Laporan Perkembangan Industri Stablecoin: Stablecoin Dolar Dominasi Pasar, USDC Mungkin Akan Mengungguli USDT
Tahun 2025 akan menjadi titik kunci dalam perkembangan stablecoin. Pada tahun ini, stablecoin mencatatkan rekor baru baik dalam skala pasar maupun tingkat aktivitas perdagangan, sementara kebijakan regulasi dan perhatian modal juga meningkat pesat. Kategori aset ini, yang awalnya berfungsi sebagai "tempat berlindung" di pasar kripto, secara bertahap memperluas jangkauannya ke bidang pembayaran global, perdagangan lintas batas, infrastruktur keuangan terdesentralisasi, bahkan hingga kredit kedaulatan.
Sebuah laporan industri menunjukkan bahwa stablecoin telah menjadi salah satu infrastruktur kunci yang menghubungkan keuangan tradisional dan dunia kripto, dan sedang mengubah pola operasi keuangan global. Laporan tersebut secara sistematis merinci dan menganalisis industri stablecoin dari enam dimensi: perjalanan pengembangan, struktur pasar, skenario aplikasi, regulasi global, potensi pengembangan, dan risiko potensial.
Stablecoin USD Mendominasi
Laporan menunjukkan bahwa di pasar stablecoin global, stablecoin dolar AS mendominasi dengan total penerbitan mencapai 256,4 miliar USD. Sebagai perbandingan, stablecoin fiat negara lain masih berada pada tahap awal, dengan stablecoin euro di peringkat kedua hanya sebesar 490 juta USD. Stablecoin dari mata uang lain seperti yen, poundsterling, won, dan lira memiliki ukuran antara puluhan ribu hingga puluhan juta USD. Ini menunjukkan bahwa stablecoin fiat non-dolar AS masih memiliki ruang pengembangan yang besar.
Hingga Juli 2025, total nilai pasar stablecoin global telah melebihi 250 miliar USD, meningkat signifikan dibandingkan awal tahun. Di antaranya, total nilai pasar USDT dan USDC bersama-sama mencapai 86,5% pasar, membentuk duopoli di bidang stablecoin. Perlu dicatat bahwa total nilai transaksi on-chain tahunan mencapai 36,3 triliun USD, melampaui total transaksi tahunan dari perusahaan kartu kredit utama, menjadi fondasi baru untuk jaringan pembayaran global. Selain itu, USDC menunjukkan pertumbuhan yang signifikan pada tahun 2025, mencapai 40,9%, jika dihitung dengan kecepatan ini, USDC diperkirakan akan melampaui USDT sekitar tahun 2030.
Ledakan stablecoin kali ini bukanlah kebetulan, melainkan didorong oleh berbagai faktor yang saling berkontribusi:
Ekonomi utama secara bertahap memajukan legislasi stablecoin, jalur regulasi semakin jelas.
Raksasa keuangan tradisional dan teknologi berlomba-lomba memasuki pasar
Perusahaan induk USDC berhasil上市, membangkitkan imajinasi pasar modal terhadap stablecoin
Pengguna dari beberapa negara dengan inflasi tinggi menganggapnya sebagai alat lindung nilai "dolar digital"
Skenario aplikasi baru terus memberikan permintaan nyata bagi stablecoin
Dari segi aktivitas di blockchain, saat ini alamat stablecoin aktif bulanan di seluruh dunia telah melebihi 30 juta, dan total alamat pemegang koin di blockchain telah melampaui 168 juta. Berdasarkan data, setelah menghapus alamat bot dan dompet bursa, proporsi transaksi yang dipimpin oleh pengguna nyata telah meningkat dari kurang dari 15% pada tahun 2023 menjadi sekitar 22% saat ini, struktur pengguna secara bertahap beralih dari bot arbitrase ke perusahaan dan individu.
Stablecoin Masuk ke Bidang Keuangan Utama
Peran stablecoin sedang beralih dari "alat lindung nilai perdagangan" menjadi "aset utama keuangan digital". Sejak awal tahun ini, banyak raksasa teknologi dan lembaga keuangan di seluruh dunia mulai memperbesar penempatan mereka pada stablecoin:
Penerbit stablecoin berhasil melantai di bursa saham AS, nilai pasarnya sempat mendekati seratus miliar RMB
Perusahaan pembayaran besar meluncurkan stablecoin mereka sendiri dan diluncurkan di blockchain publik berkinerja tinggi
Platform e-commerce terkenal memasuki pasar stablecoin Hong Kong, dengan skenario aplikasi termasuk pembayaran lintas batas, transaksi investasi, dan penyelesaian konsumsi.
Raksasa ritel mendorong stablecoin untuk digunakan langsung dalam pembayaran ritel online melalui kerjasama dengan perusahaan cryptocurrency
Jaringan publik yang baru muncul menarik banyak penyebaran stablecoin dengan biaya rendah dan skalabilitas tinggi, beberapa stablecoin jaringan publik mengalami pertumbuhan kapitalisasi pasar lebih dari 600% dalam setahun.
Dorongan bersama dari keuangan tradisional, platform internet, dan kekuatan asli kripto telah mengubah stablecoin dari "alat penyelesaian kripto khusus" menjadi media pembayaran digital yang dapat digunakan secara luas, sekaligus juga meningkatkan tuntutan terhadap kepatuhan regulasi.
Tantangan di Balik Pertumbuhan Skala
Meskipun pasar menunjukkan performa yang cemerlang, stablecoin masih menghadapi banyak tantangan struktural dan kontroversi.
Pertama adalah masalah "skala penggunaan nyata". Laporan menunjukkan bahwa meskipun total nilai transfer stablecoin mencapai 36 triliun USD, hingga tujuh hingga delapan puluh persen di antaranya terdiri dari "lalu lintas virtual" seperti transfer oleh robot dan antar bursa, sehingga skala penggunaan sebenarnya oleh individu atau perusahaan masih perlu dieksplorasi dan didefinisikan lebih lanjut.
Kedua adalah masalah "mekanisme pegang dan transparansi". Stablecoin terkemuka di pasar masih belum merilis laporan audit lengkap yang diterbitkan oleh firma akuntansi terkemuka, struktur aset cadangan dan risiko eksposur mereka telah menjadi fokus kontroversi pasar dalam jangka panjang. Sementara pesaing yang lebih transparan dan patuh masih memiliki kesenjangan dalam adopsi dan integrasi ekosistem.
Selain itu, masih ada perbedaan dan permainan antara kebijakan regulasi di berbagai negara, beberapa daerah belum membuka penggunaan stablecoin, sementara beberapa pasar secara aktif mengambil peran sebagai ladang eksperimen inovasi sistem.
Perlu dicatat bahwa undang-undang terkait di Amerika Serikat telah secara jelas menyatakan bahwa stablecoin tidak termasuk dalam sekuritas, melarang stablecoin algoritmik, dan mewajibkan cadangan 100% berupa aset likuid tinggi (seperti uang tunai dan obligasi pemerintah jangka pendek), jika legislasi ini diberlakukan secara resmi, maka akan berdampak mendalam pada logika operasional stablecoin mainstream yang ada dan struktur kepatuhan global.
Sorotan Laporan: Analisis Menyeluruh tentang Perkembangan Stablecoin
Laporan ini menggunakan berbagai metode analisis data untuk memberikan gambaran menyeluruh tentang perkembangan stablecoin, mencakup enam dimensi berikut:
Perkembangan: Meninjau jalur evolusi stablecoin selama sepuluh tahun
Pola Pasar: Rincian Struktur Duopoli, Distribusi Pangsa Penerbitan Public Chain, Tren Pengguna Aktif Bulanan, dan Data Inti Lainnya
Kasus penggunaan: Fokus pada peran kunci stablecoin dalam pembayaran lintas batas, keuangan terdesentralisasi, pembayaran ritel, dan aset fisik.
Regulasi Global: Sistematisasi dinamika regulasi dan jalur legislasi dari ekonomi utama
Potensi Masa Depan: Menganalisis bagaimana stablecoin dapat menjadi jaringan pembayaran global, kekuatan pembelian obligasi pemerintah AS, serta hubungan kompetisi dan kolaborasi dengan mata uang digital bank sentral.
Peringatan risiko: mencakup tantangan potensial seperti penyimpangan nilai, transparansi audit, serangan sistemik, dan masalah regulasi pencucian uang.
Laporan juga secara khusus menunjukkan bahwa stablecoin non-Dolar AS saat ini masih berada pada tahap perkembangan awal: kapitalisasi pasar stablecoin Euro kurang dari 500 juta USD, stablecoin dari Yen, Poundsterling, Won, dan mata uang lainnya umumnya berada di kisaran puluhan juta USD, dan masih memiliki ruang ekspansi yang besar di masa depan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Stablecoin dolar mendominasi pasar, USDC mungkin akan melampaui USDT, 2025 akan menjadi Node kunci.
Laporan Perkembangan Industri Stablecoin: Stablecoin Dolar Dominasi Pasar, USDC Mungkin Akan Mengungguli USDT
Tahun 2025 akan menjadi titik kunci dalam perkembangan stablecoin. Pada tahun ini, stablecoin mencatatkan rekor baru baik dalam skala pasar maupun tingkat aktivitas perdagangan, sementara kebijakan regulasi dan perhatian modal juga meningkat pesat. Kategori aset ini, yang awalnya berfungsi sebagai "tempat berlindung" di pasar kripto, secara bertahap memperluas jangkauannya ke bidang pembayaran global, perdagangan lintas batas, infrastruktur keuangan terdesentralisasi, bahkan hingga kredit kedaulatan.
Sebuah laporan industri menunjukkan bahwa stablecoin telah menjadi salah satu infrastruktur kunci yang menghubungkan keuangan tradisional dan dunia kripto, dan sedang mengubah pola operasi keuangan global. Laporan tersebut secara sistematis merinci dan menganalisis industri stablecoin dari enam dimensi: perjalanan pengembangan, struktur pasar, skenario aplikasi, regulasi global, potensi pengembangan, dan risiko potensial.
Stablecoin USD Mendominasi
Laporan menunjukkan bahwa di pasar stablecoin global, stablecoin dolar AS mendominasi dengan total penerbitan mencapai 256,4 miliar USD. Sebagai perbandingan, stablecoin fiat negara lain masih berada pada tahap awal, dengan stablecoin euro di peringkat kedua hanya sebesar 490 juta USD. Stablecoin dari mata uang lain seperti yen, poundsterling, won, dan lira memiliki ukuran antara puluhan ribu hingga puluhan juta USD. Ini menunjukkan bahwa stablecoin fiat non-dolar AS masih memiliki ruang pengembangan yang besar.
Hingga Juli 2025, total nilai pasar stablecoin global telah melebihi 250 miliar USD, meningkat signifikan dibandingkan awal tahun. Di antaranya, total nilai pasar USDT dan USDC bersama-sama mencapai 86,5% pasar, membentuk duopoli di bidang stablecoin. Perlu dicatat bahwa total nilai transaksi on-chain tahunan mencapai 36,3 triliun USD, melampaui total transaksi tahunan dari perusahaan kartu kredit utama, menjadi fondasi baru untuk jaringan pembayaran global. Selain itu, USDC menunjukkan pertumbuhan yang signifikan pada tahun 2025, mencapai 40,9%, jika dihitung dengan kecepatan ini, USDC diperkirakan akan melampaui USDT sekitar tahun 2030.
Ledakan stablecoin kali ini bukanlah kebetulan, melainkan didorong oleh berbagai faktor yang saling berkontribusi:
Dari segi aktivitas di blockchain, saat ini alamat stablecoin aktif bulanan di seluruh dunia telah melebihi 30 juta, dan total alamat pemegang koin di blockchain telah melampaui 168 juta. Berdasarkan data, setelah menghapus alamat bot dan dompet bursa, proporsi transaksi yang dipimpin oleh pengguna nyata telah meningkat dari kurang dari 15% pada tahun 2023 menjadi sekitar 22% saat ini, struktur pengguna secara bertahap beralih dari bot arbitrase ke perusahaan dan individu.
Stablecoin Masuk ke Bidang Keuangan Utama
Peran stablecoin sedang beralih dari "alat lindung nilai perdagangan" menjadi "aset utama keuangan digital". Sejak awal tahun ini, banyak raksasa teknologi dan lembaga keuangan di seluruh dunia mulai memperbesar penempatan mereka pada stablecoin:
Dorongan bersama dari keuangan tradisional, platform internet, dan kekuatan asli kripto telah mengubah stablecoin dari "alat penyelesaian kripto khusus" menjadi media pembayaran digital yang dapat digunakan secara luas, sekaligus juga meningkatkan tuntutan terhadap kepatuhan regulasi.
Tantangan di Balik Pertumbuhan Skala
Meskipun pasar menunjukkan performa yang cemerlang, stablecoin masih menghadapi banyak tantangan struktural dan kontroversi.
Pertama adalah masalah "skala penggunaan nyata". Laporan menunjukkan bahwa meskipun total nilai transfer stablecoin mencapai 36 triliun USD, hingga tujuh hingga delapan puluh persen di antaranya terdiri dari "lalu lintas virtual" seperti transfer oleh robot dan antar bursa, sehingga skala penggunaan sebenarnya oleh individu atau perusahaan masih perlu dieksplorasi dan didefinisikan lebih lanjut.
Kedua adalah masalah "mekanisme pegang dan transparansi". Stablecoin terkemuka di pasar masih belum merilis laporan audit lengkap yang diterbitkan oleh firma akuntansi terkemuka, struktur aset cadangan dan risiko eksposur mereka telah menjadi fokus kontroversi pasar dalam jangka panjang. Sementara pesaing yang lebih transparan dan patuh masih memiliki kesenjangan dalam adopsi dan integrasi ekosistem.
Selain itu, masih ada perbedaan dan permainan antara kebijakan regulasi di berbagai negara, beberapa daerah belum membuka penggunaan stablecoin, sementara beberapa pasar secara aktif mengambil peran sebagai ladang eksperimen inovasi sistem.
Perlu dicatat bahwa undang-undang terkait di Amerika Serikat telah secara jelas menyatakan bahwa stablecoin tidak termasuk dalam sekuritas, melarang stablecoin algoritmik, dan mewajibkan cadangan 100% berupa aset likuid tinggi (seperti uang tunai dan obligasi pemerintah jangka pendek), jika legislasi ini diberlakukan secara resmi, maka akan berdampak mendalam pada logika operasional stablecoin mainstream yang ada dan struktur kepatuhan global.
Sorotan Laporan: Analisis Menyeluruh tentang Perkembangan Stablecoin
Laporan ini menggunakan berbagai metode analisis data untuk memberikan gambaran menyeluruh tentang perkembangan stablecoin, mencakup enam dimensi berikut:
Laporan juga secara khusus menunjukkan bahwa stablecoin non-Dolar AS saat ini masih berada pada tahap perkembangan awal: kapitalisasi pasar stablecoin Euro kurang dari 500 juta USD, stablecoin dari Yen, Poundsterling, Won, dan mata uang lainnya umumnya berada di kisaran puluhan juta USD, dan masih memiliki ruang ekspansi yang besar di masa depan.