enkripsi pembuat pasar: pengembara yang melintasi siklus bull dan bear
Perdagangan pembuat pasar dalam keuangan tradisional mulai muncul sejak awal abad ke-19, dan kini menunjukkan karakteristik yang matang dalam perkembangan, variasi produk yang beragam, serta bisnis dan pendapatan yang relatif stabil. Pembuat pasar, sebagai peserta penting di pasar keuangan, memainkan peran unik dalam memberikan likuiditas pasar dan efisiensi pasar. Seiring dengan terus berkembangnya skala pasar, semakin banyak lembaga dan bank investasi yang juga bergabung dalam bisnis pembuat pasar, dan menjadi sumber pendapatan yang penting. Secara keseluruhan, bisnis pembuat pasar juga semakin terpusat pada pemain utama, dengan persaingan yang ketat. Untuk merebut pasar dan pelanggan, pembuat pasar terus meningkatkan algoritma, teknologi, manajemen risiko, dan kepatuhan, serta secara bertahap terlibat dalam bidang enkripsi.
Bisnis pembuat pasar di pasar enkripsi dibandingkan dengan keuangan tradisional, secara esensial tidak berbeda jauh. Namun, dalam hal model operasi, teknologi, manajemen risiko, dan regulasi, terdapat perbedaan yang sangat besar. Pertama, dalam hal ukuran pasar, pasar enkripsi relatif lebih kecil dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional, dan skala pembuat pasar di industri enkripsi juga relatif kecil. Likuiditas di pasar enkripsi relatif rendah, dengan volatilitas yang tinggi, sehingga pembuat pasar perlu lebih hati-hati dalam melakukan manajemen risiko; kedua, tim pembuat pasar di pasar enkripsi juga disebut sebagai bandar. Karena proses transaksi di pasar enkripsi sulit untuk diatur, dan tidak ada sistem pembuat pasar yang ketat untuk membatasi. Hubungan antara platform perdagangan, pihak proyek, dan pembuat pasar menjadi lebih kompleks. Selanjutnya, bisnis pembuat pasar tidak hanya terjadi di platform perdagangan terpusat, tetapi juga melibatkan pembuat pasar di blockchain, dan berdasarkan hal ini mulai muncul beberapa middleware dan protokol yang melayani pembuat pasar; poin terakhir adalah, dalam hal arsitektur teknologi, industri enkripsi perlu memiliki kemampuan teknis yang lebih tinggi untuk memastikan keamanan transaksi.
Bisnis market maker di pasar enkripsi adalah lautan biru, memberikan setiap investor kesempatan tetapi juga disertai risiko. Saat ini, Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika (SEC) dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) semakin ketat dalam mengawasi pasar enkripsi, banyak lembaga dan bisnis yang terkena dampak. Ditambah dengan kondisi pasar beruang, fenomena kebangkrutan lembaga besar sering terjadi, membuat manajemen risiko bagi market maker menjadi lebih menantang. Selain itu, market maker enkripsi juga menghadapi masalah fragmentasi pasar/interoperabilitas, efisiensi modal yang rendah, ketidakpastian regulasi, serta teknologi pertukaran/konektivitas yang masih dalam perbaikan.
Meskipun demikian, pasar enkripsi masih memiliki ruang besar untuk berkembang dan menghasilkan keuntungan. Pembuat pasar enkripsi di masa depan juga akan menunjukkan beberapa karakteristik pengembangan pembuat pasar keuangan tradisional:(1) partisipan pembuat pasar yang semakin beragam;(2) variasi produk pembuat pasar yang beragam;(3) penggunaan leverage yang tinggi;(4) efek kepala pembuat pasar yang semakin jelas. Di bidang investasi, perhatian dapat diberikan pada strategi pembuat pasar kecil yang terpusat atau proyek layanan, alat yang menyelesaikan interoperabilitas, serta proyek CeDeFi.
1. Jalur Pembuat Pasar Tradisional
Penyedia likuiditas adalah lembaga atau individu yang menyediakan likuiditas di pasar keuangan. Tugas utama mereka adalah menyediakan likuiditas dan kedalaman pasar untuk pasar perdagangan sekuritas. Penyedia likuiditas biasanya melakukan transaksi antara pihak pembeli dan penjual di pasar perdagangan sekuritas, serta memberikan penawaran di pasar, sehingga trader lain dapat melakukan transaksi beli atau jual berdasarkan penawaran tersebut. Penyedia likuiditas biasanya terdiri dari bank investasi, perusahaan sekuritas, atau lembaga profesional, yang memainkan peran penting di pasar dan membantu menjaga stabilitas dan likuiditas pasar. Penyedia likuiditas biasanya melakukan transaksi secara bersamaan di satu atau beberapa pasar, dan menyediakan likuiditas dengan membeli dan menjual aset yang sama, untuk memberikan kesempatan transaksi bagi peserta pasar.
Tujuan utama dari pembuat pasar adalah untuk mendapatkan keuntungan dari selisih harga saat harga aset berfluktuasi, oleh karena itu mereka biasanya akan menggunakan algoritma dan teknik lainnya untuk menganalisis pasar, menemukan peluang, dan melakukan transaksi dengan cepat. Pembuat pasar dapat melakukan perdagangan di berbagai pasar seperti saham, forex, komoditas, obligasi, dan lainnya.
1.1 Gambaran Umum Industri
1.1.1 Fungsi industri dan layanan pelanggan
Peran pembuat pasar di pasar keuangan sangat penting, dengan keunikan yang berbeda dari peserta pasar lainnya. Terutama dalam hal penyediaan likuiditas dan efisiensi pasar. Secara spesifik, pembuat pasar menjalankan 6 fungsi utama:
Menyediakan likuiditas: Menyediakan likuiditas antara pembeli dan penjual, sehingga pasar menjadi lebih aktif.
Penawaran Berkelanjutan: Pembuat pasar memberikan penawaran berkelanjutan, selalu menyediakan harga beli dan jual, memudahkan peserta pasar untuk melakukan transaksi.
Mengelola risiko: Pembuat pasar perlu mengelola risiko perdagangan, mempertahankan rasio risiko terhadap imbal hasil yang sehat, dan melindungi kepentingan diri sendiri serta pelanggan.
Menyediakan konsultasi: Pembuat pasar dapat memberikan informasi dan analisis pasar, membantu pelanggan membuat keputusan perdagangan yang lebih baik.
Meningkatkan efisiensi pasar: Keberadaan pembuat pasar dapat meningkatkan efisiensi pasar, mengurangi selisih harga antara pembeli dan penjual, serta meningkatkan efisiensi dan daya saing pasar.
Menyediakan produk inovatif: Meluncurkan produk baru berdasarkan permintaan pasar untuk memenuhi berbagai kebutuhan investasi pelanggan.
Klien dari pembuat pasar terutama mencakup beberapa kategori berikut:
Trader: Pembuat pasar menyediakan likuiditas untuk trader, membantu mereka melakukan transaksi dengan cepat dan efisien.
Lembaga investasi: pembuat pasar menyediakan likuiditas dan layanan untuk lembaga investasi, membantu mereka dalam pengelolaan aset dan manajemen risiko.
Perusahaan perdagangan frekuensi tinggi: Pemberi likuiditas dan layanan untuk perusahaan perdagangan frekuensi tinggi, membantu mereka melakukan perdagangan yang cepat dan frekuensi tinggi.
Investor perorangan: pembuat pasar menyediakan likuiditas dan layanan untuk investor perorangan, membantu mereka melakukan perdagangan produk keuangan seperti saham dan berjangka.
Lembaga keuangan lainnya: Pembuat pasar juga menyediakan likuiditas dan layanan untuk lembaga keuangan lainnya, seperti bank, perusahaan asuransi, dan sebagainya.
1.1.2 Perkembangan jalur pembuat pasar
Perkembangan jalur pembuat pasar dapat dibagi menjadi lima tahap:
Sebelum abad ke-19: Tahap awal pembuat pasar, mencocokkan transaksi di pasar tradisional. Sistem pembuat pasar adalah salah satu sistem perdagangan sekuritas tertua, berasal dari pasar over-the-counter tradisional, di mana pedagang mengambil peran pembuat pasar untuk memfasilitasi transaksi dan mengurangi biaya transaksi, memberikan kutipan dua arah kepada pedagang atau klien lainnya, yang juga biasanya dilakukan melalui komunikasi langsung, komunikasi telepon, dan metode tradisional lainnya.
Abad ke-19 hingga tahun 1970-an: Platform perdagangan yang terstandardisasi muncul dan berkembang dengan pesat, dengan pembuat pasar menyediakan likuiditas di pasar dalam ruangan. Setelah abad ke-19, platform perdagangan utama di AS seperti platform perdagangan sekuritas Chicago dan lainnya dibangun. Pada saat itu, pembuat pasar terutama aktif di platform perdagangan sekuritas New York (NYSE). Pada periode tersebut, pembuat pasar terutama melakukan perdagangan secara manual, bukan dengan program komputer. Pembuat pasar akan mencantumkan tawaran beli dan jual di buku perdagangan platform sekuritas, dan berdasarkan itu menyediakan likuiditas pasar.
Tahun 1970-an-1980-an: Seiring dengan perkembangan teknologi komputer, pembuat pasar mulai secara bertahap menerapkan sistem perdagangan elektronik, yang membuat perdagangan lebih cepat dan efisien. Pada tahun 1970-an dan 1980-an, volume perdagangan pembuat pasar meningkat pesat, dan strategi serta teknologi perdagangan mereka juga terus berinovasi dan dioptimalkan.
Tahun 1990-an: Pada akhir abad ke-20, investor institusi dan pialang diskon ritel muncul, dan pangsa pasar perdagangan platform internal yang dilakukan oleh pembuat pasar terus meningkat. Di satu sisi, munculnya investor institusi seperti reksa dana di AS dan dana pensiun, dengan permintaan yang jelas meningkat untuk perdagangan besar, sementara bank investasi besar seperti Goldman Sachs memiliki keunggulan relatif dalam memberikan layanan komprehensif kepada investor institusi dalam menangani bisnis pembuatan pasar terkait perdagangan besar; di sisi lain, volume perdagangan sekuritas ritel yang ditangani oleh pialang diskon seperti Robinhood dan Charles Schwab melonjak, dan pialang diskon ini sebagian besar meneruskan aliran pesanan ke platform pembuat pasar, sebagai imbalan atas pembayaran dari pembuat pasar untuk itu yang disebut sebagai pembayaran untuk aliran pesanan Payment for Order Flow(. Dengan globalisasi pasar keuangan, pembuat pasar mulai memperluas bisnis mereka di seluruh dunia, sementara juga menghadapi persaingan yang semakin ketat. Pada periode ini, pembuat pasar mulai mengadopsi strategi dan teknik perdagangan yang lebih kompleks dan canggih untuk meningkatkan efisiensi perdagangan dan profitabilitas.
Abad ke-21: Dengan inovasi dan perkembangan yang terus menerus di pasar keuangan, peran pembuat pasar juga secara bertahap diperluas dan diperkokoh. Di abad ke-21, pembuat pasar mulai memasuki pasar yang berkembang, seperti pasar enkripsi dan pasar opsi, sambil juga mengadopsi metode teknologi yang lebih maju, seperti kecerdasan buatan dan pembelajaran mesin.
![Membongkar enkripsi pembuat pasar: Mendorong kemakmuran pasar, melintasi siklus bull dan bear yang tersembunyi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb3a691f5c831068400f7f77dfde3c7e.webp(
)# 1.1.3 Ukuran Pasar dan Lingkungan Kompetisi
Menurut data dari regulator industri keuangan FINRA### dan Otoritas Regulasi Industri Keuangan(, hingga September 2021, jumlah pembuat pasar yang terdaftar secara sah di AS melebihi 500. Pembuat pasar ini terdaftar di FINRA dan berada di bawah pengawasannya. Menurut Kantor Pengawas Mata Uang)OCC(, antara 2012-2018, total pendapatan perdagangan dari perusahaan induk bank komersial di AS tetap sekitar 50 miliar dolar, meskipun pada beberapa tahun yang diwakili oleh 2018, tertekan oleh kondisi pasar sekunder, pendapatan perdagangan mengalami penurunan tahunan, tetapi fluktuasi keseluruhan relatif kecil dan menunjukkan tren pertumbuhan. Sejak 2019, pendapatan perdagangan di sektor perbankan terus meningkat, dengan total pendapatan perdagangan perusahaan induk bank AS pada tahun 2019, 2020, dan 2021 masing-masing sebesar 751,26, 795,12, 789,46 miliar dolar. Ukuran atau pangsa pasar perusahaan pembuat pasar sering kali terkait dengan tingkat likuiditas yang mereka tawarkan di pasar tersebut, secara khusus, pangsa pasar pembuat pasar dapat diukur melalui beberapa indikator berikut:
Proporsi Volume Transaksi: Proporsi volume transaksi pembuat pasar di suatu pasar dapat mencerminkan tingkat aktivitas dan pengaruhnya di pasar tersebut.
Kedalaman penawaran: Kedalaman penawaran dari pembuat pasar di suatu pasar, yaitu jumlah dan harga yang mereka siapkan untuk melakukan transaksi, dapat mencerminkan tingkat likuiditas yang mereka tawarkan di pasar tersebut.
Efisiensi perdagangan: efisiensi perdagangan dari penyedia likuiditas di pasar tertentu, yaitu kemampuan mereka untuk melakukan transaksi dengan cepat dan efisien.
Singkatnya, pangsa pasar pembuat pasar adalah indikator penting yang dapat mencerminkan kinerja mereka dalam hal aktivitas perdagangan, kemampuan penyediaan likuiditas, dan efisiensi perdagangan di pasar.
Beberapa perusahaan pembuat pasar yang cukup terkenal adalah sebagai berikut:
Jane Street: perusahaan perdagangan kuantitatif yang berbasis di New York, Amerika Serikat, didirikan pada tahun 2000, fokus utama pada perdagangan di bidang saham, futures, dan forex.
Citadel Securities: Perusahaan keuangan yang berkantor pusat di Chicago, Amerika Serikat, didirikan pada tahun 2002, merupakan salah satu pembuat pasar terbesar di dunia, terutama terlibat dalam perdagangan saham, futures, forex, obligasi, dan bidang lainnya.
IMC Trading: Perusahaan keuangan yang berbasis di Amsterdam, Belanda, didirikan pada tahun 1989, merupakan salah satu pembuat pasar terkemuka di dunia yang terlibat dalam perdagangan saham, futures, forex, dan bidang lainnya.
Optiver: Perusahaan keuangan yang berkantor pusat di Amsterdam, Belanda, didirikan pada tahun 1986, merupakan salah satu pembuat pasar opsi terbesar di dunia, juga terlibat dalam perdagangan di bidang lain.
Susquehanna International Group: Perusahaan keuangan yang berbasis di Philadelphia, AS, didirikan pada tahun 1987, merupakan salah satu pembuat pasar opsi terbesar di dunia, juga terlibat dalam perdagangan di bidang lainnya.
Jump Trading: perusahaan perdagangan kuantitatif yang berbasis di Chicago, Illinois, AS, didirikan pada tahun 1999. Perusahaan ini berkomitmen untuk menggunakan algoritma canggih dan teknologi mutakhir untuk melakukan perdagangan, guna mencari peluang keuntungan. Jump Trading terlibat dalam berbagai pasar secara global, termasuk saham, futures, forex, dan enkripsi.
![Penyelidikan mendalam tentang enkripsi pembuat pasar: Mendorong kemakmuran pasar, melintasi siklus bull dan bear seorang pertapa])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dc002d93b2fe033696fbc9b819a939c0.webp(
) 1.2 Persyaratan yang diperlukan untuk perusahaan pembuat pasar
Mendirikan perusahaan pembuat pasar memerlukan kekuatan modal yang tinggi, kemampuan teknis, dan wawasan pasar, serta harus memenuhi persyaratan regulasi dari lembaga pengawas keuangan. Selain itu, perusahaan harus menghadapi lingkungan pasar yang sangat kompetitif dan tekanan manajemen risiko yang tinggi, sehingga tingkat kesulitannya cukup tinggi.
1.2.1 Memahami Pasar
Market maker perlu memahami aturan pasar, likuiditas, jenis perdagangan, dan pola perilaku trader dengan mendalam agar dapat membuat keputusan perdagangan yang tepat. Mereka perlu memahami tren dan peluang di pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
6
Bagikan
Komentar
0/400
UncommonNPC
· 07-31 20:15
Menyelam melihat bull dan bear sungguh menyenangkan, untung bukan suckers.
Lihat AsliBalas0
liquiditea_sipper
· 07-31 19:17
Pemain hardcore yang menghasilkan uang sambil berbaring
Lihat AsliBalas0
MevHunter
· 07-31 10:08
Ngomong-ngomong, menjadi pembuat pasar memang cara paling stabil untuk menghasilkan uang...
Lihat AsliBalas0
BearMarketSurvivor
· 07-31 10:01
Pro yang memahami struktur pasar menulis strategi analisis secara online
Lihat AsliBalas0
NotAFinancialAdvice
· 07-31 09:56
Uang besar sudah cukup.
Lihat AsliBalas0
ServantOfSatoshi
· 07-31 09:54
Pangeran Pindah Blok, Perdagangan Mata Uang Kripto 20 tahun veteran, Menghidupi diri dengan melakukan pasar, Sudah meraih kebebasan finansial.
enkripsi pembuat pasar: kekuatan tak terlihat yang melintasi siklus bull dan bear
enkripsi pembuat pasar: pengembara yang melintasi siklus bull dan bear
Perdagangan pembuat pasar dalam keuangan tradisional mulai muncul sejak awal abad ke-19, dan kini menunjukkan karakteristik yang matang dalam perkembangan, variasi produk yang beragam, serta bisnis dan pendapatan yang relatif stabil. Pembuat pasar, sebagai peserta penting di pasar keuangan, memainkan peran unik dalam memberikan likuiditas pasar dan efisiensi pasar. Seiring dengan terus berkembangnya skala pasar, semakin banyak lembaga dan bank investasi yang juga bergabung dalam bisnis pembuat pasar, dan menjadi sumber pendapatan yang penting. Secara keseluruhan, bisnis pembuat pasar juga semakin terpusat pada pemain utama, dengan persaingan yang ketat. Untuk merebut pasar dan pelanggan, pembuat pasar terus meningkatkan algoritma, teknologi, manajemen risiko, dan kepatuhan, serta secara bertahap terlibat dalam bidang enkripsi.
Bisnis pembuat pasar di pasar enkripsi dibandingkan dengan keuangan tradisional, secara esensial tidak berbeda jauh. Namun, dalam hal model operasi, teknologi, manajemen risiko, dan regulasi, terdapat perbedaan yang sangat besar. Pertama, dalam hal ukuran pasar, pasar enkripsi relatif lebih kecil dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional, dan skala pembuat pasar di industri enkripsi juga relatif kecil. Likuiditas di pasar enkripsi relatif rendah, dengan volatilitas yang tinggi, sehingga pembuat pasar perlu lebih hati-hati dalam melakukan manajemen risiko; kedua, tim pembuat pasar di pasar enkripsi juga disebut sebagai bandar. Karena proses transaksi di pasar enkripsi sulit untuk diatur, dan tidak ada sistem pembuat pasar yang ketat untuk membatasi. Hubungan antara platform perdagangan, pihak proyek, dan pembuat pasar menjadi lebih kompleks. Selanjutnya, bisnis pembuat pasar tidak hanya terjadi di platform perdagangan terpusat, tetapi juga melibatkan pembuat pasar di blockchain, dan berdasarkan hal ini mulai muncul beberapa middleware dan protokol yang melayani pembuat pasar; poin terakhir adalah, dalam hal arsitektur teknologi, industri enkripsi perlu memiliki kemampuan teknis yang lebih tinggi untuk memastikan keamanan transaksi.
Bisnis market maker di pasar enkripsi adalah lautan biru, memberikan setiap investor kesempatan tetapi juga disertai risiko. Saat ini, Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika (SEC) dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) semakin ketat dalam mengawasi pasar enkripsi, banyak lembaga dan bisnis yang terkena dampak. Ditambah dengan kondisi pasar beruang, fenomena kebangkrutan lembaga besar sering terjadi, membuat manajemen risiko bagi market maker menjadi lebih menantang. Selain itu, market maker enkripsi juga menghadapi masalah fragmentasi pasar/interoperabilitas, efisiensi modal yang rendah, ketidakpastian regulasi, serta teknologi pertukaran/konektivitas yang masih dalam perbaikan.
Meskipun demikian, pasar enkripsi masih memiliki ruang besar untuk berkembang dan menghasilkan keuntungan. Pembuat pasar enkripsi di masa depan juga akan menunjukkan beberapa karakteristik pengembangan pembuat pasar keuangan tradisional:(1) partisipan pembuat pasar yang semakin beragam;(2) variasi produk pembuat pasar yang beragam;(3) penggunaan leverage yang tinggi;(4) efek kepala pembuat pasar yang semakin jelas. Di bidang investasi, perhatian dapat diberikan pada strategi pembuat pasar kecil yang terpusat atau proyek layanan, alat yang menyelesaikan interoperabilitas, serta proyek CeDeFi.
1. Jalur Pembuat Pasar Tradisional
Penyedia likuiditas adalah lembaga atau individu yang menyediakan likuiditas di pasar keuangan. Tugas utama mereka adalah menyediakan likuiditas dan kedalaman pasar untuk pasar perdagangan sekuritas. Penyedia likuiditas biasanya melakukan transaksi antara pihak pembeli dan penjual di pasar perdagangan sekuritas, serta memberikan penawaran di pasar, sehingga trader lain dapat melakukan transaksi beli atau jual berdasarkan penawaran tersebut. Penyedia likuiditas biasanya terdiri dari bank investasi, perusahaan sekuritas, atau lembaga profesional, yang memainkan peran penting di pasar dan membantu menjaga stabilitas dan likuiditas pasar. Penyedia likuiditas biasanya melakukan transaksi secara bersamaan di satu atau beberapa pasar, dan menyediakan likuiditas dengan membeli dan menjual aset yang sama, untuk memberikan kesempatan transaksi bagi peserta pasar.
Tujuan utama dari pembuat pasar adalah untuk mendapatkan keuntungan dari selisih harga saat harga aset berfluktuasi, oleh karena itu mereka biasanya akan menggunakan algoritma dan teknik lainnya untuk menganalisis pasar, menemukan peluang, dan melakukan transaksi dengan cepat. Pembuat pasar dapat melakukan perdagangan di berbagai pasar seperti saham, forex, komoditas, obligasi, dan lainnya.
1.1 Gambaran Umum Industri
1.1.1 Fungsi industri dan layanan pelanggan
Peran pembuat pasar di pasar keuangan sangat penting, dengan keunikan yang berbeda dari peserta pasar lainnya. Terutama dalam hal penyediaan likuiditas dan efisiensi pasar. Secara spesifik, pembuat pasar menjalankan 6 fungsi utama:
Klien dari pembuat pasar terutama mencakup beberapa kategori berikut:
1.1.2 Perkembangan jalur pembuat pasar
Perkembangan jalur pembuat pasar dapat dibagi menjadi lima tahap:
Sebelum abad ke-19: Tahap awal pembuat pasar, mencocokkan transaksi di pasar tradisional. Sistem pembuat pasar adalah salah satu sistem perdagangan sekuritas tertua, berasal dari pasar over-the-counter tradisional, di mana pedagang mengambil peran pembuat pasar untuk memfasilitasi transaksi dan mengurangi biaya transaksi, memberikan kutipan dua arah kepada pedagang atau klien lainnya, yang juga biasanya dilakukan melalui komunikasi langsung, komunikasi telepon, dan metode tradisional lainnya.
Abad ke-19 hingga tahun 1970-an: Platform perdagangan yang terstandardisasi muncul dan berkembang dengan pesat, dengan pembuat pasar menyediakan likuiditas di pasar dalam ruangan. Setelah abad ke-19, platform perdagangan utama di AS seperti platform perdagangan sekuritas Chicago dan lainnya dibangun. Pada saat itu, pembuat pasar terutama aktif di platform perdagangan sekuritas New York (NYSE). Pada periode tersebut, pembuat pasar terutama melakukan perdagangan secara manual, bukan dengan program komputer. Pembuat pasar akan mencantumkan tawaran beli dan jual di buku perdagangan platform sekuritas, dan berdasarkan itu menyediakan likuiditas pasar.
Tahun 1970-an-1980-an: Seiring dengan perkembangan teknologi komputer, pembuat pasar mulai secara bertahap menerapkan sistem perdagangan elektronik, yang membuat perdagangan lebih cepat dan efisien. Pada tahun 1970-an dan 1980-an, volume perdagangan pembuat pasar meningkat pesat, dan strategi serta teknologi perdagangan mereka juga terus berinovasi dan dioptimalkan.
Tahun 1990-an: Pada akhir abad ke-20, investor institusi dan pialang diskon ritel muncul, dan pangsa pasar perdagangan platform internal yang dilakukan oleh pembuat pasar terus meningkat. Di satu sisi, munculnya investor institusi seperti reksa dana di AS dan dana pensiun, dengan permintaan yang jelas meningkat untuk perdagangan besar, sementara bank investasi besar seperti Goldman Sachs memiliki keunggulan relatif dalam memberikan layanan komprehensif kepada investor institusi dalam menangani bisnis pembuatan pasar terkait perdagangan besar; di sisi lain, volume perdagangan sekuritas ritel yang ditangani oleh pialang diskon seperti Robinhood dan Charles Schwab melonjak, dan pialang diskon ini sebagian besar meneruskan aliran pesanan ke platform pembuat pasar, sebagai imbalan atas pembayaran dari pembuat pasar untuk itu yang disebut sebagai pembayaran untuk aliran pesanan Payment for Order Flow(. Dengan globalisasi pasar keuangan, pembuat pasar mulai memperluas bisnis mereka di seluruh dunia, sementara juga menghadapi persaingan yang semakin ketat. Pada periode ini, pembuat pasar mulai mengadopsi strategi dan teknik perdagangan yang lebih kompleks dan canggih untuk meningkatkan efisiensi perdagangan dan profitabilitas.
Abad ke-21: Dengan inovasi dan perkembangan yang terus menerus di pasar keuangan, peran pembuat pasar juga secara bertahap diperluas dan diperkokoh. Di abad ke-21, pembuat pasar mulai memasuki pasar yang berkembang, seperti pasar enkripsi dan pasar opsi, sambil juga mengadopsi metode teknologi yang lebih maju, seperti kecerdasan buatan dan pembelajaran mesin.
![Membongkar enkripsi pembuat pasar: Mendorong kemakmuran pasar, melintasi siklus bull dan bear yang tersembunyi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb3a691f5c831068400f7f77dfde3c7e.webp(
)# 1.1.3 Ukuran Pasar dan Lingkungan Kompetisi
Menurut data dari regulator industri keuangan FINRA### dan Otoritas Regulasi Industri Keuangan(, hingga September 2021, jumlah pembuat pasar yang terdaftar secara sah di AS melebihi 500. Pembuat pasar ini terdaftar di FINRA dan berada di bawah pengawasannya. Menurut Kantor Pengawas Mata Uang)OCC(, antara 2012-2018, total pendapatan perdagangan dari perusahaan induk bank komersial di AS tetap sekitar 50 miliar dolar, meskipun pada beberapa tahun yang diwakili oleh 2018, tertekan oleh kondisi pasar sekunder, pendapatan perdagangan mengalami penurunan tahunan, tetapi fluktuasi keseluruhan relatif kecil dan menunjukkan tren pertumbuhan. Sejak 2019, pendapatan perdagangan di sektor perbankan terus meningkat, dengan total pendapatan perdagangan perusahaan induk bank AS pada tahun 2019, 2020, dan 2021 masing-masing sebesar 751,26, 795,12, 789,46 miliar dolar. Ukuran atau pangsa pasar perusahaan pembuat pasar sering kali terkait dengan tingkat likuiditas yang mereka tawarkan di pasar tersebut, secara khusus, pangsa pasar pembuat pasar dapat diukur melalui beberapa indikator berikut:
Singkatnya, pangsa pasar pembuat pasar adalah indikator penting yang dapat mencerminkan kinerja mereka dalam hal aktivitas perdagangan, kemampuan penyediaan likuiditas, dan efisiensi perdagangan di pasar.
Beberapa perusahaan pembuat pasar yang cukup terkenal adalah sebagai berikut:
![Penyelidikan mendalam tentang enkripsi pembuat pasar: Mendorong kemakmuran pasar, melintasi siklus bull dan bear seorang pertapa])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dc002d93b2fe033696fbc9b819a939c0.webp(
) 1.2 Persyaratan yang diperlukan untuk perusahaan pembuat pasar
Mendirikan perusahaan pembuat pasar memerlukan kekuatan modal yang tinggi, kemampuan teknis, dan wawasan pasar, serta harus memenuhi persyaratan regulasi dari lembaga pengawas keuangan. Selain itu, perusahaan harus menghadapi lingkungan pasar yang sangat kompetitif dan tekanan manajemen risiko yang tinggi, sehingga tingkat kesulitannya cukup tinggi.
1.2.1 Memahami Pasar
Market maker perlu memahami aturan pasar, likuiditas, jenis perdagangan, dan pola perilaku trader dengan mendalam agar dapat membuat keputusan perdagangan yang tepat. Mereka perlu memahami tren dan peluang di pasar.