"Pencapaian besar tampak seolah-olah kurang, namun kegunaannya tidak berkurang; kelimpahan besar tampak seolah-olah melimpah, namun kegunaannya tidak akan habis." Apa pun sebutannya: ETF, delta-1 swap, stablecoin, tokenisasi aset RWA... Pada akhirnya, mereka pada dasarnya adalah hal yang sama: sebuah alat yang mengaitkan aset keuangan dasar dan mencapai eksposur sintetis 1:1, bertujuan untuk memungkinkan lebih banyak orang mengakses dan memperdagangkan aset ini dengan lebih nyaman dan bebas. ETF (Exchange-Traded Fund) pada dasarnya adalah produk dana yang melacak jenis aset atau indeks tertentu dan dapat diperdagangkan di bursa, memungkinkan investor untuk berpartisipasi secara efisien dalam kelas aset tersebut tanpa harus mengelola sekumpulan aset dasar sendiri. Stablecoin mungkin terdengar trendi, tetapi logikanya cukup mirip: mereka dipatok pada harga mata uang fiat, menyediakan alat digital yang stabil harga dan beredar di blockchain, memungkinkan pengguna untuk memegang jumlah yang setara dengan dolar AS atau mata uang fiat lainnya di dunia blockchain. Swap Delta-1 adalah alat yang umum digunakan oleh investor institusi. Di daerah tertentu di mana terdapat kuota atau kontrol pajak terhadap modal asing, dengan menandatangani kontrak Delta-1 dengan broker, investor dapat memperoleh eksposur finansial 1:1 terhadap harga aset ( yaitu, delta adalah 1) tanpa benar-benar memiliki aset yang mendasarinya, sehingga dapat menghindari pembatasan regulasi atau hambatan kepatuhan. Sebelum kita menyelami lebih dalam, kita perlu kembali ke dua premis dasar dari industri cryptocurrency: pertama, cryptocurrency adalah kelas aset alternatif baru; kedua, blockchain adalah teknologi buku besar terdistribusi baru. Kedua hal ini seringkali bingung satu sama lain, tetapi diskusi berikut memerlukan kita untuk membedakannya. Tujuan utama dari jenis produk aset sintetis ini hanya ada dua: pertama, untuk menurunkan ambang batas dan kedua, untuk mencapai alokasi yang terdiversifikasi. Mengambil Bitcoin ETF sebagai contoh. Mengapa itu menarik perhatian pasar yang signifikan 18 bulan yang lalu? Karena itu memenuhi dua tujuan ini dengan sempurna. Pertama, bagi investor tradisional yang tidak akrab dengan membeli koin, dompet, atau operasi tanda tangan, Bitcoin ETF memungkinkan mereka untuk dengan mudah mendapatkan paparan terhadap BTC melalui sistem pialang yang familiar. Kedua, investor yang belum pernah mencoba aset kripto akhirnya dapat mengalokasikan 1%, 5%, atau bahkan 10% dari dana mereka. Ketika banyak dana dan akun melakukan alokasi kecil, aliran dana yang terakumulasi akan menjadi substansial. Oleh karena itu, peluncuran Bitcoin ( serta Ethereum, Solana, dll. ) ETF adalah kemenangan bagi cryptocurrency sebagai "kelas aset", tetapi tidak memberikan manfaat langsung bagi blockchain sebagai "solusi teknis". Tokenisasi aset xStocks, di sisi lain, bekerja secara terbalik. Pertama-tama, jika Anda sudah memegang cryptocurrency, Anda perlu mengonversi dana Anda menjadi mata uang fiat, mentransfernya ke akun pialang, menunggu pasar dibuka, dan hanya kemudian Anda dapat berinvestasi dalam aset tradisional—seluruh proses ini rumit dan tidak efisien. Namun sekarang, Anda dapat langsung berpartisipasi dalam perdagangan aset tradisional di platform Gate menggunakan aset kripto Anda yang ada hanya dengan satu klik, memberikan pengalaman yang hampir tanpa gesekan. Kedua, logika alokasi yang terdiversifikasi masih berlaku. Seluruh pasar cryptocurrency pada dasarnya adalah domain aset berisiko tinggi; jika seseorang tidak ingin menanggung risiko yang berlebihan, satu-satunya pilihan adalah menempatkan dana dalam stablecoin, yang relatif aman tetapi juga menghasilkan imbal hasil yang terbatas. Seluruh industri sebenarnya kekurangan opsi untuk aset berisiko menengah, dan tokenisasi aset secara tepat mengisi celah ini, memberikan kemungkinan baru untuk distribusi aset. Oleh karena itu, tokenisasi lebih mirip dengan kemenangan teknologi blockchain daripada kemenangan cryptocurrency itu sendiri. Pikirkan tentang itu, kami telah mencapai rotasi lintas pasar dalam sistem aset cryptocurrency untuk pertama kalinya: pengguna dapat memperdagangkan aset tokenisasi ini 24/7 tanpa perlu menarik dana atau beralih ke sistem keuangan tradisional; semua pasangan perdagangan mendukung USDT, menghilangkan kebutuhan untuk mengonversi ke mata uang fiat yang sesuai, dan mendukung penyelesaian lintas rantai yang efisien, memungkinkan transfer sembarangan. Mekanisme ini juga menghindari fluktuasi nilai tukar dan biaya jembatan. Lebih penting lagi, kami telah berhasil menerapkan mekanisme cross-collateral: pengguna dapat menggunakan aset cryptocurrency yang ada sebagai jaminan untuk mendapatkan eksposur panjang dan pendek ke aset tradisional seperti saham. Ini adalah masalah yang telah dicoba diselesaikan oleh bank dan broker selama bertahun-tahun tetapi belum berhasil, dan kami telah melakukannya. Aset sintetik pada dasarnya adalah alat untuk representasi. Misalnya, jika Anda percaya bahwa harga minyak akan naik di masa depan, Anda tidak akan benar-benar membeli satu barel minyak mentah untuk disimpan di rumah. Sejak manusia meninggalkan sistem barter, konsep keuangan "merepresentasikan nilai" ini telah berkembang dan terus meluas hingga hari ini. Tokenisasi hanyalah fase terbaru, dan kelas aset yang dapat diikat di belakangnya akan semakin beragam di masa depan. Di sisi lain, meskipun teori alokasi aset bukanlah disiplin kuno, ia telah berkembang selama lebih dari tujuh puluh tahun. Teori Portofolio Modern telah diterima secara luas sejak 1952 dan dapat diterapkan pada semua jenis aset. Saat ini, ada ETF koin tunggal di pasar, dan hanya masalah waktu sebelum ETF yang dapat mewakili sekeranjang aset kripto atau ETF indeks kripto muncul. Sebaliknya, tokenisasi aset tradisional baru saja dimulai, dan di masa depan, produk yang ter-tokenisasi yang dapat mengaitkan sekeranjang saham dan melacak indeks seperti MSCI juga akan menjadi alat investasi utama.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
#Simple Earn APY Breaks 24%# Gelombang Tokenisasi: Batas-batas aset sedang dibentuk ulang
"Pencapaian besar tampak seolah-olah kurang, namun kegunaannya tidak berkurang; kelimpahan besar tampak seolah-olah melimpah, namun kegunaannya tidak akan habis."
Apa pun sebutannya: ETF, delta-1 swap, stablecoin, tokenisasi aset RWA... Pada akhirnya, mereka pada dasarnya adalah hal yang sama: sebuah alat yang mengaitkan aset keuangan dasar dan mencapai eksposur sintetis 1:1, bertujuan untuk memungkinkan lebih banyak orang mengakses dan memperdagangkan aset ini dengan lebih nyaman dan bebas.
ETF (Exchange-Traded Fund) pada dasarnya adalah produk dana yang melacak jenis aset atau indeks tertentu dan dapat diperdagangkan di bursa, memungkinkan investor untuk berpartisipasi secara efisien dalam kelas aset tersebut tanpa harus mengelola sekumpulan aset dasar sendiri.
Stablecoin mungkin terdengar trendi, tetapi logikanya cukup mirip: mereka dipatok pada harga mata uang fiat, menyediakan alat digital yang stabil harga dan beredar di blockchain, memungkinkan pengguna untuk memegang jumlah yang setara dengan dolar AS atau mata uang fiat lainnya di dunia blockchain.
Swap Delta-1 adalah alat yang umum digunakan oleh investor institusi. Di daerah tertentu di mana terdapat kuota atau kontrol pajak terhadap modal asing, dengan menandatangani kontrak Delta-1 dengan broker, investor dapat memperoleh eksposur finansial 1:1 terhadap harga aset ( yaitu, delta adalah 1) tanpa benar-benar memiliki aset yang mendasarinya, sehingga dapat menghindari pembatasan regulasi atau hambatan kepatuhan.
Sebelum kita menyelami lebih dalam, kita perlu kembali ke dua premis dasar dari industri cryptocurrency: pertama, cryptocurrency adalah kelas aset alternatif baru; kedua, blockchain adalah teknologi buku besar terdistribusi baru. Kedua hal ini seringkali bingung satu sama lain, tetapi diskusi berikut memerlukan kita untuk membedakannya.
Tujuan utama dari jenis produk aset sintetis ini hanya ada dua: pertama, untuk menurunkan ambang batas dan kedua, untuk mencapai alokasi yang terdiversifikasi.
Mengambil Bitcoin ETF sebagai contoh. Mengapa itu menarik perhatian pasar yang signifikan 18 bulan yang lalu? Karena itu memenuhi dua tujuan ini dengan sempurna. Pertama, bagi investor tradisional yang tidak akrab dengan membeli koin, dompet, atau operasi tanda tangan, Bitcoin ETF memungkinkan mereka untuk dengan mudah mendapatkan paparan terhadap BTC melalui sistem pialang yang familiar. Kedua, investor yang belum pernah mencoba aset kripto akhirnya dapat mengalokasikan 1%, 5%, atau bahkan 10% dari dana mereka. Ketika banyak dana dan akun melakukan alokasi kecil, aliran dana yang terakumulasi akan menjadi substansial.
Oleh karena itu, peluncuran Bitcoin ( serta Ethereum, Solana, dll. ) ETF adalah kemenangan bagi cryptocurrency sebagai "kelas aset", tetapi tidak memberikan manfaat langsung bagi blockchain sebagai "solusi teknis".
Tokenisasi aset xStocks, di sisi lain, bekerja secara terbalik. Pertama-tama, jika Anda sudah memegang cryptocurrency, Anda perlu mengonversi dana Anda menjadi mata uang fiat, mentransfernya ke akun pialang, menunggu pasar dibuka, dan hanya kemudian Anda dapat berinvestasi dalam aset tradisional—seluruh proses ini rumit dan tidak efisien. Namun sekarang, Anda dapat langsung berpartisipasi dalam perdagangan aset tradisional di platform Gate menggunakan aset kripto Anda yang ada hanya dengan satu klik, memberikan pengalaman yang hampir tanpa gesekan.
Kedua, logika alokasi yang terdiversifikasi masih berlaku. Seluruh pasar cryptocurrency pada dasarnya adalah domain aset berisiko tinggi; jika seseorang tidak ingin menanggung risiko yang berlebihan, satu-satunya pilihan adalah menempatkan dana dalam stablecoin, yang relatif aman tetapi juga menghasilkan imbal hasil yang terbatas. Seluruh industri sebenarnya kekurangan opsi untuk aset berisiko menengah, dan tokenisasi aset secara tepat mengisi celah ini, memberikan kemungkinan baru untuk distribusi aset.
Oleh karena itu, tokenisasi lebih mirip dengan kemenangan teknologi blockchain daripada kemenangan cryptocurrency itu sendiri.
Pikirkan tentang itu, kami telah mencapai rotasi lintas pasar dalam sistem aset cryptocurrency untuk pertama kalinya: pengguna dapat memperdagangkan aset tokenisasi ini 24/7 tanpa perlu menarik dana atau beralih ke sistem keuangan tradisional; semua pasangan perdagangan mendukung USDT, menghilangkan kebutuhan untuk mengonversi ke mata uang fiat yang sesuai, dan mendukung penyelesaian lintas rantai yang efisien, memungkinkan transfer sembarangan. Mekanisme ini juga menghindari fluktuasi nilai tukar dan biaya jembatan. Lebih penting lagi, kami telah berhasil menerapkan mekanisme cross-collateral: pengguna dapat menggunakan aset cryptocurrency yang ada sebagai jaminan untuk mendapatkan eksposur panjang dan pendek ke aset tradisional seperti saham. Ini adalah masalah yang telah dicoba diselesaikan oleh bank dan broker selama bertahun-tahun tetapi belum berhasil, dan kami telah melakukannya.
Aset sintetik pada dasarnya adalah alat untuk representasi. Misalnya, jika Anda percaya bahwa harga minyak akan naik di masa depan, Anda tidak akan benar-benar membeli satu barel minyak mentah untuk disimpan di rumah. Sejak manusia meninggalkan sistem barter, konsep keuangan "merepresentasikan nilai" ini telah berkembang dan terus meluas hingga hari ini. Tokenisasi hanyalah fase terbaru, dan kelas aset yang dapat diikat di belakangnya akan semakin beragam di masa depan.
Di sisi lain, meskipun teori alokasi aset bukanlah disiplin kuno, ia telah berkembang selama lebih dari tujuh puluh tahun. Teori Portofolio Modern telah diterima secara luas sejak 1952 dan dapat diterapkan pada semua jenis aset. Saat ini, ada ETF koin tunggal di pasar, dan hanya masalah waktu sebelum ETF yang dapat mewakili sekeranjang aset kripto atau ETF indeks kripto muncul. Sebaliknya, tokenisasi aset tradisional baru saja dimulai, dan di masa depan, produk yang ter-tokenisasi yang dapat mengaitkan sekeranjang saham dan melacak indeks seperti MSCI juga akan menjadi alat investasi utama.