Risiko Mekanisme Perpetual Futures dan Jaminan Keamanan pertukaran
Perpetual Futures sebagai salah satu produk derivatif keuangan yang kompleks, memiliki karakteristik leverage tinggi dan risiko tinggi. Untuk menjaga stabilitas dan keadilan pasar, pertukaran telah membangun satu set sistem manajemen risiko yang lengkap. Artikel ini akan mengupas secara mendalam tentang komponen inti dari sistem ini, termasuk sistem margin, mekanisme likuidasi paksa, dana perlindungan risiko, serta mekanisme pengurangan posisi otomatis (ADL) dan lainnya.
Kerangka Manajemen Risiko Perpetual Futures
Kerangka manajemen risiko Perpetual Futures terutama mencakup tiga lapisan:
Penutupan paksa: Ketika margin pengguna tidak mencukupi, penutupan akan secara otomatis dipicu, ini adalah metode kontrol risiko yang paling dasar.
Dana Perlindungan Risiko: digunakan untuk meng补偿 kerugian穿仓 yang diakibatkan oleh likuidasi paksa, merupakan buffer terhadap risiko sistemik.
Mekanisme Pengurangan Otomatis ( ADL ): Dalam situasi ekstrem, dengan memaksa menutup posisi pihak yang menguntungkan untuk menutupi kerugian, adalah garis pertahanan terakhir.
Ketiga mekanisme ini membentuk rantai manajemen risiko "air terjun", yang berlapis-lapis, bersama-sama membangun penghalang keamanan pasar Perpetual Futures.
Margin dan Leverage
Margin adalah dasar dari perdagangan Perpetual Futures, dibagi menjadi margin awal dan margin pemeliharaan:
Margin Awal: Jaminan minimum yang diperlukan untuk membuka posisi, menentukan leverage maksimum yang tersedia.
Margin pemeliharaan: Margin minimum yang diperlukan untuk mempertahankan posisi, jika di bawah nilai ini akan memicu likuidasi.
pertukaran biasanya menawarkan berbagai model seperti margin terpisah, margin keseluruhan, dan margin kombinasi untuk memenuhi kebutuhan pengguna dengan preferensi risiko yang berbeda.
Untuk mencegah posisi besar tunggal berdampak pada pasar, pertukaran juga menerapkan sistem margin bertingkat. Seiring dengan meningkatnya ukuran posisi, tingkat margin yang diperlukan secara bertahap meningkat, dan leverage maksimum yang tersedia akan menurun.
Mekanisme Likuidasi Paksa
Penutupan paksa adalah garis pertahanan pertama dalam manajemen risiko pertukaran. Ketika rasio margin pengguna di bawah rasio margin pemeliharaan, sistem akan secara otomatis memicu proses penutupan paksa:
Batalkan pesanan yang belum selesai
Mengambil sebagian penutupan posisi besar atau pemaksaan bertahap
Tutup posisi sepenuhnya dengan order pasar sampai risiko teratasi
Likuidasi paksa menggunakan harga acuan sebagai dasar pemicu, bukan harga transaksi terbaru, untuk menghindari likuidasi yang tidak perlu akibat fluktuasi harga jangka pendek. Rentang antara harga likuidasi paksa dan harga kebangkrutan adalah ruang operasional dari sistem manajemen risiko pertukaran.
Likuidasi akan dikenakan biaya penyelesaian tambahan, di satu sisi mendorong pengguna untuk secara proaktif mengelola risiko, di sisi lain memberikan sumber dana untuk dana perlindungan risiko.
Dana Perlindungan Risiko
Dana perlindungan risiko adalah alat penting bagi pertukaran untuk menghadapi risiko sistemik, terutama digunakan untuk mengkompensasi kerugian akibat likuidasi paksa. Sumber dana ini termasuk:
Biaya Likuidasi
Sisa likuidasi ( bagian harga likuidasi aktual lebih baik dari harga kebangkrutan )
Sebagian besar pertukaran utama memiliki dana perlindungan risiko dan secara berkala mengumumkan ukurannya untuk meningkatkan kepercayaan pasar. Kecukupan ukuran dana secara langsung berkaitan dengan kemampuan pertukaran untuk menahan risiko.
Mekanisme Pengurangan Otomatis ( ADL )
ADL adalah garis pertahanan terakhir dari kontrol risiko pertukaran, hanya akan dipicu dalam keadaan ekstrem ketika dana perlindungan risiko telah habis. Logika intinya adalah:
Mengurutkan pemegang posisi terbalik berdasarkan rumus "persentase keuntungan × leverage efektif"
Mulai dari yang teratas, paksa tutup sebagian atau seluruh posisi mereka.
Diselesaikan dengan harga kebangkrutan posisi yang memicu ADL
pertukaran biasanya menyediakan indikator risiko ADL, yang membantu pengguna memahami kemungkinan mereka dieksekusi ADL. Pengguna dapat mengurangi risiko ADL dengan mengurangi leverage, mengambil sebagian keuntungan, dan cara lainnya.
Kesimpulan
Sistem manajemen risiko untuk Perpetual Futures adalah sebuah sistem kompleks yang memiliki banyak lapisan dan saling terkait. Ini melindungi trader individu sekaligus menjaga stabilitas seluruh pasar. Namun, tidak ada desain sistem yang sempurna yang dapat sepenuhnya menghilangkan risiko. Sebagai trader, kita harus selalu menjaga kesadaran akan risiko, menggunakan leverage secara bijaksana, dan secara proaktif mengelola risiko posisi kita. Hanya dengan cara ini, kita dapat tetap bertahan di pasar yang penuh peluang dan tantangan ini.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
JustHereForMemes
· 18jam yang lalu
Sekali lagi memakan suckers大饼~
Lihat AsliBalas0
CommunityLurker
· 18jam yang lalu
Hari ini lagi-lagi terkena likuidasi...
Lihat AsliBalas0
BlockchainDecoder
· 18jam yang lalu
Dari bagian pengendalian risiko pada makalah Libra, mekanisme ADL memang lebih mendekati model CVaR, yang layak untuk dibahas lebih dalam.
Lihat AsliBalas0
screenshot_gains
· 19jam yang lalu
Ini adalah cerita lama tentang likuidasi lagi.
Lihat AsliBalas0
rugpull_survivor
· 19jam yang lalu
Jangan pelajari ini lagi, cukup tekan tombol untuk menyelesaikannya.
Panduan Keamanan Perdagangan Futures: Menganalisis Tiga Mekanisme Inti Sistem Manajemen Risiko
Risiko Mekanisme Perpetual Futures dan Jaminan Keamanan pertukaran
Perpetual Futures sebagai salah satu produk derivatif keuangan yang kompleks, memiliki karakteristik leverage tinggi dan risiko tinggi. Untuk menjaga stabilitas dan keadilan pasar, pertukaran telah membangun satu set sistem manajemen risiko yang lengkap. Artikel ini akan mengupas secara mendalam tentang komponen inti dari sistem ini, termasuk sistem margin, mekanisme likuidasi paksa, dana perlindungan risiko, serta mekanisme pengurangan posisi otomatis (ADL) dan lainnya.
Kerangka Manajemen Risiko Perpetual Futures
Kerangka manajemen risiko Perpetual Futures terutama mencakup tiga lapisan:
Penutupan paksa: Ketika margin pengguna tidak mencukupi, penutupan akan secara otomatis dipicu, ini adalah metode kontrol risiko yang paling dasar.
Dana Perlindungan Risiko: digunakan untuk meng补偿 kerugian穿仓 yang diakibatkan oleh likuidasi paksa, merupakan buffer terhadap risiko sistemik.
Mekanisme Pengurangan Otomatis ( ADL ): Dalam situasi ekstrem, dengan memaksa menutup posisi pihak yang menguntungkan untuk menutupi kerugian, adalah garis pertahanan terakhir.
Ketiga mekanisme ini membentuk rantai manajemen risiko "air terjun", yang berlapis-lapis, bersama-sama membangun penghalang keamanan pasar Perpetual Futures.
Margin dan Leverage
Margin adalah dasar dari perdagangan Perpetual Futures, dibagi menjadi margin awal dan margin pemeliharaan:
pertukaran biasanya menawarkan berbagai model seperti margin terpisah, margin keseluruhan, dan margin kombinasi untuk memenuhi kebutuhan pengguna dengan preferensi risiko yang berbeda.
Untuk mencegah posisi besar tunggal berdampak pada pasar, pertukaran juga menerapkan sistem margin bertingkat. Seiring dengan meningkatnya ukuran posisi, tingkat margin yang diperlukan secara bertahap meningkat, dan leverage maksimum yang tersedia akan menurun.
Mekanisme Likuidasi Paksa
Penutupan paksa adalah garis pertahanan pertama dalam manajemen risiko pertukaran. Ketika rasio margin pengguna di bawah rasio margin pemeliharaan, sistem akan secara otomatis memicu proses penutupan paksa:
Likuidasi paksa menggunakan harga acuan sebagai dasar pemicu, bukan harga transaksi terbaru, untuk menghindari likuidasi yang tidak perlu akibat fluktuasi harga jangka pendek. Rentang antara harga likuidasi paksa dan harga kebangkrutan adalah ruang operasional dari sistem manajemen risiko pertukaran.
Likuidasi akan dikenakan biaya penyelesaian tambahan, di satu sisi mendorong pengguna untuk secara proaktif mengelola risiko, di sisi lain memberikan sumber dana untuk dana perlindungan risiko.
Dana Perlindungan Risiko
Dana perlindungan risiko adalah alat penting bagi pertukaran untuk menghadapi risiko sistemik, terutama digunakan untuk mengkompensasi kerugian akibat likuidasi paksa. Sumber dana ini termasuk:
Sebagian besar pertukaran utama memiliki dana perlindungan risiko dan secara berkala mengumumkan ukurannya untuk meningkatkan kepercayaan pasar. Kecukupan ukuran dana secara langsung berkaitan dengan kemampuan pertukaran untuk menahan risiko.
Mekanisme Pengurangan Otomatis ( ADL )
ADL adalah garis pertahanan terakhir dari kontrol risiko pertukaran, hanya akan dipicu dalam keadaan ekstrem ketika dana perlindungan risiko telah habis. Logika intinya adalah:
pertukaran biasanya menyediakan indikator risiko ADL, yang membantu pengguna memahami kemungkinan mereka dieksekusi ADL. Pengguna dapat mengurangi risiko ADL dengan mengurangi leverage, mengambil sebagian keuntungan, dan cara lainnya.
Kesimpulan
Sistem manajemen risiko untuk Perpetual Futures adalah sebuah sistem kompleks yang memiliki banyak lapisan dan saling terkait. Ini melindungi trader individu sekaligus menjaga stabilitas seluruh pasar. Namun, tidak ada desain sistem yang sempurna yang dapat sepenuhnya menghilangkan risiko. Sebagai trader, kita harus selalu menjaga kesadaran akan risiko, menggunakan leverage secara bijaksana, dan secara proaktif mengelola risiko posisi kita. Hanya dengan cara ini, kita dapat tetap bertahan di pasar yang penuh peluang dan tantangan ini.