Bitcoin menembus 110.000 dolar AS: Apakah sekarang layak untuk get on board?

Bitcoin baru-baru ini menembus batas 110.000 dolar AS, memicu perbincangan di pasar. Bagi mereka yang melewatkan kesempatan untuk get on board sebelumnya, apakah sekarang sudah terlambat? Artikel ini akan membahas logika investasi Bitcoin dari sudut pandang investasi nilai.

Kesempatan Asimetris Bitcoin

Sejarah Bitcoin dipenuhi dengan volatilitas ekstrem, tetapi setiap kali terjadi penurunan yang dalam, ia berhasil bangkit dengan luar biasa:

• 2011: Turun dari 33 dolar menjadi 2 dolar, penurunan 94%
• Tahun 2013-2015: dari 1160 dolar turun menjadi 150 dolar, penurunan 86%
• Tahun 2017-2018: Dari hampir 20.000 dolar turun menjadi 3.200 dolar, penurunan 83%
• Tahun 2021-2022: dari 69.000 dolar Amerika turun menjadi 15.500 dolar Amerika, penurunan 77%

Peluang asimetris yang besar terkandung di balik volatilitas ekstrem ini, yang terutama berasal dari tiga mekanisme:

1. Siklus yang dalam dan emosi ekstrem menyebabkan harga sangat menyimpang dari nilai
2. Fluktuasi harga sangat besar, tetapi probabilitas "menjadi nol" sebenarnya sangat rendah
3. Nilai intrinsik ada tetapi sering diabaikan, yang menyebabkan status "terlalu banyak dijual"

Logika Investasi Nilai Bitcoin

Meskipun Bitcoin tidak memiliki indikator keuangan tradisional, ia juga memiliki sistem nilai yang dapat dianalisis dan dimodelkan:

Sisi pasokan: kelangkaan dan model deflasi

• Total tetap di 21 juta koin
• Setiap 4 tahun sekali dikurangi setengah, tingkat inflasi terus menurun
• Rasio aliran stok ( model S2F ) menunjukkan peningkatan kelangkaan yang terus-menerus.

Sisi permintaan: efek jaringan dan pertumbuhan pengguna

• Jumlah alamat aktif terus meningkat
• Alamat dengan saldo non-nol melebihi 50 juta
• Adopsi institusi dipercepat, seperti peluncuran ETF

Esensi Investasi Nilai

Investasi nilai bukan hanya tentang "membeli dengan murah", tetapi juga mencari peluang asimetris di antara perbedaan harga dan nilai:

• Evaluasi nilai jangka panjang, beli saat sangat undervalue
• Membangun struktur yang dapat mengendalikan risiko tetapi memiliki potensi imbal hasil yang besar
• Perlu kesabaran dan rasionalitas, menunggu pasar untuk menilai ulang

Kesimpulan

Fluktuasi ekstrem Bitcoin memberikan peluang asimetris yang unik bagi investor nilai. Meskipun harga jangka pendek sulit diprediksi, namun dalam jangka panjang:

• Kelangkaan adalah batas bawah
• Efek jaringan adalah langit-langit
• Volatilitas menciptakan kesempatan untuk get on board
• Waktu adalah tuas terbesar

Bagi investor yang memahami logika jangka panjang Bitcoin, meskipun setelah mencapai level tertinggi baru, masih mungkin ada peluang investasi bernilai yang layak untuk diambil. Kuncinya adalah mengevaluasi risiko, tetap sabar, dan berdiri di sisi waktu.