Bagaimana likuiditas dolar akan memengaruhi pergerakan pasar Aset Kripto?
Dalam beberapa waktu terakhir, perhatian investor Aset Kripto beralih dari resor ski ke arah pergerakan pasar, dengan fokus khusus pada apakah "pasar Trump" dapat bertahan. Meskipun ekspektasi tinggi terhadap kebijakan kubu Trump dapat menyebabkan volatilitas jangka pendek, efek dorongan likuiditas dolar juga tidak dapat diabaikan.
Saat ini, pergerakan Bitcoin sangat terkait dengan likuiditas dolar AS. Federal Reserve dan Departemen Keuangan AS mengendalikan jumlah pasokan dolar di pasar keuangan global, yang merupakan faktor kunci yang mempengaruhi pasar. Bitcoin mencapai titik terendah pada kuartal ketiga tahun 2022, bertepatan dengan puncaknya alat reverse repo Federal Reserve (RRP). Setelah itu, Departemen Keuangan AS mengurangi penerbitan obligasi jangka panjang dan meningkatkan penerbitan obligasi tanpa bunga jangka pendek, menarik lebih dari $2 triliun dari RRP, yang menyuntikkan likuiditas ke pasar keuangan global dan mendorong kenaikan aset kripto dan pasar saham.
Pada kuartal pertama 2025, masalah kunci adalah apakah stimulus positif dari likuiditas dolar dapat mengimbangi perasaan kecewa pasar terhadap kecepatan dan efektivitas implementasi kebijakan Trump. Jika bisa, risiko pasar akan relatif terkendali.
Dari pihak Federal Reserve, kebijakan pengetatan kuantitatif (QT) sedang dilakukan dengan kecepatan 60 miliar dolar AS per bulan, diperkirakan akan menarik sekitar 180 miliar dolar AS Likuiditas dari pasar hingga pertengahan Maret. Sementara itu, saldo RRP hampir habis, diperkirakan akan melepaskan sekitar 2370 miliar dolar AS Likuiditas pada kuartal pertama.
Dari pihak Kementerian Keuangan, karena masalah batas utang, diperkirakan akan mengeluarkan dana dari akun biasa (TGA) di Federal Reserve. Saldo TGA saat ini adalah 722 miliar dolar, dan diperkirakan akan habis sepenuhnya antara bulan Mei dan Juni. Ini berarti sekitar 555 miliar dolar Likuiditas mungkin akan dilepaskan pada kuartal pertama.
Secara keseluruhan, likuiditas dolar AS diperkirakan akan meningkat bersih sekitar 6120 miliar dolar AS pada kuartal pertama 2025. Ini mungkin cukup untuk mengimbangi potensi kekecewaan pasar terhadap kebijakan Trump, menciptakan momentum positif untuk Aset Kripto.
Namun, begitu masalah batas utang mendekati default dan penutupan pemerintah, kemungkinan besar akan ada kesepakatan di saat-saat terakhir untuk meningkatkan batas utang. Pada saat itu, Departemen Keuangan perlu mengisi kembali TGA, yang akan berdampak negatif pada likuiditas dolar. Selain itu, tenggat waktu pajak pada 15 April juga akan menyebabkan perbaikan kondisi keuangan pemerintah, yang tidak menguntungkan bagi likuiditas dolar.
Berdasarkan analisis di atas, diperkirakan akan ada puncak pasar lokal pada akhir kuartal pertama. Investor dapat mempertimbangkan untuk menyesuaikan posisi mereka pada akhir Maret, sambil menunggu kondisi likuiditas dolar membaik kembali pada kuartal ketiga.
Perlu dicatat bahwa selain likuiditas dolar, penciptaan kredit di Cina, kebijakan moneter Jepang, dan depresiasi dolar juga dapat mempengaruhi pergerakan pasar. Investor harus memperhatikan berbagai faktor dan menyesuaikan strategi secara fleksibel.
Secara keseluruhan, meskipun ada ketidakpastian, prospek pasar untuk kuartal pertama 2025 tetap cenderung optimis. Bidang ilmiah terdesentralisasi yang muncul (DeSci) mungkin menawarkan peluang investasi. Namun, para investor juga harus tetap berhati-hati, selalu memperhatikan informasi baru dan menyesuaikan strategi secara tepat waktu.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Pada Q1 2025, likuiditas dolar diperkirakan meningkat sebesar 612 miliar. Pasar kripto menyambut peluang.
Bagaimana likuiditas dolar akan memengaruhi pergerakan pasar Aset Kripto?
Dalam beberapa waktu terakhir, perhatian investor Aset Kripto beralih dari resor ski ke arah pergerakan pasar, dengan fokus khusus pada apakah "pasar Trump" dapat bertahan. Meskipun ekspektasi tinggi terhadap kebijakan kubu Trump dapat menyebabkan volatilitas jangka pendek, efek dorongan likuiditas dolar juga tidak dapat diabaikan.
Saat ini, pergerakan Bitcoin sangat terkait dengan likuiditas dolar AS. Federal Reserve dan Departemen Keuangan AS mengendalikan jumlah pasokan dolar di pasar keuangan global, yang merupakan faktor kunci yang mempengaruhi pasar. Bitcoin mencapai titik terendah pada kuartal ketiga tahun 2022, bertepatan dengan puncaknya alat reverse repo Federal Reserve (RRP). Setelah itu, Departemen Keuangan AS mengurangi penerbitan obligasi jangka panjang dan meningkatkan penerbitan obligasi tanpa bunga jangka pendek, menarik lebih dari $2 triliun dari RRP, yang menyuntikkan likuiditas ke pasar keuangan global dan mendorong kenaikan aset kripto dan pasar saham.
Pada kuartal pertama 2025, masalah kunci adalah apakah stimulus positif dari likuiditas dolar dapat mengimbangi perasaan kecewa pasar terhadap kecepatan dan efektivitas implementasi kebijakan Trump. Jika bisa, risiko pasar akan relatif terkendali.
Dari pihak Federal Reserve, kebijakan pengetatan kuantitatif (QT) sedang dilakukan dengan kecepatan 60 miliar dolar AS per bulan, diperkirakan akan menarik sekitar 180 miliar dolar AS Likuiditas dari pasar hingga pertengahan Maret. Sementara itu, saldo RRP hampir habis, diperkirakan akan melepaskan sekitar 2370 miliar dolar AS Likuiditas pada kuartal pertama.
Dari pihak Kementerian Keuangan, karena masalah batas utang, diperkirakan akan mengeluarkan dana dari akun biasa (TGA) di Federal Reserve. Saldo TGA saat ini adalah 722 miliar dolar, dan diperkirakan akan habis sepenuhnya antara bulan Mei dan Juni. Ini berarti sekitar 555 miliar dolar Likuiditas mungkin akan dilepaskan pada kuartal pertama.
Secara keseluruhan, likuiditas dolar AS diperkirakan akan meningkat bersih sekitar 6120 miliar dolar AS pada kuartal pertama 2025. Ini mungkin cukup untuk mengimbangi potensi kekecewaan pasar terhadap kebijakan Trump, menciptakan momentum positif untuk Aset Kripto.
Namun, begitu masalah batas utang mendekati default dan penutupan pemerintah, kemungkinan besar akan ada kesepakatan di saat-saat terakhir untuk meningkatkan batas utang. Pada saat itu, Departemen Keuangan perlu mengisi kembali TGA, yang akan berdampak negatif pada likuiditas dolar. Selain itu, tenggat waktu pajak pada 15 April juga akan menyebabkan perbaikan kondisi keuangan pemerintah, yang tidak menguntungkan bagi likuiditas dolar.
Berdasarkan analisis di atas, diperkirakan akan ada puncak pasar lokal pada akhir kuartal pertama. Investor dapat mempertimbangkan untuk menyesuaikan posisi mereka pada akhir Maret, sambil menunggu kondisi likuiditas dolar membaik kembali pada kuartal ketiga.
Perlu dicatat bahwa selain likuiditas dolar, penciptaan kredit di Cina, kebijakan moneter Jepang, dan depresiasi dolar juga dapat mempengaruhi pergerakan pasar. Investor harus memperhatikan berbagai faktor dan menyesuaikan strategi secara fleksibel.
Secara keseluruhan, meskipun ada ketidakpastian, prospek pasar untuk kuartal pertama 2025 tetap cenderung optimis. Bidang ilmiah terdesentralisasi yang muncul (DeSci) mungkin menawarkan peluang investasi. Namun, para investor juga harus tetap berhati-hati, selalu memperhatikan informasi baru dan menyesuaikan strategi secara tepat waktu.