Pertumbuhan cepat Ethena-USDe dan dampaknya terhadap ekosistem Keuangan Desentralisasi
Baru-baru ini, total penerbitan USDe menunjukkan kenaikan yang signifikan, dalam sebulan dari 2,4 miliar USD meningkat menjadi 3,8 miliar USD, dengan peningkatan bulanan lebih dari 58%. Kenaikan ini terutama berasal dari sentimen optimis di pasar yang dipicu oleh harga Bitcoin yang mencapai rekor tertinggi, mendorong peningkatan tingkat biaya modal, yang pada gilirannya meningkatkan imbal hasil staking USDe. Meskipun baru-baru ini mengalami penurunan, pada 26 November, imbal hasil tahunan USDe tetap berada di sekitar 25% yang tinggi.
Tren perkembangan ini secara tak terduga membawa keuntungan signifikan bagi MakerDAO. Pendapatan harian MakerDAO meningkat lebih dari 200% dibandingkan sebulan yang lalu, mencapai rekor tertinggi. Ini sangat terkait dengan perkembangan Ethena: Tingkat imbal hasil staking USDe yang tinggi mendorong permintaan pinjaman untuk sUSDe dan aset PT, dengan skala peminjaman DAI yang dijamin dengan aset-aset ini di platform Morpho mencapai 570 juta USD, dengan tingkat penggunaan pinjaman melebihi 80%, dan tingkat imbal hasil tahunan simpanan mencapai 12%. Dalam sebulan terakhir, MakerDAO telah memberikan tambahan pinjaman lebih dari 300 juta USD melalui modul D3M melalui Morpho.
Laporan neraca MakerDAO menunjukkan bahwa total pinjaman DAI yang diberikan kepada Morpho dan Spark melalui modul D3M mencapai 2 miliar USD, yang mencakup hampir 40% dari sisi asetnya. Hanya dua bisnis ini telah menghasilkan pendapatan tahunan sebesar 203 juta USD untuk MakerDAO, setara dengan 550 ribu USD per hari, yang menyumbang 54% dari total pendapatan tahunan.
Ethena telah menjadi kekuatan inti dalam mendorong kebangkitan Keuangan Desentralisasi. Pola pertumbuhannya terlihat jelas: kenaikan harga Bitcoin memicu sentimen optimis di pasar, meningkatkan suku bunga dana, dan selanjutnya meningkatkan imbal hasil staking USDe; MakerDAO dengan jalur dana likuiditas tinggi yang sempurna dan atribut "quasi-bank sentral" dari modul D3M, menjadi sumber utama dana USDe; Morpho memainkan peran "pelumas" dalam proses ini. Ketiga protokol ini membentuk inti pertumbuhan, sekaligus mendorong perkembangan protokol periferal seperti AAVE, Curve, Pendle.
Keberlanjutan pola pertumbuhan ini terutama bergantung pada pemeliharaan selisih suku bunga antara USDe dan DAI. Faktor-faktor yang mempengaruhi termasuk: keberlanjutan sentimen bullish pasar, optimasi model ekonomi Ethena dan peningkatan pangsa pasar, serta tekanan kompetitif dari platform lain (seperti HTX dan produk serupa yang baru diluncurkan oleh platform perdagangan tertentu).
Mengenai risiko yang mungkin ditimbulkan oleh D3M, meskipun tidak secara langsung menyebabkan DAI menjadi stablecoin yang tidak terjamin, namun memang meningkatkan beberapa risiko potensial: dapat menyebabkan DAI kembali menjadi "stablecoin bayangan"; operasi, kontrak, dan risiko kustodian Ethena dapat menular ke DAI; dapat menurunkan keseluruhan rasio jaminan DAI.
Secara keseluruhan, pertumbuhan cepat Ethena-USDe tidak hanya mendorong pengembangan dirinya sendiri, tetapi juga membawa energi dan peluang baru bagi seluruh ekosistem Keuangan Desentralisasi, sekaligus memicu pemikiran tentang manajemen risiko dan keberlanjutan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
SilentObserver
· 19jam yang lalu
Melihat baik USD, itu adalah kekuatan yang kuat.
Lihat AsliBalas0
LayerZeroHero
· 19jam yang lalu
Apakah tingkat pengembalian yang tinggi ini tidak menarik?
USD暴涨58% membawa pendapatan MakerDAO ke level tertinggi baru, ekosistem Keuangan Desentralisasi menyambut peluang baru.
Pertumbuhan cepat Ethena-USDe dan dampaknya terhadap ekosistem Keuangan Desentralisasi
Baru-baru ini, total penerbitan USDe menunjukkan kenaikan yang signifikan, dalam sebulan dari 2,4 miliar USD meningkat menjadi 3,8 miliar USD, dengan peningkatan bulanan lebih dari 58%. Kenaikan ini terutama berasal dari sentimen optimis di pasar yang dipicu oleh harga Bitcoin yang mencapai rekor tertinggi, mendorong peningkatan tingkat biaya modal, yang pada gilirannya meningkatkan imbal hasil staking USDe. Meskipun baru-baru ini mengalami penurunan, pada 26 November, imbal hasil tahunan USDe tetap berada di sekitar 25% yang tinggi.
Tren perkembangan ini secara tak terduga membawa keuntungan signifikan bagi MakerDAO. Pendapatan harian MakerDAO meningkat lebih dari 200% dibandingkan sebulan yang lalu, mencapai rekor tertinggi. Ini sangat terkait dengan perkembangan Ethena: Tingkat imbal hasil staking USDe yang tinggi mendorong permintaan pinjaman untuk sUSDe dan aset PT, dengan skala peminjaman DAI yang dijamin dengan aset-aset ini di platform Morpho mencapai 570 juta USD, dengan tingkat penggunaan pinjaman melebihi 80%, dan tingkat imbal hasil tahunan simpanan mencapai 12%. Dalam sebulan terakhir, MakerDAO telah memberikan tambahan pinjaman lebih dari 300 juta USD melalui modul D3M melalui Morpho.
Laporan neraca MakerDAO menunjukkan bahwa total pinjaman DAI yang diberikan kepada Morpho dan Spark melalui modul D3M mencapai 2 miliar USD, yang mencakup hampir 40% dari sisi asetnya. Hanya dua bisnis ini telah menghasilkan pendapatan tahunan sebesar 203 juta USD untuk MakerDAO, setara dengan 550 ribu USD per hari, yang menyumbang 54% dari total pendapatan tahunan.
Ethena telah menjadi kekuatan inti dalam mendorong kebangkitan Keuangan Desentralisasi. Pola pertumbuhannya terlihat jelas: kenaikan harga Bitcoin memicu sentimen optimis di pasar, meningkatkan suku bunga dana, dan selanjutnya meningkatkan imbal hasil staking USDe; MakerDAO dengan jalur dana likuiditas tinggi yang sempurna dan atribut "quasi-bank sentral" dari modul D3M, menjadi sumber utama dana USDe; Morpho memainkan peran "pelumas" dalam proses ini. Ketiga protokol ini membentuk inti pertumbuhan, sekaligus mendorong perkembangan protokol periferal seperti AAVE, Curve, Pendle.
Keberlanjutan pola pertumbuhan ini terutama bergantung pada pemeliharaan selisih suku bunga antara USDe dan DAI. Faktor-faktor yang mempengaruhi termasuk: keberlanjutan sentimen bullish pasar, optimasi model ekonomi Ethena dan peningkatan pangsa pasar, serta tekanan kompetitif dari platform lain (seperti HTX dan produk serupa yang baru diluncurkan oleh platform perdagangan tertentu).
Mengenai risiko yang mungkin ditimbulkan oleh D3M, meskipun tidak secara langsung menyebabkan DAI menjadi stablecoin yang tidak terjamin, namun memang meningkatkan beberapa risiko potensial: dapat menyebabkan DAI kembali menjadi "stablecoin bayangan"; operasi, kontrak, dan risiko kustodian Ethena dapat menular ke DAI; dapat menurunkan keseluruhan rasio jaminan DAI.
Secara keseluruhan, pertumbuhan cepat Ethena-USDe tidak hanya mendorong pengembangan dirinya sendiri, tetapi juga membawa energi dan peluang baru bagi seluruh ekosistem Keuangan Desentralisasi, sekaligus memicu pemikiran tentang manajemen risiko dan keberlanjutan.