enkripsi pembuat pasar: mendorong kemakmuran pasar, melampaui siklus banteng dan beruang yang tersembunyi
Bisnis pembuat pasar keuangan tradisional mulai muncul sejak awal abad ke-19, dan kini menunjukkan karakteristik yang matang, dengan berbagai jenis perdagangan, serta bisnis dan pendapatan yang relatif stabil. Pembuat pasar sebagai peserta penting di pasar keuangan memainkan peran unik dalam menyediakan likuiditas pasar dan meningkatkan efisiensi pasar. Seiring dengan terus berkembangnya skala pasar, semakin banyak lembaga dan bank investasi yang juga bergabung dalam bisnis pembuat pasar, dan menjadi sumber pendapatan penting. Bisnis pembuat pasar secara keseluruhan juga mengumpul di kepala pasar, dengan kompetisi yang ketat. Untuk merebut pasar dan pelanggan, pembuat pasar terus meningkatkan algoritma, teknologi, manajemen risiko, dan kepatuhan, serta secara bertahap terlibat dalam bidang enkripsi.
Bisnis pembuat pasar di pasar enkripsi tidak jauh berbeda secara esensial dibandingkan dengan keuangan tradisional. Namun, dalam hal model operasi, teknologi, manajemen risiko, dan regulasi, ada perbedaan yang sangat besar. Pertama, dalam hal ukuran pasar, pasar enkripsi relatif kecil dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional, dan skala pembuat pasar di industri enkripsi juga relatif kecil. Likuiditas pasar enkripsi relatif rendah, dengan volatilitas yang tinggi, sehingga pembuat pasar perlu lebih berhati-hati dalam manajemen risiko. Kedua, tim pembuat pasar di pasar enkripsi juga disebut sebagai '庄家'. Karena proses perdagangan di pasar enkripsi sangat sulit diawasi, dan tidak ada sistem pembuat pasar yang ketat untuk mengatur. Hubungan antara platform perdagangan, pihak proyek, dan pembuat pasar menjadi lebih kompleks. Selanjutnya, bisnis pembuat pasar tidak hanya terjadi di platform perdagangan terpusat, tetapi juga melibatkan pembuatan pasar di atas rantai, dan dari situ mulai muncul beberapa middleware dan protokol yang melayani pembuat pasar. Terakhir, dalam hal arsitektur teknologi, industri enkripsi perlu memiliki kemampuan teknis yang lebih tinggi untuk menjamin keamanan transaksi.
Bisnis pembuatan pasar di pasar enkripsi adalah lautan biru, memberikan kesempatan kepada setiap investor tetapi juga disertai risiko. Saat ini, Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) semakin ketat dalam mengawasi pasar enkripsi, banyak lembaga dan bisnis terkena dampak. Ditambah lagi dengan kondisi pasar beruang, fenomena kegagalan lembaga besar sering terjadi, yang membuat manajemen risiko bagi pembuat pasar menjadi lebih menantang. Selain itu, pembuat pasar enkripsi juga menghadapi masalah fragmentasi pasar/interoperabilitas, efisiensi modal yang rendah, ketidakpastian regulasi, serta teknologi/konnektivitas pertukaran yang masih dalam perbaikan.
Meskipun demikian, pasar perdagangan enkripsi masih memiliki ruang yang besar untuk berkembang dan mendapatkan keuntungan. Pembuat pasar enkripsi di masa depan juga akan menunjukkan beberapa karakteristik perkembangan pembuat pasar keuangan tradisional: ( partisipan pasar yang semakin beragam; ) keragaman jenis pasar; ( leverage bisnis yang tinggi; ) efek kepala pasar yang semakin terlihat. Di bidang investasi, Anda dapat memperhatikan strategi pembuat pasar kecil yang terpusat atau proyek layanan, alat untuk menyelesaikan interoperabilitas, serta proyek CeDeFi.
1. Jalur Pembuat Pasar Tradisional
Market maker adalah lembaga atau individu yang menyediakan likuiditas di pasar keuangan. Tugas utamanya adalah untuk menyediakan likuiditas dan kedalaman pasar untuk pasar perdagangan sekuritas. Market maker biasanya melakukan perdagangan antara pihak pembeli dan penjual di pasar perdagangan sekuritas, dan memberikan kutipan di pasar agar trader lain dapat melakukan transaksi beli atau jual berdasarkan kutipan tersebut. Market maker biasanya terdiri dari bank investasi, perusahaan sekuritas, atau lembaga profesional, yang memainkan peran penting di pasar, membantu menjaga stabilitas dan likuiditas pasar. Market maker biasanya melakukan perdagangan di satu atau lebih pasar secara bersamaan, dan menyediakan likuiditas dengan membeli dan menjual aset yang sama, untuk memberikan kesempatan perdagangan bagi peserta pasar.
Tujuan utama dari pembuat pasar adalah untuk mendapatkan keuntungan dari selisih harga saat harga aset berfluktuasi, oleh karena itu mereka biasanya akan menggunakan algoritma dan teknik lainnya untuk menganalisis pasar, menemukan peluang, dan melakukan transaksi dengan cepat. Pembuat pasar dapat melakukan perdagangan di berbagai pasar seperti saham, forex, komoditas, dan obligasi.
( 1.1 Gambaran Umum Industri
)# 1.1.1 Fungsi Industri dan Pelayanan Pelanggan
Peran maker pasar di pasar keuangan sangat penting, memiliki keunikan yang berbeda dari peserta pasar lainnya. Terutama dalam menyediakan likuiditas dan efisiensi pasar. Secara spesifik, maker pasar menjalankan 6 fungsi utama:
Menyediakan likuiditas: Menyediakan likuiditas antara pembeli dan penjual, membuat pasar lebih aktif.
Penawaran Berkelanjutan: Pembuat pasar memberikan penawaran berkelanjutan, selalu menyediakan harga beli dan jual, memudahkan peserta pasar untuk melakukan transaksi.
Mengelola risiko: Pembuat pasar perlu mengelola risiko perdagangan, menjaga rasio risiko terhadap imbal hasil yang sehat, serta melindungi kepentingan mereka sendiri dan klien.
Menyediakan konsultasi: Pembuat pasar dapat memberikan informasi dan analisis pasar, membantu klien membuat keputusan perdagangan yang lebih baik.
Meningkatkan efisiensi pasar: Kehadiran pembuat pasar dapat meningkatkan efisiensi pasar, mengurangi selisih harga antara pembeli dan penjual, serta meningkatkan efisiensi dan daya saing pasar.
Menyediakan produk inovatif: Meluncurkan produk baru sesuai dengan permintaan pasar untuk memenuhi berbagai kebutuhan investasi pelanggan.
Klien dari pembuat pasar terutama terdiri dari beberapa kategori berikut:
Trader: Pembuat pasar menyediakan likuiditas bagi trader, membantu mereka melakukan transaksi dengan cepat dan efisien.
Lembaga Investasi: Pembuat pasar menyediakan likuiditas dan layanan bagi lembaga investasi, membantu mereka dalam pengelolaan aset dan manajemen risiko.
Perusahaan perdagangan frekuensi tinggi: Pemberi likuiditas menyediakan likuiditas dan layanan bagi perusahaan perdagangan frekuensi tinggi, membantu mereka melakukan perdagangan cepat dan frekuensi tinggi.
Investor perorangan: pembuat pasar menyediakan likuiditas dan layanan bagi investor perorangan, membantu mereka dalam perdagangan produk keuangan seperti saham, futures, dan lainnya.
Institusi keuangan lainnya: Pembuat pasar juga menyediakan likuiditas dan layanan untuk institusi keuangan lainnya, seperti bank, perusahaan asuransi, dan sebagainya.
1.1.2 Perkembangan jalur pembuat pasar
Perkembangan jalur pembuat pasar dapat dibagi menjadi lima tahap:
Sebelum abad ke-19: tahap awal pembuat pasar, memfasilitasi perdagangan di pasar over-the-counter tradisional. Sistem pembuat pasar adalah salah satu sistem perdagangan sekuritas tertua, berasal dari pasar tradisional, di mana pedagang mengambil peran pembuat pasar untuk memfasilitasi perdagangan dan mengurangi biaya transaksi, memberikan kutipan dua arah kepada pedagang atau klien lain, dan cara pengutipan juga umumnya dilakukan melalui komunikasi langsung, komunikasi telepon, dan metode tradisional lainnya.
Abad ke-19 hingga tahun 1970-an: platform perdagangan yang terstandarisasi muncul dan berkembang pesat, para pembuat pasar menyediakan likuiditas di pasar. Setelah abad ke-19, platform perdagangan utama di Amerika seperti platform perdagangan sekuritas Chicago mulai didirikan. Pada saat itu, para pembuat pasar terutama aktif di platform perdagangan sekuritas New York ###NYSE(. Pada periode itu, para pembuat pasar sebagian besar beroperasi berdasarkan perdagangan manual, bukan program komputer. Para pembuat pasar akan menempatkan tawaran beli dan jual di buku perdagangan platform sekuritas, berdasarkan hal tersebut untuk menyediakan likuiditas pasar.
Tahun 1970-an hingga 1980-an: Seiring dengan perkembangan teknologi komputer, para pembuat pasar mulai secara bertahap menerapkan sistem perdagangan elektronik, yang membuat perdagangan menjadi lebih cepat dan efisien. Pada tahun 1970-an dan 1980-an, volume perdagangan para pembuat pasar meningkat dengan cepat, dan strategi serta teknologi perdagangan mereka juga terus berinovasi dan dioptimalkan.
Tahun 1990-an: Pada akhir abad ke-20, investor institusi dan pialang diskon ritel muncul, dan pangsa pasar perdagangan platform internal dealer terus meningkat. Di satu sisi, munculnya investor institusi seperti reksa dana dan dana pensiun meningkatkan permintaan untuk transaksi besar, sementara bank investasi besar seperti Goldman Sachs dapat memberikan layanan komprehensif kepada investor institusi, memiliki keunggulan relatif dalam menjalankan bisnis pembuatan pasar yang berkaitan dengan transaksi besar; di sisi lain, volume perdagangan sekuritas ritel yang ditangani oleh pialang diskon seperti Robinhood dan Charles Schwab meningkat pesat, dan pialang diskon ini umumnya mengalihkan aliran pesanan ke platform dealer, sebagai imbalan untuk pembayaran dari dealer yang disebut sebagai Payment for Order Flow. Seiring dengan globalisasi pasar keuangan, dealer mulai memperluas bisnis mereka secara global, sambil menghadapi persaingan yang semakin ketat. Pada periode ini, dealer mulai mengadopsi strategi dan teknologi perdagangan yang lebih kompleks dan canggih untuk meningkatkan efisiensi dan profitabilitas perdagangan.
Abad ke-21: Seiring dengan inovasi dan pengembangan pasar keuangan yang terus menerus, peran pembuat pasar juga secara bertahap diperluas dan diperkuat. Di abad ke-21, pembuat pasar mulai memasuki pasar-pasar baru yang muncul, seperti pasar enkripsi dan pasar opsi, sambil juga mengadopsi cara-cara teknologi yang lebih maju, seperti kecerdasan buatan dan pembelajaran mesin.
Menurut data dari regulator industri keuangan FINRA) dan Otoritas Regulasi Industri Keuangan(, hingga September 2021, jumlah pialang yang terdaftar secara sah di AS melebihi 500. Pialang-pialang ini terdaftar di FINRA dan diatur olehnya. Menurut Kantor Pengawas Mata Uang) OCC(, antara 2012 dan 2018, total pendapatan perdagangan dari perusahaan induk bank komersial di AS tetap sekitar 50 miliar dolar, meskipun pendapatan perdagangan mengalami penurunan tahun ke tahun pada beberapa tahun yang diwakili oleh tahun 2018 karena dampak dari kondisi pasar sekunder, tetapi secara keseluruhan fluktuasi cukup kecil dan menunjukkan tren pertumbuhan. Sejak 2019, pendapatan perdagangan bank semakin meningkat, dengan total pendapatan perdagangan perusahaan induk bank di AS masing-masing sebesar 751,26, 795,12, dan 789,46 miliar dolar pada tahun 2019, 2020, dan 2021. Ukuran atau pangsa pasar perusahaan pialang sering kali terkait dengan tingkat likuiditas yang mereka tawarkan di pasar tersebut, secara khusus, pangsa pasar pialang dapat diukur melalui beberapa indikator berikut:
Rasio volume perdagangan: Rasio volume perdagangan dari pembuat pasar di suatu pasar dapat mencerminkan tingkat aktivitas dan pengaruhnya di pasar tersebut.
Kedalaman penawaran: Kedalaman penawaran dari pembuat pasar di suatu pasar, yaitu jumlah dan harga yang siap untuk diperdagangkan, dapat mencerminkan sejauh mana mereka menyediakan likuiditas di pasar tersebut.
Efisiensi perdagangan: efisiensi perdagangan dari pembuat pasar di suatu pasar, yaitu kemampuannya untuk melakukan perdagangan dengan cepat dan efisien.
Singkatnya, pangsa pasar pembuat pasar adalah indikator penting yang dapat mencerminkan kinerja mereka dalam hal aktivitas perdagangan, kemampuan penyediaan likuiditas, dan efisiensi perdagangan di pasar.
Beberapa perusahaan pembuat pasar yang cukup terkenal adalah sebagai berikut:
Jane Street: Perusahaan perdagangan kuantitatif yang berbasis di New York, AS, didirikan pada tahun 2000, yang terutama fokus pada perdagangan di bidang saham, futures, dan forex.
Citadel Securities: Perusahaan keuangan yang berkantor pusat di Chicago, Amerika Serikat, didirikan pada tahun 2002, merupakan salah satu pembuat pasar terbesar di dunia, yang terutama terlibat dalam perdagangan saham, futures, forex, dan obligasi.
IMC Trading: Perusahaan keuangan yang berkantor pusat di Amsterdam, Belanda, didirikan pada tahun 1989, adalah salah satu pembuat pasar terkemuka di dunia, terlibat dalam perdagangan saham, futures, forex, dan bidang lainnya.
Optiver: Perusahaan keuangan yang berkantor pusat di Amsterdam, Belanda, didirikan pada tahun 1986, merupakan salah satu pembuat pasar opsi terbesar di dunia dan juga terlibat dalam perdagangan di bidang lainnya.
Susquehanna International Group: Perusahaan keuangan yang berkantor pusat di Philadelphia, Amerika Serikat, didirikan pada tahun 1987, merupakan salah satu pembuat pasar opsi terbesar di dunia, juga terlibat dalam perdagangan di bidang lainnya.
Jump Trading: Perusahaan perdagangan kuantitatif yang berkantor pusat di Chicago, Illinois, AS, didirikan pada tahun 1999. Perusahaan ini berkomitmen untuk menggunakan algoritma canggih dan teknologi mutakhir untuk melakukan perdagangan, guna mencari peluang keuntungan. Jump Trading terlibat dalam berbagai pasar di seluruh dunia, termasuk saham, futures, forex, dan enkripsi.
![Berdasarkan analisis mendalam tentang enkripsi pembuat pasar: Mendorong kemakmuran pasar, melintasi siklus bull dan bear sebagai pertapa])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dc002d93b2fe033696fbc9b819a939c0.webp###
( 1.2 Syarat-syarat penting untuk perusahaan pembuat pasar
Mendirikan perusahaan pembuat pasar memerlukan kekuatan modal yang tinggi, kemampuan teknis, dan wawasan pasar, serta harus memenuhi persyaratan regulasi dari lembaga pengawas keuangan, dan menghadapi lingkungan pasar yang sangat kompetitif serta tekanan manajemen risiko yang tinggi, sehingga tingkat kesulitannya cukup tinggi.
)# 1.2.1 memahami pasar
Mitra pasar perlu memahami aturan pasar, likuiditas, jenis perdagangan, dan pola perilaku trader secara mendalam untuk membuat keputusan perdagangan yang tepat. Mereka perlu memahami pasar di dalamnya
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
2
Bagikan
Komentar
0/400
InfraVibes
· 17jam yang lalu
Sumber likuiditas di pasar memang sulit ditemukan.
Lihat AsliBalas0
StableGeniusDegen
· 17jam yang lalu
Market maker semuanya adalah pro yang bersembunyi di tempat gelap.
Menganalisis enkripsi pembuat pasar: bagaimana pertapa yang melintasi bull dan bear mendorong kemakmuran pasar
enkripsi pembuat pasar: mendorong kemakmuran pasar, melampaui siklus banteng dan beruang yang tersembunyi
Bisnis pembuat pasar keuangan tradisional mulai muncul sejak awal abad ke-19, dan kini menunjukkan karakteristik yang matang, dengan berbagai jenis perdagangan, serta bisnis dan pendapatan yang relatif stabil. Pembuat pasar sebagai peserta penting di pasar keuangan memainkan peran unik dalam menyediakan likuiditas pasar dan meningkatkan efisiensi pasar. Seiring dengan terus berkembangnya skala pasar, semakin banyak lembaga dan bank investasi yang juga bergabung dalam bisnis pembuat pasar, dan menjadi sumber pendapatan penting. Bisnis pembuat pasar secara keseluruhan juga mengumpul di kepala pasar, dengan kompetisi yang ketat. Untuk merebut pasar dan pelanggan, pembuat pasar terus meningkatkan algoritma, teknologi, manajemen risiko, dan kepatuhan, serta secara bertahap terlibat dalam bidang enkripsi.
Bisnis pembuat pasar di pasar enkripsi tidak jauh berbeda secara esensial dibandingkan dengan keuangan tradisional. Namun, dalam hal model operasi, teknologi, manajemen risiko, dan regulasi, ada perbedaan yang sangat besar. Pertama, dalam hal ukuran pasar, pasar enkripsi relatif kecil dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional, dan skala pembuat pasar di industri enkripsi juga relatif kecil. Likuiditas pasar enkripsi relatif rendah, dengan volatilitas yang tinggi, sehingga pembuat pasar perlu lebih berhati-hati dalam manajemen risiko. Kedua, tim pembuat pasar di pasar enkripsi juga disebut sebagai '庄家'. Karena proses perdagangan di pasar enkripsi sangat sulit diawasi, dan tidak ada sistem pembuat pasar yang ketat untuk mengatur. Hubungan antara platform perdagangan, pihak proyek, dan pembuat pasar menjadi lebih kompleks. Selanjutnya, bisnis pembuat pasar tidak hanya terjadi di platform perdagangan terpusat, tetapi juga melibatkan pembuatan pasar di atas rantai, dan dari situ mulai muncul beberapa middleware dan protokol yang melayani pembuat pasar. Terakhir, dalam hal arsitektur teknologi, industri enkripsi perlu memiliki kemampuan teknis yang lebih tinggi untuk menjamin keamanan transaksi.
Bisnis pembuatan pasar di pasar enkripsi adalah lautan biru, memberikan kesempatan kepada setiap investor tetapi juga disertai risiko. Saat ini, Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) semakin ketat dalam mengawasi pasar enkripsi, banyak lembaga dan bisnis terkena dampak. Ditambah lagi dengan kondisi pasar beruang, fenomena kegagalan lembaga besar sering terjadi, yang membuat manajemen risiko bagi pembuat pasar menjadi lebih menantang. Selain itu, pembuat pasar enkripsi juga menghadapi masalah fragmentasi pasar/interoperabilitas, efisiensi modal yang rendah, ketidakpastian regulasi, serta teknologi/konnektivitas pertukaran yang masih dalam perbaikan.
Meskipun demikian, pasar perdagangan enkripsi masih memiliki ruang yang besar untuk berkembang dan mendapatkan keuntungan. Pembuat pasar enkripsi di masa depan juga akan menunjukkan beberapa karakteristik perkembangan pembuat pasar keuangan tradisional: ( partisipan pasar yang semakin beragam; ) keragaman jenis pasar; ( leverage bisnis yang tinggi; ) efek kepala pasar yang semakin terlihat. Di bidang investasi, Anda dapat memperhatikan strategi pembuat pasar kecil yang terpusat atau proyek layanan, alat untuk menyelesaikan interoperabilitas, serta proyek CeDeFi.
1. Jalur Pembuat Pasar Tradisional
Market maker adalah lembaga atau individu yang menyediakan likuiditas di pasar keuangan. Tugas utamanya adalah untuk menyediakan likuiditas dan kedalaman pasar untuk pasar perdagangan sekuritas. Market maker biasanya melakukan perdagangan antara pihak pembeli dan penjual di pasar perdagangan sekuritas, dan memberikan kutipan di pasar agar trader lain dapat melakukan transaksi beli atau jual berdasarkan kutipan tersebut. Market maker biasanya terdiri dari bank investasi, perusahaan sekuritas, atau lembaga profesional, yang memainkan peran penting di pasar, membantu menjaga stabilitas dan likuiditas pasar. Market maker biasanya melakukan perdagangan di satu atau lebih pasar secara bersamaan, dan menyediakan likuiditas dengan membeli dan menjual aset yang sama, untuk memberikan kesempatan perdagangan bagi peserta pasar.
Tujuan utama dari pembuat pasar adalah untuk mendapatkan keuntungan dari selisih harga saat harga aset berfluktuasi, oleh karena itu mereka biasanya akan menggunakan algoritma dan teknik lainnya untuk menganalisis pasar, menemukan peluang, dan melakukan transaksi dengan cepat. Pembuat pasar dapat melakukan perdagangan di berbagai pasar seperti saham, forex, komoditas, dan obligasi.
( 1.1 Gambaran Umum Industri
)# 1.1.1 Fungsi Industri dan Pelayanan Pelanggan
Peran maker pasar di pasar keuangan sangat penting, memiliki keunikan yang berbeda dari peserta pasar lainnya. Terutama dalam menyediakan likuiditas dan efisiensi pasar. Secara spesifik, maker pasar menjalankan 6 fungsi utama:
Klien dari pembuat pasar terutama terdiri dari beberapa kategori berikut:
1.1.2 Perkembangan jalur pembuat pasar
Perkembangan jalur pembuat pasar dapat dibagi menjadi lima tahap:
Sebelum abad ke-19: tahap awal pembuat pasar, memfasilitasi perdagangan di pasar over-the-counter tradisional. Sistem pembuat pasar adalah salah satu sistem perdagangan sekuritas tertua, berasal dari pasar tradisional, di mana pedagang mengambil peran pembuat pasar untuk memfasilitasi perdagangan dan mengurangi biaya transaksi, memberikan kutipan dua arah kepada pedagang atau klien lain, dan cara pengutipan juga umumnya dilakukan melalui komunikasi langsung, komunikasi telepon, dan metode tradisional lainnya.
Abad ke-19 hingga tahun 1970-an: platform perdagangan yang terstandarisasi muncul dan berkembang pesat, para pembuat pasar menyediakan likuiditas di pasar. Setelah abad ke-19, platform perdagangan utama di Amerika seperti platform perdagangan sekuritas Chicago mulai didirikan. Pada saat itu, para pembuat pasar terutama aktif di platform perdagangan sekuritas New York ###NYSE(. Pada periode itu, para pembuat pasar sebagian besar beroperasi berdasarkan perdagangan manual, bukan program komputer. Para pembuat pasar akan menempatkan tawaran beli dan jual di buku perdagangan platform sekuritas, berdasarkan hal tersebut untuk menyediakan likuiditas pasar.
Tahun 1970-an hingga 1980-an: Seiring dengan perkembangan teknologi komputer, para pembuat pasar mulai secara bertahap menerapkan sistem perdagangan elektronik, yang membuat perdagangan menjadi lebih cepat dan efisien. Pada tahun 1970-an dan 1980-an, volume perdagangan para pembuat pasar meningkat dengan cepat, dan strategi serta teknologi perdagangan mereka juga terus berinovasi dan dioptimalkan.
Tahun 1990-an: Pada akhir abad ke-20, investor institusi dan pialang diskon ritel muncul, dan pangsa pasar perdagangan platform internal dealer terus meningkat. Di satu sisi, munculnya investor institusi seperti reksa dana dan dana pensiun meningkatkan permintaan untuk transaksi besar, sementara bank investasi besar seperti Goldman Sachs dapat memberikan layanan komprehensif kepada investor institusi, memiliki keunggulan relatif dalam menjalankan bisnis pembuatan pasar yang berkaitan dengan transaksi besar; di sisi lain, volume perdagangan sekuritas ritel yang ditangani oleh pialang diskon seperti Robinhood dan Charles Schwab meningkat pesat, dan pialang diskon ini umumnya mengalihkan aliran pesanan ke platform dealer, sebagai imbalan untuk pembayaran dari dealer yang disebut sebagai Payment for Order Flow. Seiring dengan globalisasi pasar keuangan, dealer mulai memperluas bisnis mereka secara global, sambil menghadapi persaingan yang semakin ketat. Pada periode ini, dealer mulai mengadopsi strategi dan teknologi perdagangan yang lebih kompleks dan canggih untuk meningkatkan efisiensi dan profitabilitas perdagangan.
Abad ke-21: Seiring dengan inovasi dan pengembangan pasar keuangan yang terus menerus, peran pembuat pasar juga secara bertahap diperluas dan diperkuat. Di abad ke-21, pembuat pasar mulai memasuki pasar-pasar baru yang muncul, seperti pasar enkripsi dan pasar opsi, sambil juga mengadopsi cara-cara teknologi yang lebih maju, seperti kecerdasan buatan dan pembelajaran mesin.
![Membedah Enkripsi Pembuat Pasar: Mendorong Kemakmuran Pasar, Melintasi Siklus Bull dan Bear])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb3a691f5c831068400f7f77dfde3c7e.webp###
(# 1.1.3 Ukuran Pasar dan Lingkungan Kompetisi
Menurut data dari regulator industri keuangan FINRA) dan Otoritas Regulasi Industri Keuangan(, hingga September 2021, jumlah pialang yang terdaftar secara sah di AS melebihi 500. Pialang-pialang ini terdaftar di FINRA dan diatur olehnya. Menurut Kantor Pengawas Mata Uang) OCC(, antara 2012 dan 2018, total pendapatan perdagangan dari perusahaan induk bank komersial di AS tetap sekitar 50 miliar dolar, meskipun pendapatan perdagangan mengalami penurunan tahun ke tahun pada beberapa tahun yang diwakili oleh tahun 2018 karena dampak dari kondisi pasar sekunder, tetapi secara keseluruhan fluktuasi cukup kecil dan menunjukkan tren pertumbuhan. Sejak 2019, pendapatan perdagangan bank semakin meningkat, dengan total pendapatan perdagangan perusahaan induk bank di AS masing-masing sebesar 751,26, 795,12, dan 789,46 miliar dolar pada tahun 2019, 2020, dan 2021. Ukuran atau pangsa pasar perusahaan pialang sering kali terkait dengan tingkat likuiditas yang mereka tawarkan di pasar tersebut, secara khusus, pangsa pasar pialang dapat diukur melalui beberapa indikator berikut:
Singkatnya, pangsa pasar pembuat pasar adalah indikator penting yang dapat mencerminkan kinerja mereka dalam hal aktivitas perdagangan, kemampuan penyediaan likuiditas, dan efisiensi perdagangan di pasar.
Beberapa perusahaan pembuat pasar yang cukup terkenal adalah sebagai berikut:
![Berdasarkan analisis mendalam tentang enkripsi pembuat pasar: Mendorong kemakmuran pasar, melintasi siklus bull dan bear sebagai pertapa])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dc002d93b2fe033696fbc9b819a939c0.webp###
( 1.2 Syarat-syarat penting untuk perusahaan pembuat pasar
Mendirikan perusahaan pembuat pasar memerlukan kekuatan modal yang tinggi, kemampuan teknis, dan wawasan pasar, serta harus memenuhi persyaratan regulasi dari lembaga pengawas keuangan, dan menghadapi lingkungan pasar yang sangat kompetitif serta tekanan manajemen risiko yang tinggi, sehingga tingkat kesulitannya cukup tinggi.
)# 1.2.1 memahami pasar
Mitra pasar perlu memahami aturan pasar, likuiditas, jenis perdagangan, dan pola perilaku trader secara mendalam untuk membuat keputusan perdagangan yang tepat. Mereka perlu memahami pasar di dalamnya