoin berada di titik awal siklus lembu lambat yang berlangsung lama bahkan selama sepuluh tahun. Persetujuan ETF Bitcoin pada akhir 2023 adalah titik balik kunci, sifat pasar Bitcoin mulai mengalami perubahan kualitas, secara bertahap bertransisi dari aset risiko murni menjadi aset pelindung. Saat ini berada pada tahap awal aset pelindung, sementara Amerika Serikat memasuki siklus penurunan suku bunga, yang memberikan ruang pertumbuhan yang baik untuk Bitcoin. Peran Bitcoin dalam alokasi aset beralih dari "objek spekulasi" menjadi "alat alokasi", memicu peningkatan permintaan dalam siklus yang lebih panjang.
Evolusi atribut aset ini terjadi tepat pada titik belok di mana kebijakan moneter beralih dari ketat ke longgar. Siklus penurunan suku bunga Federal Reserve memiliki dampak substansial terhadap Bitcoin, menjadi sinyal harga dana yang penting.
Dalam mekanisme ini, Bitcoin menunjukkan karakteristik operasi baru: setiap kali terjadi penurunan setelah emosi terlalu panas, ketika harga hampir memasuki tepi pasar bearish, akan ada gelombang "likuiditas" yang masuk, menghentikan tren penurunan. Bitcoin menjadi "satu-satunya aset pasti yang dapat dipertaruhkan". Selama ekspektasi pelonggaran ada, ETF terus menyerap dana, Bitcoin sulit untuk membentuk pasar bearish dalam arti tradisional sepanjang siklus penurunan suku bunga, paling banyak mengalami penurunan sementara atau pembersihan gelembung lokal akibat peristiwa makro yang mendadak.
Ini berarti Bitcoin akan melintasi seluruh siklus penurunan suku bunga dengan identitas sebagai "aset yang menyerupai safe haven", logika pengikatan harga juga akan berubah - dari "didorong oleh selera risiko" secara bertahap beralih ke "didukung oleh kepastian makro". Seiring dengan berjalannya waktu, kematangan ETF, dan peningkatan bobot alokasi institusi, Bitcoin akan menyelesaikan transformasi awal dari aset berisiko menjadi aset safe haven. Ketika periode kenaikan suku bunga berikutnya dimulai, Bitcoin kemungkinan besar akan pertama kalinya benar-benar dipercaya pasar sebagai "tempat berlindung di bawah kenaikan suku bunga", meningkatkan posisinya dalam alokasi pasar tradisional, dan dalam persaingan dengan aset safe haven tradisional seperti emas dan obligasi, akan mendapatkan efek sedot dana, memulai siklus bull struktural lambat yang melintasi sepuluh tahun.
Tarif adalah alat penyesuaian yang baik untuk Bitcoin
Tarif bukanlah pemicu angsa hitam, melainkan alat penyesuaian positif untuk Bitcoin. Kebijakan tarif Trump terutama mempertimbangkan kembalinya industri manufaktur dan perbaikan keuangan, dengan tujuan untuk menentukan sikap sekutu dan mendapatkan perlindungan keamanan. Tarif adalah "alat intervensi pasar yang tidak biasa", digunakan secara khusus dalam krisis atau konfrontasi. Kebijakan tarif AS semakin mendekati "peralatan fiskal", dengan memungut tarif tidak hanya "menciptakan pendapatan sendiri", tetapi yang lebih penting adalah "mengambil sewa eksternal" secara global.
Tarif adalah pedang bermata dua, selain mendorong kembalinya industri manufaktur, meningkatkan pendapatan pajak, dan membatasi pesaing asing, ada efek samping yang potensial. Utamanya termasuk inflasi input, tindakan balasan dari negara pesaing, dan protes dari sekutu. Ketika ancaman tarif mengganggu pasar modal dan biaya bunga pemerintah, Trump akan segera merilis berita positif untuk menyelamatkan sentimen pasar. Oleh karena itu, dampak kebijakan tarif terbatas, tetapi setiap berita mendadak akan menyebabkan penyesuaian di pasar saham dan Bitcoin. Dengan asumsi bahwa ekspektasi resesi di AS menurun, sulit bagi tarif untuk secara sendiri menciptakan peristiwa angsa hitam.
Penurunan Status Dolar dan Misi Baru Stablecoin
Untuk mencapai tujuan kembalinya industri manufaktur, Trump dapat menerima penurunan yang tepat dari posisi dolar dalam cadangan mata uang internasional. Kekuatan dolar yang terus-menerus menyebabkan permintaan dunia meningkat, menyebabkan surplus finansial dan defisit perdagangan, yang mendorong industri manufaktur untuk pergi. Untuk memastikan kembalinya industri manufaktur, Trump sering menggunakan tarif, tetapi ini juga mempercepat penurunan posisi dolar.
Multikulturalisme ekonomi global membentuk kembali kebutuhan relatif dolar AS. Dengan cepatnya perkembangan ekonomi lainnya, terutama pertumbuhan sistem keuangan mandiri di Asia dan Timur Tengah, mekanisme penyelesaian tunggal yang berfokus pada dolar menghadapi kompetisi pilihan alternatif. Keunggulan likuiditas global dan posisi monopoli penyelesaian dolar tergerus, "keunikannya" dan "kebutuhannya" semakin melemah.
Undang-undang GENIUS mencerminkan suatu kompromi proaktif yang strategis "mundur untuk maju". Amerika Serikat telah menyadari perubahan besar dalam paradigma pengelolaan mata uang yang dipicu oleh Crypto, dan berusaha mencapai "memanfaatkan kekuatan" terhadap infrastruktur keuangan masa depan melalui desain institusi. Undang-undang ini membangun kerangka kepatuhan yang dapat diprediksi, mengembalikan pengembangan stablecoin dolar ke dalam pandangan federal, mencerminkan "mundur secara taktis" dari mata uang berdaulat di bawah paradigma baru, dengan tujuan untuk mengintegrasikan kembali sumber daya dan mengaitkan struktur kekuasaan mata uang di on-chain.
RUU GENIUS mengeksplorasi mekanisme ekspansi baru dari struktur mata uang dolar, dengan memanfaatkan sistem on-chain untuk memperluas logika mata uang bayangan yang ada. Efek pengganda mata uang dalam lingkungan on-chain memiliki kombinabilitas alami, dan begitu stablecoin on-chain memiliki dasar sirkulasi protokol yang luas, kemampuan staking-nya akan mewujudkan jalur perputaran aset yang lebih halus melalui kontrak pintar. Ini berarti batas kredit dolar on-chain akan ditentukan oleh perilaku pasar dan desain protokol, bukan sepenuhnya bergantung pada izin regulasi.
Analisis Ekspektasi Pasar dan Indikator dalam Siklus Penurunan Suku Bunga
Dalam lintasan pasar baru saat ini, banyak indikator a priori dan a posteriori kehilangan makna penilaian. Pemegang utama Bitcoin berpindah dari paus ke institusi, menyebabkan harga tutup penambang, rasio P/E, NUPL, dan indikator lainnya yang digunakan pada siklus sebelumnya untuk menilai titik terendah dan tertinggi mulai tidak efektif. Kita perlu menggunakan titik tinggi dan rendah dari sentimen pasar sebagai dasar penilaian status fase Bitcoin.
Pemegang jangka panjang ( LTH ) dan pemegang jangka pendek ( STH ) perubahan status laba rugi mereka menunjukkan titik balik pasar yang penting. LTH-RPC ( rasio laba rugi pemegang jangka panjang ) perubahan dapat digunakan untuk menangkap sinyal dasar pasar. Ketika pemegang jangka panjang secara umum mengalami kerugian, seringkali berarti pasar mendekati titik terendah sementara. Dalam siklus pasar bull, LTH-RPC yang dimulai dari nol dan meningkat menunjukkan bahwa dasar semakin dekat, yaitu indikator a priori. Ketika kerugian melebihi 10%, itu menjadi indikator pasca konfirmasi pasar bear. Ketika kerugian mencapai sekitar 30%, itu juga merupakan indikator a priori dari dasar pasar bear.
Rasio laba-rugi pemegang jangka pendek STH-RPC( ) adalah indikator a priori sinyal sentimen pasar. Ketika berubah dari negatif ke positif, itu membuktikan bahwa permintaan saat ini jauh lebih kuat daripada pasokan; ketika berubah dari positif ke negatif, itu menunjukkan level tinggi lokal. Ketika biaya rata-rata pengeluaran pemegang jangka pendek melebihi biaya posisi, itu menunjukkan bahwa dana ini sedang mengalami pembalikan laba-rugi, membawa momentum pembelian yang lebih kuat.
Dalam periode saat ini, penarikan Bitcoin di bawah tekanan pasar ekstrem terbatas. Sinyal pasar bearish LTH-RPC dengan kerugian lebih dari 10%, mungkin tidak dapat dipicu dalam periode menengah hingga pendek di mana RUU GENIUS disetujui, dampak tarif terbatas, ekspektasi resesi mereda, dan pelonggaran konsisten semakin dekat.
Struktur bullish jangka panjang Bitcoin terdiri dari jalur gelombang yang dibentuk oleh pergantian kebijakan, konflik geopolitik, perubahan teknologi, dan emosi pasar. Selama jalur "evolusi atribut aset" Bitcoin tetap jelas, ia memiliki potensi untuk menjadi salah satu target partisipasi yang paling pasti dalam gelombang penilaian kembali modal global ini.