Aave V4: Strategi Perombakan Raksasa Peminjaman dan Tren Masa Depan Keuangan Desentralisasi
Sebagai salah satu pilar inti ekosistem Keuangan Desentralisasi, setiap langkah Aave selalu menjadi sorotan industri. Pada konferensi ETHCC yang baru-baru ini diadakan, pendiri Aave secara resmi mengumumkan versi iterasi penting generasi berikutnya yang akan diluncurkan oleh tim — Aave V4.
Pembaruan kali ini bukanlah sekadar pembaruan rutin, melainkan merupakan tonggak kunci dalam peta jalan strategi jangka panjang Aave. Aave V4 direncanakan diperkenalkan pada Mei 2024, dengan tujuan inti untuk secara sistematis mengatasi keterbatasan yang terungkap dalam versi V3 selama operasional, terutama dalam mencapai terobosan di bidang-bidang kunci seperti skalabilitas dan manajemen risiko. Melalui pembaruan yang bermakna ini, Aave bertujuan untuk secara fundamental membentuk kembali arsitektur dasar dan fungsi inti dari protokol pinjaman DeFi, meletakkan dasar untuk perkembangan jangka panjang protokol.
Artikel ini akan membahas secara mendalam tentang konten spesifik Aave V4, meninjau perjalanan evolusinya, menganalisis karakteristik arsitektur baru, dan menempatkan perubahan ini dalam konteks tren perkembangan industri Keuangan Desentralisasi yang lebih luas.
Evolusi Aave
Asal usul Aave dapat ditelusuri kembali ke ETHLend, sebuah platform pinjaman P2P awal. Namun, di ETHLend, pemberi pinjaman dan peminjam harus secara manual mencari lawan transaksi, proses ini seringkali lambat dan penuh ketidakpastian. Menyadari kekurangan mendasar ini, tim pada September 2018 meng-upgrade merek menjadi Aave (yaitu Aave V1), dengan tegas beralih dari model P2P ke model kontrak peer-to-pool (P2C) berbasis kolam likuiditas, mewujudkan pinjaman dana secara instan. Aave V2 yang menyusul melalui optimasi kontrak pintar, lebih lanjut mengurangi biaya transaksi di jaringan Ethereum, memungkinkan lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam Keuangan Desentralisasi.
Versi Aave V3 saat ini telah mencapai kemajuan signifikan dalam efisiensi modal dan manajemen risiko. Ini memperkenalkan beberapa fitur kunci, seperti:
Mode Efisien (E-Mode): Ketika harga aset yang disimpan dan dipinjam oleh pengguna sangat berkorelasi (seperti antara stablecoin, atau antara ETH dan stETH), E-Mode memungkinkan pengguna untuk mendapatkan kemampuan pinjaman yang lebih tinggi. Ini secara langsung meningkatkan efisiensi modal aset yang berkorelasi.
Mode Isolasi (Isolation Mode): Memungkinkan aset baru yang berisiko tinggi untuk diluncurkan dengan cara "terisolasi". Jaminan yang diberikan dalam mode isolasi hanya dapat digunakan untuk meminjam stablecoin tertentu, dengan batas utang yang jelas, dan tidak dapat dicampur dengan jaminan lainnya. Ini secara efektif mengendalikan penyebaran risiko dari aset baru.
Namun, Aave V3 juga mengekspos batasan strategis yang lebih dalam: arsitektur entitas tunggal sulit untuk secara fleksibel merespons kebutuhan pasar yang muncul dan skenario yang beragam. Khususnya ketika industri mulai memperkenalkan RWA (Aset Dunia Nyata) sebagai jaminan, arsitektur Aave V3 tampak tidak memadai. RWA melibatkan kepatuhan hukum di luar rantai, risiko pihak lawan, dan logika likuidasi yang berbeda, yang semuanya sulit untuk diintegrasikan ke dalam kerangka kontrak pintar yang ada.
Aave V4 dirancang untuk secara mendasar menyelesaikan masalah inti ini: bagaimana bertransformasi dari satu produk tunggal menjadi platform fleksibel yang dapat mendukung berbagai skenario keuangan.
Aave V4: Arsitektur Modular Baru
Aave V4 memperkenalkan desain baru yang disebut model "Pusat Likuiditas + Jari-jari" (Liquidity Hub + Spoke). Arsitektur ini adalah respons langsung terhadap keterbatasan "entitas tunggal", yang dapat disamakan dengan bank sentral dan jaringan bank komersial dalam keuangan tradisional.
Pusat Likuiditas: "Bank Sentral" Aave
Di setiap jaringan blockchain yang berjalan di Aave, akan ada satu pusat likuiditas yang terintegrasi, mengumpulkan semua aset yang disuplai oleh para pengguna. Pusat ini berfungsi sebagai sumber likuiditas pusat untuk seluruh jaringan, fokus pada manajemen likuiditas makro dan pengendalian risiko, menyediakan likuiditas yang stabil dan dalam untuk seluruh ekosistem. Model ini diharapkan dapat meningkatkan efisiensi penggunaan modal, memberikan imbal hasil yang lebih tinggi bagi pemberi pinjaman, dan menawarkan suku bunga yang lebih rendah bagi peminjam.
Pusat likuiditas yang berbeda di berbagai rantai juga dapat saling berkomunikasi dan mentransfer likuiditas dengan efisien. Ini terutama dicapai melalui mekanisme yang disebut "lapisan likuiditas lintas rantai yang terpadu", yang didukung oleh teknologi inti protokol interoperabilitas lintas rantai Chainlink.
Spoke: "Bank Komersial Spesialis" Aave
Pusat likuiditas beroperasi di latar belakang, pengguna akan berinteraksi dengan protokol melalui berbagai Spoke. Spoke adalah pasar peminjaman modular yang ditujukan untuk pengguna, setiap pasar dirancang untuk tujuan tertentu dan terhubung ke pusat likuiditas yang sentral. Misalnya, mungkin ada:
Core Spoke：Digunakan untuk menangani aset kripto blue-chip dengan risiko rendah dan likuiditas tinggi seperti ETH, WBTC dalam peminjaman umum.
E-Mode Spoke: Dioptimalkan khusus untuk pasangan mata uang yang memiliki korelasi tinggi seperti stablecoin dan LST, memberikan efisiensi modal tertinggi.
RWA Spoke: Dirancang khusus untuk aset dunia nyata seperti obligasi pemerintah dan real estat yang ter-tokenisasi. Spoke ini dapat mengintegrasikan aturan akses, kustodian, atau kepatuhan yang lebih ketat untuk memenuhi kebutuhan institusi dan regulasi.
Perdagangan Leverage Tinggi Spoke: Dirancang untuk trader profesional yang mencari risiko tinggi dan imbal hasil tinggi, dengan model suku bunga dan parameter manajemen risiko yang khusus.
Aspek terpenting dari desain ini adalah keterbukaannya. Aave V4 akan memungkinkan pengembang untuk membangun dan mengusulkan Spoke mereka sendiri. Jika desain Spoke baru disetujui oleh pemerintahan Aave, ia dapat memperoleh batas kredit dari pusat likuiditas, memanfaatkan jaringan likuiditas besar Aave untuk meluncurkan pasar spesialis baru. Ini sepenuhnya mengubah Aave dari sekadar produk menjadi platform dasar inovasi keuangan.
Perbandingan: Aave vs. Sky (sebelumnya MakerDAO)
Untuk memahami arah strategis Aave secara menyeluruh, akan sangat membantu untuk membandingkannya dengan pesaing utamanya Sky (mantan MakerDAO). Sky baru-baru ini juga melakukan rebranding dan meluncurkan rencana "akhir" mereka sendiri. Keduanya mengadopsi arsitektur modular, menandakan bahwa seluruh industri bergerak menuju arah desain yang lebih fleksibel dan lebih dapat diskalakan.
kesamaan
Arsitektur Sky dapat digambarkan sebagai "Sky Core + SubDAO".
Sky Core berperan sebagai "bank sentral" dalam ekosistem Sky, mewarisi fungsi penerbitan stablecoin (sekarang USDS, sebelumnya DAI). Ini menetapkan aturan inti, memelihara stabilitas USDS, dan berfungsi sebagai jaminan kredit dan keamanan terakhir.
SubDAO adalah organisasi profesional yang semi-independen yang beroperasi dalam ekosistem Sky, berperan sebagai "bank komersial" yang ditujukan untuk bidang tertentu. Pekerjaan inti SubDAO adalah manajemen aset dan penilaian risiko. Mereka diberi wewenang untuk menerima jenis jaminan tertentu dan mengajukan permintaan untuk mencetak USDS kepada Sky Core.
Kesamaan yang jelas antara "Liquidity Hub + Spoke" dari Aave dan "Sky Core + SubDAO" dari Sky adalah: keduanya menyadari bahwa satu entitas tunggal tidak dapat memenuhi semua kebutuhan pasar, sehingga keduanya mengadopsi model "bank sentral + bank komersial yang terampil".
perbedaan
Meskipun mirip, Aave dan Sky juga memiliki perbedaan signifikan dalam model bisnis inti, model ekonomi, dan kedaulatan ekosistem.
Pertama adalah jenis likuiditas: Liquidity Hub Aave dirancang untuk menyediakan likuiditas untuk berbagai kategori aset, termasuk stablecoin, aset yang volatil, dan aset derivatif. Sementara Sky mewarisi gen MakerDAO, strategi intinya selalu berfokus pada penerbitan, stabilisasi, dan promosi stablecoin asli mereka, USDS.
Kedua adalah model ekonomi dan kedaulatan: ini adalah perbedaan paling mendasar antara keduanya. Sky SubDAO diberikan kedaulatan ekonomi yang tinggi, di mana setiap SubDAO dapat menerbitkan token pemerintahan sendiri, membangun model ekonomi yang independen, dan secara langsung menangkap nilai yang diciptakan oleh pertumbuhan bisnis mereka sendiri. Sebaliknya, independensi Spokes dalam Aave V4 lebih lemah. Saat ini Spokes tidak dapat menerbitkan token mereka sendiri, mereka adalah perpanjangan dari protokol inti Aave, dan nilai yang dihasilkan akan kembali ke Aave DAO.
Perspektif Makro
Perubahan arsitektur Aave dan Sky bukanlah peristiwa yang terpisah, melainkan respons langsung terhadap tren utama yang membentuk masa depan Keuangan Desentralisasi.
Integrasi RWA
Pertumbuhan DeFi dianggap sebagai batasan berikutnya yang luas untuk tokenisasi aset dunia nyata, seperti obligasi pemerintah, properti, dan kredit swasta. Aset-aset ini memiliki persyaratan hukum dan kepatuhan yang unik, sehingga sulit untuk dikelola dalam satu protokol besar. Arsitektur modular Aave V4 dan Sky sangat cocok untuk ini, karena memungkinkan protokol untuk menciptakan lingkungan "sandbox" yang independen, dapat disesuaikan, dan bahkan terlisensi, sambil mempertahankan karakteristik inti desentralisasi dan tanpa izin mereka, khusus untuk mengelola RWA.
Kebangkitan Rantai Aplikasi
Salah satu titik logis dari evolusi modular ini adalah protokol utama meluncurkan blockchain khususnya sendiri, yaitu "Appchain". Aave dan Sky telah mengumumkan rencana untuk mengembangkan ke arah ini, masing-masing akan meluncurkan Aave Network dan NewChain.
Memiliki rantai aplikasi sendiri berarti protokol dapat sepenuhnya mengontrol lingkungan eksekusinya, dapat menyesuaikan pasar biaya, menangkap MEV, dan memberikan pengalaman yang lebih mulus dan terintegrasi kepada pengguna. Yang lebih penting, menggunakan token asli sebagai Gas dan aset staking menciptakan mekanisme penangkapan nilai yang lebih kuat dan langsung dibandingkan hanya dengan membebankan bagi hasil bunga.
dampak terhadap Ethereum
Meskipun aplikasi rantai ini terlihat seperti "pergi" dari Ethereum, sebenarnya desain mereka bergantung pada Ethereum. Aave Network dan NewChain berencana untuk menjadikan Ethereum sebagai lapisan keamanan dan penyelesaian akhir mereka. Ini mencerminkan perubahan yang lebih luas dalam peran Ethereum — dari tempat di mana semua aktivitas terjadi, berubah menjadi lapisan kepercayaan dasar yang menyediakan jaminan keamanan untuk ekosistem rantai yang saling terhubung yang besar.
Namun, peralihan ini juga membawa tantangan bagi model ekonomi Ethereum. Setelah aktivitas protokol utama berpindah ke Layer 2, volume transaksi di jaringan utama Ethereum akan menurun, yang mengakibatkan penurunan pendapatan biaya transaksi. Menghadapi tren ini, Ethereum harus menjelajahi model ekonomi baru yang dapat secara efektif menangkap nilai dari peran barunya sebagai "penyedia keamanan ekosistem", sehingga menjaga kesehatan keseluruhan ekosistem.
Kesimpulan
Aave V4 bukan hanya sekadar peningkatan, tetapi juga merupakan reposisi strategis. Ini adalah solusi untuk tantangan internal "satu entitas tidak dapat memenuhi kebutuhan yang beragam" dan juga merupakan respons proaktif terhadap peluang eksternal seperti RWA dan pola multi-rantai.
Dengan beralih menjadi platform terbuka yang modular, Aave sedang meletakkan dasar untuk melampaui aplikasi peminjaman sederhana dan menjadi infrastruktur keuangan on-chain generasi berikutnya. Model "Liquidity Hub + Spoke" membawa efisiensi modal yang lebih tinggi bagi pengguna dan juga memberikan fleksibilitas yang belum pernah ada sebelumnya bagi para pengembang. Evolusi ini, sejalan dengan pergerakan pesaing utamanya, menandakan bahwa industri Keuangan Desentralisasi sedang menuju kematangan, mempersiapkan diri untuk adopsi yang lebih luas dan integrasi keuangan yang lebih kompleks. Peluncuran Aave V4 akan menjadi peristiwa kunci yang patut diperhatikan, yang memiliki potensi untuk menetapkan standar baru di bidang peminjaman DeFi dalam beberapa tahun ke depan.
Artikel ini didasarkan pada analisis informasi publik dan tidak merupakan saran investasi. Investasi cryptocurrency memiliki risiko yang cukup besar, harap membuat keputusan dengan hati-hati.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Aave V4: Arsitektur Modular Baru Merombak Masa Depan Pinjaman Keuangan Desentralisasi
Aave V4: Strategi Perombakan Raksasa Peminjaman dan Tren Masa Depan Keuangan Desentralisasi
Sebagai salah satu pilar inti ekosistem Keuangan Desentralisasi, setiap langkah Aave selalu menjadi sorotan industri. Pada konferensi ETHCC yang baru-baru ini diadakan, pendiri Aave secara resmi mengumumkan versi iterasi penting generasi berikutnya yang akan diluncurkan oleh tim — Aave V4.
Pembaruan kali ini bukanlah sekadar pembaruan rutin, melainkan merupakan tonggak kunci dalam peta jalan strategi jangka panjang Aave. Aave V4 direncanakan diperkenalkan pada Mei 2024, dengan tujuan inti untuk secara sistematis mengatasi keterbatasan yang terungkap dalam versi V3 selama operasional, terutama dalam mencapai terobosan di bidang-bidang kunci seperti skalabilitas dan manajemen risiko. Melalui pembaruan yang bermakna ini, Aave bertujuan untuk secara fundamental membentuk kembali arsitektur dasar dan fungsi inti dari protokol pinjaman DeFi, meletakkan dasar untuk perkembangan jangka panjang protokol.
Artikel ini akan membahas secara mendalam tentang konten spesifik Aave V4, meninjau perjalanan evolusinya, menganalisis karakteristik arsitektur baru, dan menempatkan perubahan ini dalam konteks tren perkembangan industri Keuangan Desentralisasi yang lebih luas.
Evolusi Aave
Asal usul Aave dapat ditelusuri kembali ke ETHLend, sebuah platform pinjaman P2P awal. Namun, di ETHLend, pemberi pinjaman dan peminjam harus secara manual mencari lawan transaksi, proses ini seringkali lambat dan penuh ketidakpastian. Menyadari kekurangan mendasar ini, tim pada September 2018 meng-upgrade merek menjadi Aave (yaitu Aave V1), dengan tegas beralih dari model P2P ke model kontrak peer-to-pool (P2C) berbasis kolam likuiditas, mewujudkan pinjaman dana secara instan. Aave V2 yang menyusul melalui optimasi kontrak pintar, lebih lanjut mengurangi biaya transaksi di jaringan Ethereum, memungkinkan lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam Keuangan Desentralisasi.
Versi Aave V3 saat ini telah mencapai kemajuan signifikan dalam efisiensi modal dan manajemen risiko. Ini memperkenalkan beberapa fitur kunci, seperti:
Mode Efisien (E-Mode): Ketika harga aset yang disimpan dan dipinjam oleh pengguna sangat berkorelasi (seperti antara stablecoin, atau antara ETH dan stETH), E-Mode memungkinkan pengguna untuk mendapatkan kemampuan pinjaman yang lebih tinggi. Ini secara langsung meningkatkan efisiensi modal aset yang berkorelasi.
Mode Isolasi (Isolation Mode): Memungkinkan aset baru yang berisiko tinggi untuk diluncurkan dengan cara "terisolasi". Jaminan yang diberikan dalam mode isolasi hanya dapat digunakan untuk meminjam stablecoin tertentu, dengan batas utang yang jelas, dan tidak dapat dicampur dengan jaminan lainnya. Ini secara efektif mengendalikan penyebaran risiko dari aset baru.
Namun, Aave V3 juga mengekspos batasan strategis yang lebih dalam: arsitektur entitas tunggal sulit untuk secara fleksibel merespons kebutuhan pasar yang muncul dan skenario yang beragam. Khususnya ketika industri mulai memperkenalkan RWA (Aset Dunia Nyata) sebagai jaminan, arsitektur Aave V3 tampak tidak memadai. RWA melibatkan kepatuhan hukum di luar rantai, risiko pihak lawan, dan logika likuidasi yang berbeda, yang semuanya sulit untuk diintegrasikan ke dalam kerangka kontrak pintar yang ada.
Aave V4 dirancang untuk secara mendasar menyelesaikan masalah inti ini: bagaimana bertransformasi dari satu produk tunggal menjadi platform fleksibel yang dapat mendukung berbagai skenario keuangan.
Aave V4: Arsitektur Modular Baru
Aave V4 memperkenalkan desain baru yang disebut model "Pusat Likuiditas + Jari-jari" (Liquidity Hub + Spoke). Arsitektur ini adalah respons langsung terhadap keterbatasan "entitas tunggal", yang dapat disamakan dengan bank sentral dan jaringan bank komersial dalam keuangan tradisional.
Di setiap jaringan blockchain yang berjalan di Aave, akan ada satu pusat likuiditas yang terintegrasi, mengumpulkan semua aset yang disuplai oleh para pengguna. Pusat ini berfungsi sebagai sumber likuiditas pusat untuk seluruh jaringan, fokus pada manajemen likuiditas makro dan pengendalian risiko, menyediakan likuiditas yang stabil dan dalam untuk seluruh ekosistem. Model ini diharapkan dapat meningkatkan efisiensi penggunaan modal, memberikan imbal hasil yang lebih tinggi bagi pemberi pinjaman, dan menawarkan suku bunga yang lebih rendah bagi peminjam.
Pusat likuiditas yang berbeda di berbagai rantai juga dapat saling berkomunikasi dan mentransfer likuiditas dengan efisien. Ini terutama dicapai melalui mekanisme yang disebut "lapisan likuiditas lintas rantai yang terpadu", yang didukung oleh teknologi inti protokol interoperabilitas lintas rantai Chainlink.
Pusat likuiditas beroperasi di latar belakang, pengguna akan berinteraksi dengan protokol melalui berbagai Spoke. Spoke adalah pasar peminjaman modular yang ditujukan untuk pengguna, setiap pasar dirancang untuk tujuan tertentu dan terhubung ke pusat likuiditas yang sentral. Misalnya, mungkin ada:
Core Spoke：Digunakan untuk menangani aset kripto blue-chip dengan risiko rendah dan likuiditas tinggi seperti ETH, WBTC dalam peminjaman umum.
E-Mode Spoke: Dioptimalkan khusus untuk pasangan mata uang yang memiliki korelasi tinggi seperti stablecoin dan LST, memberikan efisiensi modal tertinggi.
RWA Spoke: Dirancang khusus untuk aset dunia nyata seperti obligasi pemerintah dan real estat yang ter-tokenisasi. Spoke ini dapat mengintegrasikan aturan akses, kustodian, atau kepatuhan yang lebih ketat untuk memenuhi kebutuhan institusi dan regulasi.
Perdagangan Leverage Tinggi Spoke: Dirancang untuk trader profesional yang mencari risiko tinggi dan imbal hasil tinggi, dengan model suku bunga dan parameter manajemen risiko yang khusus.
Aspek terpenting dari desain ini adalah keterbukaannya. Aave V4 akan memungkinkan pengembang untuk membangun dan mengusulkan Spoke mereka sendiri. Jika desain Spoke baru disetujui oleh pemerintahan Aave, ia dapat memperoleh batas kredit dari pusat likuiditas, memanfaatkan jaringan likuiditas besar Aave untuk meluncurkan pasar spesialis baru. Ini sepenuhnya mengubah Aave dari sekadar produk menjadi platform dasar inovasi keuangan.
Perbandingan: Aave vs. Sky (sebelumnya MakerDAO)
Untuk memahami arah strategis Aave secara menyeluruh, akan sangat membantu untuk membandingkannya dengan pesaing utamanya Sky (mantan MakerDAO). Sky baru-baru ini juga melakukan rebranding dan meluncurkan rencana "akhir" mereka sendiri. Keduanya mengadopsi arsitektur modular, menandakan bahwa seluruh industri bergerak menuju arah desain yang lebih fleksibel dan lebih dapat diskalakan.
kesamaan
Arsitektur Sky dapat digambarkan sebagai "Sky Core + SubDAO".
Sky Core berperan sebagai "bank sentral" dalam ekosistem Sky, mewarisi fungsi penerbitan stablecoin (sekarang USDS, sebelumnya DAI). Ini menetapkan aturan inti, memelihara stabilitas USDS, dan berfungsi sebagai jaminan kredit dan keamanan terakhir.
SubDAO adalah organisasi profesional yang semi-independen yang beroperasi dalam ekosistem Sky, berperan sebagai "bank komersial" yang ditujukan untuk bidang tertentu. Pekerjaan inti SubDAO adalah manajemen aset dan penilaian risiko. Mereka diberi wewenang untuk menerima jenis jaminan tertentu dan mengajukan permintaan untuk mencetak USDS kepada Sky Core.
Kesamaan yang jelas antara "Liquidity Hub + Spoke" dari Aave dan "Sky Core + SubDAO" dari Sky adalah: keduanya menyadari bahwa satu entitas tunggal tidak dapat memenuhi semua kebutuhan pasar, sehingga keduanya mengadopsi model "bank sentral + bank komersial yang terampil".
perbedaan
Meskipun mirip, Aave dan Sky juga memiliki perbedaan signifikan dalam model bisnis inti, model ekonomi, dan kedaulatan ekosistem.
Pertama adalah jenis likuiditas: Liquidity Hub Aave dirancang untuk menyediakan likuiditas untuk berbagai kategori aset, termasuk stablecoin, aset yang volatil, dan aset derivatif. Sementara Sky mewarisi gen MakerDAO, strategi intinya selalu berfokus pada penerbitan, stabilisasi, dan promosi stablecoin asli mereka, USDS.
Kedua adalah model ekonomi dan kedaulatan: ini adalah perbedaan paling mendasar antara keduanya. Sky SubDAO diberikan kedaulatan ekonomi yang tinggi, di mana setiap SubDAO dapat menerbitkan token pemerintahan sendiri, membangun model ekonomi yang independen, dan secara langsung menangkap nilai yang diciptakan oleh pertumbuhan bisnis mereka sendiri. Sebaliknya, independensi Spokes dalam Aave V4 lebih lemah. Saat ini Spokes tidak dapat menerbitkan token mereka sendiri, mereka adalah perpanjangan dari protokol inti Aave, dan nilai yang dihasilkan akan kembali ke Aave DAO.
Perspektif Makro
Perubahan arsitektur Aave dan Sky bukanlah peristiwa yang terpisah, melainkan respons langsung terhadap tren utama yang membentuk masa depan Keuangan Desentralisasi.
Integrasi RWA
Pertumbuhan DeFi dianggap sebagai batasan berikutnya yang luas untuk tokenisasi aset dunia nyata, seperti obligasi pemerintah, properti, dan kredit swasta. Aset-aset ini memiliki persyaratan hukum dan kepatuhan yang unik, sehingga sulit untuk dikelola dalam satu protokol besar. Arsitektur modular Aave V4 dan Sky sangat cocok untuk ini, karena memungkinkan protokol untuk menciptakan lingkungan "sandbox" yang independen, dapat disesuaikan, dan bahkan terlisensi, sambil mempertahankan karakteristik inti desentralisasi dan tanpa izin mereka, khusus untuk mengelola RWA.
Kebangkitan Rantai Aplikasi
Salah satu titik logis dari evolusi modular ini adalah protokol utama meluncurkan blockchain khususnya sendiri, yaitu "Appchain". Aave dan Sky telah mengumumkan rencana untuk mengembangkan ke arah ini, masing-masing akan meluncurkan Aave Network dan NewChain.
Memiliki rantai aplikasi sendiri berarti protokol dapat sepenuhnya mengontrol lingkungan eksekusinya, dapat menyesuaikan pasar biaya, menangkap MEV, dan memberikan pengalaman yang lebih mulus dan terintegrasi kepada pengguna. Yang lebih penting, menggunakan token asli sebagai Gas dan aset staking menciptakan mekanisme penangkapan nilai yang lebih kuat dan langsung dibandingkan hanya dengan membebankan bagi hasil bunga.
dampak terhadap Ethereum
Meskipun aplikasi rantai ini terlihat seperti "pergi" dari Ethereum, sebenarnya desain mereka bergantung pada Ethereum. Aave Network dan NewChain berencana untuk menjadikan Ethereum sebagai lapisan keamanan dan penyelesaian akhir mereka. Ini mencerminkan perubahan yang lebih luas dalam peran Ethereum — dari tempat di mana semua aktivitas terjadi, berubah menjadi lapisan kepercayaan dasar yang menyediakan jaminan keamanan untuk ekosistem rantai yang saling terhubung yang besar.
Namun, peralihan ini juga membawa tantangan bagi model ekonomi Ethereum. Setelah aktivitas protokol utama berpindah ke Layer 2, volume transaksi di jaringan utama Ethereum akan menurun, yang mengakibatkan penurunan pendapatan biaya transaksi. Menghadapi tren ini, Ethereum harus menjelajahi model ekonomi baru yang dapat secara efektif menangkap nilai dari peran barunya sebagai "penyedia keamanan ekosistem", sehingga menjaga kesehatan keseluruhan ekosistem.
Kesimpulan
Aave V4 bukan hanya sekadar peningkatan, tetapi juga merupakan reposisi strategis. Ini adalah solusi untuk tantangan internal "satu entitas tidak dapat memenuhi kebutuhan yang beragam" dan juga merupakan respons proaktif terhadap peluang eksternal seperti RWA dan pola multi-rantai.
Dengan beralih menjadi platform terbuka yang modular, Aave sedang meletakkan dasar untuk melampaui aplikasi peminjaman sederhana dan menjadi infrastruktur keuangan on-chain generasi berikutnya. Model "Liquidity Hub + Spoke" membawa efisiensi modal yang lebih tinggi bagi pengguna dan juga memberikan fleksibilitas yang belum pernah ada sebelumnya bagi para pengembang. Evolusi ini, sejalan dengan pergerakan pesaing utamanya, menandakan bahwa industri Keuangan Desentralisasi sedang menuju kematangan, mempersiapkan diri untuk adopsi yang lebih luas dan integrasi keuangan yang lebih kompleks. Peluncuran Aave V4 akan menjadi peristiwa kunci yang patut diperhatikan, yang memiliki potensi untuk menetapkan standar baru di bidang peminjaman DeFi dalam beberapa tahun ke depan.
Artikel ini didasarkan pada analisis informasi publik dan tidak merupakan saran investasi. Investasi cryptocurrency memiliki risiko yang cukup besar, harap membuat keputusan dengan hati-hati.