Kuru Labs: Upaya Baru untuk Membangun Pengalaman Transaksi on-chain

Bottleneck struktural dalam pengalaman transaksi on-chain mulai terlihat. Meskipun model AMM mendorong perkembangan bursa terdesentralisasi awal, masih ada keterbatasan dalam efisiensi pemanfaatan likuiditas, mekanisme penemuan harga, dan dukungan untuk pesanan limit. Meskipun model CLOB memiliki fleksibilitas dan akurasi yang lebih tinggi, ia telah lama dibatasi oleh kinerja blockchain dan biaya eksekusi on-chain, sehingga sulit untuk benar-benar diterapkan.

Baru-baru ini, bursa terdesentralisasi Kuru Labs di Monad Layer 1 berhasil menyelesaikan pendanaan putaran A sebesar 11,5 juta dolar AS, dipimpin oleh lembaga investasi terkenal, dengan beberapa investor malaikat turut berpartisipasi. Kuru Labs berkomitmen untuk membangun platform perdagangan seluruh rantai yang menggabungkan arsitektur buku pesanan dan logika pembuat pasar otomatis di blockchain Layer 1 berkinerja tinggi Monad, untuk menyediakan jalur produk yang lebih seimbang bagi trader profesional dan pengguna biasa.

Latar Belakang Proyek

Kuru Labs didirikan pada tahun 2024, oleh tim yang memiliki pengalaman dalam perdagangan frekuensi tinggi, pengembangan protokol DeFi, dan optimasi sistem on-chain. Tujuan proyek ini adalah untuk membangun platform perdagangan terdesentralisasi yang sepenuhnya berbasis blockchain, sekaligus memiliki fungsi order book dan automated market making. Konsep Kuru tidak memanfaatkan arsitektur yang sudah ada, melainkan berangkat dari dasar, menggabungkan keunggulan dari dua model utama yang ada, untuk mereproduksi sistem perdagangan spot yang lebih mendekati pengalaman bursa terpusat di on-chain.

Dalam hal pendanaan, Kuru menyelesaikan putaran pendanaan awal pada pertengahan 2024, mendapatkan dana sebesar 2 juta dolar AS. Pendanaan putaran A ini akan digunakan untuk memperluas sumber daya yang diperlukan untuk memperbesar ukuran tim, dan mewujudkan visi buku pesanan sepenuhnya on-chain di jaringan utama Monad.

Arsitektur Teknologi dan Desain Produk

Kuru mencoba membangun sistem hibrida yang menggabungkan buku pesanan dan fungsi pembuatan pasar otomatis. Inti pemikirannya adalah, dengan memperkenalkan algoritma pembuatan pasar otomatis default di setiap buku pesanan pasangan perdagangan di jaringan, pengguna masih dapat mendapatkan dukungan kutipan dasar meskipun kekurangan penyedia likuiditas aktif. Desain ini tidak bergantung pada pembuat pasar terpusat untuk mempertahankan likuiditas pasar, dan juga berbeda dari AMM yang memiliki batasan kurva harga yang seragam, tetapi memberikan kemungkinan untuk beralih secara fleksibel antara keduanya.

Dalam hal cara operasi, Kuru merancang mekanisme manajemen pesanan yang sesuai untuk lingkungan on-chain. Pengajuan dan pembatalan pesanan batas menggunakan biaya gas yang rendah dan dapat diprediksi, memungkinkan pembuat pasar atau trader strategi untuk melakukan operasi secara frekuent. Tim juga sedang mengembangkan mekanisme likuiditas pasif yang memungkinkan pengguna biasa untuk tidak perlu mengelola pesanan terbuka, dan juga dapat menggunakan kontrak strategi untuk mendukung likuiditas.

Secara teknis, Kuru memilih blockchain Monad sebagai platform penyebaran. Monad adalah blockchain Layer 1 yang kompatibel dengan EVM Ethereum, yang saat ini masih dalam tahap pengujian. Berbeda dengan blockchain publik EVM yang ada, Monad membangun ulang mesin eksekusi dari dasar, menggunakan arsitektur paralel dan mekanisme penjadwalan pipelining untuk meningkatkan kapasitas pemrosesan per detik dan mengurangi latensi pembuatan blok. Data pengujian internal menunjukkan bahwa Monad dapat mencapai kapasitas pemrosesan 10.000 TPS di lingkungan terkontrol dan mempertahankan kecepatan pembuatan blok satu detik.

Prospek Ekosistem dan Ketidakpastian

Model buku pesanan campuran yang dibangun oleh Kuru sedang dalam tahap awal validasi pasar. Model ini berusaha untuk menawarkan pilihan on-chain baru antara AMM yang ada dan buku pesanan terpusat, sehingga perilaku membuat pasar lebih mendekati sistem perdagangan tradisional, sambil mempertahankan keterbukaan dan kemampuan komposisi dari protokol terdesentralisasi. Dalam kondisi ideal, arsitektur ini tidak hanya dapat mencakup pasangan perdagangan utama tetapi juga dapat melayani aset ekor panjang, sehingga menyediakan infrastruktur perdagangan yang seragam untuk berbagai jenis aset.

Tim mempertahankan sikap relatif optimis terhadap peluang pasar. Logika perdagangan buku pesanan on-chain lebih sesuai dengan kebiasaan strategi para pembuat pasar profesional dan investor institusi; di bawah dukungan infrastruktur berkinerja tinggi, efisiensi eksekusi dapat meningkat secara signifikan, memungkinkan model yang sebelumnya hanya dapat beroperasi di bursa terpusat untuk pertama kalinya memiliki kemungkinan beroperasi on-chain. Selain itu, karena kompatibilitas Monad dengan ekosistem pengembang Ethereum, Kuru dapat dengan relatif mudah menarik pengembang yang ada untuk mengintegrasikan komponen perdagangan mereka dengan protokol.

Namun, pada tahap ini masih ada serangkaian faktor ketidakpastian. Pertama adalah risiko implementasi teknologi. Meskipun tujuan desain Monad menarik, masih ada kesenjangan antara white paper dan lingkungan operasional nyata. Melalui beberapa dimensi seperti throughput on-chain, konfirmasi transaksi, dan sinkronisasi node, mungkin ada batasan yang muncul. Kedua adalah motivasi nyata untuk migrasi pengguna. Saat ini, sebagian besar pengguna transaksi on-chain sudah membentuk kebiasaan menggunakan platform AMM, jadi meyakinkan mereka untuk beralih ke model order book tidaklah mudah. Meskipun Kuru secara mekanis mendukung cara partisipasi likuiditas yang disederhanakan, efek nyata masih perlu waktu untuk diamati.