Industri Web3 sedang menuju "era kepatuhan". Apakah "adopsi massal" yang selalu kita kejar merupakan arah yang salah?

Belakangan ini, diskusi kontroversial mengenai Ethereum sangat hangat di industri. Dalam sebuah sesi diskusi selama tiga jam tentang "Kondisi Ethereum saat ini", beberapa ahli industri menganalisis tantangan yang dihadapi Ethereum dan seluruh industri dari berbagai sudut pandang, termasuk hubungan antara Ethereum dan Layer2, ideologi, serta struktur organisasi. Diskusi ini memberikan saya pemikiran baru tentang kondisi industri saat ini.

Meskipun pandangan saya mungkin berbeda dari pandangan umum, saya percaya bahwa hanya melalui komunikasi yang rasional dan terbuka, industri dapat berkembang dengan sehat. Oleh karena itu, saya memutuskan untuk membagikan pemikiran saya, berharap dapat memberikan perspektif baru untuk melihat tantangan Ethereum dan seluruh industri.

Selama setahun terakhir, sebagai anggota pendiri sebuah perusahaan fintech di Singapura, saya terlibat secara mendalam dalam proyek kolaborasi dengan beberapa bank sentral di bidang tokenisasi dan pembayaran lintas batas. Pengalaman ini telah memperluas perspektif saya ke lembaga keuangan tradisional, terutama memperhatikan arah strategis bank sentral global dalam teknologi blockchain.

Dengan secara bersamaan memperhatikan perkembangan di dunia Web3 dan sistem keuangan tradisional, saya menemukan bahwa kedua bidang ini menunjukkan keadaan yang jelas terpisah. Di dunia Web3, orang mengeluh bahwa infrastruktur teknis semakin rumit, dengan konsep-konsep baru bermunculan, tetapi sebagian besar proyek kurang memiliki nilai nyata. Sementara di bidang keuangan tradisional, berbagai lembaga dan pemerintah secara aktif mengeksplorasi aplikasi teknologi blockchain, melihatnya sebagai kesempatan peningkatan penting untuk sistem keuangan yang ada.

Pada tahun 2024, Bank untuk Penyelesaian Internasional (BIS) mengemukakan konsep "Finternet" (Internet Keuangan), yang menempatkan tokenisasi dan teknologi blockchain sebagai paradigma baru untuk sistem moneter keuangan masa depan. Langkah ini memicu reaksi besar di kalangan keuangan tradisional, mendorong lembaga keuangan global dan bank sentral untuk mempercepat eksplorasi dalam infrastruktur tokenisasi, digitalisasi aset, dan aplikasi pembayaran.

Bank for International Settlements telah melakukan penelitian sistematis tentang teknologi Web3 sejak 2018, menerbitkan banyak makalah penelitian profesional, dan pada 2019 mendirikan pusat inovasi untuk melaksanakan proyek percobaan terkait. Proyek yang paling representatif adalah proyek mBridge, yang merupakan rantai izin publik berbasis EVM, mendukung penyelesaian lintas batas langsung untuk mata uang digital bank sentral (CBDC) dari berbagai negara.

Proyek penting lainnya adalah Project Agora, yang mengumpulkan tujuh bank sentral utama dan lebih dari 40 raksasa keuangan global, bertujuan untuk memanfaatkan teknologi blockchain dan kontrak pintar untuk membangun sistem buku besar global yang terpadu, serta mengoptimalkan sistem moneter keuangan yang ada. Langkah-langkah ini menunjukkan bahwa kekuatan keuangan tradisional telah beralih dari sikap menunggu menjadi sepenuhnya menerima teknologi blockchain.

Sebagai perbandingan, meskipun industri Web3 selalu menekankan pada adopsi massal (Mass Adoption), kenyataannya lebih banyak berfokus pada spekulasi dan hype jangka pendek. Perbandingan ini memicu pemikiran mendalam: apakah kita perlu mendefinisikan ulang apa itu "adopsi massal" yang sebenarnya?

Melihat kembali beberapa tahun terakhir proyek-proyek yang disebut sebagai blockbuster di bidang Web3, baik itu koin MEME, permainan "P2E", atau SocialFi, pada dasarnya semuanya adalah permainan spekulatif yang telah dikemas, dan tidak benar-benar memenuhi kebutuhan nyata pengguna. Jika perilaku spekulatif ini dianggap sebagai "adopsi massal", maka adopsi ini sebenarnya hanyalah permainan zero-sum yang mengalihkan kekayaan ke segelintir orang, tanpa keberlanjutan.

Data menunjukkan bahwa di beberapa platform spekulatif, hanya sejumlah kecil pengguna yang dapat memperoleh keuntungan yang signifikan. Yang lebih mengkhawatirkan adalah seluruh industri telah menjadi sarang peretasan dan penipuan. Menurut laporan FBI, hanya pada tahun 2023, masyarakat Amerika telah mengalami kerugian penipuan lebih dari 5,6 miliar dolar di bidang cryptocurrency.

Kondisi ini mendorong kita untuk berpikir: Apakah kita sedang mengejar arah "adopsi massal" yang salah? Dalam suasana spekulasi yang bersemangat, apakah kita mengabaikan penciptaan nilai yang benar-benar berkelanjutan?

Pembayaran dan keuangan jelas merupakan bidang aplikasi dengan potensi terbesar untuk diterapkan dari teknologi Web3. Kekuatan keuangan tradisional sedang secara besar-besaran mengeksplorasi berbagai aplikasi inovatif, termasuk inovasi sistem pembayaran, tokenisasi aset riil (RWA), integrasi DeFi dengan keuangan tradisional, serta konsep PayFi yang baru muncul. Eksplorasi ini dengan jelas menunjukkan kebutuhan mendesak saat ini di pasar.

Untuk Ethereum dan seluruh industri, masalah inti mungkin bukan pada apakah arah teknisnya benar, tetapi apakah kita benar-benar memahami apa itu aplikasi yang bernilai. Jika kita terlalu fokus pada inovasi teknologi dan mengabaikan kebutuhan pasar, atau terlalu bersemangat untuk menciptakan konsep dan menjauh dari skenario nyata, apakah arah perkembangan ini benar?

Kekhawatiran yang lebih dalam adalah: jika perkembangan ini terus berlanjut, akankah sistem keuangan tradisional justru menjadi kekuatan pendorong utama untuk adopsi blockchain secara massal? Apakah akan muncul kekuatan keuangan tradisional dan sistem blockchain publik yang dipimpin pemerintah mendominasi sebagian besar skenario aplikasi nyata, sementara blockchain publik terpinggirkan menjadi "kawasan spekulasi" yang kecil?

Menghadapi tantangan ini, saya memiliki pemikiran berikut tentang jalan adopsi massal industri yang benar-benar sehat dan berkelanjutan:

1. Tugas utama adalah menyelesaikan masalah nyata: baik infrastruktur maupun aplikasi, harus berlandaskan pada kebutuhan nyata dan fokus pada penyelesaian titik sakit yang sebenarnya.

2. Menurunkan ambang penggunaan: Tujuan akhir dari teknologi adalah untuk melayani pengguna, bukan menciptakan rintangan. Kita perlu membuat teknologi menjadi lebih ramah.

3. Menciptakan nilai berkelanjutan: Perkembangan yang baik dalam industri harus dibangun di atas model bisnis yang berkelanjutan, dan tidak boleh terlalu bergantung pada spekulasi.

Saat ini, industri Web3 secara bertahap beralih dari "era liar" awal menuju "era kepatuhan baru". Perubahan ini tercermin dalam berbagai aspek:

1. Kerangka regulasi semakin sempurna: Beberapa negara dan wilayah telah meluncurkan atau memperbaiki undang-undang terkait.

2. Partisipasi yang terstandarisasi dari lembaga keuangan tradisional: Lembaga manajemen aset besar meluncurkan ETF cryptocurrency, bank tradisional mulai menyediakan layanan untuk perusahaan cryptocurrency.

3. Peningkatan Kepatuhan Infrastruktur: Bursa mengajukan lisensi kepatuhan, solusi KYC/AML diterapkan secara luas.

4. Transformasi Kepatuhan Proyek Web3: Beberapa proyek terkenal mulai memperkenalkan mekanisme kepatuhan.

Dalam tren ini, kami melihat lebih banyak lembaga keuangan tradisional memasuki bidang Web3, kekuatan keuangan tradisional menguasai kekuatan berbicara harga cryptocurrency melalui ETF, aplikasi Web3 yang patuh generasi baru dengan cepat muncul.

Masa depan teknologi blockchain akan berfokus pada inovasi sistem pembayaran, tokenisasi aset fisik (RWA), konsep PayFi, serta integrasi DeFi dengan keuangan tradisional (CeFi). Ini berarti bahwa industri harus menghadapi interaksi dengan lembaga pengatur dan lembaga keuangan tradisional untuk mencapai terobosan di tingkat aplikasi praktis.

Realitasnya adalah, regulasi selalu berada di puncak ekosistem industri. Setiap perubahan besar dalam industri hampir selalu terkait erat dengan kebijakan regulasi. Oleh karena itu, kita perlu berpikir serius: apakah memilih untuk merangkul regulasi, mencari jalan simbiosis dengan sistem keuangan yang ada, atau tetap berpegang pada konsep "desentralisasi", terus berkelana di zona abu-abu regulasi?

Ekosistem Ethereum saat ini menghadapi ketidakseimbangan struktural: di satu sisi, infrastruktur dan inovasi teknologi terus menumpuk, sementara di sisi lain, perkembangan ekosistem aplikasi relatif tertinggal. Ethereum perlu menghadapi tantangan dari blockchain publik baru dalam hal kinerja dan pengalaman pengguna, sambil tetap waspada terhadap persaingan dari rantai izin publik yang patuh kepatuhan dari kekuatan keuangan tradisional di pasar aplikasi yang sebenarnya.

Bagaimana mencari terobosan di bawah tekanan yang beragam ini, sambil menjaga inovasi teknologi tanpa kehilangan daya saing pasar, adalah tantangan kunci yang harus dihadapi Ethereum dalam upayanya untuk berkembang.