Applied Digital APLD telah dengan tegas beralih dari warisan berbasis kripto ke infrastruktur yang berfokus pada AI, bertaruh pada masa depan yang didominasi oleh permintaan komputasi berkinerja tinggi. Perjanjian sewa baru-baru ini selama 15 tahun senilai $7 miliar dengan CoreWeave memvalidasi tesis "pabrik AI"-nya dan telah membantu mengubah penilaian saham. Pusat data yang dibangun khusus, terutama lokasi Ellendale yang lebih dari 250MW, memposisikan APLD sebagai permainan aset fisik yang jarang di sektor AI yang umumnya berbasis cloud.
Transisi ini tidak tanpa tantangan. Pendapatan Layanan Cloud perusahaan melonjak hampir 220% tahun ke tahun pada kuartal ketiga tahun fiskal 2025 tetapi turun secara berurutan karena kesulitan yang muncul dari peralihan ke model GPU multi-penyewa. Namun, perusahaan menunjukkan monetisasi AI yang nyata, bukan sekadar janji. Penggunaan energi murah dan pendinginan gratis di kampus Polaris Forge oleh APLD dapat menghasilkan penghematan biaya sebesar $2,7 miliar — yang sangat penting dalam model yang memerlukan belanja modal tinggi.
Hosting kripto legasi tetap stabil ( hampir $35 juta pendapatan di kuartal ketiga ) dan sekarang ringan dalam belanja modal, memberikan bantalan saat penawaran AI matang. Efisiensi operasional meningkat, dengan EBITDA yang disesuaikan berubah positif dan kerugian bersih menyusut. APLD juga menikmati dukungan institusional yang kuat, dengan $261 juta dalam bentuk kas, $689 juta dalam utang dan komitmen pembangunan sebesar $5 miliar dari Macquarie.
Namun, eksekusi adalah yang terpenting. Ketergantungan besar perusahaan pada CoreWeave — sebuah hyperscaler yang sedang berkembang — memperkenalkan risiko konsentrasi. Meskipun CoreWeave baru-baru ini keluar dari kepemilikan ekuitasnya, perjanjian berbasis waran menunjukkan bahwa keselarasan strategis tetap ada.
Pada level saat ini, APLD diperdagangkan dengan premium yang dibenarkan oleh kelangkaan dan traction AI yang awal. Dengan penilaian yang jelas kaya dan potensi volatilitas, kasus investasi tetap menarik bagi mereka yang bersedia bertaruh pada masa depan AI yang nyata dan didukung aset. Dalam permainan skala dan kecepatan ini, APLD telah membangun infrastruktur dan sekarang harus mengeksekusi dengan baik untuk memberikan pengembalian yang diharapkan.
Ekspansi Peer
Core Scientific CORZ secara strategis memperluas ke infrastruktur AI dengan mengubah fungsi pusat data kriptonya yang ada, menawarkan masuk yang lebih cepat dan kurang intensif modal ke pasar HPC. Tidak seperti Applied Digital, CORZ mempertahankan basis klien yang terdiversifikasi, menghindari ketergantungan berlebihan pada penyewa tunggal seperti CoreWeave. Kedekatannya yang lebih besar dengan profitabilitas dan neraca yang lebih bersih meningkatkan daya tariknya.
Namun, ia kekurangan kesepakatan sewa AI unggulan APLD dan infrastruktur yang dibangun khusus, yang dapat membatasi skalabilitas. Sementara CORZ menawarkan jalur eksposur AI yang lebih stabil dan berisiko lebih rendah, pelaksanaannya harus berkembang untuk memenuhi permintaan yang semakin meningkat akan kemampuan pusat data yang dioptimalkan GPU.
Cerita BerlanjutMarathon Digital Holdings MARA sedang bertransformasi menjadi perusahaan energi digital dan infrastruktur yang terintegrasi secara vertikal. Perusahaan ini secara aktif mengembangkan pusat data modular yang sejalan dengan AI dengan kemampuan latensi rendah dan sedang dalam pembicaraan lanjutan dengan OEM komputasi untuk menguji beban kerja inferensi AI pada tahun 2025.
Situs pendinginan dan pengoptimalan daya 2PIC yang dirancang khusus oleh Marathon Digital di Texas dan North Dakota disesuaikan untuk kasus penggunaan penambangan dan AI. Strategi pembangkitan daya biaya rendahnya, termasuk angin dan gas flare, mendukung skalabilitas yang berkelanjutan. Meskipun masih fokus pada Bitcoin, Marathon Digital melihat infrastruktur AI sebagai jalur monetisasi kunci, menawarkan peluang ekspansi IRR tinggi melalui energi terdampar dan penyelarasan permintaan komputasi yang fleksibel.
Kinerja Harga APLD, Penilaian dan Perkiraan
Saham APLD telah melonjak 38,5% dalam periode tahun ini dibandingkan dengan kenaikan industri sebesar 8,1%.
Zacks Investment Research
Sumber Gambar: Zacks Investment Research
Dari sudut pandang penilaian, Applied Digital diperdagangkan pada rasio harga terhadap penjualan forward sebesar 8,48X, di atas rata-rata industri serta median tiga tahunnya sebesar 1,71X. APLD memiliki Skor Nilai F.
Zacks Investment Research
Sumber Gambar: Zacks Investment Research
Estimasi Konsensus Zacks untuk pendapatan fiskal 2026 Applied Digitals menunjukkan peningkatan 67,2% tahun ke tahun.
Zacks Investment Research
Sumber Gambar: Zacks Investment Research
Saham saat ini memiliki Peringkat Zacks #3 (Hold). You can see the complete list of today’s Zacks #1 Peringkat (Beli Kuat) saham di sini.
Ingin rekomendasi terbaru dari Zacks Investment Research? Hari ini, Anda dapat mengunduh 7 Saham Terbaik untuk 30 Hari ke Depan. Klik untuk mendapatkan laporan gratis ini.
Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA) : Laporan Analisis Saham Gratis
Applied Digital Corporation (APLD) : Laporan Analisis Saham Gratis
Core Scientific, Inc. (CORZ) : Laporan Analisis Saham Gratis
Artikel ini awalnya diterbitkan di Zacks Investment Research (zacks.com).
Zacks Investment Research
Lihat Komentar
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Applied Digital Bertaruh pada Infrastruktur AI: Eksekusi adalah Kunci
Applied Digital APLD telah dengan tegas beralih dari warisan berbasis kripto ke infrastruktur yang berfokus pada AI, bertaruh pada masa depan yang didominasi oleh permintaan komputasi berkinerja tinggi. Perjanjian sewa baru-baru ini selama 15 tahun senilai $7 miliar dengan CoreWeave memvalidasi tesis "pabrik AI"-nya dan telah membantu mengubah penilaian saham. Pusat data yang dibangun khusus, terutama lokasi Ellendale yang lebih dari 250MW, memposisikan APLD sebagai permainan aset fisik yang jarang di sektor AI yang umumnya berbasis cloud.
Transisi ini tidak tanpa tantangan. Pendapatan Layanan Cloud perusahaan melonjak hampir 220% tahun ke tahun pada kuartal ketiga tahun fiskal 2025 tetapi turun secara berurutan karena kesulitan yang muncul dari peralihan ke model GPU multi-penyewa. Namun, perusahaan menunjukkan monetisasi AI yang nyata, bukan sekadar janji. Penggunaan energi murah dan pendinginan gratis di kampus Polaris Forge oleh APLD dapat menghasilkan penghematan biaya sebesar $2,7 miliar — yang sangat penting dalam model yang memerlukan belanja modal tinggi.
Hosting kripto legasi tetap stabil ( hampir $35 juta pendapatan di kuartal ketiga ) dan sekarang ringan dalam belanja modal, memberikan bantalan saat penawaran AI matang. Efisiensi operasional meningkat, dengan EBITDA yang disesuaikan berubah positif dan kerugian bersih menyusut. APLD juga menikmati dukungan institusional yang kuat, dengan $261 juta dalam bentuk kas, $689 juta dalam utang dan komitmen pembangunan sebesar $5 miliar dari Macquarie.
Namun, eksekusi adalah yang terpenting. Ketergantungan besar perusahaan pada CoreWeave — sebuah hyperscaler yang sedang berkembang — memperkenalkan risiko konsentrasi. Meskipun CoreWeave baru-baru ini keluar dari kepemilikan ekuitasnya, perjanjian berbasis waran menunjukkan bahwa keselarasan strategis tetap ada.
Pada level saat ini, APLD diperdagangkan dengan premium yang dibenarkan oleh kelangkaan dan traction AI yang awal. Dengan penilaian yang jelas kaya dan potensi volatilitas, kasus investasi tetap menarik bagi mereka yang bersedia bertaruh pada masa depan AI yang nyata dan didukung aset. Dalam permainan skala dan kecepatan ini, APLD telah membangun infrastruktur dan sekarang harus mengeksekusi dengan baik untuk memberikan pengembalian yang diharapkan.
Ekspansi Peer
Core Scientific CORZ secara strategis memperluas ke infrastruktur AI dengan mengubah fungsi pusat data kriptonya yang ada, menawarkan masuk yang lebih cepat dan kurang intensif modal ke pasar HPC. Tidak seperti Applied Digital, CORZ mempertahankan basis klien yang terdiversifikasi, menghindari ketergantungan berlebihan pada penyewa tunggal seperti CoreWeave. Kedekatannya yang lebih besar dengan profitabilitas dan neraca yang lebih bersih meningkatkan daya tariknya.
Namun, ia kekurangan kesepakatan sewa AI unggulan APLD dan infrastruktur yang dibangun khusus, yang dapat membatasi skalabilitas. Sementara CORZ menawarkan jalur eksposur AI yang lebih stabil dan berisiko lebih rendah, pelaksanaannya harus berkembang untuk memenuhi permintaan yang semakin meningkat akan kemampuan pusat data yang dioptimalkan GPU.
Cerita BerlanjutMarathon Digital Holdings MARA sedang bertransformasi menjadi perusahaan energi digital dan infrastruktur yang terintegrasi secara vertikal. Perusahaan ini secara aktif mengembangkan pusat data modular yang sejalan dengan AI dengan kemampuan latensi rendah dan sedang dalam pembicaraan lanjutan dengan OEM komputasi untuk menguji beban kerja inferensi AI pada tahun 2025.
Situs pendinginan dan pengoptimalan daya 2PIC yang dirancang khusus oleh Marathon Digital di Texas dan North Dakota disesuaikan untuk kasus penggunaan penambangan dan AI. Strategi pembangkitan daya biaya rendahnya, termasuk angin dan gas flare, mendukung skalabilitas yang berkelanjutan. Meskipun masih fokus pada Bitcoin, Marathon Digital melihat infrastruktur AI sebagai jalur monetisasi kunci, menawarkan peluang ekspansi IRR tinggi melalui energi terdampar dan penyelarasan permintaan komputasi yang fleksibel.
Kinerja Harga APLD, Penilaian dan Perkiraan
Saham APLD telah melonjak 38,5% dalam periode tahun ini dibandingkan dengan kenaikan industri sebesar 8,1%.
Zacks Investment Research Sumber Gambar: Zacks Investment Research
Dari sudut pandang penilaian, Applied Digital diperdagangkan pada rasio harga terhadap penjualan forward sebesar 8,48X, di atas rata-rata industri serta median tiga tahunnya sebesar 1,71X. APLD memiliki Skor Nilai F.
Zacks Investment Research Sumber Gambar: Zacks Investment Research
Estimasi Konsensus Zacks untuk pendapatan fiskal 2026 Applied Digitals menunjukkan peningkatan 67,2% tahun ke tahun.
Zacks Investment Research Sumber Gambar: Zacks Investment Research
Saham saat ini memiliki Peringkat Zacks #3 (Hold). You can see the complete list of today’s Zacks #1 Peringkat (Beli Kuat) saham di sini.
Ingin rekomendasi terbaru dari Zacks Investment Research? Hari ini, Anda dapat mengunduh 7 Saham Terbaik untuk 30 Hari ke Depan. Klik untuk mendapatkan laporan gratis ini.
Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA) : Laporan Analisis Saham Gratis
Applied Digital Corporation (APLD) : Laporan Analisis Saham Gratis
Core Scientific, Inc. (CORZ) : Laporan Analisis Saham Gratis
Artikel ini awalnya diterbitkan di Zacks Investment Research (zacks.com).
Zacks Investment Research
Lihat Komentar