Analisis Status Pengembangan Stablecoin Desentralisasi

Saat ini, pasar stablecoin terutama didominasi oleh stablecoin terpusat, di mana USDT, USDC, dan BUSD menguasai 91,6% pangsa pasar. Stablecoin desentralisasi masih berada di tahap perkembangan awal, dengan pangsa pasar yang kecil, tetapi memiliki permintaan dan potensi perkembangan yang melekat.

Kebutuhan akan stablecoin Desentralisasi

1. Menciptakan kredit dan hak minting yang independen, tidak dikendalikan oleh lembaga terpusat
2. Hindari risiko desentralisasi, seperti intervensi regulasi, pembekuan aset, dll.
3. Memenuhi kebutuhan akan aset Desentralisasi

Mekanisme stabilcoin Desentralisasi arus utama

1. Over-collateralized: seperti DAI, LUSD
2. Stabilitas algoritma: seperti UST( telah runtuh ), FRAX
3. Indeks Kustom: seperti RAI

Proyek stablecoin Desentralisasi Utama Saat Ini

1. Liquity (LUSD):
   • Hanya menggunakan ETH sebagai jaminan
   • Desain kolam likuidasi otomatis
   • Kurangnya mekanisme insentif likuiditas

2. Inverse Finance (DOLA):
   • Menggunakan ETH dan OETH sebagai jaminan
   • Merancang token DBR untuk menyesuaikan suku bunga
   • Tingkat suku bunga pinjaman cukup tinggi (4.92%)

3. RAI:
   • Indeks kustom sebagai harga acuan
   • Menggunakan suku bunga tebusan untuk mengatur pasokan
   • Kurangnya efek skala yang cukup

Tantangan Pengembangan

1. Efek skala yang tidak cukup, sulit untuk bersaing dengan stablecoin terpusat
2. Stabilitas harga kurang baik
3. Efisiensi modal yang relatif rendah
4. Likuiditas yang tidak mencukupi

Prospek Masa Depan

1. Seiring dengan perkembangan DeFi, permintaan untuk stablecoin desentralisasi akan meningkat.
2. Perlu mencari keseimbangan antara Desentralisasi, keamanan, dan efisiensi
3. Desain mekanisme inovatif untuk meningkatkan efisiensi dan stabilitas modal
4. Memperkuat integrasi dengan ekosistem DeFi

Desentralisasi stablecoin masih berada di tahap awal, dan masih ada ruang untuk pertumbuhan yang besar di masa depan. Dengan inovasi teknologi dan mekanisme yang terus berkembang, diharapkan akan muncul proyek-proyek yang lebih kompetitif.