Tokenisasi: revolusi perubahan dari konsep ke praktik

Tokenisasi dengan cepat bergerak dari teori ke aplikasi praktis, menjadi topik hangat di bidang keuangan global. Baik lembaga kripto yang sedang berkembang maupun raksasa keuangan tradisional, semuanya sedang mengeksplorasi bagaimana mengubah aset dunia nyata (RWA) menjadi digital, diunggah ke blockchain, dan mengglobal di bawah prasyarat kepatuhan. Dari obligasi pemerintah, real estat hingga komoditas dan surat berharga, kategori aset terus berkembang, dan kerangka regulasi secara bertahap membuka ruang eksperimen. Gelombang aset di blockchain ini mencerminkan kebutuhan mendalam pasar modal global akan efisiensi, transparansi, dan likuiditas sepanjang waktu.

Dalam konteks ini, Libeara sebagai platform inovatif, diposisikan sebagai praktisi tokenisasi yang ramah regulasi dan berorientasi pada institusi. Berbeda dengan banyak lembaga keuangan tradisional yang masih dalam tahap pilot, Libeara telah mengumpulkan pengalaman bisnis yang dapat diterapkan melalui proyek nyata; sekaligus berbeda dengan beberapa lembaga kripto yang mengikuti jalur teknologi yang agresif, Libeara lebih menekankan pada kepatuhan, keamanan, dan adaptasi tingkat institusi.

RWA memasuki fase percepatan, tiga produk membuka jalur aset tradisional ke blockchain

Tren on-chain RWA semakin cepat meresap ke pasar mainstream. Data terbaru menunjukkan, hingga saat ini, total nilai aset RWA on-chain global telah melampaui 25,5 miliar USD, dengan tingkat pertumbuhan mendekati 56% sejak awal tahun, mencakup berbagai kelas aset seperti obligasi pemerintah AS, real estat, kredit swasta, komoditas, dan saham. Tren ini menunjukkan bahwa keuangan on-chain tidak lagi terbatas pada area eksperimen aset kripto asli, permintaan pasar keuangan tradisional untuk infrastruktur keuangan yang lebih efisien, transparan, dapat diprogram, dan dapat digabungkan semakin meningkat.

Saat ini, proses penerbitan dan kustodian aset keuangan tradisional masih sangat bergantung pada lembaga terpusat. Meskipun memiliki keunggulan dalam kepatuhan dan keamanan, namun juga menghadapi tantangan seperti proses penerbitan yang rumit dan panjang, ambang batas partisipasi yang tinggi, biaya yang tinggi, dan isu pulau data yang serius. Menanggapi masalah ini, Libeara melalui tiga lini produk inti yaitu Bravo, Delta, dan Tango, menghadirkan solusi penerbitan dan manajemen berbasis blockchain yang sangat sesuai dengan regulasi dan efisien, untuk mendorong percepatan proses tokenisasi aset tradisional.

Bravo: tokenisasi kertas pemerintah dan obligasi

Bravo adalah platform tokenisasi aset inovatif yang dirancang untuk lembaga keuangan tingkat nasional, mendukung penerbitan, perdagangan, dan pengelolaan obligasi pemerintah dan utang kedaulatan secara langsung di blockchain, sehingga meningkatkan inklusivitas, transparansi, dan kemampuan ketahanan risiko sistem keuangan.

Obligasi sovereign tradisional biasanya memiliki ambang tinggi dan proses yang rumit, hanya ditujukan untuk investor institusi, sementara warga biasa sering kali terpinggirkan. Bravo menghilangkan hambatan masuk pasar tradisional dengan mendukung penerbitan obligasi denominasi kecil dan dompet on-chain, mendorong demokratisasi utang. Selain itu, obligasi tradisional melibatkan banyak perantara, dengan proses yang rumit dan efisiensi yang rendah. Bravo memungkinkan pemerintah untuk menerbitkan, mengedarkan, dan membayar kembali secara langsung di on-chain, dan mengeksekusi secara otomatis melalui kontrak pintar, dengan seluruh proses yang dapat dilacak dan diverifikasi.

Negara berkembang sangat bergantung pada utang dolar, dan begitu mata uang lokal terdepresiasi, tekanan untuk membayar utang meningkat tajam, mudah terjebak dalam perangkap ketidakcocokan mata uang. Mekanisme dukungan obligasi mata uang lokal Bravo mendukung utang mata uang lokal asli di blockchain, meningkatkan otonomi strategis pemerintah dan kemampuan untuk menghadapi risiko, serta memperkuat penetapan kredit.

Platform Bravo menyediakan kemampuan desain produk utang yang fleksibel. Bentuk tradisional obligasi pemerintah cenderung monoton, sulit untuk memenuhi kebutuhan modal yang semakin beragam dan arahan kebijakan. Bravo mendukung alat utang yang dapat diprogram, seperti obligasi yang terikat inflasi, obligasi penerbitan tertunda yang ditentukan untuk digunakan di masa depan, serta bentuk inovatif seperti obligasi kupon dan obligasi hak kelahiran, sehingga produk utang dapat memenuhi tujuan kebijakan sosial dan kebutuhan populasi yang beragam.

Dalam struktur utang tradisional, terdapat banyak lembaga yang terlibat, risiko perantara, kesalahan operasional, atau kejadian kebangkrutan dapat menyebabkan investor tidak dapat mencairkan atau mengalami kerugian. Bravo menerapkan mekanisme kepemilikan tiket di blockchain asli, aset langsung menjadi milik investor, tanpa risiko pengelolaan perantara dan kegagalan titik tunggal, serta data yang transparan dan dapat diverifikasi, yang secara signifikan meningkatkan ketahanan sistem.

Delta: layanan tokenisasi untuk manajer dana yang diatur

Delta memungkinkan manajer dana yang diatur untuk melakukan penerbitan dan pengelolaan saham dana secara on-chain, mendukung tokenisasi saham dana dengan denominasi apa pun, secara signifikan mengurangi ambang batas investasi. Melalui mekanisme tokenisasi, saham dana ini dapat dipindahkan secara bebas di antara investor yang memenuhi persyaratan kepatuhan, secara efektif memecahkan hambatan likuiditas dalam investasi dana tradisional. Platform ini mendukung pengelolaan dana dengan berbagai kelas aset dan lintas yurisdiksi, memenuhi kebutuhan portofolio yang beragam. Investor dapat dengan mudah melakukan operasi langganan, penebusan, dan transfer saham dana di platform Delta, secara signifikan meningkatkan pengalaman pengguna dan efisiensi operasional.

Delta akan secara resmi meluncurkan aplikasi dan platform tingkat institusi yang dikembangkan untuk manajer dana bersertifikat di Singapura, dengan keamanan dan kepatuhan tingkat institusi. Delta memenuhi berbagai kebutuhan investor asli kripto dan investor tradisional dengan kompatibilitas antara keuangan tradisional (TradFi) dan keuangan terdesentralisasi (DeFi).

Tango: Platform penerbitan Token sekuritas umum

Tango adalah platform penerbitan Token sekuritas umum yang mendukung berbagai kategori aset, mendukung tokenisasi aset dunia nyata seperti sekuritas, komoditas, media, dan lainnya. Platform ini mendukung beberapa jaringan blockchain, memastikan kompatibilitas dan fleksibilitas teknologi untuk memenuhi kebutuhan pasar yang berbeda. Selain itu, Tango mengintegrasikan fungsi KYC dan AML, serta teknologi tingkat bank, sistem kontrol internal (ICS), manajemen risiko, dan standar kepatuhan, untuk memastikan bahwa semua proyek tokenisasi yang diterbitkan dan beredar mematuhi standar regulasi dan hukum.

Memasuki tahap praktis, bisnis tokenisasi telah berjalan selama bertahun-tahun

Dibandingkan dengan banyak peserta RWA yang masih berada di tahap eksplorasi dan percobaan, Libeara sedang mendorong tokenisasi dari konsep menuju implementasi nyata. Dengan menyesuaikan secara fleksibel terhadap regulasi dan kebutuhan pasar yang berbeda di berbagai negara dan institusi, Libeara telah diuji dan dioptimalkan dalam proyek-proyek nasional di Singapura, Hong Kong, Ghana, dan Filipina, melibatkan berbagai skenario aset seperti publik, privat, utang kedaulatan, dan mata uang digital bank sentral (CBDC), untuk menyediakan paradigma teknologi yang dapat direplikasi dan diverifikasi bagi pasar global.

Misalnya, dana ULTRA adalah dana obligasi negara AS jangka pendek yang ditokenisasi yang diluncurkan oleh berbagai pihak yang bekerja sama untuk investor yang memenuhi syarat dan institusi, dan juga merupakan salah satu dana obligasi negara AS yang ditokenisasi dengan peringkat tertinggi di dunia, mendapatkan peringkat tinggi dari beberapa lembaga. Baru-baru ini, beberapa platform modal on-chain juga mengumumkan kerja sama dengan Libeara untuk memperluas akses ke dana ULTRA.

Libeara juga bekerja sama dengan lembaga publik terkemuka di dalam negeri untuk meluncurkan dana tokenisasi ritel. Dana ini adalah dana tokenisasi pertama yang disetujui oleh Otoritas Sekuritas Hong Kong yang ditujukan untuk investor umum, melalui Libeara untuk mewujudkan tokenisasi, dapat menyediakan alat investasi inovatif bagi investor untuk menghasilkan pendapatan dalam dolar Hong Kong melalui saluran berbasis blockchain.

Pada tahun 2023, Libeara masuk final hackathon CBDC Bank Sentral Ghana, membangun sistem prototipe yang mendukung langganan obligasi dan surat berharga pemerintah Ghana, serta mewujudkan penerbitan dan penyelesaian tokenisasi obligasi pemerintah Ghana secara on-chain. Proyek ini tidak hanya merupakan verifikasi kelayakan teknologinya, tetapi juga memberikan jalur yang layak untuk digitalisasi keuangan di pasar negara berkembang.

Selain itu, teknologi tokenisasi Libeara juga telah dimasukkan dalam beberapa proyek pembangunan infrastruktur keuangan tingkat nasional. Pada tahun 2024, Libeara aktif berpartisipasi dalam Project Ensemble yang diluncurkan oleh Otoritas Moneter Hong Kong, yang merupakan proyek mata uang digital bank sentral grosir untuk mendorong perkembangan pasar tokenisasi Hong Kong (wCBDC). Libeara bekerja sama dengan beberapa lembaga untuk melakukan pengujian bukti konsep, menjelajahi aplikasi penyelesaian untuk simpanan tokenisasi dan aset tokenisasi, serta memberikan dukungan kasus nyata untuk infrastruktur wCBDC Otoritas Moneter Hong Kong. Pada tahun 2020, Libeara bekerja sama dengan sebuah bank di Filipina untuk menyelesaikan proyek tokenisasi obligasi ritel tokenisasi pertama di Filipina, menerbitkan obligasi ritel awal senilai total 9 miliar peso Filipina ( sekitar 1,87 juta USD ) di blockchain publik. Libeara juga terlibat dalam proyek keuangan hijau yang diluncurkan bersama oleh Otoritas Keuangan Hong Kong (HKMA) dan Bank Internasional untuk Penyelesaian (BIS), yang bertujuan untuk menjelajahi aplikasi teknologi blockchain dalam tokenisasi obligasi hijau, guna meningkatkan efisiensi penerbitan, mengurangi hambatan investasi, dan meningkatkan transparansi investasi hijau.

Tim inti memiliki pengalaman keuangan yang kaya, berkomitmen untuk menciptakan RWA "mobil super aman"

Nama Libeara berasal dari "Liberty"( obligasi negara ritel pertama di AS "obligasi kebebasan") dan "Aerarium"( kas negara Romawi kuno). Sebagai perusahaan teknologi finansial yang dibangun oleh platform inkubasi inovasi di bawah suatu bank, Libeara didirikan pada Januari 2023, berkantor pusat di Singapura, dan berkomitmen untuk memanfaatkan teknologi blockchain untuk mendorong tokenisasi obligasi pemerintah dan dana, memecahkan gesekan dan hambatan pasar modal tradisional, serta membuka saluran investasi yang sebelumnya sulit dijangkau.

Tim inti Libeara terdiri dari para ahli terkemuka di bidang keuangan tradisional, teknologi blockchain, dan kepatuhan regulasi. Pendiri dan CEO memiliki lebih dari 20 tahun pengalaman kaya di pasar modal, telah merancang dan melaksanakan skema pembiayaan obligasi senilai lebih dari 180 miliar USD untuk negara-negara berdaulat, perusahaan, dan lembaga keuangan, serta memiliki wawasan mendalam mengenai segmen-segmen yang tidak efisien dan titik nyeri di pasar keuangan tradisional, terutama dalam hal banyaknya perantara, tingginya ambang investasi, dan terbatasnya likuiditas. Pengalaman ini menjadi landasan pendirian Libeara, memungkinkan mereka untuk menemukan keseimbangan antara inovasi teknologi dan keamanan keuangan, serta menyediakan solusi yang menggabungkan efisiensi dan kredibilitas untuk pasar.

Pendiri pernah menyatakan, "Tokenisasi dana dan obligasi adalah dua jenis aset yang melibatkan terlalu banyak peran perantara, menyebabkan ambang masuk investasi tinggi dan sulit diakses. Tokenisasi tidak hanya menyederhanakan tahap-tahap yang tidak efisien ini, tetapi juga mendefinisikan ulang cara interaksi antara investor dan aset. Melalui teknologi blockchain, Libeara meningkatkan kemampuan transfer aset ini, memungkinkan aset untuk dipindahkan secara peer-to-peer di antara investor, dengan fleksibilitas yang meningkat secara signifikan. Ini juga melahirkan lebih banyak kasus penggunaan baru, seperti meningkatkan likuiditas dan memperluas jangkauan partisipasi investor."

Dia menekankan, tidak semua proyek tokenisasi sama aman. Banyak proyek di masa lalu hanya menempatkan angka aset ke dalam rantai, tanpa mempertimbangkan langkah-langkah perlindungan investor dasar, sehingga memperkenalkan risiko yang tidak perlu. Tujuan Libeara adalah untuk menciptakan sebuah "mobil super aman", yang dapat melaju dengan aman di jalan raya digital keuangan modern.

Layanan Libeara ditujukan kepada sekelompok investor baru, yaitu mereka yang memiliki kekayaan kripto, tetapi ingin berpartisipasi dalam investasi di pasar modal tradisional. Pendiri menunjukkan bahwa penerapan luas blockchain dalam keuangan tradisional menghadapi hambatan kognitif, banyak orang masih menganggap blockchain setara dengan mata uang kripto yang sangat fluktuatif dan pasar yang tidak teratur, alih-alih aset stabil dan teratur seperti obligasi pemerintah. Mengubah pandangan ini tidak hanya memerlukan teknologi canggih, tetapi juga kerangka kepatuhan yang kuat, untuk membuktikan bahwa blockchain dapat mendukung produk keuangan yang serius dan teratur.

Ia memperkirakan, hak alokasi kekayaan akan beralih dari lembaga keuangan besar ke individu. Tokenisasi akan memainkan peran kunci, mempertahankan stabilitas dan struktur keuangan tradisional, sambil memenuhi kebutuhan investor kontemporer akan fleksibilitas dan otonomi.