Perubahan Besar dalam Ekosistem AAVE: Modul Umbrella Menggantikan Modul Keamanan, Mengubah Struktur Pendapatan
Ekosistem AAVE baru-baru ini mengesahkan proposal kunci, modul AAVE Umbrella yang telah lama direncanakan mendapatkan dukungan dari komunitas dan akan mulai diterapkan pada 5 Juni 2025. Modul Umbrella akan menggantikan Safety Module yang ada, mengambil alih fungsi jaminan untuk utang buruk di ekosistem AAVE. Perubahan ini akan memberikan dampak signifikan terhadap model pendapatan ekosistem AAVE.
Masalah yang Diselesaikan oleh Modul Payung
AAVE sebagai protokol pinjaman yang terdesentralisasi dengan over-collateralization, risiko utama berasal dari fluktuasi pasar yang tajam yang menyebabkan penurunan nilai jaminan dan piutang macet akibat likuidasi yang tidak tepat waktu. Sebelumnya, AAVE mengurangi risiko ini melalui Safety Module, memberikan insentif yang menguntungkan bagi penyedia dana.
Namun, Safety Module memiliki dua masalah utama:
Biaya pemeliharaan yang tinggi
Efisiensi modal rendah
Setiap tahun, pengeluaran insentif sekitar 66 juta USD memberikan tekanan pada nilai pasar AAVE. Sementara itu, karena kategori dana terbatas pada token AAVE dan aset terkait GHO, efisiensi dalam menangani kredit macet aset mainstream tidak tinggi.
Optimalisasi utama modul Umbrella
Kategori dana: Memperkenalkan aToken yang lebih relevan dengan pinjaman dan peminjaman, seperti stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, dll.
Distribusi insentif: Menggunakan model kurva pelepasan untuk menentukan tingkat pengembalian staking setiap aset, dipengaruhi oleh likuiditas target, total staking saat ini, dan jumlah pelepasan maksimum.
Mekanisme Slashing: Dilakukan secara otomatis oleh kontrak pintar, menggantikan mekanisme pemicu yang sebelumnya bergantung pada pemerintahan DAO.
Perubahan Hasil Staking GHO
Dalam modul Umbrella yang baru, tingkat pengembalian kompensasi risiko GHO turun secara signifikan. Jika semua staker stkGHO saat ini pindah ke modul Umbrella, suku bunga yang dimiliki pengguna akan turun dari sekitar 13% menjadi sekitar 7,7%. Perubahan ini dapat menyebabkan jumlah penerbitan GHO menyusut secara signifikan, karena permintaan GHO saat ini sebagian besar berasal dari imbal hasil staking yang tinggi di Safety Module.
Pengaruh dan Prospek
Jumlah penerbitan GHO mungkin akan berkurang secara signifikan, tetapi rasio jaminan sehat, risiko penarikan jangka pendek relatif kecil.
Protokol AAVE meninjau kembali model pengembangan GHO, mungkin beralih untuk mengeksplorasi penggunaan stablecoin terdesentralisasi dalam skenario aplikasi praktis seperti pembayaran, ketahanan terhadap sensor, dan meningkatkan efisiensi modal protokol pinjaman.
Model "tambang" berpenghasilan tinggi yang ada mungkin akan berakhir, ekosistem AAVE memasuki tahap pengembangan baru.
Reformasi kali ini mengoptimalkan tekanan sisi pasokan dari tokenomics AAVE, meningkatkan efisiensi modal, tetapi perlu juga memperhatikan potensi dampak dari peserta yang ada selama periode transisi terhadap protokol. Bagi pemegang stkGHO, mungkin perlu mencari peluang pendapatan baru.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
5
Bagikan
Komentar
0/400
WalletsWatcher
· 10jam yang lalu
7 cukup tinggi? dapatkan likuidasi
Lihat AsliBalas0
ZkProofPudding
· 10jam yang lalu
gho收益要Turun 50%咯
Lihat AsliBalas0
DegenGambler
· 10jam yang lalu
7.7 terlalu parah
Lihat AsliBalas0
CryptoCross-TalkClub
· 10jam yang lalu
Satu gelombang lagi penilaian kuartal untuk para suckers datang.
Lihat AsliBalas0
GasFeeThunder
· 11jam yang lalu
Sekarang 7,7% masih terasa tinggi, tunggu sebentar lagi akan runtuh.
AAVE pembaruan besar: Modul Umbrella menggantikan Struktur Pendapatan Safety Module yang mengalami perubahan besar.
Perubahan Besar dalam Ekosistem AAVE: Modul Umbrella Menggantikan Modul Keamanan, Mengubah Struktur Pendapatan
Ekosistem AAVE baru-baru ini mengesahkan proposal kunci, modul AAVE Umbrella yang telah lama direncanakan mendapatkan dukungan dari komunitas dan akan mulai diterapkan pada 5 Juni 2025. Modul Umbrella akan menggantikan Safety Module yang ada, mengambil alih fungsi jaminan untuk utang buruk di ekosistem AAVE. Perubahan ini akan memberikan dampak signifikan terhadap model pendapatan ekosistem AAVE.
Masalah yang Diselesaikan oleh Modul Payung
AAVE sebagai protokol pinjaman yang terdesentralisasi dengan over-collateralization, risiko utama berasal dari fluktuasi pasar yang tajam yang menyebabkan penurunan nilai jaminan dan piutang macet akibat likuidasi yang tidak tepat waktu. Sebelumnya, AAVE mengurangi risiko ini melalui Safety Module, memberikan insentif yang menguntungkan bagi penyedia dana.
Namun, Safety Module memiliki dua masalah utama:
Setiap tahun, pengeluaran insentif sekitar 66 juta USD memberikan tekanan pada nilai pasar AAVE. Sementara itu, karena kategori dana terbatas pada token AAVE dan aset terkait GHO, efisiensi dalam menangani kredit macet aset mainstream tidak tinggi.
Optimalisasi utama modul Umbrella
Kategori dana: Memperkenalkan aToken yang lebih relevan dengan pinjaman dan peminjaman, seperti stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, dll.
Distribusi insentif: Menggunakan model kurva pelepasan untuk menentukan tingkat pengembalian staking setiap aset, dipengaruhi oleh likuiditas target, total staking saat ini, dan jumlah pelepasan maksimum.
Mekanisme Slashing: Dilakukan secara otomatis oleh kontrak pintar, menggantikan mekanisme pemicu yang sebelumnya bergantung pada pemerintahan DAO.
Perubahan Hasil Staking GHO
Dalam modul Umbrella yang baru, tingkat pengembalian kompensasi risiko GHO turun secara signifikan. Jika semua staker stkGHO saat ini pindah ke modul Umbrella, suku bunga yang dimiliki pengguna akan turun dari sekitar 13% menjadi sekitar 7,7%. Perubahan ini dapat menyebabkan jumlah penerbitan GHO menyusut secara signifikan, karena permintaan GHO saat ini sebagian besar berasal dari imbal hasil staking yang tinggi di Safety Module.
Pengaruh dan Prospek
Jumlah penerbitan GHO mungkin akan berkurang secara signifikan, tetapi rasio jaminan sehat, risiko penarikan jangka pendek relatif kecil.
Protokol AAVE meninjau kembali model pengembangan GHO, mungkin beralih untuk mengeksplorasi penggunaan stablecoin terdesentralisasi dalam skenario aplikasi praktis seperti pembayaran, ketahanan terhadap sensor, dan meningkatkan efisiensi modal protokol pinjaman.
Model "tambang" berpenghasilan tinggi yang ada mungkin akan berakhir, ekosistem AAVE memasuki tahap pengembangan baru.
Reformasi kali ini mengoptimalkan tekanan sisi pasokan dari tokenomics AAVE, meningkatkan efisiensi modal, tetapi perlu juga memperhatikan potensi dampak dari peserta yang ada selama periode transisi terhadap protokol. Bagi pemegang stkGHO, mungkin perlu mencari peluang pendapatan baru.