Data ekonomi Amerika Serikat yang baru diumumkan menunjukkan gambaran ekonomi yang kompleks. Kenaikan indeks harga konsumen (CPI) secara keseluruhan di bulan Agustus melebihi ekspektasi, mencapai 2,9% dalam basis tahunan, mencatatkan angka tertinggi sejak Januari tahun ini. Sementara itu, CPI inti tetap pada level 3,1%, sesuai dengan ekspektasi pasar.

Data ini mencerminkan bahwa tekanan inflasi yang dihadapi oleh ekonomi Amerika Serikat masih ada. Namun, tanda-tanda kelemahan di pasar kerja dapat mengimbangi dampak dari inflasi. Pada minggu yang berakhir 6 September, jumlah orang yang mengajukan klaim tunjangan pengangguran untuk pertama kalinya melonjak menjadi 263.000, jauh di atas perkiraan 235.000, mencapai level tertinggi dalam hampir dua tahun.

Dengan cermat meneliti laporan CPI, biaya perumahan meningkat 0,4% pada bulan Agustus, menjadi faktor utama yang mendorong kenaikan harga. Harga makanan juga menunjukkan tren kenaikan, di mana harga makanan rumah tangga meningkat 0,6%, dan harga makan di luar meningkat 0,3%.

Meskipun data inflasi sedikit lebih tinggi dari yang diharapkan, kelemahan pasar tenaga kerja mungkin menjadi faktor pertimbangan kunci dalam keputusan Federal Reserve. Pasar umumnya percaya bahwa data ini tidak mungkin menghalangi Federal Reserve untuk memutuskan penurunan suku bunga dalam pertemuan minggu depan.

Pasar keuangan bereaksi cepat terhadap data ini. Indeks dolar AS turun lebih dari 30 poin dalam jangka pendek setelah data dirilis. Pasar emas menunjukkan kinerja positif, harga emas spot melonjak hampir 30 dolar, sempat menembus 3640 dolar/ons.

Reaksi pasar futures suku bunga semakin jelas, para trader semakin yakin akan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve di masa depan. Saat ini, pasar telah sepenuhnya memperkirakan bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga setidaknya tiga kali sebelum akhir 2025.

Data ekonomi yang kompleks ini memberikan tantangan bagi pembuatan kebijakan Federal Reserve. Di satu sisi, tekanan inflasi masih ada; di sisi lain, kelemahan pasar tenaga kerja memberikan alasan untuk kebijakan pelonggaran. Bagaimana Federal Reserve menyeimbangkan faktor-faktor ini di masa depan akan menjadi fokus perhatian pasar.