Hong Kong menyetujui layanan staking ETF Spot Ethereum, dampaknya terhadap pasar kripto
Pada 7 April 2025, selama Web3 Carnival di Hong Kong, Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong mengeluarkan surat edaran tentang penyediaan layanan staking oleh platform perdagangan aset virtual. Otoritas pengatur menyatakan bahwa mereka menyadari potensi manfaat staking dalam meningkatkan keamanan jaringan blockchain dan memberikan keuntungan bagi investor.
Setelah surat edaran diterbitkan, Huaxia Fund dan Boshi Fund segera merespons. Pada 11 April, Boshi Fund mengumumkan bahwa ETF Ether mereka telah disetujui untuk melakukan staking hingga 30% dari posisi Ether mereka mulai 25 April. Pada 18 April, Huaxia Fund juga mengumumkan akan segera meluncurkan layanan staking untuk ETF Ether mereka, menjadi dana kedua di Hong Kong yang menyediakan layanan semacam itu.
Layanan staking adalah salah satu fitur utama dari blockchain PoS. Investor dapat melakukan staking token tata kelola dari blockchain PoS ke node atau platform staking likuid, untuk mendapatkan distribusi keuntungan. Ini tidak hanya membawa peningkatan nilai pasif, tetapi juga dapat menghasilkan pendapatan aktif.
Sebagai perbandingan, Bitcoin ETF tidak dapat menyediakan layanan staking karena batasan mekanisme PoW. Sebagai pihak kustodian, dana Bitcoin ETF juga tidak memiliki hak untuk meminjamkan aset klien, sehingga investor tidak dapat memperoleh pendapatan tambahan melalui staking.
Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong lebih awal dari Amerika Serikat dalam menyetujui layanan staking ETF Ethereum, yang merupakan peristiwa penting bagi Hong Kong untuk menjadi pusat Web3 di Asia. Ini tidak hanya mencerminkan penelitian mendalam oleh regulator tentang mekanisme distribusi pendapatan di blockchain, tetapi juga menunjukkan sikap terbuka pemerintah Hong Kong terhadap industri enkripsi. Bagi investor keuangan tradisional, hal yang paling mereka khawatirkan mungkin adalah seberapa banyak keuntungan nyata yang dapat dihasilkan dari layanan staking ETF.
Analisis Hasil Staking ETH
Node staking Ethereum ETF dari Huaxia Fund dan Boshi Fund masing-masing disediakan oleh bursa OSL dan bursa Hashkey. Karena skema distribusi spesifik belum diumumkan, kita dapat merujuk pada situasi pendapatan staking ETH di blockchain.
Mekanisme staking Ethereum mengharuskan node untuk mempertaruhkan 32 ETH untuk mendapatkan hak untuk memproduksi blok. Selain hadiah blok, node juga dapat memperoleh pendapatan MEV( nilai maksimum yang dapat diekstrak) dan biaya transaksi. Investor biasa dapat secara tidak langsung berpartisipasi dalam pembagian keuntungan melalui penyedia layanan staking seperti Lido.
Imbal hasil staking ETH terdiri dari hadiah blok, biaya MEV, dan tip. Berdasarkan data, APY staking ETH pada Mei 2025 adalah 3,07%, yang berada pada level yang cukup rendah. Puncak terakhir terjadi pada Mei 2023, ketika pendapatan MEV dan tip node meningkat secara signifikan akibat lonjakan perdagangan token PEPE, mendorong APY di atas 10%.
Jika dibandingkan, tingkat hasil staking SOL mencapai 8,70%, jauh lebih tinggi daripada ETH. Hal ini juga menyebabkan tingkat staking SOL mencapai 67,97%, sedangkan ETH hanya 28,56%. Salah satu alasan penting mengapa hasil ETH rendah adalah proposal EIP-1559, yang membakar biaya Gas dasar dan mengurangi pendapatan node.
Meskipun imbal hasilnya tidak tinggi, layanan staking ETF ETH tetap menjadi tonggak peralihan keuangan tradisional ke Web3. Ini memberikan sekitar 3% dividen tambahan kepada investor tanpa meningkatkan ambang investasi, yang memiliki makna penting.
Dampak Jangka Panjang Kebijakan Staking ETF Hong Kong
dibandingkan dengan Amerika Serikat, Hong Kong berada di garis depan dalam persetujuan ETF Ethereum. Pada April 2024, Hong Kong telah menyetujui tiga ETF Ethereum untuk diluncurkan, sementara Amerika Serikat baru akan meluncurkannya secara resmi pada akhir Juli 2024. Dalam layanan stake, Hong Kong juga lebih cepat.
Namun dalam hal skala, ETF Hong Kong jauh dari Amerika. Hingga akhir 2024, ukuran ETF Ethereum terbesar di Amerika mencapai 3,584 juta dolar, sementara tiga ETF di Hong Kong hanya mencapai 63,46 juta dolar, sekitar 1% dari Amerika.
Meskipun ETF Hong Kong memiliki keunggulan kompetitif dalam hal stake, saat ini belum menghasilkan aliran dana yang signifikan. Ini terutama dibatasi oleh kurangnya likuiditas di pasar Hong Kong, kesulitan bagi investor internasional untuk membuka akun, serta pemahaman terbatas investor tradisional terhadap konsep "stake".
Namun, dalam jangka panjang, persetujuan ETF untuk staking di Hong Kong adalah kebijakan yang menguntungkan. Seiring dengan pendidikan pasar yang lebih mendalam dan penyempurnaan infrastruktur, dampak positifnya diharapkan akan secara bertahap terlihat.
Prospek Ekosistem Ethereum di Hong Kong
Hong Kong yang terdepan dalam ETF Ethereum, berkaitan erat dengan strateginya untuk mengembangkan RWA( aset dunia nyata). Ethereum adalah blockchain publik dengan nilai total aset RWA tertinggi saat ini, dengan nilai aset RWA di atas 7 miliar dolar AS dan nilai aset stablecoin di atas 120 miliar dolar AS pada Mei 2025.
Proyek Ensemble sandbox yang diluncurkan oleh Otoritas Moneter Hong Kong pada tahun 2024 telah mendorong beberapa proyek tokenisasi aset riil. Huaxia Fund juga telah meluncurkan dana tokenisasi ritel pertama di Asia Pasifik. Semua ini menunjukkan pengaturan Hong Kong di bidang RWA.
Staking ETH tidak hanya memberikan imbal hasil, tetapi juga dapat meningkatkan suara dalam ekosistem Ethereum. Saat ini, node utama memainkan peran penting dalam tata kelola ekosistem. Hong Kong berpartisipasi dalam tata kelola Ethereum melalui staking ETF, yang membantu mengembangkan ekosistem RWA yang patuh lebih lanjut.
Dengan posisi dominan Ethereum di bidang RWA dan dukungan kebijakan dari Hong Kong, di masa depan Hong Kong diperkirakan akan menjadi pusat penting untuk penerbitan, perdagangan, dan kepatuhan aset RWA di Asia, mendorong inovasi integrasi antara ekonomi nyata dan teknologi blockchain.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
6
Bagikan
Komentar
0/400
PermabullPete
· 07-27 01:03
Tiga titik saja, hasilnya ya.
Lihat AsliBalas0
MemeCurator
· 07-25 16:05
Jangan bicara jika likuiditas buruk.
Lihat AsliBalas0
BearMarketSurvivor
· 07-24 07:29
Lagi-lagi hasil tidak dapat mengalahkan tingkat inflasi
Lihat AsliBalas0
ForkItAll
· 07-24 07:25
Hong Kong, ayo! Lagi menang nih
Lihat AsliBalas0
LayerZeroHero
· 07-24 07:23
Saya masih perlu menghitung ruang arbitrase untuk tingkat pengembalian stake ini.
Lihat AsliBalas0
NftCollectors
· 07-24 07:18
Dari analisis data, Hong Kong sedang tegas berada di jalur yang benar untuk Web3. Biarkan peluru terbang sebentar.
Hong Kong menyetujui staking ETF Ethereum, membuka babak baru Web3 Asia.
Hong Kong menyetujui layanan staking ETF Spot Ethereum, dampaknya terhadap pasar kripto
Pada 7 April 2025, selama Web3 Carnival di Hong Kong, Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong mengeluarkan surat edaran tentang penyediaan layanan staking oleh platform perdagangan aset virtual. Otoritas pengatur menyatakan bahwa mereka menyadari potensi manfaat staking dalam meningkatkan keamanan jaringan blockchain dan memberikan keuntungan bagi investor.
Setelah surat edaran diterbitkan, Huaxia Fund dan Boshi Fund segera merespons. Pada 11 April, Boshi Fund mengumumkan bahwa ETF Ether mereka telah disetujui untuk melakukan staking hingga 30% dari posisi Ether mereka mulai 25 April. Pada 18 April, Huaxia Fund juga mengumumkan akan segera meluncurkan layanan staking untuk ETF Ether mereka, menjadi dana kedua di Hong Kong yang menyediakan layanan semacam itu.
Layanan staking adalah salah satu fitur utama dari blockchain PoS. Investor dapat melakukan staking token tata kelola dari blockchain PoS ke node atau platform staking likuid, untuk mendapatkan distribusi keuntungan. Ini tidak hanya membawa peningkatan nilai pasif, tetapi juga dapat menghasilkan pendapatan aktif.
Sebagai perbandingan, Bitcoin ETF tidak dapat menyediakan layanan staking karena batasan mekanisme PoW. Sebagai pihak kustodian, dana Bitcoin ETF juga tidak memiliki hak untuk meminjamkan aset klien, sehingga investor tidak dapat memperoleh pendapatan tambahan melalui staking.
Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong lebih awal dari Amerika Serikat dalam menyetujui layanan staking ETF Ethereum, yang merupakan peristiwa penting bagi Hong Kong untuk menjadi pusat Web3 di Asia. Ini tidak hanya mencerminkan penelitian mendalam oleh regulator tentang mekanisme distribusi pendapatan di blockchain, tetapi juga menunjukkan sikap terbuka pemerintah Hong Kong terhadap industri enkripsi. Bagi investor keuangan tradisional, hal yang paling mereka khawatirkan mungkin adalah seberapa banyak keuntungan nyata yang dapat dihasilkan dari layanan staking ETF.
Analisis Hasil Staking ETH
Node staking Ethereum ETF dari Huaxia Fund dan Boshi Fund masing-masing disediakan oleh bursa OSL dan bursa Hashkey. Karena skema distribusi spesifik belum diumumkan, kita dapat merujuk pada situasi pendapatan staking ETH di blockchain.
Mekanisme staking Ethereum mengharuskan node untuk mempertaruhkan 32 ETH untuk mendapatkan hak untuk memproduksi blok. Selain hadiah blok, node juga dapat memperoleh pendapatan MEV( nilai maksimum yang dapat diekstrak) dan biaya transaksi. Investor biasa dapat secara tidak langsung berpartisipasi dalam pembagian keuntungan melalui penyedia layanan staking seperti Lido.
Imbal hasil staking ETH terdiri dari hadiah blok, biaya MEV, dan tip. Berdasarkan data, APY staking ETH pada Mei 2025 adalah 3,07%, yang berada pada level yang cukup rendah. Puncak terakhir terjadi pada Mei 2023, ketika pendapatan MEV dan tip node meningkat secara signifikan akibat lonjakan perdagangan token PEPE, mendorong APY di atas 10%.
Jika dibandingkan, tingkat hasil staking SOL mencapai 8,70%, jauh lebih tinggi daripada ETH. Hal ini juga menyebabkan tingkat staking SOL mencapai 67,97%, sedangkan ETH hanya 28,56%. Salah satu alasan penting mengapa hasil ETH rendah adalah proposal EIP-1559, yang membakar biaya Gas dasar dan mengurangi pendapatan node.
Meskipun imbal hasilnya tidak tinggi, layanan staking ETF ETH tetap menjadi tonggak peralihan keuangan tradisional ke Web3. Ini memberikan sekitar 3% dividen tambahan kepada investor tanpa meningkatkan ambang investasi, yang memiliki makna penting.
Dampak Jangka Panjang Kebijakan Staking ETF Hong Kong
dibandingkan dengan Amerika Serikat, Hong Kong berada di garis depan dalam persetujuan ETF Ethereum. Pada April 2024, Hong Kong telah menyetujui tiga ETF Ethereum untuk diluncurkan, sementara Amerika Serikat baru akan meluncurkannya secara resmi pada akhir Juli 2024. Dalam layanan stake, Hong Kong juga lebih cepat.
Namun dalam hal skala, ETF Hong Kong jauh dari Amerika. Hingga akhir 2024, ukuran ETF Ethereum terbesar di Amerika mencapai 3,584 juta dolar, sementara tiga ETF di Hong Kong hanya mencapai 63,46 juta dolar, sekitar 1% dari Amerika.
Meskipun ETF Hong Kong memiliki keunggulan kompetitif dalam hal stake, saat ini belum menghasilkan aliran dana yang signifikan. Ini terutama dibatasi oleh kurangnya likuiditas di pasar Hong Kong, kesulitan bagi investor internasional untuk membuka akun, serta pemahaman terbatas investor tradisional terhadap konsep "stake".
Namun, dalam jangka panjang, persetujuan ETF untuk staking di Hong Kong adalah kebijakan yang menguntungkan. Seiring dengan pendidikan pasar yang lebih mendalam dan penyempurnaan infrastruktur, dampak positifnya diharapkan akan secara bertahap terlihat.
Prospek Ekosistem Ethereum di Hong Kong
Hong Kong yang terdepan dalam ETF Ethereum, berkaitan erat dengan strateginya untuk mengembangkan RWA( aset dunia nyata). Ethereum adalah blockchain publik dengan nilai total aset RWA tertinggi saat ini, dengan nilai aset RWA di atas 7 miliar dolar AS dan nilai aset stablecoin di atas 120 miliar dolar AS pada Mei 2025.
Proyek Ensemble sandbox yang diluncurkan oleh Otoritas Moneter Hong Kong pada tahun 2024 telah mendorong beberapa proyek tokenisasi aset riil. Huaxia Fund juga telah meluncurkan dana tokenisasi ritel pertama di Asia Pasifik. Semua ini menunjukkan pengaturan Hong Kong di bidang RWA.
Staking ETH tidak hanya memberikan imbal hasil, tetapi juga dapat meningkatkan suara dalam ekosistem Ethereum. Saat ini, node utama memainkan peran penting dalam tata kelola ekosistem. Hong Kong berpartisipasi dalam tata kelola Ethereum melalui staking ETF, yang membantu mengembangkan ekosistem RWA yang patuh lebih lanjut.
Dengan posisi dominan Ethereum di bidang RWA dan dukungan kebijakan dari Hong Kong, di masa depan Hong Kong diperkirakan akan menjadi pusat penting untuk penerbitan, perdagangan, dan kepatuhan aset RWA di Asia, mendorong inovasi integrasi antara ekonomi nyata dan teknologi blockchain.