Laporan Mingguan Makro: Penyesuaian Pasar Berlanjut, ikuti Sinyal Risiko Kredit
I. Tinjauan Makro Minggu Ini
1. Pasar umumnya mengalami penyesuaian, emosi defensif meningkat
Minggu ini, indeks utama saham AS mengalami penurunan secara menyeluruh, dengan Indeks Dow Jones Industrial Average turun 3,1%, Indeks Nasdaq turun 2,6%, dan Indeks Russell 2000 turun 1,8%. Sektor utilitas naik 1,4% meskipun tren pasar menurun, menjadi satu-satunya sektor yang mengalami kenaikan, mencerminkan pergeseran dana menuju aset defensif. Indeks volatilitas VIX tetap di atas 20, menunjukkan bahwa sentimen pasar hati-hati tetapi belum terjebak dalam kepanikan ekstrem.
2. Pasar produk terbagi dengan jelas
Harga emas menembus 3000 dolar AS/ons mencetak rekor tertinggi, menunjukkan meningkatnya permintaan untuk aset safe haven. Harga tembaga naik 3,9%, mengisyaratkan bahwa permintaan sektor manufaktur masih ada dukungannya. Harga minyak mentah stabil di sekitar 67 dolar AS, tetapi posisi bersih kontrak berjangka berkurang lebih dari 9,6%, mencerminkan ekspektasi pasar yang lemah terhadap pertumbuhan permintaan global. Harga gas alam terus turun, terutama dipengaruhi oleh kelebihan pasokan dan lemahnya permintaan industri.
3. Pasar cryptocurrency disesuaikan secara sinkron
Meskipun Bitcoin masih menunjukkan tren penurunan, amplitudo penyusutannya menyempit, dan tekanan jual jangka pendek sedikit mereda. Ethereum, Solana, dan altcoin lainnya menunjukkan performa yang lemah, mencerminkan penurunan preferensi risiko pasar. Kapitalisasi pasar stablecoin terus tumbuh, tetapi arus masuk bersih melambat, menunjukkan likuiditas pasar cenderung berhati-hati.
4. Percepatan Penyesuaian Rantai Pasokan Global
Indeks kargo kering Laut Baltik ( BDI ) terus meningkat, mencerminkan permintaan pengiriman laut yang kuat di wilayah Asia dan Eropa, serta kapasitas produksi manufaktur yang mungkin akan bergerak lebih cepat ke luar negeri. Indeks transportasi AS turun 6,5%, menunjukkan permintaan domestik yang lemah. Perbedaan ini menunjukkan bahwa rantai pasokan global sedang mengalami rekonstruksi regional, sementara ekonomi domestik AS menghadapi tekanan.
5. Data inflasi menurun tetapi ekspektasi terpisah
Data CPI dan PPI lebih rendah dari yang diharapkan, memperkuat ekspektasi pemotongan suku bunga di pasar. Namun, hasil survei ekspektasi inflasi konsumen dari Universitas Michigan menunjukkan peningkatan signifikan, dan terdapat perbedaan partisan yang jelas. Perbedaan antara data inflasi nyata dan yang diharapkan meningkatkan ketidakpastian di pasar.
6. Likuiditas sedikit longgar tetapi risiko kredit meningkat
Keluarnya dana dari akun TGA Departemen Keuangan AS, penggunaan jendela diskonto Federal Reserve menurun, dan likuiditas secara keseluruhan cenderung stabil. Namun, spread kredit perusahaan melebar, dan credit default swap investasi grade Amerika Utara (CDX IG) meningkat lebih dari 7%. CDS kedaulatan AS dan credit default swap obligasi hasil tinggi juga meningkat, mencerminkan kekhawatiran pasar yang semakin mendalam terhadap keberlanjutan utang perusahaan dan pemerintah.
Dua, Proyeksi Makro Minggu Depan
1. Variabel Kunci
Minggu depan, pasar akan fokus pada pertemuan FOMC, data penjualan ritel, dan arah kebijakan bank sentral utama global. Perhatian khusus akan diberikan pada panduan penurunan suku bunga dalam dot plot Federal Reserve (diperkirakan 2-3 kali penurunan suku bunga) serta apakah akan menghentikan pelonggaran kuantitatif (QT).
2. Saran Strategi
Pasar saham global: kurangi alokasi aset β tinggi, tingkatkan posisi di sektor defensif, ikuti peluang yang terlewat. Sesuaikan peningkatan alokasi pasar Asia dan Eropa untuk mengimbangi ketidakpastian pasar AS.
Pasar kripto: Bitcoin masih memiliki nilai alokasi jangka panjang, disarankan untuk mengurangi eksposur risiko altcoin. ikuti arus dana stablecoin, untuk menilai kondisi likuiditas pasar.
Pasar kredit: Waspadai pelebaran spread kredit, kurangi alokasi obligasi perusahaan dengan leverage tinggi, dan tingkatkan alokasi obligasi dengan peringkat tinggi serta obligasi pemerintah AS jangka menengah dan panjang. Ikuti potensi dampak masalah defisit utang AS terhadap sentimen pasar.
Secara keseluruhan, pasar masih mencari titik keseimbangan baru, investor perlu tetap berhati-hati sambil memanfaatkan peluang salah harga aset berkualitas yang mungkin muncul. Perhatikan hasil pertemuan FOMC dan dampaknya terhadap pasar, terutama ekspektasi dot plot dan keputusan apakah akan menghentikan QT.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropFatigue
· 18jam yang lalu
turun ya sudah, lagipula sudah terbiasa
Lihat AsliBalas0
AirdropworkerZhang
· 18jam yang lalu
Apakah ingin melakukan posisi berat di spot jangka pendek?
Lihat AsliBalas0
NFTFreezer
· 18jam yang lalu
Emas sudah 3000, lihat saja!
Lihat AsliBalas0
0xSoulless
· 18jam yang lalu
Siapa yang bukan seorang suckers, sudah terbiasa dengan sedikit play people for suckers.
Lihat AsliBalas0
FlyingLeek
· 18jam yang lalu
Mengapa semakin dilihat semakin tidak menentu ya
Lihat AsliBalas0
FrontRunFighter
· 18jam yang lalu
para paus bermain bertahan sementara ritel mengalami kerugian... gerakan hutan gelap yang khas smh
Laporan Mingguan Makro: Penyesuaian Pasar Berlanjut, Ikuti Risiko Kredit dan Rapat FOMC
Laporan Mingguan Makro: Penyesuaian Pasar Berlanjut, ikuti Sinyal Risiko Kredit
I. Tinjauan Makro Minggu Ini
1. Pasar umumnya mengalami penyesuaian, emosi defensif meningkat
Minggu ini, indeks utama saham AS mengalami penurunan secara menyeluruh, dengan Indeks Dow Jones Industrial Average turun 3,1%, Indeks Nasdaq turun 2,6%, dan Indeks Russell 2000 turun 1,8%. Sektor utilitas naik 1,4% meskipun tren pasar menurun, menjadi satu-satunya sektor yang mengalami kenaikan, mencerminkan pergeseran dana menuju aset defensif. Indeks volatilitas VIX tetap di atas 20, menunjukkan bahwa sentimen pasar hati-hati tetapi belum terjebak dalam kepanikan ekstrem.
2. Pasar produk terbagi dengan jelas
Harga emas menembus 3000 dolar AS/ons mencetak rekor tertinggi, menunjukkan meningkatnya permintaan untuk aset safe haven. Harga tembaga naik 3,9%, mengisyaratkan bahwa permintaan sektor manufaktur masih ada dukungannya. Harga minyak mentah stabil di sekitar 67 dolar AS, tetapi posisi bersih kontrak berjangka berkurang lebih dari 9,6%, mencerminkan ekspektasi pasar yang lemah terhadap pertumbuhan permintaan global. Harga gas alam terus turun, terutama dipengaruhi oleh kelebihan pasokan dan lemahnya permintaan industri.
3. Pasar cryptocurrency disesuaikan secara sinkron
Meskipun Bitcoin masih menunjukkan tren penurunan, amplitudo penyusutannya menyempit, dan tekanan jual jangka pendek sedikit mereda. Ethereum, Solana, dan altcoin lainnya menunjukkan performa yang lemah, mencerminkan penurunan preferensi risiko pasar. Kapitalisasi pasar stablecoin terus tumbuh, tetapi arus masuk bersih melambat, menunjukkan likuiditas pasar cenderung berhati-hati.
4. Percepatan Penyesuaian Rantai Pasokan Global
Indeks kargo kering Laut Baltik ( BDI ) terus meningkat, mencerminkan permintaan pengiriman laut yang kuat di wilayah Asia dan Eropa, serta kapasitas produksi manufaktur yang mungkin akan bergerak lebih cepat ke luar negeri. Indeks transportasi AS turun 6,5%, menunjukkan permintaan domestik yang lemah. Perbedaan ini menunjukkan bahwa rantai pasokan global sedang mengalami rekonstruksi regional, sementara ekonomi domestik AS menghadapi tekanan.
5. Data inflasi menurun tetapi ekspektasi terpisah
Data CPI dan PPI lebih rendah dari yang diharapkan, memperkuat ekspektasi pemotongan suku bunga di pasar. Namun, hasil survei ekspektasi inflasi konsumen dari Universitas Michigan menunjukkan peningkatan signifikan, dan terdapat perbedaan partisan yang jelas. Perbedaan antara data inflasi nyata dan yang diharapkan meningkatkan ketidakpastian di pasar.
6. Likuiditas sedikit longgar tetapi risiko kredit meningkat
Keluarnya dana dari akun TGA Departemen Keuangan AS, penggunaan jendela diskonto Federal Reserve menurun, dan likuiditas secara keseluruhan cenderung stabil. Namun, spread kredit perusahaan melebar, dan credit default swap investasi grade Amerika Utara (CDX IG) meningkat lebih dari 7%. CDS kedaulatan AS dan credit default swap obligasi hasil tinggi juga meningkat, mencerminkan kekhawatiran pasar yang semakin mendalam terhadap keberlanjutan utang perusahaan dan pemerintah.
Dua, Proyeksi Makro Minggu Depan
1. Variabel Kunci
Minggu depan, pasar akan fokus pada pertemuan FOMC, data penjualan ritel, dan arah kebijakan bank sentral utama global. Perhatian khusus akan diberikan pada panduan penurunan suku bunga dalam dot plot Federal Reserve (diperkirakan 2-3 kali penurunan suku bunga) serta apakah akan menghentikan pelonggaran kuantitatif (QT).
2. Saran Strategi
Pasar saham global: kurangi alokasi aset β tinggi, tingkatkan posisi di sektor defensif, ikuti peluang yang terlewat. Sesuaikan peningkatan alokasi pasar Asia dan Eropa untuk mengimbangi ketidakpastian pasar AS.
Pasar kripto: Bitcoin masih memiliki nilai alokasi jangka panjang, disarankan untuk mengurangi eksposur risiko altcoin. ikuti arus dana stablecoin, untuk menilai kondisi likuiditas pasar.
Pasar kredit: Waspadai pelebaran spread kredit, kurangi alokasi obligasi perusahaan dengan leverage tinggi, dan tingkatkan alokasi obligasi dengan peringkat tinggi serta obligasi pemerintah AS jangka menengah dan panjang. Ikuti potensi dampak masalah defisit utang AS terhadap sentimen pasar.
Secara keseluruhan, pasar masih mencari titik keseimbangan baru, investor perlu tetap berhati-hati sambil memanfaatkan peluang salah harga aset berkualitas yang mungkin muncul. Perhatikan hasil pertemuan FOMC dan dampaknya terhadap pasar, terutama ekspektasi dot plot dan keputusan apakah akan menghentikan QT.