pasar kripto rendah sulit diubah Banyak informasi menguntungkan mungkin akan mendorong perputaran pasar

Setelah mengalami kelesuan yang berkepanjangan pada bulan Mei dan Juni, pasar kripto di bulan Juli tidak mengalami rebound seperti yang diharapkan. Penjualan Bitcoin oleh pemerintah Jerman dan faktor negatif seperti pengembalian Mt.Gox semakin memperburuk kepanikan investor, menyebabkan harga Bitcoin jatuh drastis dan seluruh pasar kripto mengalami penurunan secara menyeluruh. Meskipun pasar mengalami pukulan berat, beberapa faktor informasi menguntungkan yang bertumpuk, seperti rencana pembayaran kembali FTX sebesar 16 miliar dolar, meningkatnya ekspektasi pemotongan suku bunga, dan pemilihan presiden Amerika Serikat, membuat banyak orang dalam industri percaya bahwa pasar kripto berpotensi mulai menunjukkan perubahan pada kuartal keempat tahun 2024.

Faktor-faktor yang tidak menguntungkan utama yang dihadapi pasar saat ini

Kompensasi Mt. Gox memicu kepanikan pasar, harga Bitcoin anjlok

Masalah kompensasi dari peristiwa Mt. Gox menarik perhatian luas di pasar. Tekanan penjualan sebesar 142.000 BTC dan 143.000 BCH sempat memicu kepanikan di pasar pada 24 Juni, menyebabkan harga BTC jatuh ke sekitar 60.000 dolar.

Dengan dimulainya kompensasi Mt. Gox pada 5 Juli, BTC jatuh di bawah level support 60000 dolar AS di bawah tekanan jual yang besar. Selama proses ini, para penambang BTC menunjukkan tanda-tanda menyerah. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa ini biasanya berarti harga telah mencapai titik terendah. Penurunan daya komputasi yang dapat dibandingkan terakhir terjadi pada tahun 2022, saat harga perdagangan bitcoin adalah 17000 dolar AS.

Seorang co-founder dari sebuah perusahaan investasi enkripsi percaya bahwa sebagian besar peserta pasar tidak menyadari seriusnya kemungkinan penurunan rentang fluktuasi Bitcoin dalam empat bulan. Dia menunjukkan bahwa saat ini leverage enkripsi mendekati level tertinggi dalam sejarah (tidak termasuk CME), tetapi dalam keadaan ini, waktu rentang kami lebih lama (18 minggu dibandingkan 13 minggu), dan belum ada pembersihan ekstrem yang terjadi.

Ia memprediksi bahwa kemungkinan estimasi awal titik rendah 50.000 dolar terlalu konservatif, pasar mungkin akan melihat penyesuaian ekstrem ke kisaran 40.000 dolar. Penyesuaian seperti itu dapat menyebabkan kerusakan yang cukup besar pada pasar, dan mungkin memerlukan beberapa bulan tren bergetar/penurunan (periode pemulihan), sebelum kemungkinan terjadi pembalikan tren naik.

Pemerintah Jerman menjual Bitcoin: telah menjual hampir setengahnya

Pada sesi pagi hari itu, pemerintah Jerman memindahkan lebih dari 10.000 Bitcoin yang dimilikinya secara bertahap ke pasar kripto dan pembuat pasar. Tindakan ini menyebabkan harga Bitcoin sempat jatuh di bawah 55.000 dolar AS. Namun, menurut informasi dari suatu platform data, pada saat penutupan pasar saham AS (sekitar pukul 01:56 AM waktu Beijing pada hari Selasa), alamat pemerintah Jerman mengambil kembali 2.898 Bitcoin, setara dengan sekitar 163 juta dolar AS.

Data menunjukkan bahwa rencana penjualan pemerintah Jerman telah hampir selesai. Sejak mulai menjual bulan lalu, jumlah Bitcoin yang dimiliki telah berkurang dari hampir 50000 menjadi 27461, dengan nilai kepemilikan saat ini sekitar 1,5 miliar dolar.

Meskipun pasar mengalami penurunan, data yang dirilis oleh sebuah perusahaan manajemen aset menunjukkan bahwa jumlah aliran investasi produk aset digital mencapai 441 juta USD minggu lalu. Di antaranya, produk investasi Bitcoin mendominasi total aliran produk enkripsi (398 juta USD) dengan pangsa pasar mencapai 90%. Dari segi regional, dana yang mengalir sebagian besar berasal dari Amerika Serikat, dengan jumlah 384 juta USD. Pembelian besar lainnya berasal dari Hong Kong (32 juta USD), Swiss (24 juta USD) dan Kanada (12 juta USD), sementara aliran dana dari Jerman mencapai 23 juta USD.

Pasar penambangan Bitcoin sedang membentuk dasar

Baru-baru ini, harga Bitcoin sempat jatuh hingga 54.000 USD (sekarang telah pulih menjadi 57.000 USD), yang membuat kehidupan semakin sulit bagi para penambang yang sudah mengalami penurunan keuntungan akibat pengurangan blok. Menurut survei, jika harga Bitcoin jatuh hingga 54.000 USD, hanya ASIC miner dengan efisiensi di atas 23W/T yang dapat menghasilkan keuntungan, dan hanya sedikit model miner yang dapat bertahan.

Tindakan jual yang dilakukan oleh para penambang juga dianggap sebagai salah satu penyebab penurunan harga kali ini. Untuk mengatasi masalah arus kas setelah pengurangan setengah, penjualan dari perusahaan penambang masih terus berlanjut, hanya dalam bulan Juni, sebanyak 30 ribu Bitcoin dari penambang telah masuk ke pasar.

Data dari suatu kolam penambangan menunjukkan bahwa dengan perkiraan biaya energi sebesar 0,07 dolar per kilowatt jam, hanya mesin penambang ASIC dengan daya unit 26 W/T atau lebih rendah yang dapat menghasilkan keuntungan ketika harga Bitcoin berada di 54000 dolar. Secara spesifik, termasuk model Antminer S21 Hydro, Antminer S21 dan Avalon A1466I, masing-masing mencapai titik impas pada harga 39581 dolar, 43292 dolar, dan 48240 dolar. Sementara itu, model lain seperti Antminer S19 XP Hydro, Antminer S19 XP dan Whatsminer M56S++ harus memiliki harga Bitcoin yang masing-masing melebihi 51456 dolar, 53187 dolar, dan 54424 dolar untuk dapat menghasilkan keuntungan.

Dalam konteks ini, seiring dengan surutnya inskripsi, baik untuk cadangan arus kas maupun untuk migrasi dan keluar dari industri, perusahaan pertambangan secara alami memilih untuk menjual Bitcoin demi bertahan hidup.

Untungnya, seiring dengan penurunan harga Bitcoin, pertambangan kecil dan menengah secara bertahap berhenti beroperasi, dan kesulitan penambangan Bitcoin dengan cepat menurun, penyerahan para penambang akan segera berakhir. Pada 9 Juli, sebuah platform data menunjukkan bahwa kesulitan penambangan Bitcoin turun 5% menjadi 79,5T, dengan rata-rata hashrate jaringan selama tujuh hari terakhir adalah 586,72EH/s. Sejak bulan Mei, jumlah Bitcoin yang dikirim oleh para penambang ke bursa untuk dijual telah berkurang secara signifikan, dan volume perdagangan di luar bursa juga turun secara mencolok. Pada 29 Juni, seluruh volume transaksi di meja perdagangan luar bursa perusahaan penambangan telah habis, menunjukkan bahwa tekanan jual telah berkurang.

Secara keseluruhan, fluktuasi harga Bitcoin memiliki dampak besar terhadap kelangsungan hidup penambang, tetapi seiring dengan penyesuaian pasar, perilaku jual penambang secara bertahap berkurang, industri mungkin akan menyambut keseimbangan baru.

Faktor-faktor Informasi menguntungkan yang Perlu Diperhatikan

Rencana pembayaran FTX diharapkan dapat mendorong pasar ke level tertinggi baru

Menurut rencana restrukturisasi yang direvisi dan pernyataan pengungkapan yang diajukan oleh FTX ke pengadilan kebangkrutan Delaware, AS pada bulan Mei tahun ini, total nilai aset yang diperkirakan telah dikumpulkan dan dikonversi menjadi uang tunai serta dapat didistribusikan akan berada di antara 14,5 miliar hingga 16,3 miliar dolar AS, melebihi utang FTX kepada pelanggan dan kreditor non-pemerintah lainnya yang mencapai 11 miliar dolar AS. Sisa kas yang berlebih akan digunakan untuk membayar bunga kepada lebih dari 2 juta pelanggan perusahaan tersebut.

Saat ini, FTX telah mendapatkan persetujuan pengadilan, kreditor dapat memilih untuk memberikan suara pada rencana kompensasi mata uang kripto dalam bentuk tunai atau barang fisik. Kreditor harus memberikan suara sebelum 16 Agustus, Hakim Dorsey akan memutuskan pada 7 Oktober apakah akan menyetujui rencana tersebut. Setelah disetujui, FTX akan membayar kembali kepada kreditor dalam waktu dua bulan, dengan waktu yang diperkirakan antara kuartal keempat 2024 hingga kuartal pertama 2025.

Meskipun metode pembayaran akhir belum ditentukan, seorang analis kripto berpendapat bahwa, mengingat sebagian besar pelanggan FTX adalah penggemar mata uang kripto, dana sebesar 16 miliar dolar ini akan masuk ke pasar kripto dan menjadi katalis utama untuk kenaikan harga. Bitcoin diperkirakan akan menembus 120 ribu dolar, Ethereum akan menembus 12 ribu dolar, dan altcoin lainnya akan naik 10 hingga 50 kali lipat.

ekspektasi penurunan suku bunga jelas

Keputusan kenaikan dan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve adalah salah satu faktor penting yang mempengaruhi harga Bitcoin, penurunan suku bunga biasanya akan mendorong pasar menjadi lebih kuat.

Baru-baru ini, Ketua Federal Reserve Powell menyatakan bahwa tekanan inflasi di Amerika telah mereda, tetapi Federal Reserve masih memerlukan lebih banyak data untuk membuktikan bahwa risiko inflasi telah berlalu sebelum memutuskan untuk menurunkan suku bunga. Jika suku bunga diturunkan terlalu cepat, inflasi mungkin akan kembali meningkat; jika suku bunga diturunkan terlalu lambat, itu bisa menyebabkan perlambatan pertumbuhan ekonomi, bahkan memicu resesi.

Meskipun Powell menyatakan bahwa waktu pemotongan suku bunga belum ditentukan, dengan data ekonomi terbaru AS menunjukkan perlambatan pertumbuhan ekonomi, seperti revisi besar pada data pekerjaan non-pertanian bulan Juni, tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,1% tertinggi sejak November 2021, ekspektasi pasar terhadap pemotongan suku bunga meningkat. Menurut alat pengamatan suku bunga dari salah satu bursa, hingga 9 Juli, pasar memperkirakan probabilitas The Fed untuk memotong suku bunga pada pertemuan kebijakan bulan September meningkat menjadi 73,6%, dan probabilitas untuk tidak mengubah suku bunga adalah 22,9%.

enkripsi akuntansi akan segera berlaku

Pada bulan Desember tahun lalu, Dewan Standar Akuntansi Keuangan AS (FASB) mengumumkan versi pertama aturan akuntansi untuk enkripsi mata uang digital, yang mengharuskan perusahaan yang memegang Bitcoin atau Ethereum untuk mencatat perubahan nilai koin berdasarkan nilai wajar dan mencerminkannya dalam pendapatan bersih. Aturan baru ini akan mulai berlaku untuk tahun fiskal yang dimulai setelah 15 Desember 2024, berlaku untuk perusahaan yang terdaftar maupun yang tidak terdaftar pada tahun 2025.

Bagi aset enkripsi, perubahan standar akuntansi ini berarti bahwa perusahaan seperti MicroStrategy, Tesla, dan Block akan dapat mencatat titik tinggi dan rendah dari kepemilikan cryptocurrency mereka. Ini akan mendorong pasar kripto untuk semakin mematuhi regulasi, serta mendapatkan suntikan likuiditas dari pasar keuangan mainstream.

Pergerakan Harga Bitcoin Setelah Setiap Pengurangan Setengah

Pergerakan pasar hanya terdiri dari tiga jenis: naik, turun, dan berfluktuasi. Terlepas dari bagaimana kondisi pasar akan berubah di masa depan, pada akhirnya tidak dapat terlepas dari tiga pola ini. Mencoba memprediksi arah pasar adalah tindakan yang bodoh, kita hanya perlu tahu, jika pasar bergerak ke arah tertentu, bagaimana cara kita merespons sudah cukup.

Jika pasar berhasil menembus level resistensi saat ini dan bertahan di atas 69000 poin, maka dapat dianggap sebagai awal dari tren bullish.

Dua kemungkinan situasi terjadinya kenaikan:

1. Menghantam tinggi sebelumnya tetapi tidak menembus: Pasar mungkin mendekati tinggi sebelumnya tetapi tidak mampu menembus, atau hanya sedikit menembus kemudian jatuh kembali. Dalam kasus ini, jangan tertipu oleh ilusi pasar, jangan mengejar harga tinggi. Anda bahkan tidak perlu keluar, cukup kurangi sebagian posisi, terutama jika Anda merasa posisi Anda terlalu berat.

2. Menembus level tertinggi sebelumnya dan terus mencetak level tertinggi baru: Jika pasar menembus level tertinggi sebelumnya dan terus mencetak level tertinggi baru, dan setidaknya stabil selama lebih dari 3 hari. Saat ini, perlu memperhatikan kekuatan dari penembusan tersebut, mengamati apakah dalam 3 hari hingga 1 minggu ke depan akan terjadi lonjakan kuat, atau pergerakan naik dengan fluktuasi. Jika pergerakan cukup kuat, setelah penembusan harga naik dengan cepat, bisa mempertahankan posisi sambil menunggu penyesuaian besar (setidaknya penyesuaian sekitar 10%) untuk menambah posisi. Jika pergerakan tidak kuat, dan kenaikan lambat, disarankan untuk mengurangi posisi saat mencapai level tertinggi baru, untuk mencegah penembusan palsu. Saat ini, kemungkinan untuk terus naik cukup rendah. Jika muncul situasi kedua, dan pergerakan setelah penembusan tidak cukup kuat, harus waspada terhadap risiko penurunan tajam. Referensi mengenai pergerakan pasar sebelum dan sesudah beberapa kali pemotongan:

Kedua kalinya pengurangan setengah (2016.07.10)

Sebelum pemotongan ini, Bitcoin melonjak 78% dalam satu bulan, setelah pemotongan, muncul penurunan tajam dengan penurunan 30% dalam seminggu, bahkan mencapai penurunan maksimum 40%. Kemudian mulai naik terus-menerus, dari kurang dari 500 dolar naik menjadi mendekati 20 ribu dolar. Setelah pemotongan, harga koin mengalami koreksi sebesar 30%.

Pengurangan ketiga (2020.05.12)

Pada tahun 2020, akibat dari peristiwa angsa hitam yang langka seperti 312, pasar mengalami penurunan tajam sebelum pengurangan setengah. Jika tidak mempertimbangkan berita negatif ini, Bitcoin juga mengalami penurunan 20% satu minggu sebelum pengurangan setengah. Setelah pengurangan setengah, terjadi pemulihan, tetapi tidak melambung tinggi, pasar melewati periode fluktuasi. Dari titik tertinggi sebelum pengurangan setengah di awal Mei, pasar terus berfluktuasi hingga akhir Juli sebelum akhirnya menembus ke atas, mengalami fluktuasi selama 3 bulan, dan di tengah perjalanan juga terjadi dua kali penurunan lebih dari 10%.

Dari dua kali pengurangan sebelumnya, dapat dilihat bahwa Bitcoin mengalami penyesuaian harga sebelum dan setelah pengurangan. Sekarang pasar umumnya memperkirakan bahwa Bitcoin akan naik setelah pengurangan, tetapi bagaimana kali ini? Mungkin masih perlu pengamatan lebih lanjut.

Investasi memiliki risiko, proyek hanya untuk referensi, risiko harap ditanggung sendiri.