Masa Depan U Card dan Enkripsi Pembayaran

Saat ini, bidang pembayaran sedang berada dalam tahap transisi sebelum perubahan besar. Dibandingkan dengan yang dahulu, produk yang ada saat ini telah mengalami peningkatan signifikan dalam hal desain, pengalaman, dan kepatuhan, namun masih jauh dari membangun kerangka pembayaran Web3 yang lengkap dan berkelanjutan. Keadaan "belum terbentuk" ini justru menjadi salah satu fokus perbincangan hangat di pasar belakangan ini.

Kartu U sebagai bentuk baru pembayaran enkripsi, pada dasarnya adalah sebuah mekanisme transisi. Itu bukan sekadar salinan sederhana dari kartu pengisian Web2, juga bukan bentuk akhir dari dompet atau saluran pembayaran generasi baru di blockchain, melainkan produk dari kompromi antara kebutuhan pembayaran di blockchain saat ini dan konsumsi di luar blockchain.

Kartu U mengikat akun on-chain dan saldo stablecoin, serta menyediakan antarmuka konsumsi off-chain yang sesuai, mewujudkan kombinasi pengalaman Web2 dan logika aset Web3. Model ini menarik perhatian dengan cepat, di satu sisi karena harapan pengguna terhadap aplikasi sehari-hari aset on-chain, di sisi lain juga mencerminkan upaya stablecoin untuk memperluas dari skenario tradisional menuju ritel C-end dan pembayaran lokal.

Namun, operasi U Card sangat bergantung pada izin dari sistem keuangan tradisional, berjuang untuk bertahan di antara tekanan kepatuhan dan margin keuntungan yang tipis, sehingga sulit untuk berkelanjutan dalam jangka panjang. Pihak proyek harus bergantung pada banyak perantara keuangan untuk menyelesaikan penyelesaian, dan hanya berfungsi sebagai eksekutor di ujung rantai. Biaya operasional U Card sangat tinggi, pada dasarnya adalah bisnis yang merugi. Pihak proyek tidak memiliki pendapatan biaya transaksi yang stabil seperti bursa, dan tidak memiliki kekuasaan seperti penerbit kartu, tetapi harus menanggung tekanan layanan pengguna.

Untuk dompet dan bursa, Kartu U lebih merupakan fungsi tambahan untuk meningkatkan keterikatan pengguna, bukan sumber pendapatan utama. Namun, bagi tim startup Web3 yang kurang memiliki pengalaman dalam saluran lalu lintas dan infrastruktur keuangan, mencoba mendapatkan proyek Kartu U yang berkelanjutan melalui subsidi dan skala sangatlah sulit.

Arah Pengembangan Enkripsi Pembayaran

Tantangan utama yang dihadapi oleh pembayaran enkripsi adalah sistem penyelesaian keuangan tradisional. Ada perbedaan pendapat di pasar tentang definisi pembayaran enkripsi, apakah harus sepenuhnya meniru kebiasaan pembayaran sehari-hari, atau mencari makna baru di jaringan anonim? Pendapat yang terakhir beranggapan bahwa esensi pembayaran bukanlah penyelesaian, tetapi peredaran, dan pandangan ini berkembang pesat dalam perkembangan blockchain.

Beberapa jaringan pembayaran digital tertutup bergantung pada tingkat kepercayaan yang tinggi dan sirkulasi aset. Dalam pola ini, pembayaran tidak lagi merupakan hubungan satu lawan satu, tetapi merupakan bentuk satu lawan banyak ke satu yang terus berputar dalam jaringan nilai. Aliran dana tidak hanya untuk pembayaran, tetapi juga untuk mendapatkan kepercayaan. Dengan terus mengalirnya dana non-pembayaran, terbentuklah pengendapan dana, dan ketika jumlah peserta meningkat, ia berevolusi menjadi jaringan pembayaran sosial yang lambat dalam penyelesaian tetapi tinggi frekuensinya.

Namun, meskipun struktur ekosistem tertutup ini telah beroperasi di blockchain selama bertahun-tahun dan menyelesaikan beberapa masalah aliran dana abu-abu, itu belum berhasil membawa pembayaran enkripsi ke aplikasi mainstream. Sebaliknya, yang benar-benar memiliki potensi global dan secara bertahap mendekati pengguna adalah sistem penyelesaian berbasis blockchain yang dibangun di atas jaringan yang mematuhi regulasi, dengan stablecoin dolar AS sebagai inti.

Struktur on-chain yang mirip dengan uang gelap telah ada sejak lama, dan telah cukup matang dalam menghindari sistem keuangan tradisional serta mewujudkan aliran modal yang bebas. Terutama, kebangkitan jaringan Tron mencerminkan logika ini. Namun, model ini tidak dirancang untuk pengguna biasa, melainkan untuk memenuhi kebutuhan pembayaran yang tidak dapat dilacak bagi segelintir orang, bukan untuk mempopulerkan pembayaran enkripsi.

Dari sudut pandang sistem, sistem pembayaran yang benar-benar dapat diskalakan membutuhkan dana yang dapat masuk dan keluar dengan bebas, bukan hanya bisa masuk tetapi tidak bisa keluar. Berbagai akun poin di blockchain mencoba mengubah perilaku masuknya pembayaran menjadi penyimpanan, mirip dengan logika "balans e-wallet" pada era Web2. Meskipun model ini memiliki nilai komersial, sulit untuk memecahkan batasan ekosistem, dan pengguna tidak dapat menggunakan aset di dalamnya secara bebas untuk pembayaran lintas batas, pembayaran kepada merchant, dan skenario lainnya.

Dukungan dari kebijakan AS terhadap jaringan pembayaran stablecoin menjadi penggerak utama untuk membawa pembayaran Web3 dari pinggiran menuju arus utama. Dengan kemajuan undang-undang terkait, stablecoin pertama kali diberikan posisi sebagai "infrastruktur pembayaran strategis". Beberapa perusahaan fintech sedang aktif mendorong perluasan penggunaan stablecoin dolar AS dalam penyelesaian internasional, penerimaan pedagang, dan bidang lainnya.

Berbeda dengan sistem tertutup, ini adalah aliran dana antara barang dan jasa yang nyata, dengan perlindungan hukum dan kepatuhan audit. Sebaliknya, fungsi pembayaran token di beberapa ekosistem masih merupakan fungsi lokal dari sistem tertutup, bukan standar pembayaran global.

Dari sudut pandang makro, seiring dengan tantangan terhadap status mata uang global dolar AS, Amerika Serikat berusaha membangun sistem mata uang dual baru "dolar + stablecoin dolar". Stablecoin telah menjadi alat strategis bagi AS dalam kompetisi keuangan internasional dan sedang terintegrasi secara mendalam dengan mata uang kedaulatan dan kerangka regulasi kedaulatan.

Masa depan industri enkripsi akan sepenuhnya terintegrasi dan saling terkait dengan keuangan tradisional. Keuangan tradisional sedang mempercepat masuk ke dunia rantai, dengan standar kepatuhan, transparansi, dan dapat diawasi. Standar ini secara alami menolak ekspansi logika uang gelap.

Masa depan nyata dari pembayaran Web3 adalah jaringan yang dibangun di atas stablecoin dolar AS dan saluran penyelesaian yang sesuai. Ini tidak hanya dapat mendukung keterbukaan yang terdesentralisasi, tetapi juga memanfaatkan dasar kredibilitas dari sistem mata uang fiat yang ada. Ini memungkinkan dana untuk masuk dan keluar secara bebas, menekankan abstraksi identitas tetapi tidak menghindari pengawasan, menggabungkan niat pengguna tetapi tidak terlepas dari batasan hukum. Dalam sistem ini, dana tidak hanya dapat memasuki dunia Web3, tetapi juga dapat keluar dengan bebas; tidak hanya melayani aktivitas keuangan di blockchain, tetapi juga terintegrasi ke dalam pertukaran barang dan jasa global.