Harga BTC berfluktuasi ke bawah, bagaimana arah pergerakan pasar Web3 selanjutnya?| TrendX Research Institute

Setelah mengalami periode lesu di bulan Mei dan Juni, pasar kripto bulan Juli tidak rebound seperti yang diharapkan. Sebaliknya, serangkaian berita negatif semakin memperburuk ketakutan investor, menyebabkan harga Bitcoin turun, yang selanjutnya menyebabkan penurunan menyeluruh di pasar kripto. Meskipun pasar mengalami pukulan berat, kombinasi dari berbagai faktor positif membuat banyak orang percaya bahwa pasar kripto mungkin mulai menunjukkan perbaikan pada kuartal keempat tahun 2024.

Faktor negatif penting saat ini

Kompensasi Mt. Gox memicu kepanikan pasar: harga Bitcoin jatuh drastis

Masalah kompensasi kasus Mt. Gox menarik perhatian pasar yang tinggi, dan potensi tekanan jual besar-besaran dari banyak Bitcoin dan Bitcoin Cash pernah memicu kepanikan pasar pada 24 Juni, menyebabkan harga BTC jatuh ke sekitar 60000 dolar. Dengan dimulainya pembayaran resmi pada 5 Juli, BTC jatuh di bawah level dukungan 60000 dolar di bawah tekanan jual yang berat.

Dalam proses ini, para penambang BTC menunjukkan tanda-tanda menyerah. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa ini biasanya berarti harga telah mencapai titik terendah. Penurunan daya hashing yang dapat dibandingkan terakhir terjadi pada tahun 2022, ketika harga perdagangan Bitcoin adalah 17000 dolar.

Para ahli di industri percaya bahwa sebagian besar peserta pasar tidak menyadari seriusnya kemungkinan penurunan rentang volatilitas Bitcoin selama empat bulan. Saat ini, leverage cryptocurrency mendekati level tertinggi dalam sejarah (tidak termasuk CME), tetapi dalam situasi ini, waktu rentang kami lebih panjang, dan belum ada pemanasan ekstrem yang terjadi.

Mungkin estimasi awal titik terendah $50.000 terlalu konservatif, dan kita mungkin akan melihat penurunan yang lebih ekstrem ke kisaran $40.000. Penurunan seperti itu bisa menyebabkan kerusakan yang cukup besar pada pasar, dan mungkin memerlukan beberapa bulan tren konsolidasi/penurunan (masa pemulihan), sebelum kemungkinan terjadi pembalikan tren naik.

Penjualan oleh pemerintah: Mengeluarkan hampir setengah

Menurut platform data, rencana penjualan oleh suatu pemerintah telah selesai hampir setengahnya. Sejak mulai menjual bulan lalu, kepemilikan Bitcoin mereka telah berkurang dari hampir 50000 BTC menjadi 27461 BTC, dengan nilai kepemilikan saat ini sekitar 1,5 miliar dolar.

Meskipun pasar turun, data menunjukkan bahwa jumlah aliran investasi produk aset digital mencapai 441 juta USD minggu lalu. Di antaranya, produk investasi Bitcoin menyumbang bagian terbesar dari total aliran produk kripto (398 juta USD), dengan pangsa mencapai 90%. Dari segi regional, dana yang mengalir terutama berasal dari Amerika Serikat, dengan jumlah 384 juta USD.

Pasar penambangan Bitcoin sedang membangun dasar

Baru-baru ini, harga Bitcoin sempat turun hingga 54.000 USD, yang membuat para penambang yang sudah mengalami penurunan profit akibat pemotongan hadiah semakin sulit untuk bertahan. Menurut survei, jika harga Bitcoin turun hingga 54.000 USD, hanya ASIC miner dengan efisiensi di atas 23W/T yang dapat menghasilkan keuntungan, dan hanya beberapa model miner yang bisa bertahan dengan susah payah.

Perilaku penjualan oleh para penambang juga dianggap sebagai salah satu penyebab penurunan harga kali ini. Untuk mengatasi masalah arus kas setelah pengurangan setengah, penjualan oleh perusahaan penambang masih terus berlanjut, hanya pada bulan Juni, ada 30.000 BTC dari para penambang yang masuk ke pasar.

Dalam konteks ini, seiring dengan surutnya inskripsi, baik untuk cadangan arus kas maupun untuk migrasi dan keluarnya industri, perusahaan pertambangan secara alami memilih untuk menjual BTC demi bertahan hidup.

Untungnya, seiring dengan penurunan harga Bitcoin, tambang kecil dan menengah perlahan-lahan berhenti beroperasi, dan kesulitan penambangan Bitcoin dengan cepat menurun, penyerahan para penambang segera berakhir. Pada 9 Juli, data menunjukkan bahwa kesulitan penambangan Bitcoin turun 5% menjadi 79,5T, dengan rata-rata hashrate seluruh jaringan dalam tujuh hari terakhir sebesar 586,72EH/s. Sejak bulan Mei, jumlah Bitcoin yang dikirim oleh para penambang ke bursa untuk dijual secara signifikan menurun, dan volume perdagangan over-the-counter menurun secara mencolok.

Secara keseluruhan, fluktuasi harga Bitcoin telah memberikan dampak besar terhadap kelangsungan hidup para penambang, tetapi seiring dengan penyesuaian pasar, tindakan penjualan oleh para penambang perlahan-lahan berkurang, industri mungkin akan menyambut keseimbangan baru.

faktor positif yang patut diperhatikan

Rencana pembayaran kembali perusahaan tertentu diharapkan dapat mendorong pasar ke level tertinggi baru

Menurut rencana restrukturisasi yang direvisi dan pernyataan pengungkapan yang diajukan perusahaan tertentu ke pengadilan pada bulan Mei tahun ini, total nilai aset yang diperkirakan telah dikumpulkan dan diubah menjadi uang tunai yang dapat dialokasikan akan berada di antara 14,5 miliar hingga 16,3 miliar dolar AS, melebihi 11 miliar dolar AS yang terutang kepada pelanggan dan kreditur non-pemerintah lainnya. Sisa uang tunai akan digunakan untuk membayar bunga bagi lebih dari 2 juta pelanggan perusahaan tersebut.

Saat ini, perusahaan telah memperoleh persetujuan pengadilan, kreditor dapat memilih untuk memberikan suara pada rencana kompensasi cryptocurrency dalam bentuk uang tunai atau barang. Kreditor harus memberikan suara sebelum 16 Agustus, dan hakim akan memutuskan pada 7 Oktober apakah akan menyetujui rencana tersebut. Setelah disetujui, perusahaan akan membayar kembali kepada kreditor dalam waktu dua bulan, dengan waktu yang diperkirakan antara kuartal keempat 2024 hingga kuartal pertama 2025.

Meskipun metode kompensasi akhir belum ditentukan, analis kripto percaya bahwa, mengingat sebagian besar pelanggan adalah penggemar cryptocurrency, dana sebesar 16 miliar dolar ini akan masuk ke pasar kripto dan menjadi katalis utama untuk kenaikan harga. Bitcoin diperkirakan akan menembus 120 ribu dolar, Ethereum akan menembus 12 ribu dolar, dan altcoin lainnya akan naik 10 hingga 50 kali lipat.

Harapan penurunan suku bunga jelas

Keputusan kenaikan dan penurunan suku bunga Federal Reserve adalah salah satu faktor penting yang mempengaruhi harga Bitcoin, penurunan suku bunga biasanya akan mendorong pasar menguat.

Baru-baru ini, Ketua Federal Reserve menyatakan bahwa tekanan inflasi di Amerika Serikat telah mereda, tetapi Federal Reserve memerlukan lebih banyak data untuk membuktikan bahwa risiko inflasi telah berlalu sebelum memutuskan untuk menurunkan suku bunga. Jika penurunan suku bunga dilakukan terlalu dini, inflasi mungkin akan muncul kembali; jika penurunan suku bunga dilakukan terlalu lambat, hal itu dapat menyebabkan perlambatan pertumbuhan ekonomi, bahkan memicu resesi.

Meskipun waktu penurunan suku bunga belum ditentukan, dengan data ekonomi terbaru Amerika menunjukkan perlambatan pertumbuhan ekonomi, seperti penurunan signifikan pada data ketenagakerjaan non-pertanian bulan Juni, dan tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,1% yang merupakan yang tertinggi sejak November 2021, pasar semakin mengharapkan penurunan suku bunga. Menurut alat pengamatan, hingga 9 Juli, pasar memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga oleh Federal Reserve pada pertemuan kebijakan bulan September meningkat menjadi 73,6%, dengan probabilitas tetap tidak berubah sebesar 22,9%.

Sistem akuntansi kripto akan segera berlaku

Pada bulan Desember tahun lalu, Dewan Standar Akuntansi Keuangan AS mengeluarkan versi pertama aturan akuntansi untuk mata uang digital kripto, yang mengharuskan perusahaan yang memegang BTC atau Ethereum untuk mencatat perubahan nilai koin mereka berdasarkan nilai wajar dan mencerminkannya dalam pendapatan bersih. Aturan baru ini akan mulai berlaku untuk tahun fiskal yang dimulai setelah 15 Desember 2024, dan berlaku untuk perusahaan publik dan non-publik tahun 2025.

Untuk aset kripto, perubahan standar akuntansi ini berarti bahwa beberapa perusahaan terdaftar akan dapat mencatat puncak dan titik terendah dari kepemilikan cryptocurrency mereka. Ini akan mendorong pasar kripto untuk semakin patuh dan mendapatkan suntikan likuiditas dari pasar keuangan mainstream.

Pergerakan harga Bitcoin setelah setiap pengurangan setengah

Ada tiga jenis pergerakan pasar: naik, turun, dan berombak. Terlepas dari bagaimana pergerakan pasar di masa depan, pada akhirnya tidak akan lepas dari ketiga pola ini. Mencoba untuk memprediksi arah pasar adalah tindakan yang bodoh, kita hanya perlu tahu bagaimana cara merespons jika pasar bergerak ke arah tertentu.

Jika pasar menembus level resistance saat ini dan bertahan di atas 69000 poin, maka dapat dianggap sebagai awal dari tren naik.

Dua kemungkinan situasi ketika harga naik:

1. Mendekati puncak sebelumnya tetapi tidak menembus: Pasar mungkin mendekati puncak sebelumnya tetapi tidak dapat menembus, atau hanya sedikit menembus kemudian kembali turun. Dalam situasi ini, jangan terjebak dalam ilusi pasar, jangan membeli pada harga tinggi. Anda bahkan tidak perlu keluar dari posisi, cukup kurangi sebagian posisi, terutama jika Anda merasa posisi terlalu berat.

2. Melampaui Tinggi Sebelumnya dan Terus Mencapai Tinggi Baru: Jika pasar melampaui tinggi sebelumnya dan terus mencapai tinggi baru, serta setidaknya stabil selama lebih dari 3 hari. Saat ini, perlu memperhatikan kekuatan pelampauan, melihat apakah dalam 3 hari hingga 1 minggu muncul dorongan kuat, atau pergerakan naik yang bergejolak. Jika pergerakannya kuat, setelah pelampauan naik dengan cepat, bisa mempertahankan posisi dan menunggu koreksi besar (setidaknya sekitar 10% koreksi) untuk menambah posisi. Jika pergerakannya tidak kuat, kenaikan lambat, disarankan untuk mengurangi posisi saat mencapai tinggi baru, untuk menghindari pelampauan palsu. Saat ini, kemungkinan untuk terus naik cukup rendah. Jika muncul situasi kedua, dan setelah pelampauan pergerakannya tidak cukup kuat, perlu waspada terhadap risiko penurunan yang besar. Referensi untuk pergerakan pasar sebelum dan sesudah beberapa kali pengurangan hadiah:

Pengurangan kedua (2016.07.10)

Sebelum pemotongan ini, Bitcoin melonjak 78% dalam satu bulan, setelah berita baik pemotongan muncul, terjadi penurunan tajam, dalam satu minggu turun 30%, dengan penurunan maksimum bahkan mencapai 40%. Kemudian mulai naik terus-menerus, dari kurang dari 500 dolar menjadi hampir 20.000 dolar. Setelah pemotongan, harga koin mengalami koreksi sebesar 30%.

Pengurangan ketiga (2020.05.12)

Pada tahun 2020, akibat kejadian hitam angsa yang jarang terjadi yaitu 312, pasar mengalami penurunan tajam sebelum pemotongan setengah. Jika tidak mempertimbangkan berita buruk ini, Bitcoin juga mengalami penurunan 20% dalam seminggu sebelum pemotongan setengah. Setelah pemotongan setengah, terjadi rebound, tetapi tidak melonjak tinggi, pasar melewati fase konsolidasi. Dari titik tertinggi sebelum pemotongan setengah di awal Mei, pasar terus berfluktuasi hingga akhir Juli sebelum menembus ke atas, mengalami fluktuasi selama 3 bulan, dan juga mengalami dua kali penurunan lebih dari 10% di tengah perjalanan.

Dari dua kali pengurangan sebelumnya, terlihat bahwa Bitcoin cenderung mengalami pullback sebelum dan setelah pengurangan. Sekarang, pasar secara umum memperkirakan bahwa Bitcoin akan naik setelah pengurangan, tetapi bagaimana dengan kali ini? Mungkin masih perlu diamati lebih lanjut.