pasar kripto masuk ke Bear Market? Bagaimana cara mendefinisikan Bear Market kripto
Pasar kripto baru-baru ini menunjukkan tren penurunan yang signifikan. Hingga pertengahan April, total kapitalisasi pasar aset kripto, selain Bitcoin, telah turun dari puncak 1,6 triliun dolar AS pada Desember tahun lalu menjadi 950 miliar dolar AS, dengan penurunan mencapai 41%. Pada saat yang sama, skala investasi modal ventura juga turun 50% hingga 60% dibandingkan dengan puncak tahun 2021-2022.
Pada tahap ini, mengadopsi strategi manajemen risiko yang konservatif sangatlah penting. Namun, kami memperkirakan harga pasar kripto mungkin akan stabil pada akhir kuartal kedua tahun ini, menciptakan kondisi untuk pemulihan di kuartal ketiga.
Banyak faktor yang tumpang tindih mungkin menandakan datangnya "musim dingin kripto" yang baru. Kebijakan tarif global yang diperkenalkan dan kemungkinan peningkatannya menyebabkan suasana pasar memburuk. Hingga pertengahan April, total kapitalisasi pasar kripto selain Bitcoin telah turun 41% dibandingkan puncak Desember lalu, menurun 17% secara year-on-year. Perlu dicatat bahwa tingkat kapitalisasi pasar saat ini bahkan lebih rendah daripada sebagian besar periode dari Agustus 2021 hingga April 2022.
Pada kuartal pertama tahun 2025, meskipun investasi modal ventura di industri enkripsi mengalami peningkatan, namun masih 50%-60% lebih rendah dibandingkan dengan puncak tahun 2021-2022. Hal ini secara serius membatasi aliran modal baru ke dalam ekosistem, terutama mempengaruhi sektor altcoin. Tekanan struktural ini terutama berasal dari ketidakpastian makroekonomi saat ini. Pengetatan fiskal dan kebijakan tarif terus menekan aset risiko tradisional, menyebabkan keputusan investasi terhenti. Meskipun lingkungan regulasi telah membaik, jalan pemulihan pasar kripto masih penuh tantangan di tengah lemahnya pasar saham secara keseluruhan.
Berbagai faktor yang saling terkait membuat pasar aset digital menghadapi prospek siklus yang serius, dan dalam jangka pendek (diperkirakan 4-6 minggu ke depan) masih perlu bersikap hati-hati. Namun, investor harus mengambil strategi yang fleksibel untuk menghadapi volatilitas pasar. Karena begitu sentimen pasar pulih, pemulihan mungkin akan segera dimulai. Kami tetap optimis terhadap kinerja pasar di paruh kedua tahun 2025.
Dalam mendefinisikan siklus Bull dan Bear pasar kripto, "aturan 20%" tradisional tidak berlaku. Aset enkripsi sering mengalami fluktuasi harga lebih dari 20% dalam waktu singkat, tetapi ini tidak selalu menunjukkan perubahan mendasar dalam tren pasar. Data historis menunjukkan bahwa Bitcoin dapat turun 20% dalam seminggu, tetapi tetap berada dalam tren naik jangka panjang, dan sebaliknya.
Karakteristik perdagangan pasar kripto yang berlangsung sepanjang waktu menjadikannya sebagai barometer sentimen risiko global selama periode pasar keuangan tradisional tutup. Oleh karena itu, harga aset kripto sering kali merespons lebih kuat terhadap peristiwa darurat global. Misalnya, selama periode kenaikan suku bunga agresif Federal Reserve dari Januari hingga November 2022, pasar saham AS turun sebesar 22%; sementara Bitcoin dalam periode yang sama mengalami penurunan kumulatif sebesar 76%, sekitar 3,5 kali lipat dari penurunan pasar saham AS pada periode yang sama.
Untuk mencerminkan hubungan antara pergerakan harga dan psikologi investor dengan lebih akurat, kami mencoba mencari indikator alternatif. Kami lebih memilih untuk menggunakan dua jenis indikator yang disesuaikan dengan risiko: ( kinerja imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko yang diukur dengan deviasi standar; ) rata-rata bergerak 200 hari (DMA).
Rata-rata bergerak 200 hari menyediakan cara yang ringkas dan tangguh untuk mengidentifikasi tren pasar yang berkelanjutan. Metode penilaian ini relatif intuitif: ketika harga terus berada di atas 200DMA dan disertai dengan momentum kenaikan, biasanya dianggap sebagai Bull Market; ketika harga berada di bawah 200DMA dalam jangka panjang dan disertai dengan momentum penurunan, sering kali berarti pembentukan Bear Market.
Metode ini tidak hanya konsisten dengan sinyal tren umum yang tercermin dalam "aturan 20%" dan model nilai z, tetapi juga meningkatkan utilitas dan prospektivitas wawasan dalam lingkungan pasar yang dinamis. Misalnya, ia berhasil menangkap siklus penurunan kunci seperti awal pandemi 2020, siklus kenaikan suku bunga Federal Reserve 2022 hingga 2023, sambil juga mencerminkan musim dingin kripto 2018 hingga 2019, serta penyesuaian yang dipicu oleh larangan penambangan di China pada tahun 2021.
Apakah kita sudah memasuki siklus pasar kripto bearish? Model 200DMA Bitcoin menunjukkan bahwa sejak akhir Maret, penurunan tajamnya telah memasuki zona bearish. Dan analisis model yang sama pada indeks COIN50 (yang mencakup 50 token dengan kapitalisasi pasar tertinggi) menemukan bahwa sejak akhir Februari, aset-aset tersebut secara keseluruhan sudah jelas berada dalam keadaan bearish. Ini konsisten dengan tren total kapitalisasi pasar kripto, kecuali Bitcoin, yang turun 41% dari puncak Desember lalu menjadi 950 miliar dolar AS; dibandingkan dengan itu, penurunan Bitcoin selama periode yang sama belum mencapai 20%. Selisih ini mencerminkan bahwa altcoin di ujung kurva risiko memiliki volatilitas dan premi risiko yang lebih tinggi.
Seiring dengan penguatan atribut "penyimpanan nilai" Bitcoin, ke depan perlu ada cara yang lebih sistematis dan komprehensif untuk menilai kinerja keseluruhan pasar kripto, agar dapat lebih akurat menentukan status Bull Market atau Bear Market, terutama dalam konteks kelas aset yang semakin beragam. Meskipun demikian, saat ini Bitcoin dan indeks COIN50 telah jatuh di bawah rata-rata pergerakan 200 hari masing-masing, sinyal ini menunjukkan bahwa pasar mungkin berada di tahap awal tren penurunan jangka panjang. Ini sejalan dengan penurunan nilai total pasar dan tren penyusutan investasi ventura, yang keduanya merupakan karakteristik penting dari kemungkinan datangnya "musim dingin kripto."
Oleh karena itu, kami menyarankan agar pada tahap ini tetap mempertahankan strategi manajemen risiko defensif. Meskipun kami masih memperkirakan bahwa harga aset kripto diharapkan stabil pada paruh kedua kuartal kedua tahun ini dan meletakkan dasar untuk perbaikan di kuartal ketiga. Saat ini, lingkungan makro yang kompleks masih memerlukan investor untuk tetap sangat berhati-hati.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
4
Bagikan
Komentar
0/400
liquidation_surfer
· 7jam yang lalu
Ya ampun, saya tidak tahan lagi dengan peralihan bull dan bear ini.
Lihat AsliBalas0
DisillusiionOracle
· 7jam yang lalu
Terlentang buy the dip adalah jawaban yang benar.
Lihat AsliBalas0
ImpermanentLossEnjoyer
· 7jam yang lalu
Piringnya sudah doomed, kapan bisa kembali hangat?
Pasar kripto terjebak dalam Bear Market? Model 200DMA mengungkapkan arah baru pasar.
pasar kripto masuk ke Bear Market? Bagaimana cara mendefinisikan Bear Market kripto
Pasar kripto baru-baru ini menunjukkan tren penurunan yang signifikan. Hingga pertengahan April, total kapitalisasi pasar aset kripto, selain Bitcoin, telah turun dari puncak 1,6 triliun dolar AS pada Desember tahun lalu menjadi 950 miliar dolar AS, dengan penurunan mencapai 41%. Pada saat yang sama, skala investasi modal ventura juga turun 50% hingga 60% dibandingkan dengan puncak tahun 2021-2022.
Pada tahap ini, mengadopsi strategi manajemen risiko yang konservatif sangatlah penting. Namun, kami memperkirakan harga pasar kripto mungkin akan stabil pada akhir kuartal kedua tahun ini, menciptakan kondisi untuk pemulihan di kuartal ketiga.
Banyak faktor yang tumpang tindih mungkin menandakan datangnya "musim dingin kripto" yang baru. Kebijakan tarif global yang diperkenalkan dan kemungkinan peningkatannya menyebabkan suasana pasar memburuk. Hingga pertengahan April, total kapitalisasi pasar kripto selain Bitcoin telah turun 41% dibandingkan puncak Desember lalu, menurun 17% secara year-on-year. Perlu dicatat bahwa tingkat kapitalisasi pasar saat ini bahkan lebih rendah daripada sebagian besar periode dari Agustus 2021 hingga April 2022.
Pada kuartal pertama tahun 2025, meskipun investasi modal ventura di industri enkripsi mengalami peningkatan, namun masih 50%-60% lebih rendah dibandingkan dengan puncak tahun 2021-2022. Hal ini secara serius membatasi aliran modal baru ke dalam ekosistem, terutama mempengaruhi sektor altcoin. Tekanan struktural ini terutama berasal dari ketidakpastian makroekonomi saat ini. Pengetatan fiskal dan kebijakan tarif terus menekan aset risiko tradisional, menyebabkan keputusan investasi terhenti. Meskipun lingkungan regulasi telah membaik, jalan pemulihan pasar kripto masih penuh tantangan di tengah lemahnya pasar saham secara keseluruhan.
Berbagai faktor yang saling terkait membuat pasar aset digital menghadapi prospek siklus yang serius, dan dalam jangka pendek (diperkirakan 4-6 minggu ke depan) masih perlu bersikap hati-hati. Namun, investor harus mengambil strategi yang fleksibel untuk menghadapi volatilitas pasar. Karena begitu sentimen pasar pulih, pemulihan mungkin akan segera dimulai. Kami tetap optimis terhadap kinerja pasar di paruh kedua tahun 2025.
Dalam mendefinisikan siklus Bull dan Bear pasar kripto, "aturan 20%" tradisional tidak berlaku. Aset enkripsi sering mengalami fluktuasi harga lebih dari 20% dalam waktu singkat, tetapi ini tidak selalu menunjukkan perubahan mendasar dalam tren pasar. Data historis menunjukkan bahwa Bitcoin dapat turun 20% dalam seminggu, tetapi tetap berada dalam tren naik jangka panjang, dan sebaliknya.
Karakteristik perdagangan pasar kripto yang berlangsung sepanjang waktu menjadikannya sebagai barometer sentimen risiko global selama periode pasar keuangan tradisional tutup. Oleh karena itu, harga aset kripto sering kali merespons lebih kuat terhadap peristiwa darurat global. Misalnya, selama periode kenaikan suku bunga agresif Federal Reserve dari Januari hingga November 2022, pasar saham AS turun sebesar 22%; sementara Bitcoin dalam periode yang sama mengalami penurunan kumulatif sebesar 76%, sekitar 3,5 kali lipat dari penurunan pasar saham AS pada periode yang sama.
Untuk mencerminkan hubungan antara pergerakan harga dan psikologi investor dengan lebih akurat, kami mencoba mencari indikator alternatif. Kami lebih memilih untuk menggunakan dua jenis indikator yang disesuaikan dengan risiko: ( kinerja imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko yang diukur dengan deviasi standar; ) rata-rata bergerak 200 hari (DMA).
Rata-rata bergerak 200 hari menyediakan cara yang ringkas dan tangguh untuk mengidentifikasi tren pasar yang berkelanjutan. Metode penilaian ini relatif intuitif: ketika harga terus berada di atas 200DMA dan disertai dengan momentum kenaikan, biasanya dianggap sebagai Bull Market; ketika harga berada di bawah 200DMA dalam jangka panjang dan disertai dengan momentum penurunan, sering kali berarti pembentukan Bear Market.
Metode ini tidak hanya konsisten dengan sinyal tren umum yang tercermin dalam "aturan 20%" dan model nilai z, tetapi juga meningkatkan utilitas dan prospektivitas wawasan dalam lingkungan pasar yang dinamis. Misalnya, ia berhasil menangkap siklus penurunan kunci seperti awal pandemi 2020, siklus kenaikan suku bunga Federal Reserve 2022 hingga 2023, sambil juga mencerminkan musim dingin kripto 2018 hingga 2019, serta penyesuaian yang dipicu oleh larangan penambangan di China pada tahun 2021.
Apakah kita sudah memasuki siklus pasar kripto bearish? Model 200DMA Bitcoin menunjukkan bahwa sejak akhir Maret, penurunan tajamnya telah memasuki zona bearish. Dan analisis model yang sama pada indeks COIN50 (yang mencakup 50 token dengan kapitalisasi pasar tertinggi) menemukan bahwa sejak akhir Februari, aset-aset tersebut secara keseluruhan sudah jelas berada dalam keadaan bearish. Ini konsisten dengan tren total kapitalisasi pasar kripto, kecuali Bitcoin, yang turun 41% dari puncak Desember lalu menjadi 950 miliar dolar AS; dibandingkan dengan itu, penurunan Bitcoin selama periode yang sama belum mencapai 20%. Selisih ini mencerminkan bahwa altcoin di ujung kurva risiko memiliki volatilitas dan premi risiko yang lebih tinggi.
Seiring dengan penguatan atribut "penyimpanan nilai" Bitcoin, ke depan perlu ada cara yang lebih sistematis dan komprehensif untuk menilai kinerja keseluruhan pasar kripto, agar dapat lebih akurat menentukan status Bull Market atau Bear Market, terutama dalam konteks kelas aset yang semakin beragam. Meskipun demikian, saat ini Bitcoin dan indeks COIN50 telah jatuh di bawah rata-rata pergerakan 200 hari masing-masing, sinyal ini menunjukkan bahwa pasar mungkin berada di tahap awal tren penurunan jangka panjang. Ini sejalan dengan penurunan nilai total pasar dan tren penyusutan investasi ventura, yang keduanya merupakan karakteristik penting dari kemungkinan datangnya "musim dingin kripto."
Oleh karena itu, kami menyarankan agar pada tahap ini tetap mempertahankan strategi manajemen risiko defensif. Meskipun kami masih memperkirakan bahwa harga aset kripto diharapkan stabil pada paruh kedua kuartal kedua tahun ini dan meletakkan dasar untuk perbaikan di kuartal ketiga. Saat ini, lingkungan makro yang kompleks masih memerlukan investor untuk tetap sangat berhati-hati.