Protokol penghasilan nyata di bidang Keuangan Desentralisasi: 7 proyek yang patut diikuti

Dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi, banyak proyek menarik likuiditas melalui imbalan token yang tinggi. Meskipun praktik ini dapat dengan cepat meningkatkan total nilai yang terkunci (TVL) dalam jangka pendek, namun juga terdapat masalah potensial: pertama, penerbitan token yang berlebihan dapat menyebabkan inflasi, kedua, loyalitas pengguna rendah, dan setelah insentif berkurang, mereka dengan cepat pergi.

Protokol Keuangan Desentralisasi yang berkualitas tinggi seharusnya memiliki ciri-ciri berikut:

1. Tingkat kecocokan pasar produk yang tinggi, bahkan tanpa insentif tambahan, masih memiliki basis pengguna yang stabil.
2. Menghasilkan pendapatan on-chain nyata melalui produk
3. Pendapatan melebihi biaya operasional dan jumlah penerbitan token
4. Pembagian hasil dengan cryptocurrency mainstream seperti ETH atau stablecoin

Berikut 7 proyek yang memenuhi standar di atas, layak untuk diikuti:

1. BTRFLY (Redacted Kartel)

Setelah BTRFLY meluncurkan versi V2, mereka sedang beralih dari model dilusi ke model keuntungan nyata. Pengguna dapat mengunci BTRFLY untuk mendapatkan rlBTRFLY, sehingga dapat memperoleh dividen ETH. Sumber keuntungan berasal dari kolam dana dan ekosistem produknya.

2. Gains Network (Polygon)

Platform perdagangan terdesentralisasi dengan leverage, mendukung berbagai aset seperti cryptocurrency, saham, dan forex, dengan leverage maksimum 150 kali. Saat ini menyediakan DAI Vault dan pertambangan likuiditas GNS-DAI, serta akan segera meluncurkan staking GNS satu koin.

3. Umami (Arbitrum)

Pengguna dapat menyimpan UMAMI dalam mUMAMI, untuk mendapatkan keuntungan WETH sekitar 5% per tahun dari pendapatan protokol. Terdapat juga kolam GLP/TCR USDC, dengan APR sekitar 20%, melindungi risiko pasar melalui GMX dan TracerDAO.

4. Kujira (Cosmos)

Ekosistem Kujira mencakup platform likuidasi Orca, DEX Fin, produk inti Blue, dan stablecoin terdesentralisasi USK. Staking KUJI dapat membagikan pendapatan protokol, saat ini sekitar 0,49% per tahun, dengan potensi peningkatan seiring ekspansi ekosistem.

5. Trader Joe (Avalanche)

DEX terdepan di Avalanche. Staking JOE untuk mendapatkan sJOE, dapat menghasilkan imbalan stablecoin USDC. Setiap transaksi di platform dikenakan biaya 0,05%, yang akan dialokasikan kepada pemegang sJOE setiap 24 jam setelah ditukar menjadi stablecoin.

6. Synthetix ( Ethereum/Optimism )

Proyek Keuangan Desentralisasi yang inovatif, memungkinkan pengguna untuk membuat dan memperdagangkan aset sintetis yang mencakup cryptocurrency, valuta asing, logam mulia, dan lainnya. Staking SNX dapat memperoleh stablecoin sUSD yang dibayarkan oleh trader dan imbalan inflasi SNX.

7. GMX (Arbitrum/Avalanche)

Platform perdagangan kontrak berkelanjutan terdesentralisasi, dengan leverage maksimum 30 kali. Mengambil 30% biaya dari perdagangan dan perdagangan dengan leverage, yang ditukarkan menjadi ETH/AVAX untuk didistribusikan kepada penstaker GMX. Saat ini merupakan salah satu dApp terpopuler di Arbitrum.

Alat untuk Proyek Penelitian

• TokenTerminal/CryptoFees: menganalisis sumber pendapatan
• Dune Analytics: Dasbor data proyek seperti GMX
• Messari: informasi pasokan token
• Dasbor data resmi setiap protokol

Dalam mengevaluasi proyek, perlu mempertimbangkan pertanyaan berikut:

• Apa sumber pendapatan?
• Berapa banyak pendapatan aktual dari protokol?
• Bagaimana pasokan dan volume penerbitan token asli?
• Token apa yang digunakan untuk membayar hasil?
• Apa daya tarik inti dari protokol?

Peringatan Risiko

1. Beberapa model pembagian keuntungan mungkin menghadapi risiko regulasi
2. Sebagian besar proyek melibatkan kontrak, opsi, dan instrumen keuangan kompleks lainnya, sehingga terdapat risiko tertentu.