Di masa depan, mungkin akan ada persaingan yang sengit di bidang stablecoin, tetapi USDT dan USDC akan tetap mempertahankan posisi terdepan di masing-masing bidang. Sementara itu, kami memperkirakan akan ada banyak proyek stablecoin kecil dan menengah yang akan bertahan, yang sebagian besar dibagi menjadi dua kategori: stablecoin yang sesuai dengan regulasi yang diluncurkan oleh perusahaan tradisional dan stablecoin terdesentralisasi yang dikembangkan oleh perusahaan Web3.
Prospek Pengembangan Stablecoin untuk Perusahaan Tradisional
Di berbagai daerah dan skenario aplikasi, mungkin akan muncul beberapa stablecoin dominan yang "lokal". Misalnya, Hong Kong mungkin memiliki stablecoin khusus untuk dolar Hong Kong, sementara beberapa raksasa e-commerce mungkin juga meluncurkan produk stablecoin mereka sendiri. Stablecoin yang terlokalisasi atau sesuai dengan skenario ini dapat lebih baik berintegrasi ke dalam ekosistem bisnis tertentu atau sistem ekonomi daerah, mengisi celah pasar yang tidak dapat sepenuhnya dijangkau oleh USDC dan USDT.
Dari sudut pandang kebijakan, negara-negara mungkin akan mendukung atau mendorong pengembangan stablecoin yang terikat pada mata uang fiat domestik mereka untuk menjaga stabilitas sistem keuangan domestik dan mencegah aliran dana keluar. Tindakan ini membantu menjaga agar dana tetap beredar di dalam sistem keuangan domestik.
Strategi kelangsungan hidup stablecoin kecil dan menengah ini mungkin akan mengadopsi pola pasar bursa saat ini:
Menggali skenario bisnis tertentu, mengembangkan pasangan perdagangan niche.
Fokus pada pasar negara atau wilayah tertentu.
Melalui strategi-strategi ini, bahkan dalam lingkungan yang didominasi oleh raksasa, stablecoin kecil dan menengah masih memiliki harapan untuk menemukan ruang hidup mereka.
Prospek stablecoin terdesentralisasi
Saat ini, draf regulasi stablecoin di Amerika Serikat dan tempat-tempat seperti Hong Kong memiliki ketentuan yang melarang stablecoin membayar bunga kepada pengguna. Ketentuan ini bertujuan untuk memposisikan stablecoin sebagai alat pembayaran murni, bukan sebagai produk investasi yang bersaing dengan simpanan bank.
Namun, pasar masih memiliki permintaan yang kuat untuk stablecoin yang dapat menghasilkan keuntungan, terutama untuk perusahaan dengan banyak dana cadangan dan individu dengan kekayaan tinggi. USDT/USDC tradisional meskipun aman, tidak dapat memberikan keuntungan apa pun, sementara penerbit dapat menggunakan dana tersebut untuk berinvestasi dan mendapatkan keuntungan.
Dalam hal ini, stablecoin terdesentralisasi mungkin dapat menghindari batasan regulasi dengan cara inovatif, memberikan pengguna imbal hasil yang stabil bahkan lebih tinggi. Contoh paling khas adalah "stablecoin strategi netral" yang baru-baru ini muncul, seperti USDe dan BitFi.
Proyek-proyek ini biasanya menggunakan alat keuangan seperti kontrak berjangka permanen untuk mencapai stabilitas nilai aset, sambil mendistribusikan pendapatan seperti biaya transaksi kepada pemegang stablecoin. Selama keamanan dapat terjamin dan memberikan hasil yang stabil, jenis stablecoin terdesentralisasi ini memiliki kemungkinan besar untuk menarik banyak pengguna.
Prospek Struktur Pasar Stablecoin di Masa Depan
Masa depan pasar stablecoin mungkin akan memiliki struktur gunung es:
Permukaan adalah stablecoin yang sesuai dengan regulasi, dipimpin oleh USDC, tetapi juga mencakup beberapa stablecoin regional yang sesuai dengan regulasi.
Kelas menengah adalah stablecoin offshore, di mana USDT mendominasi, dan ukurannya mungkin melebihi permukaan.
Bidang yang dalam adalah area yang tidak dijangkau oleh USDC dan USDT, akan ada banyak stablecoin spesifik untuk skenario tertentu dan stablecoin berbasis hasil terdesentralisasi.
Struktur pasar yang multilapis ini akan memberikan ruang untuk bertahan dan berkembang bagi berbagai jenis stablecoin, memenuhi kebutuhan pasar yang beragam.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Prediksi pola pasar stablecoin: USDT dan USDC mendominasi, proyek kecil dan menengah mencari terobosan
Analisis Pola Masa Depan Pasar Stablecoin
Di masa depan, mungkin akan ada persaingan yang sengit di bidang stablecoin, tetapi USDT dan USDC akan tetap mempertahankan posisi terdepan di masing-masing bidang. Sementara itu, kami memperkirakan akan ada banyak proyek stablecoin kecil dan menengah yang akan bertahan, yang sebagian besar dibagi menjadi dua kategori: stablecoin yang sesuai dengan regulasi yang diluncurkan oleh perusahaan tradisional dan stablecoin terdesentralisasi yang dikembangkan oleh perusahaan Web3.
Prospek Pengembangan Stablecoin untuk Perusahaan Tradisional
Di berbagai daerah dan skenario aplikasi, mungkin akan muncul beberapa stablecoin dominan yang "lokal". Misalnya, Hong Kong mungkin memiliki stablecoin khusus untuk dolar Hong Kong, sementara beberapa raksasa e-commerce mungkin juga meluncurkan produk stablecoin mereka sendiri. Stablecoin yang terlokalisasi atau sesuai dengan skenario ini dapat lebih baik berintegrasi ke dalam ekosistem bisnis tertentu atau sistem ekonomi daerah, mengisi celah pasar yang tidak dapat sepenuhnya dijangkau oleh USDC dan USDT.
Dari sudut pandang kebijakan, negara-negara mungkin akan mendukung atau mendorong pengembangan stablecoin yang terikat pada mata uang fiat domestik mereka untuk menjaga stabilitas sistem keuangan domestik dan mencegah aliran dana keluar. Tindakan ini membantu menjaga agar dana tetap beredar di dalam sistem keuangan domestik.
Strategi kelangsungan hidup stablecoin kecil dan menengah ini mungkin akan mengadopsi pola pasar bursa saat ini:
Melalui strategi-strategi ini, bahkan dalam lingkungan yang didominasi oleh raksasa, stablecoin kecil dan menengah masih memiliki harapan untuk menemukan ruang hidup mereka.
Prospek stablecoin terdesentralisasi
Saat ini, draf regulasi stablecoin di Amerika Serikat dan tempat-tempat seperti Hong Kong memiliki ketentuan yang melarang stablecoin membayar bunga kepada pengguna. Ketentuan ini bertujuan untuk memposisikan stablecoin sebagai alat pembayaran murni, bukan sebagai produk investasi yang bersaing dengan simpanan bank.
Namun, pasar masih memiliki permintaan yang kuat untuk stablecoin yang dapat menghasilkan keuntungan, terutama untuk perusahaan dengan banyak dana cadangan dan individu dengan kekayaan tinggi. USDT/USDC tradisional meskipun aman, tidak dapat memberikan keuntungan apa pun, sementara penerbit dapat menggunakan dana tersebut untuk berinvestasi dan mendapatkan keuntungan.
Dalam hal ini, stablecoin terdesentralisasi mungkin dapat menghindari batasan regulasi dengan cara inovatif, memberikan pengguna imbal hasil yang stabil bahkan lebih tinggi. Contoh paling khas adalah "stablecoin strategi netral" yang baru-baru ini muncul, seperti USDe dan BitFi.
Proyek-proyek ini biasanya menggunakan alat keuangan seperti kontrak berjangka permanen untuk mencapai stabilitas nilai aset, sambil mendistribusikan pendapatan seperti biaya transaksi kepada pemegang stablecoin. Selama keamanan dapat terjamin dan memberikan hasil yang stabil, jenis stablecoin terdesentralisasi ini memiliki kemungkinan besar untuk menarik banyak pengguna.
Prospek Struktur Pasar Stablecoin di Masa Depan
Masa depan pasar stablecoin mungkin akan memiliki struktur gunung es:
Struktur pasar yang multilapis ini akan memberikan ruang untuk bertahan dan berkembang bagi berbagai jenis stablecoin, memenuhi kebutuhan pasar yang beragam.