Tatanan perdagangan global menghadapi restrukturisasi terbesar sejak Perang Dunia II, status Bitcoin "emas digital" semakin diperkuat
Pada bulan Maret, pasar global terjebak dalam ketidakpastian kebijakan, dengan cepat mencari titik dukungan baru. Pasar saham AS mempercepat restrukturisasi valuasi, dan pasar kripto juga sulit terhindar dari fluktuasi situasi. Setelah kebijakan tarif baru dikeluarkan pada 2 April, tatanan perdagangan global menghadapi perombakan mendalam, dan kebijakan ekonomi negara-negara dipaksa untuk disesuaikan secara mendesak. Dalam momen seperti ini, menjaga kesabaran sangat penting. Setelah tatanan baru secara bertahap terbentuk, sentimen pasar juga akan pulih.
Pemerintahan Trump pada 2 April secara resmi mengumumkan penerapan kebijakan "tarif setara menyeluruh", mengenakan tarif dasar setidaknya 10% untuk semua barang yang diimpor dari Amerika Serikat, dan mengenakan pajak tambahan untuk sekitar 60 negara dengan defisit perdagangan yang signifikan. Penerapan kebijakan ini menandakan bahwa tatanan perdagangan global memasuki gelombang restrukturisasi paling drastis sejak Perang Dunia II.
Setelah pengumuman berita, pasar bergejolak dengan tajam. Saham AS dan dolar AS turun drastis, indeks dolar jatuh di bawah 104. Kontrak berjangka indeks Nasdaq anjlok lebih dari 4%, sementara kontrak berjangka indeks S&P 500 turun 3,5%. Penurunan saham dari tujuh raksasa teknologi AS sangat mencolok, dengan saham Apple jatuh 7,5% setelah jam perdagangan. Dana mengalir ke aset safe-haven, harga emas spot melesat, menembus 3160 dolar AS/ons, mencetak rekor tertinggi sepanjang masa.
Tarif pajak yang dikenakan kali ini sangat tinggi dan jangkauannya luas, jauh melebihi perkiraan sebelumnya oleh Wall Street. Investor khawatir bahwa perang tarif akhirnya akan berdampak pada dasar pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat. Pertama adalah risiko putusnya rantai pasokan. Pajak yang dikenakan secara spesifik pada mobil, baja-aluminium, dan produk teknologi (beberapa tarif mencapai 25%-50%) memaksa perusahaan untuk mempercepat reorganisasi rantai pasokan secara regional, sehingga biaya rantai pasokan meningkat tajam. Kedua adalah kekhawatiran spiral inflasi. Sebuah bank investasi memperkirakan bahwa setelah ditambah dengan langkah balasan, CPI Amerika Serikat mungkin akan meningkat 2-2,8 persen.
Para ekonom terus menaikkan kemungkinan resesi ekonomi Amerika. Pada bulan Maret, beberapa indikator data ekonomi di AS menunjukkan penurunan. Meskipun data non-farm pada akhir Maret menunjukkan bahwa tingkat pengangguran saat ini di AS adalah 4,1%, namun indeks kepercayaan konsumen untuk bulan Maret turun dari 64,7 pada bulan Februari menjadi 57, lebih rendah dari perkiraan median para ekonom. Sementara itu, indeks harga PCE inti masih mencapai 2,8% secara tahunan, mengonfirmasi "perlambatan pertumbuhan ekonomi, inflasi yang membandel."
Federal Reserve menyatakan keprihatinan terhadap ketidakpastian ekonomi dalam pertemuan kebijakan di bulan Maret. Di satu sisi, pertumbuhan ekonomi menunjukkan tanda-tanda melambat; di sisi lain, inflasi tetap cukup kaku. Dalam situasi ini, keputusan kebijakan Fed terjebak dalam dilema. Pada bulan Maret, Fed memutuskan untuk mempertahankan suku bunga pada 5,5%.
Setelah pengumuman kebijakan tarif baru, para trader meningkat mempertaruhkan bahwa Federal Reserve akan mulai memangkas suku bunga pada bulan Juni. Dilaporkan, probabilitas pemangkasan suku bunga pada pertemuan Federal Reserve bulan Juni telah meningkat menjadi sekitar 70%, sementara sebelum pengumuman tarif probabilitas itu sekitar 60%.
Rencana "tarif setara" yang dijalankan oleh Trump, ingin meningkatkan pendapatan fiskal melalui tarif, sekaligus berusaha menggunakan ini sebagai alat untuk memaksa negara lain menurunkan tarif atau melakukan perubahan kebijakan lainnya. Saat ini, ekonomi utama di dunia sedang menyusun daftar balasan, dan ada analisis yang berpendapat bahwa gesekan perdagangan global sedang bertransformasi dari "konflik titik" menuju "konfrontasi sistemik". Di masa depan, ekonomi dan pasar keuangan global masih perlu menghadapi tekanan dalam ketidakpastian ini.
Saham AS terus mengalami penurunan pada bulan Maret, dengan S&P 500 dan Nasdaq masing-masing turun 8,7% dan 12,3% pada kuartal pertama tahun 2025, mencatat penurunan kuartalan terbesar sejak 2022. Sejak Donald Trump terpilih kembali sebagai Presiden AS pada November 2024, indeks S&P 500 turun dari 6200 poin menjadi 5572 poin, dengan penurunan lebih dari 10%, menguapkan 4 triliun dolar dari puncaknya.
Selama dua tahun terakhir, pasar saham AS menarik dana global karena "TINA" (tidak ada pilihan yang lebih baik selain saham), dengan kapitalisasi pasar mewakili lebih dari 50% pasar saham global. Namun, seiring dengan perkembangan siklus ekonomi, penilaian tinggi yang menyimpang dari fundamental ini semakin sulit dipertahankan, dan harapan optimis institusi terhadap pasar saham AS sedang disesuaikan. Penyesuaian ini mencerminkan keraguan pasar terhadap logika "penggerak keuntungan" pasar saham AS. Proyeksi pertumbuhan laba S&P 500 untuk 2025 telah diturunkan dari 11% menjadi 7%, sementara keunggulan pertumbuhan laba dari tujuh raksasa teknologi semakin menyusut, dengan selisihnya dari S&P 493 berkurang dari 30 poin persentase menjadi 6 poin persentase.
Sementara itu, kebingungan sinyal kebijakan di AS semakin memperburuk kepanikan di pasar. Pernyataan yang kontradiktif ini membuat para investor merasa bingung, dan kepercayaan pasar mengalami pukulan berat. "big 7" (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia, Tesla) menjadi yang pertama mengalami gelombang penjualan, dengan Tesla turun hampir 36% pada kuartal pertama, dan Nvidia turun hampir 20%.
Pada akhir Maret, pasar saham AS mengalami sedikit pemulihan, S&P 500 naik kembali ke 5767 poin, mencerminkan harapan pasar terhadap "pelonggaran" kebijakan. Namun, terbukti bahwa harapan optimis pasar saat itu tidak terwujud.
Perlu dicatat bahwa di bawah pengaruh dinamis dari ekspektasi penurunan suku bunga, kekuatan tarif, dan risiko resesi, beberapa lembaga telah secara jelas menunjukkan bahwa rasio risiko terhadap imbal hasil dari taruhan sepihak pada saham AS telah memburuk secara signifikan. Misalnya, sebuah perusahaan manajemen aset memperingatkan para investor bahwa dalam kondisi ini, mereka perlu lebih mengandalkan strategi diversifikasi dibandingkan sebelumnya, dan tidak boleh secara membabi buta bertaruh pada kenaikan sepihak saham AS.
S&P 500, Nasdaq, dan "big 7" mengalami penurunan di kuartal pertama, Bitcoin juga menghadapi dampak ganda dari fluktuasi pasar dan ketidakpastian kebijakan. Namun, di tengah goncangan tersebut, kinerjanya tetap bisa dibilang kokoh: Setelah mengalami fluktuasi tajam di akhir Februari, Bitcoin tidak menunjukkan penurunan sepihak di bulan Maret, melainkan memperlihatkan goncangan "bentuk V" dengan penurunan di awal dan kenaikan di akhir. Penurunan bulanan menyusut menjadi 2,09%, jauh lebih baik dibandingkan penurunan indeks Nasdaq sebesar 8,2% dalam periode yang sama. Dalam periode yang cukup lama, pergerakan Bitcoin sangat mirip dengan saham teknologi, sering kali naik dan turun bersamaan. Namun, selama periode goncangan pasar kali ini, Bitcoin justru menunjukkan pergerakan yang independen.
Terutama pada pertengahan hingga akhir Maret, dengan dibatalkannya SAB 121 oleh SEC AS (yang mengizinkan bank untuk menyimpan aset kripto), dan peningkatan pembelian oleh beberapa lembaga, ditambah sinyal "tiga kali pemotongan suku bunga dalam setahun" yang dirilis oleh Federal Reserve pada 20 Maret, Bitcoin mengalami rebound yang kuat. Secara keseluruhan, penyesuaian Bitcoin di bulan Maret lebih merupakan koreksi teknis, bukan penurunan tren. Seorang kepala penelitian berpendapat bahwa dampak negatif dari tarif telah sebagian "dihargai", dan fase penjualan terburuk mungkin telah berakhir.
Meskipun pasar kripto saat ini masih dibayangi oleh kebijakan tarif terbaru, pengakuan dan proses regulasi pemerintah AS terhadap bidang aset kripto semakin jelas, serangkaian langkah sedang membuka jalan untuk perkembangan jangka panjang industri: pertama pada 6 Maret, Trump menandatangani perintah eksekutif yang secara resmi membentuk "Cadangan Strategis Bitcoin" (SBR), memasukkan sekitar 200.000 BTC yang disita oleh pemerintah federal ke dalam cadangan, dan menetapkan bahwa mereka tidak akan dijual dalam empat tahun ke depan. Ini adalah pertama kalinya pemerintah AS mengelola Bitcoin sebagai aset negara permanen, menandai penetapan statusnya sebagai "emas digital". Meskipun perintah eksekutif ini bukan undang-undang, namun menetapkan dasar untuk kebijakan selanjutnya.
Kedua, SEC secara bertahap melonggarkan sikap kerasnya terhadap cryptocurrency, telah mengadakan pertemuan meja bundar cryptocurrency pertama pada bulan Maret, dan merencanakan empat lagi pertemuan meja bundar tentang trading, custodial, tokenisasi, dan DeFi pada bulan April, Mei, dan Juni tahun ini, secara jelas beralih dari "penegakan hukum sebagai fokus utama" ke "kerja sama dan penyusunan peraturan", yang dianggap sebagai pra-kondisi kunci untuk penerapan kerangka regulasi. Terutama, dengan pengumuman SEC untuk mencabut SAB 121, yang berarti bank akhirnya dapat secara sah menyimpan aset crypto, setelah pencabutan kebijakan SAB 121, beberapa lembaga keuangan tradisional segera memulai layanan penyimpanan crypto, diperkirakan hingga Q2 2025 akan ada lebih dari 200 miliar USD dana institusi yang masuk melalui saluran bank.
![Laporan Makro Kripto Bulanan: Tatanan Perdagangan Global Menghadapi Gelombang Pembentukan Ulang Terbesar Sejak Perang Dunia II, Konsensus "Emas Digital" Bitcoin Diperkuat](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3099db53422667828047dc8036227156.webp01
Minat investor institusi terhadap aset kripto, terutama Bitcoin, terus meningkat. Pada 31 Maret, CEO dari salah satu perusahaan manajemen aset terkemuka dunia mengeluarkan surat tahunan kepada para investor. Dalam surat tersebut, ia memberikan peringatan dengan nada yang sangat jarang dan serius: jika Amerika Serikat tidak dapat mengendalikan utang dan defisit fiskal yang terus membengkak, maka "tahta mata uang cadangan global" yang telah diduduki dolar selama puluhan tahun, sangat mungkin akan digantikan oleh aset digital baru seperti Bitcoin. Perlu dicatat bahwa dalam surat ini, Bitcoin disebutkan sebanyak 7 kali dan dolar sebanyak 8 kali, menyoroti pentingnya Bitcoin dalam konteks keuangan saat ini, dan juga mengisyaratkan peran kunci potensialnya dalam evolusi struktur ekonomi global.
![Laporan Makro Kripto Bulanan: Tatanan Perdagangan Global Menghadapi Gelombang Penataan Terbesar Sejak Perang Dunia II, Konsensus "Emas Digital" Bitcoin Diperkuat])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6f2c2ce3ae7c692ce4b70a97452f1b77.webp(
Dengan diterapkannya kebijakan tarif Trump pada 2 April, prospek ekonomi Amerika Serikat semakin tidak menentu. Jika ekonomi AS tidak terjebak dalam resesi mendalam di bawah kebijakan tarif, dan Federal Reserve menurunkan suku bunga pada bulan Juni, Bitcoin berpotensi mengalami pembalikan tren di kuartal kedua. Pada masa ketidakstabilan ekonomi, kelangkaan dan sifat aset aman Bitcoin akan semakin menonjol. Begitu selera risiko pasar pulih, Bitcoin sebagai kelas aset baru, sesuai dengan potensi permintaan pasar untuk alat perlindungan dan penyimpanan nilai baru, diharapkan dapat segera menembus level resistensi kunci dan mengalami penilaian ulang nilai.
Pasar bulan Maret bergetar antara "kekhawatiran stagflasi" dan "pelonggaran kebijakan". Dalam jangka panjang, jika tarif dikenakan dan meningkatkan inflasi serta menggerogoti kredibilitas dolar, maka akan memaksa dana untuk beralih ke aset non-kedaulatan. CEO sebuah perusahaan manajemen aset bertanya dalam surat kepada investor: "Apakah Bitcoin akan menggoyahkan hegemoni dolar?", bukan tanpa alasan. Dia mengingatkan kita bahwa variabel paling mengganggu dalam membentuk kembali tatanan keuangan global yang baru telah muncul.
![Laporan Bulanan Makro Kripto: Tatanan Perdagangan Global Menghadapi Gelombang Rekonstruksi Terbesar Sejak Perang Dunia II, Konsensus "Emas Digital" Bitcoin Memperkuat])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9310309ab6fc7568dd72391e000bbd93.webp(
![Laporan Makro Kripto Bulanan: Tatanan Perdagangan Global Menghadapi Gelombang Perombakan Terbesar Sejak Perang Dunia II, Konsensus "Emas Digital" Bitcoin Diperkuat])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f99a1b7b4790c41f67f38146bf3c3b91.webp(
![Laporan Makro Kripto Bulanan: Tatanan Perdagangan Global Menghadapi Gelombang Perombakan Terbesar Sejak Perang Dunia Kedua, Konsensus "Emas Digital" Bitcoin Menguat])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8c8e407471e26d8805384cdf47edcee9.webp(
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
6
Bagikan
Komentar
0/400
PriceOracleFairy
· 9jam yang lalu
pump it like 2021 ser... btc melakukan hal aman lagi ngl
Lihat AsliBalas0
ShitcoinConnoisseur
· 07-29 11:43
btc sangat harum!
Lihat AsliBalas0
AlphaLeaker
· 07-28 03:44
Lagi-lagi Pemimpin Besar membuat masalah, tidak disangka koin juga menjadi aset aman.
Lihat AsliBalas0
JustHereForMemes
· 07-27 06:10
Hanya ini? Donald Trump masih bisa bermain dengan cara baru?
Lihat AsliBalas0
WenMoon
· 07-27 05:57
Emas juga mengalami big dump, tidak berguna.
Lihat AsliBalas0
RektRecorder
· 07-27 05:49
turun lagi dunia kripto suckers benar-benar mudah untuk dipermainkan
Kebijakan tarif Trump mengguncang pasar global, posisi Bitcoin semakin menguat.
Tatanan perdagangan global menghadapi restrukturisasi terbesar sejak Perang Dunia II, status Bitcoin "emas digital" semakin diperkuat
Pada bulan Maret, pasar global terjebak dalam ketidakpastian kebijakan, dengan cepat mencari titik dukungan baru. Pasar saham AS mempercepat restrukturisasi valuasi, dan pasar kripto juga sulit terhindar dari fluktuasi situasi. Setelah kebijakan tarif baru dikeluarkan pada 2 April, tatanan perdagangan global menghadapi perombakan mendalam, dan kebijakan ekonomi negara-negara dipaksa untuk disesuaikan secara mendesak. Dalam momen seperti ini, menjaga kesabaran sangat penting. Setelah tatanan baru secara bertahap terbentuk, sentimen pasar juga akan pulih.
Pemerintahan Trump pada 2 April secara resmi mengumumkan penerapan kebijakan "tarif setara menyeluruh", mengenakan tarif dasar setidaknya 10% untuk semua barang yang diimpor dari Amerika Serikat, dan mengenakan pajak tambahan untuk sekitar 60 negara dengan defisit perdagangan yang signifikan. Penerapan kebijakan ini menandakan bahwa tatanan perdagangan global memasuki gelombang restrukturisasi paling drastis sejak Perang Dunia II.
Setelah pengumuman berita, pasar bergejolak dengan tajam. Saham AS dan dolar AS turun drastis, indeks dolar jatuh di bawah 104. Kontrak berjangka indeks Nasdaq anjlok lebih dari 4%, sementara kontrak berjangka indeks S&P 500 turun 3,5%. Penurunan saham dari tujuh raksasa teknologi AS sangat mencolok, dengan saham Apple jatuh 7,5% setelah jam perdagangan. Dana mengalir ke aset safe-haven, harga emas spot melesat, menembus 3160 dolar AS/ons, mencetak rekor tertinggi sepanjang masa.
Tarif pajak yang dikenakan kali ini sangat tinggi dan jangkauannya luas, jauh melebihi perkiraan sebelumnya oleh Wall Street. Investor khawatir bahwa perang tarif akhirnya akan berdampak pada dasar pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat. Pertama adalah risiko putusnya rantai pasokan. Pajak yang dikenakan secara spesifik pada mobil, baja-aluminium, dan produk teknologi (beberapa tarif mencapai 25%-50%) memaksa perusahaan untuk mempercepat reorganisasi rantai pasokan secara regional, sehingga biaya rantai pasokan meningkat tajam. Kedua adalah kekhawatiran spiral inflasi. Sebuah bank investasi memperkirakan bahwa setelah ditambah dengan langkah balasan, CPI Amerika Serikat mungkin akan meningkat 2-2,8 persen.
Para ekonom terus menaikkan kemungkinan resesi ekonomi Amerika. Pada bulan Maret, beberapa indikator data ekonomi di AS menunjukkan penurunan. Meskipun data non-farm pada akhir Maret menunjukkan bahwa tingkat pengangguran saat ini di AS adalah 4,1%, namun indeks kepercayaan konsumen untuk bulan Maret turun dari 64,7 pada bulan Februari menjadi 57, lebih rendah dari perkiraan median para ekonom. Sementara itu, indeks harga PCE inti masih mencapai 2,8% secara tahunan, mengonfirmasi "perlambatan pertumbuhan ekonomi, inflasi yang membandel."
Federal Reserve menyatakan keprihatinan terhadap ketidakpastian ekonomi dalam pertemuan kebijakan di bulan Maret. Di satu sisi, pertumbuhan ekonomi menunjukkan tanda-tanda melambat; di sisi lain, inflasi tetap cukup kaku. Dalam situasi ini, keputusan kebijakan Fed terjebak dalam dilema. Pada bulan Maret, Fed memutuskan untuk mempertahankan suku bunga pada 5,5%.
Setelah pengumuman kebijakan tarif baru, para trader meningkat mempertaruhkan bahwa Federal Reserve akan mulai memangkas suku bunga pada bulan Juni. Dilaporkan, probabilitas pemangkasan suku bunga pada pertemuan Federal Reserve bulan Juni telah meningkat menjadi sekitar 70%, sementara sebelum pengumuman tarif probabilitas itu sekitar 60%.
Rencana "tarif setara" yang dijalankan oleh Trump, ingin meningkatkan pendapatan fiskal melalui tarif, sekaligus berusaha menggunakan ini sebagai alat untuk memaksa negara lain menurunkan tarif atau melakukan perubahan kebijakan lainnya. Saat ini, ekonomi utama di dunia sedang menyusun daftar balasan, dan ada analisis yang berpendapat bahwa gesekan perdagangan global sedang bertransformasi dari "konflik titik" menuju "konfrontasi sistemik". Di masa depan, ekonomi dan pasar keuangan global masih perlu menghadapi tekanan dalam ketidakpastian ini.
Saham AS terus mengalami penurunan pada bulan Maret, dengan S&P 500 dan Nasdaq masing-masing turun 8,7% dan 12,3% pada kuartal pertama tahun 2025, mencatat penurunan kuartalan terbesar sejak 2022. Sejak Donald Trump terpilih kembali sebagai Presiden AS pada November 2024, indeks S&P 500 turun dari 6200 poin menjadi 5572 poin, dengan penurunan lebih dari 10%, menguapkan 4 triliun dolar dari puncaknya.
Selama dua tahun terakhir, pasar saham AS menarik dana global karena "TINA" (tidak ada pilihan yang lebih baik selain saham), dengan kapitalisasi pasar mewakili lebih dari 50% pasar saham global. Namun, seiring dengan perkembangan siklus ekonomi, penilaian tinggi yang menyimpang dari fundamental ini semakin sulit dipertahankan, dan harapan optimis institusi terhadap pasar saham AS sedang disesuaikan. Penyesuaian ini mencerminkan keraguan pasar terhadap logika "penggerak keuntungan" pasar saham AS. Proyeksi pertumbuhan laba S&P 500 untuk 2025 telah diturunkan dari 11% menjadi 7%, sementara keunggulan pertumbuhan laba dari tujuh raksasa teknologi semakin menyusut, dengan selisihnya dari S&P 493 berkurang dari 30 poin persentase menjadi 6 poin persentase.
Sementara itu, kebingungan sinyal kebijakan di AS semakin memperburuk kepanikan di pasar. Pernyataan yang kontradiktif ini membuat para investor merasa bingung, dan kepercayaan pasar mengalami pukulan berat. "big 7" (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia, Tesla) menjadi yang pertama mengalami gelombang penjualan, dengan Tesla turun hampir 36% pada kuartal pertama, dan Nvidia turun hampir 20%.
Pada akhir Maret, pasar saham AS mengalami sedikit pemulihan, S&P 500 naik kembali ke 5767 poin, mencerminkan harapan pasar terhadap "pelonggaran" kebijakan. Namun, terbukti bahwa harapan optimis pasar saat itu tidak terwujud.
Perlu dicatat bahwa di bawah pengaruh dinamis dari ekspektasi penurunan suku bunga, kekuatan tarif, dan risiko resesi, beberapa lembaga telah secara jelas menunjukkan bahwa rasio risiko terhadap imbal hasil dari taruhan sepihak pada saham AS telah memburuk secara signifikan. Misalnya, sebuah perusahaan manajemen aset memperingatkan para investor bahwa dalam kondisi ini, mereka perlu lebih mengandalkan strategi diversifikasi dibandingkan sebelumnya, dan tidak boleh secara membabi buta bertaruh pada kenaikan sepihak saham AS.
S&P 500, Nasdaq, dan "big 7" mengalami penurunan di kuartal pertama, Bitcoin juga menghadapi dampak ganda dari fluktuasi pasar dan ketidakpastian kebijakan. Namun, di tengah goncangan tersebut, kinerjanya tetap bisa dibilang kokoh: Setelah mengalami fluktuasi tajam di akhir Februari, Bitcoin tidak menunjukkan penurunan sepihak di bulan Maret, melainkan memperlihatkan goncangan "bentuk V" dengan penurunan di awal dan kenaikan di akhir. Penurunan bulanan menyusut menjadi 2,09%, jauh lebih baik dibandingkan penurunan indeks Nasdaq sebesar 8,2% dalam periode yang sama. Dalam periode yang cukup lama, pergerakan Bitcoin sangat mirip dengan saham teknologi, sering kali naik dan turun bersamaan. Namun, selama periode goncangan pasar kali ini, Bitcoin justru menunjukkan pergerakan yang independen.
Terutama pada pertengahan hingga akhir Maret, dengan dibatalkannya SAB 121 oleh SEC AS (yang mengizinkan bank untuk menyimpan aset kripto), dan peningkatan pembelian oleh beberapa lembaga, ditambah sinyal "tiga kali pemotongan suku bunga dalam setahun" yang dirilis oleh Federal Reserve pada 20 Maret, Bitcoin mengalami rebound yang kuat. Secara keseluruhan, penyesuaian Bitcoin di bulan Maret lebih merupakan koreksi teknis, bukan penurunan tren. Seorang kepala penelitian berpendapat bahwa dampak negatif dari tarif telah sebagian "dihargai", dan fase penjualan terburuk mungkin telah berakhir.
Meskipun pasar kripto saat ini masih dibayangi oleh kebijakan tarif terbaru, pengakuan dan proses regulasi pemerintah AS terhadap bidang aset kripto semakin jelas, serangkaian langkah sedang membuka jalan untuk perkembangan jangka panjang industri: pertama pada 6 Maret, Trump menandatangani perintah eksekutif yang secara resmi membentuk "Cadangan Strategis Bitcoin" (SBR), memasukkan sekitar 200.000 BTC yang disita oleh pemerintah federal ke dalam cadangan, dan menetapkan bahwa mereka tidak akan dijual dalam empat tahun ke depan. Ini adalah pertama kalinya pemerintah AS mengelola Bitcoin sebagai aset negara permanen, menandai penetapan statusnya sebagai "emas digital". Meskipun perintah eksekutif ini bukan undang-undang, namun menetapkan dasar untuk kebijakan selanjutnya.
Kedua, SEC secara bertahap melonggarkan sikap kerasnya terhadap cryptocurrency, telah mengadakan pertemuan meja bundar cryptocurrency pertama pada bulan Maret, dan merencanakan empat lagi pertemuan meja bundar tentang trading, custodial, tokenisasi, dan DeFi pada bulan April, Mei, dan Juni tahun ini, secara jelas beralih dari "penegakan hukum sebagai fokus utama" ke "kerja sama dan penyusunan peraturan", yang dianggap sebagai pra-kondisi kunci untuk penerapan kerangka regulasi. Terutama, dengan pengumuman SEC untuk mencabut SAB 121, yang berarti bank akhirnya dapat secara sah menyimpan aset crypto, setelah pencabutan kebijakan SAB 121, beberapa lembaga keuangan tradisional segera memulai layanan penyimpanan crypto, diperkirakan hingga Q2 2025 akan ada lebih dari 200 miliar USD dana institusi yang masuk melalui saluran bank.
![Laporan Makro Kripto Bulanan: Tatanan Perdagangan Global Menghadapi Gelombang Pembentukan Ulang Terbesar Sejak Perang Dunia II, Konsensus "Emas Digital" Bitcoin Diperkuat](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3099db53422667828047dc8036227156.webp01
Minat investor institusi terhadap aset kripto, terutama Bitcoin, terus meningkat. Pada 31 Maret, CEO dari salah satu perusahaan manajemen aset terkemuka dunia mengeluarkan surat tahunan kepada para investor. Dalam surat tersebut, ia memberikan peringatan dengan nada yang sangat jarang dan serius: jika Amerika Serikat tidak dapat mengendalikan utang dan defisit fiskal yang terus membengkak, maka "tahta mata uang cadangan global" yang telah diduduki dolar selama puluhan tahun, sangat mungkin akan digantikan oleh aset digital baru seperti Bitcoin. Perlu dicatat bahwa dalam surat ini, Bitcoin disebutkan sebanyak 7 kali dan dolar sebanyak 8 kali, menyoroti pentingnya Bitcoin dalam konteks keuangan saat ini, dan juga mengisyaratkan peran kunci potensialnya dalam evolusi struktur ekonomi global.
![Laporan Makro Kripto Bulanan: Tatanan Perdagangan Global Menghadapi Gelombang Penataan Terbesar Sejak Perang Dunia II, Konsensus "Emas Digital" Bitcoin Diperkuat])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6f2c2ce3ae7c692ce4b70a97452f1b77.webp(
Dengan diterapkannya kebijakan tarif Trump pada 2 April, prospek ekonomi Amerika Serikat semakin tidak menentu. Jika ekonomi AS tidak terjebak dalam resesi mendalam di bawah kebijakan tarif, dan Federal Reserve menurunkan suku bunga pada bulan Juni, Bitcoin berpotensi mengalami pembalikan tren di kuartal kedua. Pada masa ketidakstabilan ekonomi, kelangkaan dan sifat aset aman Bitcoin akan semakin menonjol. Begitu selera risiko pasar pulih, Bitcoin sebagai kelas aset baru, sesuai dengan potensi permintaan pasar untuk alat perlindungan dan penyimpanan nilai baru, diharapkan dapat segera menembus level resistensi kunci dan mengalami penilaian ulang nilai.
Pasar bulan Maret bergetar antara "kekhawatiran stagflasi" dan "pelonggaran kebijakan". Dalam jangka panjang, jika tarif dikenakan dan meningkatkan inflasi serta menggerogoti kredibilitas dolar, maka akan memaksa dana untuk beralih ke aset non-kedaulatan. CEO sebuah perusahaan manajemen aset bertanya dalam surat kepada investor: "Apakah Bitcoin akan menggoyahkan hegemoni dolar?", bukan tanpa alasan. Dia mengingatkan kita bahwa variabel paling mengganggu dalam membentuk kembali tatanan keuangan global yang baru telah muncul.
![Laporan Bulanan Makro Kripto: Tatanan Perdagangan Global Menghadapi Gelombang Rekonstruksi Terbesar Sejak Perang Dunia II, Konsensus "Emas Digital" Bitcoin Memperkuat])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9310309ab6fc7568dd72391e000bbd93.webp(
![Laporan Makro Kripto Bulanan: Tatanan Perdagangan Global Menghadapi Gelombang Perombakan Terbesar Sejak Perang Dunia II, Konsensus "Emas Digital" Bitcoin Diperkuat])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f99a1b7b4790c41f67f38146bf3c3b91.webp(
![Laporan Makro Kripto Bulanan: Tatanan Perdagangan Global Menghadapi Gelombang Perombakan Terbesar Sejak Perang Dunia Kedua, Konsensus "Emas Digital" Bitcoin Menguat])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8c8e407471e26d8805384cdf47edcee9.webp(