Nilai sejati Bitcoin terletak pada sirkulasi, bukan pada penimbunan
Michael Saylor, Anda dipaksa untuk menyadari bahwa semua aset penyimpan nilai memiliki cacat, yang mendorong Anda untuk memperhatikan satu-satunya aset yang tidak memiliki cacat. Namun, ini tidak berarti Anda acuh tak acuh terhadap situasi media perdagangan. Melihat pasar real estat dari sudut pandang yang berbeda, Anda akan menemukan bahwa itu sangat besar dan menakutkan. Namun, jika Anda menghadapi tekanan untuk mempertahankan daya beli miliaran dolar, perumahan memang merupakan pilihan yang baik.
Ketekunan Anda terhadap penyimpanan nilai sepenuhnya mengabaikan inti masalah. Aspek terpenting dari Bitcoin adalah sebagai media transaksi. Meskipun sistem mata uang fiat saat ini semakin banyak memisahkan fungsi uang, itu tidak berarti seharusnya demikian. Saya memahami bahwa menyebut Bitcoin sebagai media transaksi dapat memicu kontroversi, penguasa mata uang lainnya mungkin akan berusaha untuk menghentikan Bitcoin. Jika mereka memilih untuk bergabung daripada melawan, itu akan menjadi skenario yang ideal. Ini mungkin akan membuat semua miliarder yakin bahwa mereka dapat berinvestasi di dalamnya, tetapi hanya menggunakan Bitcoin sebagai penyimpanan nilai sebenarnya adalah serangan terhadapnya. Praktik ini akan merendahkan statusnya menjadi emas digital 2.0, yang pada akhirnya akan terikat.
Tanpa media transaksi, tidak ada penyimpanan nilai! Media transaksi adalah yang utama. Anda terlebih dahulu menerima transaksi, kemudian menyimpan Bitcoin. Jika penyimpanan nilai adalah fokus, bayangkan situasi di mana Anda mengumumkan kehilangan kunci dompet Bitcoin Anda—Anda masih dapat menyimpannya dengan sempurna, tetapi setelah kehilangan fungsi media transaksi, pasar akan menghapus nilai nominalnya. Nilai ini ada karena ia dapat diperdagangkan, dan masih dapat berfungsi sebagai media transaksi.
Tabung oksigen sangat penting untuk penyimpanan, tetapi bernapas jauh lebih penting. Penyimpanan nilai adalah hal kedua, tergantung pada kemampuan untuk berdagang. Tanpa kemampuan berdagang, penyimpanan nilai sama sekali tidak berarti. Michael, ketika aset senilai satu juta dolar Anda di Argentina menyusut 90%, Anda mengalami ini secara langsung. Anda berjuang untuk mempertahankan nilai, bukan karena Anda tidak melihatnya datang, tetapi karena Anda tidak dapat menggunakannya sebagai media perdagangan. Memang, penyimpanan nilai yang buruk dapat melemahkan media perdagangan, tetapi mengapa yang terakhir lebih penting? Karena kemampuan untuk berdagang adalah kunci untuk memungkinkan Anda bereaksi.
Hingga saat ini, sebagian besar orang yang pernah berinteraksi dengan Bitcoin sudah familiar dengan grafik yang kamu promosikan. Kamu mengklaim bahwa tidak ada ide yang lebih baik daripada penyimpanan nilai bersih sebesar 90 triliun dolar, dan kemudian menyebut Bitcoin sebagai salah satu pasar dengan likuiditas tertinggi di dunia, beroperasi sepanjang waktu. Tebak apa? Likuiditas berarti media transaksi.
Sekarang, mari kita analisis grafik ini, mulai dari pasar real estat. Nilainya mencapai 3,3 triliun dolar AS, tetapi sebagai media transaksi, kinerjanya sangat buruk, dengan volume perdagangan hanya 1,3 triliun dolar AS per tahun. Regulasi dan pajak membuat transaksi real estat menjadi lebih sulit. Meskipun demikian, karena nilainya sebagai penyimpan nilai lebih dari 100 kali lipat, para miliarder sangat menyukainya, semakin mendominasi pasar, dan mengecualikan generasi muda.
Nilai properti tidak hanya berasal dari dirinya sendiri, tetapi juga dari hubungannya dengan fasilitas umum di sekitarnya. Membangun jalan menuju properti tersebut akan meningkatkan nilainya. Menambah supermarket atau pom bensin, atau menghubungkannya ke jaringan listrik, nilai akan kembali meningkat. Jaringan menciptakan peluang untuk aliran energi ke daerah tersebut, meningkatkan kemungkinan mengubah energi menjadi nilai ekonomi. Oleh karena itu, transaksi yang terjadi dalam jaringan adalah faktor yang meningkatkan nilai rumah. Namun di sisi lain: jika Anda adalah seorang miliarder, dan semua orang menginginkan sumber daya Anda, Anda tidak ingin membangun jaringan besar di sekitar rumah Anda. Anda akan mengutamakan privasi. Rumah mungkin akan terdepresiasi, tetapi tujuannya akan beralih untuk meningkatkan biaya orang lain dalam mengakses Anda, sehingga mengurangi peluang untuk diserang.
Mari kita lihat pasar obligasi. Obligasi sebagai alat penyimpanan nilai, memiliki nilai mencapai 300 triliun USD, dengan volume perdagangan tahunan mencapai 140 triliun USD, dan obligasi baru yang diterbitkan mencapai 25 triliun USD. Ini berarti bahwa nilai sebagai media pertukaran setiap tahun sekitar 50% dari total nilainya. Dari sudut pandang ini, ia lebih baik daripada properti, tetapi data masih menunjukkan bahwa orang-orang terutama menggunakannya sebagai alat penyimpanan nilai.
Situasi di pasar saham berbeda. Nilainya mencapai 1,15 triliun dolar, dengan volume perdagangan sekitar 1,75 triliun dolar. Ini menunjukkan bahwa keunggulan mereka sebagai media perdagangan melebihi fungsi penyimpanan nilai. Sebagai contoh, berapa banyak nilai yang disimpan oleh saham sebuah perusahaan teknologi tahun lalu, dan berapa banyak nilai yang diperdagangkan melalui saham tersebut?
Volume transaksi tahunan di industri seni sangat kecil, bahkan tidak terlihat dalam grafik. Sementara itu, volume transaksi tahunan di industri otomotif dan barang koleksi mendekati 4 triliun dolar AS. Ini menyoroti bahwa mereka setiap tahun sebagian besar dilihat sebagai alat penyimpanan nilai, tetapi juga mengungkapkan seberapa buruk kinerja pasar real estat sebagai media transaksi - bahkan lebih buruk daripada pasar otomotif.
Tentang emas, pendukung emas bersemangat untuk mengklaim bahwa emas telah ada selama lebih dari 5000 tahun, menyebutnya sebagai alat penyimpanan nilai yang paling utama. Namun, ia hanya menguasai 1,78% pasar penyimpanan nilai. Ini menunjukkan bahwa, begitu perannya sebagai media pertukaran dicabut, ia menjadi mudah dimanipulasi. Emas memiliki nilai 16 triliun dolar, dan pendukungnya mengklaim bahwa ia dapat menyimpan nilai hingga 120 triliun dolar. Mereka sangat ingin mendapatkan keuntungan, tetapi pasar tidak setuju, menganggap mata uang fiat yang cacat sepuluh kali lipat lebih baik daripada batu yang berkilau dan tidak bernyawa. Jadi, apakah emas merupakan media pertukaran yang lebih baik? Ia memiliki volume perdagangan tahunan sebesar 54 triliun dolar, didorong oleh derivatif, dengan penggunaan sebagai media pertukaran 3,5 kali lipat dari perannya sebagai penyimpanan nilai.
Mata uang mungkin tidak mendominasi dalam penyimpanan nilai aset, tetapi ini adalah media transaksi terkemuka hingga saat ini. Aset penyimpan nilai lainnya tidak dapat dibandingkan. Apa yang akan terjadi jika mata uang utama menjadi sekadar alat penyimpan nilai? Itu akan menghancurkan jaringan mata uang tersebut, dan dengan intervensi jaringan aset lainnya untuk memenuhi permintaan, nilai aset asing akan meningkat. Seiring waktu, nilai aset penyimpan mereka akan meningkat, sementara nilai aset domestik akan merosot. Total jumlah mata uang global sekitar 120 triliun dolar, tetapi lihatlah volume perdagangan bank sentral terkemuka: satu bank sentral sekitar 118,2 triliun dolar, bank sentral lain sekitar 76,5 triliun dolar, bank sentral ketiga sekitar 14,5 triliun dolar, dan lainnya (sebagian) sekitar 50 triliun dolar (perkiraan konservatif karena data tidak lengkap). Oleh karena itu, meskipun penyimpanan nilai mencapai 120 triliun dolar, utilitas sebagai media transaksi dari jaringan ini lebih dari 20 kali lipat, sekitar 2,5 triliun dolar. Jika kita termasuk 2 miliar orang tanpa rekening bank, berapa nilai media transaksi ini? Seberapa banyak transaksi yang akan terjadi? Jika transaksi mikro menjadi mungkin, bagaimana keadaannya?
Di mana posisi Bitcoin di antara semua ini? Pandangan mainstream mendorong pemegang untuk tidak pernah menjual, dengan menempatkan Bitcoin sebagai alat penyimpan nilai. Namun, pasar menceritakan kisah yang berbeda. Pada tahun 2024, kapitalisasi pasar Bitcoin mencapai 2 triliun dolar, sementara nilai yang diperdagangkan di blockchain-nya mencapai 3,4 triliun dolar. Mengingat jaringan Lightning (meskipun angkanya masih sulit dipahami), totalnya bisa mendekati 4 triliun dolar. Ini menunjukkan bahwa peran Bitcoin sebagai media transaksi adalah dua kali lipat dari fungsi penyimpan nilainya. Jadi, apa yang akan terjadi jika narasi "HODL selamanya" yang sudah lama ada mulai memudar?
Karena adanya cacat pada mata uang fiat, obligasi dan saham telah menjadi "alat" keuangan yang menyamar sebagai mata uang. Ini menciptakan pasar yang menghambat kebanyakan orang untuk melindungi kekayaan mereka, dan lebih jauh lagi memecah fungsi penyimpanan nilai dari mata uang. Namun, seberapa inklusif alat-alat ini? Atau apakah mereka hanya menyedot nilai dari media transaksi fiat, mengarahkan nilai tersebut kepada individu-individu istimewa, miliarder, dan orang-orang lain yang perlu menimbun?
Di seluruh dunia, hanya 10-20% orang yang memiliki akses ke obligasi, terutama melalui pensiun atau dana investasi secara tidak langsung. Untuk saham, 15-25% populasi dapat mengaksesnya. Ini berarti setidaknya 75% umat manusia tidak memiliki alat ini untuk melindungi diri mereka, yang membuat mereka rentan terhadap eksploitasi. Memisahkan penyimpanan nilai dari media pertukaran akan menciptakan dinamika pengekstrak dan yang diekstraksi. Ini memperbesar "efek Cantillon": mereka yang dapat mencetak media pertukaran membeli aset penyimpan nilai, mengmarginalkan sebagian besar orang. Ini adalah siklus umpan balik yang melemahkan sistem dan memperlebar kesenjangan kaya dan miskin. Semakin banyak uang yang dicetak, semakin lemah fungsi penyimpanan nilai mata uang.
Faktor kunci lain dari seluruh sistem adalah biaya. Mengirim uang melalui sistem perbankan memerlukan biaya, yang merupakan sebuah layanan, tetapi ketika media transaksi berubah menjadi alat penyimpanan nilai, biayanya lebih tinggi. Ini menyebabkan gesekan besar dalam seluruh sistem, mengakibatkan orang-orang miskin tidak dapat menyimpan nilai mereka. Pada saat ini, media transaksi semakin banyak berubah menjadi media penarikan, bukan media transaksi. Ini juga menjadi alasan mengapa kasus penyimpanan nilai lebih menarik dalam sistem mata uang fiat.
Bitcoin berbeda dari yang lain yang berpura-pura jadi uang; itu adalah mata uang buatan pertama yang tidak akan terkorosi seperti es yang mencair dan tidak diskriminatif. Itu adalah uang bagi orang-orang yang memilihnya. Karena tidak ada mesin pencetak uang, tidak ada yang ingin menukarnya dengan "penyimpanan nilai" yang "lebih baik" - tidak ada pilihan kedua. Bahkan orang yang tidak memiliki Bitcoin dapat menggunakannya untuk membentuk kehidupan yang mereka inginkan. Mereka tidak lagi mengejar uang untuk menyimpan sesuatu, tetapi membangun apa pun yang dapat memperkaya hidup mereka di atas Bitcoin.
Yang terpenting bukanlah menyimpan nilai, tetapi mentransfer nilai. Namun untuk mentransfer nilai, Anda harus terlebih dahulu menyimpan beberapa. Sekali lagi ditekankan, untuk menyimpan nilai, seseorang harus terlebih dahulu mentransfer beberapa dengan cara Anda. Inilah sebabnya mengapa orang kaya lebih suka aset yang tidak akan menguap seperti es yang mencair. Sementara itu, mereka yang baru memulai karir lebih fokus pada mendapatkan nilai, daripada menyimpan sesuatu yang belum mereka miliki.
Mengapa kasus penyimpanan nilai menarik perhatian yang begitu besar? Salah satu alasannya mungkin adalah usaha yang terlibat. Dengan penyimpanan nilai, Anda dapat membeli dan menyimpan - tanpa perlu melakukan pekerjaan apa pun untuk meningkatkan hidup Anda. Dengan media pertukaran, Anda harus berusaha untuk meningkatkan tabungan Anda, meyakinkan orang lain untuk membayar barang atau layanan Anda dengan Bitcoin. Faktor lain: bagi kebanyakan orang, portofolio fiat mereka masih melebihi portofolio Bitcoin mereka. Hanya ketika Bitcoin melebihi kepemilikan fiat mereka, mereka akan mempertimbangkan untuk menggunakannya untuk meningkatkan hidup. Perubahan ini tidak sulit bagi sebagian besar populasi di dunia yang kurang memiliki tabungan atau aset. Ini mungkin menjelaskan mengapa sistem saat ini menolak untuk membiarkan mereka keluar, tetapi malah mendorong ketergantungan melalui penyediaan penyimpanan Bitcoin - menggunakan satu ketergantungan untuk menggantikan ketergantungan lainnya.
Bahkan penimbunan terkait dengan permintaan untuk lebih banyak media transaksi. Jika Bitcoin tidak digunakan untuk menjangkau lebih banyak orang, Anda sedang menghambat perkembangannya. Berbeda dengan Anda, beberapa negara tahu bahwa untuk menjadikan mata uang mereka sebagai mata uang cadangan dunia, mereka harus mendistribusikannya secara luas untuk mengunci efek jaringan. Mereka percaya bahwa jaringan adalah kunci penimbunan, dan karena biaya mencetak uang dan berbagi tagihan sangat rendah, itu bisa berfungsi dengan mudah. Untuk Bitcoin, kelangkaan absolutnya mengharuskan keseimbangan antara jumlah penyebaran dan penyimpanan. Namun, ini tidak berarti Anda tidak boleh menghabiskan Bitcoin.
Metafora penyimpanan lemak di dalam tubuh memang berkaitan dengan kelangsungan hidup jangka panjang. Namun, itu mengabaikan kebutuhan akan asupan makanan yang stabil untuk mempertahankan kehidupan sebelum menyimpan lemak. Tanpa pendapatan, tidak ada yang dapat disimpan—jadi perdagangan adalah yang utama. Namun, bagi mereka yang tidak khawatir tentang kelaparan, fokus beralih ke penyimpanan makanan untuk mencegah pembusukan. Saya selalu menekankan hal ini untuk menyoroti bias Anda terhadap penyimpanan nilai, yang dapat memutarbalikkan penilaian Anda dan menyesatkan orang lain.
Dalam perjalanan Bitcoin saya, saya sangat percaya: mengejar uang akan merusak hati manusia. Bitcoin mengubah itu - ia mencegah Anda dari mengejar uang tanpa henti, memungkinkan Anda untuk menjalani kehidupan yang Anda inginkan. Apa yang terjadi ketika Anda memiliki cukup banyak hal yang Anda inginkan? Lalu apa? Dengan Bitcoin, itu sepenuhnya mungkin, setiap pengguna Bitcoin harus siap dengan jawaban untuk situasi ini. Namun, mengejar uang adalah sebuah jurang yang tidak bisa Anda isi. Seperti yang dikatakan seseorang, cinta uang adalah sumber dari segala kejahatan. Saya setuju, tetapi bagaimana itu bekerja? Apa mekanismenya? Menjadikan mengejar uang sebagai prioritas utama, membuat hal-hal lain menjadi sekunder, adalah perwujudan dari mekanisme ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Nilai sejati Bitcoin: peredaran lebih baik daripada penimbunan
Nilai sejati Bitcoin terletak pada sirkulasi, bukan pada penimbunan
Michael Saylor, Anda dipaksa untuk menyadari bahwa semua aset penyimpan nilai memiliki cacat, yang mendorong Anda untuk memperhatikan satu-satunya aset yang tidak memiliki cacat. Namun, ini tidak berarti Anda acuh tak acuh terhadap situasi media perdagangan. Melihat pasar real estat dari sudut pandang yang berbeda, Anda akan menemukan bahwa itu sangat besar dan menakutkan. Namun, jika Anda menghadapi tekanan untuk mempertahankan daya beli miliaran dolar, perumahan memang merupakan pilihan yang baik.
Ketekunan Anda terhadap penyimpanan nilai sepenuhnya mengabaikan inti masalah. Aspek terpenting dari Bitcoin adalah sebagai media transaksi. Meskipun sistem mata uang fiat saat ini semakin banyak memisahkan fungsi uang, itu tidak berarti seharusnya demikian. Saya memahami bahwa menyebut Bitcoin sebagai media transaksi dapat memicu kontroversi, penguasa mata uang lainnya mungkin akan berusaha untuk menghentikan Bitcoin. Jika mereka memilih untuk bergabung daripada melawan, itu akan menjadi skenario yang ideal. Ini mungkin akan membuat semua miliarder yakin bahwa mereka dapat berinvestasi di dalamnya, tetapi hanya menggunakan Bitcoin sebagai penyimpanan nilai sebenarnya adalah serangan terhadapnya. Praktik ini akan merendahkan statusnya menjadi emas digital 2.0, yang pada akhirnya akan terikat.
Tanpa media transaksi, tidak ada penyimpanan nilai! Media transaksi adalah yang utama. Anda terlebih dahulu menerima transaksi, kemudian menyimpan Bitcoin. Jika penyimpanan nilai adalah fokus, bayangkan situasi di mana Anda mengumumkan kehilangan kunci dompet Bitcoin Anda—Anda masih dapat menyimpannya dengan sempurna, tetapi setelah kehilangan fungsi media transaksi, pasar akan menghapus nilai nominalnya. Nilai ini ada karena ia dapat diperdagangkan, dan masih dapat berfungsi sebagai media transaksi.
Tabung oksigen sangat penting untuk penyimpanan, tetapi bernapas jauh lebih penting. Penyimpanan nilai adalah hal kedua, tergantung pada kemampuan untuk berdagang. Tanpa kemampuan berdagang, penyimpanan nilai sama sekali tidak berarti. Michael, ketika aset senilai satu juta dolar Anda di Argentina menyusut 90%, Anda mengalami ini secara langsung. Anda berjuang untuk mempertahankan nilai, bukan karena Anda tidak melihatnya datang, tetapi karena Anda tidak dapat menggunakannya sebagai media perdagangan. Memang, penyimpanan nilai yang buruk dapat melemahkan media perdagangan, tetapi mengapa yang terakhir lebih penting? Karena kemampuan untuk berdagang adalah kunci untuk memungkinkan Anda bereaksi.
Hingga saat ini, sebagian besar orang yang pernah berinteraksi dengan Bitcoin sudah familiar dengan grafik yang kamu promosikan. Kamu mengklaim bahwa tidak ada ide yang lebih baik daripada penyimpanan nilai bersih sebesar 90 triliun dolar, dan kemudian menyebut Bitcoin sebagai salah satu pasar dengan likuiditas tertinggi di dunia, beroperasi sepanjang waktu. Tebak apa? Likuiditas berarti media transaksi.
Sekarang, mari kita analisis grafik ini, mulai dari pasar real estat. Nilainya mencapai 3,3 triliun dolar AS, tetapi sebagai media transaksi, kinerjanya sangat buruk, dengan volume perdagangan hanya 1,3 triliun dolar AS per tahun. Regulasi dan pajak membuat transaksi real estat menjadi lebih sulit. Meskipun demikian, karena nilainya sebagai penyimpan nilai lebih dari 100 kali lipat, para miliarder sangat menyukainya, semakin mendominasi pasar, dan mengecualikan generasi muda.
Nilai properti tidak hanya berasal dari dirinya sendiri, tetapi juga dari hubungannya dengan fasilitas umum di sekitarnya. Membangun jalan menuju properti tersebut akan meningkatkan nilainya. Menambah supermarket atau pom bensin, atau menghubungkannya ke jaringan listrik, nilai akan kembali meningkat. Jaringan menciptakan peluang untuk aliran energi ke daerah tersebut, meningkatkan kemungkinan mengubah energi menjadi nilai ekonomi. Oleh karena itu, transaksi yang terjadi dalam jaringan adalah faktor yang meningkatkan nilai rumah. Namun di sisi lain: jika Anda adalah seorang miliarder, dan semua orang menginginkan sumber daya Anda, Anda tidak ingin membangun jaringan besar di sekitar rumah Anda. Anda akan mengutamakan privasi. Rumah mungkin akan terdepresiasi, tetapi tujuannya akan beralih untuk meningkatkan biaya orang lain dalam mengakses Anda, sehingga mengurangi peluang untuk diserang.
Mari kita lihat pasar obligasi. Obligasi sebagai alat penyimpanan nilai, memiliki nilai mencapai 300 triliun USD, dengan volume perdagangan tahunan mencapai 140 triliun USD, dan obligasi baru yang diterbitkan mencapai 25 triliun USD. Ini berarti bahwa nilai sebagai media pertukaran setiap tahun sekitar 50% dari total nilainya. Dari sudut pandang ini, ia lebih baik daripada properti, tetapi data masih menunjukkan bahwa orang-orang terutama menggunakannya sebagai alat penyimpanan nilai.
Situasi di pasar saham berbeda. Nilainya mencapai 1,15 triliun dolar, dengan volume perdagangan sekitar 1,75 triliun dolar. Ini menunjukkan bahwa keunggulan mereka sebagai media perdagangan melebihi fungsi penyimpanan nilai. Sebagai contoh, berapa banyak nilai yang disimpan oleh saham sebuah perusahaan teknologi tahun lalu, dan berapa banyak nilai yang diperdagangkan melalui saham tersebut?
Volume transaksi tahunan di industri seni sangat kecil, bahkan tidak terlihat dalam grafik. Sementara itu, volume transaksi tahunan di industri otomotif dan barang koleksi mendekati 4 triliun dolar AS. Ini menyoroti bahwa mereka setiap tahun sebagian besar dilihat sebagai alat penyimpanan nilai, tetapi juga mengungkapkan seberapa buruk kinerja pasar real estat sebagai media transaksi - bahkan lebih buruk daripada pasar otomotif.
Tentang emas, pendukung emas bersemangat untuk mengklaim bahwa emas telah ada selama lebih dari 5000 tahun, menyebutnya sebagai alat penyimpanan nilai yang paling utama. Namun, ia hanya menguasai 1,78% pasar penyimpanan nilai. Ini menunjukkan bahwa, begitu perannya sebagai media pertukaran dicabut, ia menjadi mudah dimanipulasi. Emas memiliki nilai 16 triliun dolar, dan pendukungnya mengklaim bahwa ia dapat menyimpan nilai hingga 120 triliun dolar. Mereka sangat ingin mendapatkan keuntungan, tetapi pasar tidak setuju, menganggap mata uang fiat yang cacat sepuluh kali lipat lebih baik daripada batu yang berkilau dan tidak bernyawa. Jadi, apakah emas merupakan media pertukaran yang lebih baik? Ia memiliki volume perdagangan tahunan sebesar 54 triliun dolar, didorong oleh derivatif, dengan penggunaan sebagai media pertukaran 3,5 kali lipat dari perannya sebagai penyimpanan nilai.
Mata uang mungkin tidak mendominasi dalam penyimpanan nilai aset, tetapi ini adalah media transaksi terkemuka hingga saat ini. Aset penyimpan nilai lainnya tidak dapat dibandingkan. Apa yang akan terjadi jika mata uang utama menjadi sekadar alat penyimpan nilai? Itu akan menghancurkan jaringan mata uang tersebut, dan dengan intervensi jaringan aset lainnya untuk memenuhi permintaan, nilai aset asing akan meningkat. Seiring waktu, nilai aset penyimpan mereka akan meningkat, sementara nilai aset domestik akan merosot. Total jumlah mata uang global sekitar 120 triliun dolar, tetapi lihatlah volume perdagangan bank sentral terkemuka: satu bank sentral sekitar 118,2 triliun dolar, bank sentral lain sekitar 76,5 triliun dolar, bank sentral ketiga sekitar 14,5 triliun dolar, dan lainnya (sebagian) sekitar 50 triliun dolar (perkiraan konservatif karena data tidak lengkap). Oleh karena itu, meskipun penyimpanan nilai mencapai 120 triliun dolar, utilitas sebagai media transaksi dari jaringan ini lebih dari 20 kali lipat, sekitar 2,5 triliun dolar. Jika kita termasuk 2 miliar orang tanpa rekening bank, berapa nilai media transaksi ini? Seberapa banyak transaksi yang akan terjadi? Jika transaksi mikro menjadi mungkin, bagaimana keadaannya?
Di mana posisi Bitcoin di antara semua ini? Pandangan mainstream mendorong pemegang untuk tidak pernah menjual, dengan menempatkan Bitcoin sebagai alat penyimpan nilai. Namun, pasar menceritakan kisah yang berbeda. Pada tahun 2024, kapitalisasi pasar Bitcoin mencapai 2 triliun dolar, sementara nilai yang diperdagangkan di blockchain-nya mencapai 3,4 triliun dolar. Mengingat jaringan Lightning (meskipun angkanya masih sulit dipahami), totalnya bisa mendekati 4 triliun dolar. Ini menunjukkan bahwa peran Bitcoin sebagai media transaksi adalah dua kali lipat dari fungsi penyimpan nilainya. Jadi, apa yang akan terjadi jika narasi "HODL selamanya" yang sudah lama ada mulai memudar?
Karena adanya cacat pada mata uang fiat, obligasi dan saham telah menjadi "alat" keuangan yang menyamar sebagai mata uang. Ini menciptakan pasar yang menghambat kebanyakan orang untuk melindungi kekayaan mereka, dan lebih jauh lagi memecah fungsi penyimpanan nilai dari mata uang. Namun, seberapa inklusif alat-alat ini? Atau apakah mereka hanya menyedot nilai dari media transaksi fiat, mengarahkan nilai tersebut kepada individu-individu istimewa, miliarder, dan orang-orang lain yang perlu menimbun?
Di seluruh dunia, hanya 10-20% orang yang memiliki akses ke obligasi, terutama melalui pensiun atau dana investasi secara tidak langsung. Untuk saham, 15-25% populasi dapat mengaksesnya. Ini berarti setidaknya 75% umat manusia tidak memiliki alat ini untuk melindungi diri mereka, yang membuat mereka rentan terhadap eksploitasi. Memisahkan penyimpanan nilai dari media pertukaran akan menciptakan dinamika pengekstrak dan yang diekstraksi. Ini memperbesar "efek Cantillon": mereka yang dapat mencetak media pertukaran membeli aset penyimpan nilai, mengmarginalkan sebagian besar orang. Ini adalah siklus umpan balik yang melemahkan sistem dan memperlebar kesenjangan kaya dan miskin. Semakin banyak uang yang dicetak, semakin lemah fungsi penyimpanan nilai mata uang.
Faktor kunci lain dari seluruh sistem adalah biaya. Mengirim uang melalui sistem perbankan memerlukan biaya, yang merupakan sebuah layanan, tetapi ketika media transaksi berubah menjadi alat penyimpanan nilai, biayanya lebih tinggi. Ini menyebabkan gesekan besar dalam seluruh sistem, mengakibatkan orang-orang miskin tidak dapat menyimpan nilai mereka. Pada saat ini, media transaksi semakin banyak berubah menjadi media penarikan, bukan media transaksi. Ini juga menjadi alasan mengapa kasus penyimpanan nilai lebih menarik dalam sistem mata uang fiat.
Bitcoin berbeda dari yang lain yang berpura-pura jadi uang; itu adalah mata uang buatan pertama yang tidak akan terkorosi seperti es yang mencair dan tidak diskriminatif. Itu adalah uang bagi orang-orang yang memilihnya. Karena tidak ada mesin pencetak uang, tidak ada yang ingin menukarnya dengan "penyimpanan nilai" yang "lebih baik" - tidak ada pilihan kedua. Bahkan orang yang tidak memiliki Bitcoin dapat menggunakannya untuk membentuk kehidupan yang mereka inginkan. Mereka tidak lagi mengejar uang untuk menyimpan sesuatu, tetapi membangun apa pun yang dapat memperkaya hidup mereka di atas Bitcoin.
Yang terpenting bukanlah menyimpan nilai, tetapi mentransfer nilai. Namun untuk mentransfer nilai, Anda harus terlebih dahulu menyimpan beberapa. Sekali lagi ditekankan, untuk menyimpan nilai, seseorang harus terlebih dahulu mentransfer beberapa dengan cara Anda. Inilah sebabnya mengapa orang kaya lebih suka aset yang tidak akan menguap seperti es yang mencair. Sementara itu, mereka yang baru memulai karir lebih fokus pada mendapatkan nilai, daripada menyimpan sesuatu yang belum mereka miliki.
Mengapa kasus penyimpanan nilai menarik perhatian yang begitu besar? Salah satu alasannya mungkin adalah usaha yang terlibat. Dengan penyimpanan nilai, Anda dapat membeli dan menyimpan - tanpa perlu melakukan pekerjaan apa pun untuk meningkatkan hidup Anda. Dengan media pertukaran, Anda harus berusaha untuk meningkatkan tabungan Anda, meyakinkan orang lain untuk membayar barang atau layanan Anda dengan Bitcoin. Faktor lain: bagi kebanyakan orang, portofolio fiat mereka masih melebihi portofolio Bitcoin mereka. Hanya ketika Bitcoin melebihi kepemilikan fiat mereka, mereka akan mempertimbangkan untuk menggunakannya untuk meningkatkan hidup. Perubahan ini tidak sulit bagi sebagian besar populasi di dunia yang kurang memiliki tabungan atau aset. Ini mungkin menjelaskan mengapa sistem saat ini menolak untuk membiarkan mereka keluar, tetapi malah mendorong ketergantungan melalui penyediaan penyimpanan Bitcoin - menggunakan satu ketergantungan untuk menggantikan ketergantungan lainnya.
Bahkan penimbunan terkait dengan permintaan untuk lebih banyak media transaksi. Jika Bitcoin tidak digunakan untuk menjangkau lebih banyak orang, Anda sedang menghambat perkembangannya. Berbeda dengan Anda, beberapa negara tahu bahwa untuk menjadikan mata uang mereka sebagai mata uang cadangan dunia, mereka harus mendistribusikannya secara luas untuk mengunci efek jaringan. Mereka percaya bahwa jaringan adalah kunci penimbunan, dan karena biaya mencetak uang dan berbagi tagihan sangat rendah, itu bisa berfungsi dengan mudah. Untuk Bitcoin, kelangkaan absolutnya mengharuskan keseimbangan antara jumlah penyebaran dan penyimpanan. Namun, ini tidak berarti Anda tidak boleh menghabiskan Bitcoin.
Metafora penyimpanan lemak di dalam tubuh memang berkaitan dengan kelangsungan hidup jangka panjang. Namun, itu mengabaikan kebutuhan akan asupan makanan yang stabil untuk mempertahankan kehidupan sebelum menyimpan lemak. Tanpa pendapatan, tidak ada yang dapat disimpan—jadi perdagangan adalah yang utama. Namun, bagi mereka yang tidak khawatir tentang kelaparan, fokus beralih ke penyimpanan makanan untuk mencegah pembusukan. Saya selalu menekankan hal ini untuk menyoroti bias Anda terhadap penyimpanan nilai, yang dapat memutarbalikkan penilaian Anda dan menyesatkan orang lain.
Dalam perjalanan Bitcoin saya, saya sangat percaya: mengejar uang akan merusak hati manusia. Bitcoin mengubah itu - ia mencegah Anda dari mengejar uang tanpa henti, memungkinkan Anda untuk menjalani kehidupan yang Anda inginkan. Apa yang terjadi ketika Anda memiliki cukup banyak hal yang Anda inginkan? Lalu apa? Dengan Bitcoin, itu sepenuhnya mungkin, setiap pengguna Bitcoin harus siap dengan jawaban untuk situasi ini. Namun, mengejar uang adalah sebuah jurang yang tidak bisa Anda isi. Seperti yang dikatakan seseorang, cinta uang adalah sumber dari segala kejahatan. Saya setuju, tetapi bagaimana itu bekerja? Apa mekanismenya? Menjadikan mengejar uang sebagai prioritas utama, membuat hal-hal lain menjadi sekunder, adalah perwujudan dari mekanisme ini.
Kamu tidak sedang membangun standar Bitcoin——kamu