Perpetual Futures 0.01% funding rate: pertukaran yang dirancang dengan cerdik oleh mekanisme keseimbangan
Funding rate untuk Perpetual Futures Bitcoin telah mempertahankan sekitar 0,01% dalam jangka panjang, ini bukan kebetulan, melainkan hasil inti dari desain rekayasa keuangan yang canggih dari Perpetual Futures. Artikel ini akan membahas secara mendalam prinsip dan dampak di balik fenomena ini.
Struktur Kontrak Permanen dan Mekanisme Tarif Pendanaan
Perpetual Futures memberikan kemudahan bagi trader untuk memegang posisi tanpa batas waktu dengan menghapus tanggal kedaluwarsa. Namun, ini juga membawa masalah: bagaimana memastikan harga kontrak tidak menyimpang secara signifikan dari harga aset yang mendasarinya dalam jangka panjang? Mekanisme funding rate muncul sebagai kunci untuk menyelesaikan masalah ini.
Funding rate adalah pertukaran biaya antara trader long dan short, yang bertujuan untuk mengikat harga perpetual futures pada harga spot:
Ketika harga kontrak lebih tinggi dari harga spot, posisi long membayar biaya kepada posisi short
Ketika harga kontrak di bawah harga spot, posisi pendek membayar biaya kepada posisi panjang
Desain ini memungkinkan peserta pasar untuk secara aktif memperbaiki penyimpangan harga melalui tindakan arbitrase, membentuk sistem yang dapat mengatur dirinya sendiri.
Analisis Rumus funding rate
Rumus perhitungan standar untuk funding rate adalah:
funding rate = premium index + clamp(利率 - premium index)
Di antaranya:
Indeks premi: mencerminkan perbedaan antara harga kontrak dan harga spot, ditentukan oleh penawaran dan permintaan pasar
Suku bunga: parameter tetap yang ditetapkan oleh pertukaran, biasanya 0,01% setiap 8 jam
Rancangan rumus ini membuat bahwa saat pasar seimbang, funding rate secara default adalah 0,01%. Ini memberikan "biaya pegangan" yang kecil namun terus menerus bagi posisi beli, sekaligus menyediakan "hasil pegangan" dasar bagi posisi jual.
Keadaan Seimbang dalam Arbitrase
Stabilitas tingkat biaya pendanaan 0,01% ada berkat upaya tanpa henti dari banyak arbitrator profesional di pasar. Mereka terus-menerus menghilangkan selisih harga antara kontrak dan spot melalui perdagangan frekuensi tinggi, menjaga indeks premium tetap mendekati nol.
Mekanisme arbitrase yang efisien ini menjadikan suku bunga yang ditetapkan sebesar 0,01% sebagai faktor dominan dalam funding rate.
Fluktuasi funding rate dalam kondisi ekstrem
Dalam kondisi pasar bull dan bear yang ekstrem, emosi pasar mungkin sementara mengalahkan kekuatan arbitrase, menyebabkan funding rate secara signifikan menyimpang dari 0,01%:
Masa gairah bull market: banyak posisi long masuk, mendorong harga kontrak naik, funding rate mungkin melesat di atas 0,1%
Masa panik pasar bearish: trader berlomba-lomba untuk short, funding rate mungkin berubah menjadi nilai negatif yang dalam
Untuk mencegah fluktuasi ekstrem yang memicu reaksi berantai, pertukaran juga menetapkan batas atas dan bawah untuk funding rate.
Inspirasi bagi Trader
funding rate adalah indikator emosi pasar yang terukur secara real-time
Posisi jangka panjang perlu mempertimbangkan biaya funding.
Dapat membangun strategi netral Delta untuk menghasilkan funding rate
Tarif ekstrem dapat berfungsi sebagai sinyal perdagangan terbalik
Memahami mekanisme funding rate secara mendalam akan membantu trader untuk lebih baik dalam menangkap denyut nadi pasar dan merumuskan strategi perdagangan yang lebih optimal.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
0.01% funding rate: Perpetual Futures desain seimbang dan wawasan perdagangan
Perpetual Futures 0.01% funding rate: pertukaran yang dirancang dengan cerdik oleh mekanisme keseimbangan
Funding rate untuk Perpetual Futures Bitcoin telah mempertahankan sekitar 0,01% dalam jangka panjang, ini bukan kebetulan, melainkan hasil inti dari desain rekayasa keuangan yang canggih dari Perpetual Futures. Artikel ini akan membahas secara mendalam prinsip dan dampak di balik fenomena ini.
Struktur Kontrak Permanen dan Mekanisme Tarif Pendanaan
Perpetual Futures memberikan kemudahan bagi trader untuk memegang posisi tanpa batas waktu dengan menghapus tanggal kedaluwarsa. Namun, ini juga membawa masalah: bagaimana memastikan harga kontrak tidak menyimpang secara signifikan dari harga aset yang mendasarinya dalam jangka panjang? Mekanisme funding rate muncul sebagai kunci untuk menyelesaikan masalah ini.
Funding rate adalah pertukaran biaya antara trader long dan short, yang bertujuan untuk mengikat harga perpetual futures pada harga spot:
Desain ini memungkinkan peserta pasar untuk secara aktif memperbaiki penyimpangan harga melalui tindakan arbitrase, membentuk sistem yang dapat mengatur dirinya sendiri.
Analisis Rumus funding rate
Rumus perhitungan standar untuk funding rate adalah:
funding rate = premium index + clamp(利率 - premium index)
Di antaranya:
Rancangan rumus ini membuat bahwa saat pasar seimbang, funding rate secara default adalah 0,01%. Ini memberikan "biaya pegangan" yang kecil namun terus menerus bagi posisi beli, sekaligus menyediakan "hasil pegangan" dasar bagi posisi jual.
Keadaan Seimbang dalam Arbitrase
Stabilitas tingkat biaya pendanaan 0,01% ada berkat upaya tanpa henti dari banyak arbitrator profesional di pasar. Mereka terus-menerus menghilangkan selisih harga antara kontrak dan spot melalui perdagangan frekuensi tinggi, menjaga indeks premium tetap mendekati nol.
Mekanisme arbitrase yang efisien ini menjadikan suku bunga yang ditetapkan sebesar 0,01% sebagai faktor dominan dalam funding rate.
Fluktuasi funding rate dalam kondisi ekstrem
Dalam kondisi pasar bull dan bear yang ekstrem, emosi pasar mungkin sementara mengalahkan kekuatan arbitrase, menyebabkan funding rate secara signifikan menyimpang dari 0,01%:
Untuk mencegah fluktuasi ekstrem yang memicu reaksi berantai, pertukaran juga menetapkan batas atas dan bawah untuk funding rate.
Inspirasi bagi Trader
Memahami mekanisme funding rate secara mendalam akan membantu trader untuk lebih baik dalam menangkap denyut nadi pasar dan merumuskan strategi perdagangan yang lebih optimal.