Peluang dan Tantangan Pasar di Mata VC Crypto 2025

Dengan datangnya tahun 2025, industri enkripsi menyambut titik perkembangan baru. Pada tahun 2024, pasar mengalami pemulihan, inovasi, dan penyesuaian, proyek-proyek teratas mengukuhkan posisi mereka, dan jalur baru muncul. Sebagai penanda arah industri, VC tidak hanya menyaksikan perubahan pasar, tetapi juga membentuk arah industri.

PANews mengundang beberapa VC terkemuka untuk berbagi pengamatan dan pemikiran mereka tentang industri enkripsi. Mereka mengen回2024 yang gemilang, menganalisis peluang dan tantangan pasar saat ini, serta membuat prediksi tentang tren masa depan. Mari kita telusuri perkembangan industri enkripsi melalui perspektif VC.

Proyek Paling Berkesan 2024

Selama setahun terakhir, industri enkripsi mengalami pertumbuhan baru didorong oleh pemulihan pasar dan inovasi teknologi. Dari peningkatan infrastruktur hingga terobosan di jalur baru, banyak proyek menunjukkan vitalitas yang kuat dan potensi inovasi.

Pendiri DFG James Wo menunjukkan bahwa Hyperliquid sebagai DEX kontrak berkelanjutan berkinerja tinggi menarik banyak pengguna, menjaga kecepatan dan likuiditas perdagangan. Penerbitan tokennya menjadi salah satu airdrop paling sukses dalam sejarah enkripsi. Platform ini sedang meluncurkan ekosistem HyperEVM, memperluas lini produk.

Chris, co-founder Web3Port, juga memberikan penilaian tinggi terhadap pangsa pasar dan mekanisme distribusi Hyperliquid. Dia juga menyebutkan bahwa Pump.fun berhasil membawa "Platform Peluncuran Meme" ke narasi teratas, memicu gelombang panas pasar Meme.

CEO Wallfacer Labs Ryan Rodenbaugh menyatakan bahwa kebangkitan protokol peminjaman yang sudah mapan seperti AAVE dan Compound, serta munculnya pendatang baru seperti Morpho, sangat menggembirakan. Meskipun DeFi tidak mendapatkan perhatian seperti dulu, keberhasilan protokol-protokol ini tetap patut dicermati.

Beberapa VC menyebutkan Pudgy Penguin. Pendiri Jsquare, Joanna, percaya bahwa ini mendorong kebangkitan jalur NFT dan mencerminkan kekuatan pemikiran penggabungan Web2+Web3 yang luar biasa.

Mitra Jsquare Dinghan menyatakan bahwa Ethena menunjukkan performa yang mencolok di bidang DeFi dengan stablecoin USDE, menghasilkan keuntungan melalui pembentukan posisi di CEX. Kerja sama dengan BlackRock semakin memperkuat kelayakan jangka panjang.

Prospek Pasar Bitcoin

Pada tahun 2024, Bitcoin telah meningkat sebesar 119,1%, didorong oleh ETF spot, peristiwa pengurangan, dan sentimen optimis di pasar. Co-founder Web3Port, Chris, memperkirakan bahwa pasar bullish akan berlanjut hingga 2025, dengan kemungkinan mencapai lebih dari 200.000 dolar AS. Ia percaya bahwa seiring dengan matangnya pasar, hubungan penawaran dan permintaan Bitcoin akan semakin kuat, dan harga di bawah 50.000 dolar AS mungkin akan menjadi sejarah.

Analisis oleh analis Ryze Labs, Allen, menggunakan Pi Cycle dan 2Y MA Multiplier untuk menentukan puncak, diperkirakan sekitar 200 ribu dolar. Dia menyarankan untuk memperhatikan indikator ini untuk penilaian puncak dan keputusan pengurangan posisi.

Manajer investasi Waterdrip Capital, Evan Lu, dengan hati-hati memprediksi puncak berikutnya adalah 120.000-150.000 USD, setelah itu akan berfluktuasi antara 100.000-150.000 USD. Dalam jangka panjang, jika kapitalisasi pasar Bitcoin tidak melebihi emas, atau mencapai 600.000 USD, tetapi memerlukan waktu 5-10 tahun.

Evan berpendapat bahwa, pasar saat ini dipengaruhi oleh ETF dan kebijakan cadangan, kemungkinan akan tetap dalam tren naik bergetar, secara bertahap menuju level harga yang lebih tinggi.

Perselisihan antara Meme dan "VC币"

Partner Generative Ventures Will Wang menunjukkan bahwa dana VC yang terlalu besar sulit memberikan imbal hasil yang lebih tinggi bagi LP, dan mudah terjebak dalam pola ekspansi skala manajemen. Dia percaya situasi ini akan perlahan diperbaiki, dan pasar pada akhirnya akan menghargai VC yang berani bertindak di masa-masa non-konsensus.

Chris, co-founder Web3Port, percaya bahwa esensi kontroversi adalah persaingan antara dana yang ada dan likuiditas. Karakteristik VC yang rendah peredaran dan tinggi FDV mengurangi keinginan ritel untuk mengambil alih. Meme coin dengan distribusi yang adil dan peredaran penuh cocok dengan psikologi ritel, tetapi sifat PVP sulit untuk bertahan. Dia menyatakan bahwa dalam jangka pendek belum ada solusi yang baik, dan perlu melalui siklus bull dan bear secara lengkap untuk membangun kembali kepercayaan dan keadilan.

Manajer Investasi Waterdrip Capital, Evan Lu, menekankan bahwa penerbitan token bukanlah akhir, melainkan titik awal operasional. Pihak proyek perlu memikirkan penerapan skenario, aliran kas yang stabil, dan komunitas yang aktif.

IOSG Ventures Jiawei menyarankan bahwa "proyek VC" perlu berpikir lebih baik tentang Kesesuaian Pasar Token, agar komunitas yang luas dapat berpartisipasi dalam penyebaran chip dan memperkuat ikatan kepentingan.

Jalur dan Proyek Potensi Masa Depan

Generative Ventures Will Wang optimis terhadap RWA, percaya bahwa intinya adalah blockchain untuk pencatatan aset keuangan mainstream global. Saat ini, tingkat penetrasinya kurang dari 0,1%, dengan ruang peningkatan yang sangat besar.

IOSG Ventures Jiawei menyatakan, re-staking sebagai narasi besar 2024 atau akan mencapai puncaknya di 2025; proyek ZK juga akan menunjukkan potensi pasar.

Ryze Labs Allen memandang positif AI Agent, menganggap bahwa potensi besar dalam pengambilan keputusan perdagangan, optimasi DeFi, dan manajemen aset.

Banyak lembaga yang memperhatikan jalur PayFi. Jsquare Dinghan memprediksi, proyek yang menghubungkan keuangan tradisional dan enkripsi akan menjadi perhatian. Integrasi AI dan blockchain juga dianggap sebagai arah penting.

Prospek Terobosan "Mass Adoption"

DFG James Wo percaya bahwa DePIN dan bidang vertikal lainnya telah menunjukkan tanda-tanda "mass adoption". Dia memprediksi bahwa bidang pembayaran dapat mendorong gelombang pengguna berikutnya.

YBB Capital Zeke optimis bahwa jalur pembayaran akan menjadi bidang pertama yang mewujudkan aplikasi berskala besar. Stablecoin menunjukkan keunggulan di negara non-dolar, dan setelah kerangka kepatuhan ditetapkan, potensi yang besar.

Jsquare Joanna memiliki pandangan optimis tentang proses tahun depan, melihat positif pada ekosistem Solana dan proyek Pudgy Penguins.

Wallfacer Labs Ryan Rodenbaugh percaya bahwa pengalaman pengguna front-end yang baru dan DeFi yang terintegrasi akan menjadi kunci.

Penentuan Siklus Pasar

YBB Capital Zeke percaya bahwa kita berada di tengah pasar bull, setelah ETF disetujui, volatilitas pasar akan berkurang, dan mungkin akan beralih ke pertumbuhan lambat jangka panjang.

DFG James Wo menilai berada di "fase optimis", tingkat partisipasi institusi meningkat. Ia memperkirakan bahwa penyesuaian di masa depan akan lebih kecil dibandingkan sebelumnya.

Web3.com Ventures Nemo percaya bahwa dalam jangka pendek, setengah dari proses bull market telah selesai, dan dalam jangka panjang, mereka optimis bahwa Bitcoin dapat melawan inflasi dan menjaga kekayaan.

Saran Investasi untuk Investor Ritel

Web3Port Chris menyarankan untuk fokus pada jalur dengan kepastian tinggi, memperhatikan BTC, Meme, dan AI, serta berinvestasi dengan hati-hati pada koin lama. Menghargai mengikuti arus dan memanfaatkan siklus.

Ryze Labs Allen mengingatkan untuk mengendalikan risiko, menyarankan untuk mengembalikan biaya lebih awal, dan menghindari penggunaan leverage yang berlebihan.

YBB Capital Zeke menekankan bahwa pasar telah menjadi lebih kompleks selama 25 tahun, memerlukan strategi yang lebih stabil dan rasa hormat yang lebih besar.

Jsquare Dinghan menyarankan untuk memprioritaskan manajemen risiko, pemula dapat memilih aset blue chip, dan investor aktif harus memperhatikan keamanan dan kualitas proyek.