Kontroversi dan Pemikiran yang Dihasilkan oleh Pendanaan Pump.fun
Belakangan ini, berita bahwa Pump.fun berencana untuk mengumpulkan dana sebesar 1 miliar dolar AS dengan valuasi 4 miliar dolar AS telah memicu perdebatan di komunitas. Mengenai hal ini, muncul dua pandangan yang sangat berbeda di dalam komunitas.
Sebagian orang berpendapat bahwa Pump.fun adalah tumor ekosistem, tim terus menjual token tetapi tidak melakukan staking, sehingga kurang percaya pada ekosistem, dan sekarang harus mendapatkan likuiditas terakhir melalui pendanaan dengan valuasi yang tinggi. Sementara itu, sebagian orang lainnya berpendapat bahwa Pump.fun telah menciptakan model penerbitan aset yang benar-benar baru, memberi kesempatan kepada ritel untuk mendapatkan imbal hasil yang tinggi, dan membawa kemakmuran bagi ekosistem.
Sebenarnya, kedua pandangan ini memiliki kebenaran tertentu. Pump.fun memang telah menginovasi cara penerbitan aset, memungkinkan beberapa orang mendapatkan keuntungan yang signifikan. Namun, pada saat yang sama, tindakan tim yang terus-menerus menjual token dalam jumlah besar juga menimbulkan keraguan. Dalam lingkungan pasar saat ini, valuasi 4 miliar dolar memang terasa tinggi, mudah membuat orang curiga bahwa tim memiliki niat untuk melakukan pemotongan.
Namun, terlepas dari bagaimana tim mempertimbangkannya, pada akhirnya pasar yang akan memberikan jawabannya. Masalah yang tercermin di balik peristiwa ini lebih patut dipikirkan: Jika Pump.fun berhasil mendapatkan pendanaan dan kemudian berkinerja buruk setelah上市, apakah模式 penerbitan aset ini akan berakhir?
Sebenarnya, jawabannya mungkin negatif. Sejak 2017 hingga sekarang, ada dua model penerbitan aset cryptocurrency yang utama: satu adalah model VCM yang dipimpin oleh modal ventura, dan yang kedua adalah model ICM yang dipimpin oleh komunitas. ICM adalah cara penerbitan aset asli cryptocurrency. Bitcoin dan Ethereum pada awalnya berkembang berkat kekuatan komunitas.
Mode VCM secara bertahap mendominasi setelah munculnya DeFi pada tahun 2020, tetapi pada tahun 2023 mulai muncul masalah, semakin banyak ritel yang tidak lagi menyukai token yang didukung VC. Ini karena di bidang cryptocurrency, hak penerbitan aset terbuka, siapa pun dapat menerbitkan aset. Orang biasa memiliki lebih banyak kesempatan untuk berpartisipasi dalam proyek-proyek awal.
Untuk berhasil, model ICM perlu memiliki penerbitan aset tanpa izin dan tempat perdagangan likuiditas yang baik secara bersamaan. Meskipun model awal seperti ICO, NFT, dan inskripsi juga termasuk dalam ICM, mereka sulit untuk bertahan karena keterbatasan masing-masing. Namun, model yang diperkenalkan oleh Pump.fun dengan cerdik menggabungkan penerbitan aset dan perdagangan, mengaktifkan semangat partisipasi pengusaha akar rumput dan investor ritel biasa.
Meskipun saat ini proyek di mode .fun bervariasi dalam kualitas, seiring perkembangan pasar, proyek-proyek berkualitas tinggi mulai bermunculan. Bahkan proyek yang mendapatkan investasi VC dapat mengintegrasikan mode ICM melalui beberapa cara. Di masa depan, baik proyek komunitas murni maupun proyek yang memiliki latar belakang VC mungkin akan mengadopsi mode ICM untuk penerbitan aset.
Oleh karena itu, pembiayaan Pump.fun tidak mungkin memberikan dampak fatal pada seluruh ekosistem. Meskipun mungkin akan mempengaruhi sebagian likuiditas dalam jangka pendek, namun fundamental keseluruhan tidak berubah. Di masa depan, mungkin akan ada lebih banyak platform penerbitan aset serupa yang muncul, mendorong perkembangan model ICM lebih lanjut.
Akhirnya, ICM sebagai model penerbitan aset asli yang lebih sesuai dengan karakteristik cryptocurrency, kemungkinan besar akan menjadi tren utama di masa depan.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Di balik kontroversi pendanaan Pump.fun: Arah masa depan model penerbitan aset enkripsi
Kontroversi dan Pemikiran yang Dihasilkan oleh Pendanaan Pump.fun
Belakangan ini, berita bahwa Pump.fun berencana untuk mengumpulkan dana sebesar 1 miliar dolar AS dengan valuasi 4 miliar dolar AS telah memicu perdebatan di komunitas. Mengenai hal ini, muncul dua pandangan yang sangat berbeda di dalam komunitas.
Sebagian orang berpendapat bahwa Pump.fun adalah tumor ekosistem, tim terus menjual token tetapi tidak melakukan staking, sehingga kurang percaya pada ekosistem, dan sekarang harus mendapatkan likuiditas terakhir melalui pendanaan dengan valuasi yang tinggi. Sementara itu, sebagian orang lainnya berpendapat bahwa Pump.fun telah menciptakan model penerbitan aset yang benar-benar baru, memberi kesempatan kepada ritel untuk mendapatkan imbal hasil yang tinggi, dan membawa kemakmuran bagi ekosistem.
Sebenarnya, kedua pandangan ini memiliki kebenaran tertentu. Pump.fun memang telah menginovasi cara penerbitan aset, memungkinkan beberapa orang mendapatkan keuntungan yang signifikan. Namun, pada saat yang sama, tindakan tim yang terus-menerus menjual token dalam jumlah besar juga menimbulkan keraguan. Dalam lingkungan pasar saat ini, valuasi 4 miliar dolar memang terasa tinggi, mudah membuat orang curiga bahwa tim memiliki niat untuk melakukan pemotongan.
Namun, terlepas dari bagaimana tim mempertimbangkannya, pada akhirnya pasar yang akan memberikan jawabannya. Masalah yang tercermin di balik peristiwa ini lebih patut dipikirkan: Jika Pump.fun berhasil mendapatkan pendanaan dan kemudian berkinerja buruk setelah上市, apakah模式 penerbitan aset ini akan berakhir?
Sebenarnya, jawabannya mungkin negatif. Sejak 2017 hingga sekarang, ada dua model penerbitan aset cryptocurrency yang utama: satu adalah model VCM yang dipimpin oleh modal ventura, dan yang kedua adalah model ICM yang dipimpin oleh komunitas. ICM adalah cara penerbitan aset asli cryptocurrency. Bitcoin dan Ethereum pada awalnya berkembang berkat kekuatan komunitas.
Mode VCM secara bertahap mendominasi setelah munculnya DeFi pada tahun 2020, tetapi pada tahun 2023 mulai muncul masalah, semakin banyak ritel yang tidak lagi menyukai token yang didukung VC. Ini karena di bidang cryptocurrency, hak penerbitan aset terbuka, siapa pun dapat menerbitkan aset. Orang biasa memiliki lebih banyak kesempatan untuk berpartisipasi dalam proyek-proyek awal.
Untuk berhasil, model ICM perlu memiliki penerbitan aset tanpa izin dan tempat perdagangan likuiditas yang baik secara bersamaan. Meskipun model awal seperti ICO, NFT, dan inskripsi juga termasuk dalam ICM, mereka sulit untuk bertahan karena keterbatasan masing-masing. Namun, model yang diperkenalkan oleh Pump.fun dengan cerdik menggabungkan penerbitan aset dan perdagangan, mengaktifkan semangat partisipasi pengusaha akar rumput dan investor ritel biasa.
Meskipun saat ini proyek di mode .fun bervariasi dalam kualitas, seiring perkembangan pasar, proyek-proyek berkualitas tinggi mulai bermunculan. Bahkan proyek yang mendapatkan investasi VC dapat mengintegrasikan mode ICM melalui beberapa cara. Di masa depan, baik proyek komunitas murni maupun proyek yang memiliki latar belakang VC mungkin akan mengadopsi mode ICM untuk penerbitan aset.
Oleh karena itu, pembiayaan Pump.fun tidak mungkin memberikan dampak fatal pada seluruh ekosistem. Meskipun mungkin akan mempengaruhi sebagian likuiditas dalam jangka pendek, namun fundamental keseluruhan tidak berubah. Di masa depan, mungkin akan ada lebih banyak platform penerbitan aset serupa yang muncul, mendorong perkembangan model ICM lebih lanjut.
Akhirnya, ICM sebagai model penerbitan aset asli yang lebih sesuai dengan karakteristik cryptocurrency, kemungkinan besar akan menjadi tren utama di masa depan.