Analisis Status dan Prospek Jalur AI Agent

Sebelum menganalisis jalur AI Agent, mari kita lihat dari sudut pandang makro apa yang telah dialami oleh industri cryptocurrency selama siklus ini:

Diferensiasi Bitcoin dan Aset Kripto Lainnya

Sebelum putaran ini, Bitcoin hampir setara dengan seluruh industri cryptocurrency. Membeli Bitcoin berarti membeli aset kripto dan menyetujui konsep cryptocurrency dan desentralisasi.

Namun, setelah disetujuinya ETF spot Bitcoin, situasi telah berubah. Dari kalangan politik hingga dunia usaha, membeli Bitcoin dan mengakui nilai Bitcoin tampaknya telah menjadi pandangan yang mainstream. Namun, makna keberadaan cryptocurrency, terutama Ethereum dan aset crypto lainnya, belum mendapatkan pengakuan dari masyarakat umum dan modal.

Alasannya beragam, tetapi yang paling utama adalah penempatan aset: Bitcoin dianggap sebagai aset alternatif yang terhubung dengan emas, dan sifatnya yang dapat melindungi terhadap inflasi serta mempertahankan nilai dibandingkan dengan mata uang berdaulat diakui secara luas. Sementara itu, Ethereum dan cryptocurrency lainnya masih dianggap sebagai saham konsep teknologi yang kurang memiliki model bisnis yang matang dan berkelanjutan di mata lembaga keuangan tradisional. Dibandingkan dengan raksasa teknologi yang memiliki pengguna, produk, dan permintaan, valuasi aset kripto ini tidak rendah, dan elastisitas pengembaliannya juga tidak cukup, sehingga dari sudut pandang alokasi aset, ini adalah pilihan dengan risiko dan imbal hasil yang relatif rendah.

Faktor penting lainnya adalah lingkungan makroekonomi secara keseluruhan. Tingkat suku bunga saat ini dan tingkat pelonggaran kebijakan moneter jauh dari periode pasar bullish sebelumnya, ditambah dengan perkembangan pesat industri kecerdasan buatan, mengakibatkan daya tarik cryptocurrency terhadap dana luar pasar menjadi kurang.

Ketidakseimbangan Ekosistem Internal Industri Cryptocurrency

Karena kemampuan untuk menarik dana luar terbatas, kita perlu memperhatikan kondisi dana di dalam industri. Perkiraan kasar menunjukkan bahwa total dana di dalam industri saat ini telah jauh melampaui pasar bullish sebelumnya, tetapi selain Bitcoin, sebagian besar aset kripto masih belum mencapai titik tertinggi baru. Di mana masalahnya?

Sumbernya terletak pada ketidakseimbangan serius antara penawaran dan permintaan. Di sisi penawaran terdapat banyak proyek baru dengan pembiayaan yang sangat dinilai tinggi, yang sebagian besar belum menemukan skenario aplikasi yang sebenarnya, dan juga tidak memiliki banyak pengguna nyata. Keberadaan proyek-proyek ini berasal dari pembiayaan berlebihan yang terjadi selama pasar bullish cryptocurrency pada tahun 2022. Untuk menyelesaikan tugas investasi, beberapa dana mengabaikan kualitas proyek dan melakukan penempatan secara gila.

Di sisi permintaan, saluran keluar utama sebelumnya adalah bursa terpusat. Namun setelah insiden FTX, bursa terpusat menjadi fokus pengawasan dan terpaksa mengubah strategi operasi, dari memperluas pengguna dan meningkatkan volume perdagangan beralih ke mendapatkan keuntungan. Hal ini menyebabkan kurangnya dorongan pertumbuhan permintaan dan pembelian di dalam industri.

Keunggulan Unik AI Agent

Seperti yang kita ketahui, aplikasi inti dari cryptocurrency adalah perdagangan dan penerbitan aset. Dalam setiap siklus bull market, hanya model baru yang memungkinkan pengguna berpartisipasi dalam penerbitan dan perdagangan aset yang dapat menghasilkan efek kekayaan, yang kemudian memicu fenomena bull market di mana dana di dalam industri mengungkit dan dana eksternal mengalir masuk.

Dalam konteks proyek yang sangat overvalued dan ketidakseimbangan pasokan dan permintaan yang serius, Meme coin menjadi titik terobosan pertama. Meme coin memiliki karakteristik tanpa pendanaan VC dan peluncuran yang adil, menghasilkan efek kekayaan melalui model lonjakan cepat dengan kapitalisasi pasar yang rendah, dan mendorong penerbitan dan perdagangan aset baru.

Namun, salah satu fitur terpenting dari Meme coin adalah kurangnya kegunaan praktis. Nihilisme finansial ini dapat mendekonstruksi skema investasi ventura, tetapi bagi sebagian besar praktisi dan institusi, keterlibatan terlalu sulit.

Sebagai perbandingan, AI Agent dapat mengkonsolidasikan konsensus yang lebih luas: dapat bercerita tentang investasi infrastruktur AI kepada LP dana; dapat menjelaskan logika tren on-chain kepada spekulan; dan dapat membicarakan logika investasi proyek di jalur AI Agent kepada para profesional industri dan VC.

Singkatnya, AI Agent adalah kesepakatan terbesar dalam industri Web3 pada siklus ini.

Logika Investasi Proyek AI Agent

AI Agent telah merombak rantai industri hulu dan hilir cryptocurrency serta logika penilaiannya. Dengan memasukkan AI ke dalam tumpukan teknologi dasar blockchain, lapisan AI menjadi lapisan teknologi yang sejajar dengan kontrak pintar, yang dikenal sebagai lapisan Agent seluruh rantai.

Ini menjelaskan mengapa proyek AI sebelumnya gagal memimpin narasi baru. Proyek-proyek yang memberikan insentif token untuk berbagi GPU, data, dan pelabelan data, masih memandang blockchain sebagai lapisan insentif, tanpa melampaui cakupan aplikasi kontrak pintar. Sementara itu, aplikasi AI Agent berfungsi sebagai perekat antara data dasar blockchain dan data off-chain serta sebagai antarmuka pengguna yang lebih baik.

Berdasarkan logika ini, kita dapat melakukan penilaian terhadap proyek AI Agent. Misalnya, jika middleware terkemuka DeFi dapat menguasai 5% dari nilai pasar Ethereum, maka kerangka utama AI Agent juga mungkin mencapai tingkat yang serupa. Saat ini, beberapa proyek terkemuka masih memiliki ruang kenaikan nilai pasar yang cukup besar.

Bagaimana AI Agent Mengubah Ekosistem Industri

Keunggulan utama AI Agent terletak pada inovasi cara interaksi. Baik dalam membeli atau menjual aset, pembiayaan, atau penerbitan koin, AI Agent dapat memberikan cara yang lebih langsung, transparan, dan efisien. Transformasi ini mengikuti beberapa standar penting:

1. Proyek open source, aplikasi terlihat, kode dapat dicari dan diverifikasi
2. Dana relatif aman, kunci pribadi dikendalikan oleh Agent untuk menghindari pengembang menarik kolam.
3. Proses pendanaan dan penerbitan koin yang transparan, menghindari berbagai fenomena ketidakadilan.

Meskipun masih ada beberapa masalah dengan penerbitan token oleh AI Agent, telah terjadi kemajuan yang sangat besar dibandingkan dengan cara operasi di masa lalu.

Aplikasi AI Agent yang dapat memenangkan akses transaksi pengguna sangat mungkin mencapai valuasi yang setara dengan token platform bursa.

Visi Jangka Panjang Agen AI

Dari sudut pandang yang lebih makro, AI Agent mungkin membentuk masyarakat AI baru di masa depan, di mana populasi AI akan menciptakan skala ekonomi lebih dari triliunan dolar, dan cryptocurrency akan menjadi aset penting dalam sirkulasi mata uang dan ekonomi di dalam ekonomi AI ini.

Bagi entitas kehidupan AI, AGI adalah otak, robot adalah tubuh, dan cryptocurrency memberikan identitas otonom dan sistem ekonomi.

Tahap Pengembangan Proyek AI Agent

Berdasarkan data pasar, total kapitalisasi pasar AI Agent telah mencapai sekitar 60-75% dari jalur utama seperti DeFi, GameFi, dan Layer2. Meskipun statistik mungkin tidak cukup akurat, dari penilaian sentimen pasar, jalur AI Agent baru saja melewati paruh waktu dan sedang dalam periode kenaikan.

Topik hangat yang mungkin muncul selanjutnya termasuk:

1. Pertukaran cryptocurrency yang didorong oleh agen: mewujudkan listing terdesentralisasi, kustodian aset, penerbitan token, dan fungsi lainnya.
2. Stablecoin yang dikendalikan oleh Agen: Menjaga stabilitas harga melalui penyesuaian otomatis dengan AI.
3. Aplikasi Agentisasi: Berbagai jenis aplikasi akan mengintegrasikan layanan AI Agent ke dalam fungsi inti.

Secara keseluruhan, era AI Agent baru saja dimulai, dan ruang pengembangan di masa depan sangat luas.