Analisis Produk Indeks ETF On-Chain Haya H20

Pada 23 Juli, SEC secara resmi menyetujui permohonan S-1 dari beberapa penerbit ETF, dan ETF spot Ethereum diizinkan untuk diperdagangkan. Diperkirakan perdagangan awal akan dimulai besok (waktu AS Selasa pagi, malam waktu Beijing).

Jika investor biasa dapat menyelesaikan proses investasi dan transaksi aset kripto ETF secara satu atap melalui bentuk sederhana NFT minting atau token Swap di on-chain, itu pasti akan sangat meningkatkan pengalaman pengguna. Ini adalah tujuan yang sedang diperjuangkan oleh Haya.

Sejak Oktober 2023, ETF Bitcoin spot telah menjadi salah satu faktor kunci dalam mendorong pemulihan pasar. Khususnya setelah SEC mengizinkan perdagangan ETF spot Ethereum pada 23 Juli, sentimen pasar kembali meningkat. Namun, ETF kripto masih memiliki banyak hambatan bagi investor biasa, seperti ambang batas masuk yang tinggi, biaya transaksi yang mahal, dan proses perdagangan yang rumit. Selain itu, saat ini hanya ada dua opsi utama yaitu Bitcoin dan Ethereum, yang tidak dapat mencakup aset yang lebih luas dan memiliki potensi pertumbuhan yang lebih besar.

Haya dengan cermat menyadari permintaan pasar ini, berkomitmen untuk menciptakan lingkungan investasi ETF kripto yang lebih ramah, nyaman, dan dengan hambatan rendah untuk para investor biasa, sehingga lebih banyak orang dapat berpartisipasi dalam investasi aset kripto dan berbagi keuntungan dari perkembangan pasar.

Gelombang Investasi ETF Kripto yang Sedang Berkembang

ETF sebagai dana terbuka yang dapat diperdagangkan secara bebas di bursa saham, memungkinkan pengguna untuk melakukan alokasi portofolio terhadap seluruh industri atau pasar dengan memahami tren perkembangan industri tanpa perlu memahami secara mendalam aset tertentu.

ETF tidak hanya memungkinkan pengguna untuk mendapatkan keuntungan dari perdagangan saham tunggal, tetapi juga mendapatkan imbal hasil dari sekumpulan saham konsep, mewujudkan "kebenaran yang samar"—mendapatkan hampir Beta dari pertumbuhan bersih industri, berbagi dividen pertumbuhan pasar kripto secara keseluruhan.

Saat ini, ETF kripto yang berpengaruh yang diluncurkan di Amerika Serikat dan Hong Kong terutama berfokus pada Bitcoin dan Ethereum, dan belum ada ETF kripto berbasis indeks yang muncul.

Hingga 22 Juli 2024, total nilai aset bersih 11 ETF Bitcoin AS telah melebihi 60 miliar USD, rasio aset bersih ETF mencapai 4,61%, dan aliran bersih kumulatif historis telah melebihi 17 miliar USD, mencetak rekor tertinggi sepanjang masa.

Sementara itu, total ukuran aset yang dikelola dari 6 ETF aset virtual spot Hong Kong melebihi 350 juta USD. Di antaranya, ETF spot Bitcoin memiliki total hampir 5000 BTC, dengan total aset bersih sebesar 317 juta USD; ETF spot Ethereum memiliki total hampir 13.000 ETH, dengan total aset bersih sebesar 44 juta USD.

ETF Bitcoin spot Amerika Serikat telah mencapai lebih dari 60 miliar USD dalam waktu singkat enam bulan, yang sepenuhnya mencerminkan antusiasme pasar terhadap aset kripto. Cryptocurrency yang dipimpin oleh Bitcoin telah menarik ratusan juta investor tradisional dan dana yang terakumulasi.

Namun, ETF kripto tradisional masih menghadapi masalah seperti tingginya hambatan masuk, biaya transaksi yang mahal, dan proses perdagangan yang rumit, yang menghalangi banyak investor biasa untuk berpartisipasi. Selain itu, mereka juga tidak dapat mencakup aset-aset yang lebih luas dan memiliki potensi pertumbuhan seperti BNB, SOL, TON.

Dalam konteks saat ini di mana kategori dan jumlah aset kripto yang ada di on-chain sangat beragam, konfigurasi portofolio investasi kripto dalam bentuk ETF on-chain untuk berbagai kategori aset dan arah jalur menjadi semakin penting dan diperlukan.

Haya sebagai "bank kripto terdesentralisasi yang ditujukan untuk penduduk digital", berkomitmen untuk menyediakan produk investasi kripto dalam bentuk ETF secara on-chain, menyederhanakan akses investor ke pasar kripto, dan membantu pengguna dengan mudah berbagi dividen pertumbuhan pasar kripto yang jangka panjang, stabil, dan efisien.

Haya H20: Produk ETF Indeks On-Chain Pertama

Haya meluncurkan H20, produk ETF on-chain indeks pertama yang terdiri dari 20 token komponen, yang dapat dibeli dan ditebus kapan saja. Pengguna dapat melacak kinerja Token berkualitas di bidang tertentu blockchain melalui operasi pembelian dan penebusan produk ETF, mewujudkan investasi yang terdiversifikasi.

Pemilihan 20 token komponen mengikuti proses penyaringan yang ketat:

• Memilih berdasarkan kapitalisasi pasar dan volume perdagangan kumulatif 90 hari, untuk memastikan mewakili aset yang paling penting dan paling aktif diperdagangkan di pasar.
• Bobot spesifik ditentukan oleh kapitalisasi pasar dan disesuaikan berdasarkan faktor-faktor seperti pasokan yang beredar dan volume perdagangan, batas maksimum bobot token komponen tunggal adalah 25%, untuk mencegah konsentrasi yang berlebihan.
• Menyeimbangkan kembali setiap kuartal, mencerminkan perubahan kondisi pasar, memastikan representasi pola cryptocurrency saat ini.

20 token komponen pertama termasuk BTC, ETH, BNB, SOL, DOGE, TON, ADA, SHIB, AVAX, TRX, DOT, LINK, NEAR, MATIC, LTC, UNI, RNDR, APT, FIL, ARB. Di mana Bitcoin dan Ethereum masing-masing menyumbang 25%, total mencapai setengah bobot, memastikan indeks ini memiliki Beta sebagai jangkar, serta dapat berbagi dividen Alpha dari 18 token lainnya.

Dari data pengujian historis, nilai bersih keseluruhan H20 sangat cocok dengan tren siklus keseluruhan industri kripto, tidak hanya jauh lebih tinggi daripada kinerja keseluruhan pasar saham AS, S&P pada periode yang sama, tetapi juga lebih baik daripada kinerja hasil hanya memegang BTC.

Indeks ini memiliki tanggal acuan pada 19 Mei 2024, dengan basis 100. Hingga 21 Juli, nilai bersih terbaru adalah 105,23, dengan keuntungan lebih dari 5% dalam waktu singkat dua bulan.

Bentuk Partisipasi Dividen H20

H20 adalah produk ETF indeks on-chain pertama yang diluncurkan oleh Haya. Di masa depan, Haya akan meluncurkan beberapa ETF konsep kripto berdasarkan bobot aset berkualitas di berbagai bidang. Haya telah menjalin kemitraan dengan lembaga layanan ETF Singapura, Enlighten Tech, yang bertanggung jawab atas bisnis penerbitan global yang mematuhi regulasi untuk ETF kripto. Enlighten Tech sedang bekerja sama dengan lembaga keuangan Malaysia untuk mengajukan produk ETF yang mematuhi regulasi, dan sedang memajukan pasar di negara-negara Asia Tenggara, kawasan Timur Tengah, Brasil, Eropa, dan Amerika Utara.

H20 di masa depan akan menjadi bagian kunci dari ekosistem Haya yang lebih luas (indeks dana H20, stablecoin HAI, platform DeFi Haya). Fungsi H20 mencakup tetapi tidak terbatas pada: sebagai aset jaminan berlebih untuk penerbitan HAI, berpartisipasi dalam mining likuiditas LP untuk mendapatkan imbal hasil, hak atas biaya transaksi/pembayaran likuidasi dan biaya lainnya.

Kontrak pintar H20 dikerahkan di Arbitrum, pengguna dapat menggunakan aset di jalur Arbitrum (seperti USDT, USDC, ETH, dan WETH) untuk mendapatkan bagian H20.

Pengguna dapat memiliki aset ETF di on-chain melalui H20 dalam dua bentuk utama (biaya adalah 0):

1. Minting: Pengguna dapat secara langsung mengonversi sekumpulan token menjadi saham ETF yang sesuai (dalam bentuk token) melalui kontrak pintar. Di halaman "Mint" di situs resmi, masukkan jumlah saham ETF H20 yang ingin Anda peroleh, dan sistem akan secara otomatis menghitung jumlah masing-masing komponen token yang diperlukan.

2. Membeli: Pengguna membeli saham ETF yang telah selesai dicetak (dalam bentuk token) dari pencetak lain atau pemegang melalui DEX.

Logika implementasi penebusan berlawanan dengan dua cara implementasi pencetakan, memberikan kekuatan kepada pengguna untuk menggabungkan aset secara bebas, setiap pengguna dapat membuat ETF cryptocurrency dan menerima penyuntikan dana pengguna.

Kesimpulan

Pasar sering kali melebih-lebihkan efek jangka pendek dari hal-hal baru, sementara meremehkan pengaruh jangka panjangnya.

Dalam ekosistem Web3, produk DeFi telah saling terintegrasi seperti balok Lego, menciptakan produk keuangan yang inovatif dan beragam. Ini berarti biaya pembelajaran yang kompleks dan ambang investasi bagi semakin banyak pengguna kripto yang baru.

Sementara itu, ETF kripto yang terdaftar di pasar sekuritas tradisional seperti Nasdaq pada dasarnya adalah perdagangan sekuritas tradisional, dibandingkan dengan dunia blockchain yang memiliki perdagangan tidak terputus 7×24 jam dan kecepatan inovasi yang sangat cepat, masih ada keterlambatan dalam pembuatan dan perdagangan kombinasi.

Oleh karena itu, bagaimana membantu pengguna kripto untuk secara bebas membuat portofolio baru dari berbagai blockchain, jalur DeFi, atau bahkan skenario yang lebih tersegmentasi di on-chain, sambil melakukan alokasi aset multi-exposure yang instan dan sederhana secara langsung, adalah topik yang perlu dipikirkan dengan serius oleh dunia kripto dalam menghadapi pengguna baru.

Platform ETF terdesentralisasi seperti H20 di bawah Haya memenuhi kebutuhan semacam ini dengan lebih profesional, berusaha untuk menyediakan produk layanan yang memungkinkan pengaturan aset sederhana secara langsung di on-chain untuk suatu jalur atau arah yang tersegmentasi, dan patut untuk diperhatikan secara terus-menerus.