Melalui 60 DEX terkemuka, menganalisis lima tren DEX

DEX( platform perdagangan terdesentralisasi) telah berkembang pesat sejak gelombang DeFi pada bulan Juni 2020, dengan volume perdagangan bulanan meningkat 105 kali lipat dalam satu tahun mencapai 203,95 miliar dolar AS. Pasar DEX dimulai di Ethereum, secara bertahap memperluas ke BSC, Solana, Avalanche, dan blockchain publik lainnya. Saat ini, DEX di rantai Ethereum masih mendominasi, sementara DEX di rantai lain memiliki perbedaan dalam volume perdagangan dan jumlah yang terkunci.

Kami telah menganalisis 60 DEX dengan peringkat volume terkunci teratas dan merangkum lima tren utama berikut:

1. DEX terkemuka menguasai sebagian besar pangsa pasar
2. Protokol transaksi lintas rantai dan lintas lapisan meningkat, sekitar 1/4
3. AMM+NFT menjadi tren baru
4. Setiap blockchain utama memiliki DEX yang masuk ke dalam posisi teratas, perkembangan DEX di blockchain baru sangat cepat.
5. Platform perdagangan stablecoin dan derivatif memiliki potensi pertumbuhan yang besar

Dalam konteks pasar yang lesu saat ini, volume perdagangan DEX pada bulan Agustus turun 58,3% dibandingkan bulan Januari. Arah DEX yang patut diperhatikan meliputi: DEX lama di jaringan Ethereum, DEX lintas rantai, protokol perdagangan stablecoin, DEX ekosistem Cosmos, serta DEX di blockchain baru.

Status Lintasan DEX

1. Volume perdagangan

Volume perdagangan DEX dapat dibagi menjadi tiga kategori: spot, derivatif, dan agregator:

Perdagangan spot:

• Volume perdagangan pada Juni 2020 mencapai 1,92 miliar USD, mencapai puncaknya pada Mei 2021 sebesar 203,95 miliar USD, tumbuh 105 kali lipat dalam satu tahun.
• Volume perdagangan Agustus 2022 mencapai 66,76 miliar dolar AS, turun 58,3% dibandingkan Januari.
• Uniswap dan PancakeSwap menguasai lebih dari 50% pangsa pasar

Perdagangan derivatif:

• dYdX mendominasi, dengan volume perdagangan 1,38 miliar dolar pada 21 September
• Volume perdagangan futures DEX hanya menyumbang 1,4% dari CEX

Aggregator DEX:

• Proyek-proyek perwakilan seperti 1inch, Matcha, OpenOcean
• Volume perdagangan relatif kecil, volume perdagangan 1inch pada 21 September adalah 1,066,000 dolar AS dalam 24 jam.

2. Jumlah kunci

5 DEX dengan total kunci lebih dari 1 miliar dolar: Curve, Uniswap, PancakeSwap, Multichain, Balancer.

Curve, Uniswap, PancakeSwap masuk dalam 10 besar nilai terkunci DeFi, ketiganya memiliki pangsa 25%.

3. Pendapatan Protokol

Dari 13 protokol kripto dengan pendapatan tertinggi dalam 7 hari, DEX mencakup 6 posisi. Di antaranya, yang pendapatannya melebihi 10 juta USD adalah:

• Uniswap: 4440 juta dolar AS
• PancakeSwap: 16,6 juta dolar
• GMX: 12,900,000 USD

4. Kategori DEX

• AMM: jenis yang paling umum, Uniswap adalah pemimpin
• Protokol perdagangan lintas rantai: seperti Hop Protocol, Multichain
• Protokol perdagangan derivatif: kontrak berkelanjutan, opsi, aset sintetik, dll.
• Protokol perdagangan stablecoin: seperti Curve
• Pengumpul DEX: seperti 1inch

Penjelasan Lima Tren DEX

1. DEX utama menguasai sebagian besar pangsa pasar

Distribusi jumlah terkunci:

• 10 miliar USD:5 buah

• 3-10 miliar USD: 6
• 2-3 juta dolar: 5
• 1-2 juta USD: 15
• 50 juta-1 miliar USD: 9
• <5000 juta USD: 20

Jumlah 5 DEX dengan total nilai terkunci lebih dari 1 miliar dolar adalah 16,36 miliar dolar, sedangkan jumlah 6 DEX dalam rentang 3-10 miliar dolar adalah 2,55 miliar dolar, hanya menyumbang 15,5%.

Dalam hal volume perdagangan, hanya 5 DEX yang memiliki volume perdagangan lebih dari 100 juta USD dalam 24 jam. 30 DEX memiliki volume perdagangan lebih dari 10 juta USD, yang menyumbang 12,5% dari total.

2. Protokol transaksi lintas rantai dan lintas lapisan meningkat

Dari 60 DEX terkemuka, terdapat 16 protokol lintas rantai dan lintas lapisan, yang mencakup sekitar 1/4.

Gejala utama:

• Protokol perdagangan lintas rantai menggabungkan fungsi jembatan lintas rantai dan perdagangan.
• Penerapan DEX multi-rantai tradisional menjadi tren
• Dari 10 proyek teratas dengan jumlah kunci, 6 di antaranya telah menerapkan L2 atau menggunakan teknologi L2
• Munculnya spesies baru seperti AMM lintas rantai

3. AMM+NFT menjadi tren baru

Dua bentuk:

• Platform perdagangan NFT berbasis AMM, seperti sudoswap
• AMM menambahkan perdagangan NFT, seperti Uniswap

sudoswap secara inovatif memperkenalkan AMM untuk meningkatkan likuiditas NFT. Uniswap mengakuisisi Genie, berencana untuk mengintegrasikan sudoswap.

4. Semua blockchain utama memiliki DEX untuk memasuki peringkat atas

60 DEX terkemuka berasal dari 23 blockchain, DEX di jaringan Ethereum masih mendominasi.

Performa DEX di blockchain baru:

• 6 DEX dari blockchain baru masuk 30 besar
• 4 rantai aplikasi DEX bawaan
• 3 DEX di blockchain Klaytn masuk 60 besar

5. Potensi platform perdagangan stablecoin dan derivatif sangat besar

Platform Perdagangan Stablecoin:

• Volume kunci Curve meningkat 12,5% dalam 7 hari, menduduki peringkat pertama
• Proyek baru seperti Wombat Exchange berkembang pesat

Platform Perdagangan Derivatif:

• dYdX, GMX, Synthetix, dan lainnya menggunakan solusi L2
• L2+ Derivatif menjadi sorotan

Ringkasan

Lima arah DEX yang patut diperhatikan:

1. DEX di atas rantai Ethereum yang sudah lama ada
2. DEX lintas rantai
3. Protokol Perdagangan Stablecoin
4. DEX ekosistem Cosmos
5. DEX Rantai Publik Baru

Pasar DEX secara keseluruhan mengalami kelebihan pasokan, proyek baru perlu berinovasi dalam mekanisme dan fungsinya. Beberapa DEX saat ini memiliki valuasi yang relatif rendah, namun dalam jangka panjang DEX tetap menjadi pilar penting DeFi. Perkembangan DEX di L2 di masa depan patut diperhatikan.