Perusahaan Brankas Aset Digital: Bidang Baru Investasi Aset Kripto
Pasar investasi Aset Kripto sedang menyambut arah perkembangan baru—Perusahaan Perbendaharaan Aset Digital (Digital Asset Treasury companies, DATs). Perusahaan-perusahaan ini mengadopsi strategi yang mirip dengan perusahaan perangkat lunak terkenal, dengan menyediakan peluang investasi aset digital melalui alat modal permanen yang terdaftar di bursa saham publik. Setelah melakukan penelitian mendalam, kami sangat percaya pada ide investasi ini dan cenderung untuk melakukan investasi terpusat.
Sebagai investor, kami terus menantang pandangan kami yang sudah ada. Mengingat premi yang terus ada pada beberapa perusahaan, serta perilaku pembelian dari beberapa dana yang berorientasi pada fundamental, kami sedang mencari peluang asimetris yang dapat memanfaatkan tren DAT. Meskipun besaran premi mungkin berfluktuasi, berinvestasi di perusahaan penyimpanan aset digital dan menjelaskan harga perdagangannya yang lebih tinggi dari nilai aset bersih dasar (NAV) adalah hal yang masuk akal.
Alasan paling mendasar untuk bullish adalah, seiring berjalannya waktu, beberapa perusahaan mungkin akan memiliki lebih banyak Bitcoin per saham (BTC-per-share, "BPS"). Contohnya:
Jika membeli saham perusahaan dengan dua kali nilai aset bersih, sebenarnya Anda membeli 0,5 BTC, bukan membeli langsung 1,0 BTC. Namun, jika perusahaan dapat mengumpulkan dana, dan BPS tumbuh 50% setiap tahun (tahun lalu tumbuh 74%), maka pada akhir tahun kedua, investor akan memiliki 1,1 BTC, lebih banyak daripada yang dibeli langsung di pasar.
Untuk percaya bahwa model ini dapat terus berkembang BPS, perlu mempercayai tiga poin kunci:
Saham tidak selalu diperdagangkan pada nilai wajar, pasar dapat mengalami ketidakrasionalan, yang menyebabkan penilaian terlalu tinggi dibandingkan dengan nilai aset bersih.
Volatilitas saham dari beberapa perusahaan sangat tinggi, yang menciptakan kondisi untuk menjual obligasi konversi atau memperoleh volatilitas melalui penjualan opsi panggilan mereka sendiri, sehingga mendapatkan premi yang tinggi.
Manajemen memiliki pemahaman keuangan yang cukup untuk memanfaatkan kondisi ini.
Salah satu faktor yang sering diabaikan dari kesuksesan DAT adalah bagaimana mereka menghubungkan perilaku investor tradisional dengan investasi aset digital, pada dasarnya mengubah Aset Kripto menjadi saham. Permintaan yang kuat untuk beberapa perusahaan, ETF, dan produk DAT gelombang baru menunjukkan bahwa sejumlah besar dana sebelumnya terpinggirkan akibat kompleksitas masuk ke produk Aset Kripto asli. Yang menggembirakan adalah, sekarang ada lebih banyak modal yang masuk ke bidang ini melalui sistem tradisional.
Dari sudut pandang pasokan struktural, DAT dan ETF juga menunjukkan perbandingan yang menarik: membeli DAT dapat secara efektif mengunci pasokan, karena DAT sebenarnya adalah dana tertutup satu arah, sehingga kemungkinan untuk menjualnya lebih rendah. Sebaliknya, token yang dimiliki ETF dapat dengan mudah menghilang seperti akumulasi. Fenomena ini dapat memiliki dampak yang lebih baik pada harga aset yang mendasarinya, karena DAT dapat membeli lebih banyak token sebagai cadangannya tanpa mendorong penjualan.
Di pasar, sudah muncul beberapa perusahaan DAT yang fokus pada berbagai Aset Kripto, termasuk Bitcoin, Solana, dan Ethereum. Perusahaan-perusahaan ini sedang mengadopsi strategi yang berhasil, tetapi menerapkannya pada aset digital yang berbeda. Setiap aset memiliki keunggulan uniknya, seperti ruang pertumbuhan, volatilitas, imbal hasil staking, dan permintaan pasar.
Dengan semakin banyaknya perusahaan DAT yang meraih kesuksesan di pasar, bidang ini sedang menyambut peluang pengembangan baru. Investor dan peserta pasar harus memperhatikan tren ini dengan seksama, karena dapat memiliki dampak yang mendalam pada pola investasi Aset Kripto.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Perusahaan Gudang Aset Digital: Laut Biru Baru untuk Investasi Aset Kripto
Perusahaan Brankas Aset Digital: Bidang Baru Investasi Aset Kripto
Pasar investasi Aset Kripto sedang menyambut arah perkembangan baru—Perusahaan Perbendaharaan Aset Digital (Digital Asset Treasury companies, DATs). Perusahaan-perusahaan ini mengadopsi strategi yang mirip dengan perusahaan perangkat lunak terkenal, dengan menyediakan peluang investasi aset digital melalui alat modal permanen yang terdaftar di bursa saham publik. Setelah melakukan penelitian mendalam, kami sangat percaya pada ide investasi ini dan cenderung untuk melakukan investasi terpusat.
Sebagai investor, kami terus menantang pandangan kami yang sudah ada. Mengingat premi yang terus ada pada beberapa perusahaan, serta perilaku pembelian dari beberapa dana yang berorientasi pada fundamental, kami sedang mencari peluang asimetris yang dapat memanfaatkan tren DAT. Meskipun besaran premi mungkin berfluktuasi, berinvestasi di perusahaan penyimpanan aset digital dan menjelaskan harga perdagangannya yang lebih tinggi dari nilai aset bersih dasar (NAV) adalah hal yang masuk akal.
Alasan paling mendasar untuk bullish adalah, seiring berjalannya waktu, beberapa perusahaan mungkin akan memiliki lebih banyak Bitcoin per saham (BTC-per-share, "BPS"). Contohnya:
Jika membeli saham perusahaan dengan dua kali nilai aset bersih, sebenarnya Anda membeli 0,5 BTC, bukan membeli langsung 1,0 BTC. Namun, jika perusahaan dapat mengumpulkan dana, dan BPS tumbuh 50% setiap tahun (tahun lalu tumbuh 74%), maka pada akhir tahun kedua, investor akan memiliki 1,1 BTC, lebih banyak daripada yang dibeli langsung di pasar.
Untuk percaya bahwa model ini dapat terus berkembang BPS, perlu mempercayai tiga poin kunci:
Saham tidak selalu diperdagangkan pada nilai wajar, pasar dapat mengalami ketidakrasionalan, yang menyebabkan penilaian terlalu tinggi dibandingkan dengan nilai aset bersih.
Volatilitas saham dari beberapa perusahaan sangat tinggi, yang menciptakan kondisi untuk menjual obligasi konversi atau memperoleh volatilitas melalui penjualan opsi panggilan mereka sendiri, sehingga mendapatkan premi yang tinggi.
Manajemen memiliki pemahaman keuangan yang cukup untuk memanfaatkan kondisi ini.
Salah satu faktor yang sering diabaikan dari kesuksesan DAT adalah bagaimana mereka menghubungkan perilaku investor tradisional dengan investasi aset digital, pada dasarnya mengubah Aset Kripto menjadi saham. Permintaan yang kuat untuk beberapa perusahaan, ETF, dan produk DAT gelombang baru menunjukkan bahwa sejumlah besar dana sebelumnya terpinggirkan akibat kompleksitas masuk ke produk Aset Kripto asli. Yang menggembirakan adalah, sekarang ada lebih banyak modal yang masuk ke bidang ini melalui sistem tradisional.
Dari sudut pandang pasokan struktural, DAT dan ETF juga menunjukkan perbandingan yang menarik: membeli DAT dapat secara efektif mengunci pasokan, karena DAT sebenarnya adalah dana tertutup satu arah, sehingga kemungkinan untuk menjualnya lebih rendah. Sebaliknya, token yang dimiliki ETF dapat dengan mudah menghilang seperti akumulasi. Fenomena ini dapat memiliki dampak yang lebih baik pada harga aset yang mendasarinya, karena DAT dapat membeli lebih banyak token sebagai cadangannya tanpa mendorong penjualan.
Di pasar, sudah muncul beberapa perusahaan DAT yang fokus pada berbagai Aset Kripto, termasuk Bitcoin, Solana, dan Ethereum. Perusahaan-perusahaan ini sedang mengadopsi strategi yang berhasil, tetapi menerapkannya pada aset digital yang berbeda. Setiap aset memiliki keunggulan uniknya, seperti ruang pertumbuhan, volatilitas, imbal hasil staking, dan permintaan pasar.
Dengan semakin banyaknya perusahaan DAT yang meraih kesuksesan di pasar, bidang ini sedang menyambut peluang pengembangan baru. Investor dan peserta pasar harus memperhatikan tren ini dengan seksama, karena dapat memiliki dampak yang mendalam pada pola investasi Aset Kripto.