Era Mudah Menghasilkan Uang di Crypto Telah Berakhir: Tantangan dan Peluang untuk Dana Cadangan

Para ahli dari Coinbase baru-baru ini mengeluarkan pernyataan penting: “Era mudah menghasilkan uang telah berakhir” bagi dana cadangan aset digital. David Duong dan Colin Basco menekankan bahwa tahap di mana dana dapat menikmati aliran uang yang mudah dan tingkat imbalan mNAV yang dijamin kini telah berlalu. Keuntungan sebelumnya dari para pelopor seperti MicroStrategy – yang mendapatkan manfaat dari kelangkaan Bitcoin dan aset digital lainnya – kini telah hilang. Sebagai gantinya, keberhasilan di pasar crypto saat ini bergantung pada strategi investasi, penerapan teknologi canggih, dan kemampuan untuk mengeksekusi secara efektif, bukan menyalin model lama. Tantangan Bertahan Hidup untuk Dana Cadangan Pasar crypto sedang memasuki tahap persaingan yang ketat. Banyak ahli memperingatkan bahwa pasar semakin jenuh, membuat tidak sedikit perusahaan kesulitan untuk mempertahankan operasional. Menurut NYDIG, bahkan ketika Bitcoin naik harga, banyak perusahaan manajemen dana masih mencatat penurunan nilai aset, mencerminkan tekanan persaingan yang ketat bersama dengan risiko hukum yang semakin meningkat. Laporan dari Coinbase juga membantah anggapan tentang "efek bulan September" – keyakinan bahwa Bitcoin biasanya mengalami penurunan harga setiap bulan September. Mereka menegaskan: "Koefisien bulan dalam setahun bukanlah indikator statistik yang dapat diandalkan untuk memprediksi imbal hasil Bitcoin", yang menunjukkan bahwa sifat musiman telah kehilangan maknanya dalam strategi perdagangan crypto saat ini. Faktor Makro Membawa Harapan Meskipun menghadapi banyak tantangan, pasar crypto masih memiliki beberapa sinyal positif berkat kondisi makro yang menguntungkan. Coinbase memprediksi Federal Reserve AS (Fed) akan menurunkan suku bunga dalam dua pertemuan berturut-turut yang akan datang, membuka ruang untuk percepatan kenaikan Bitcoin dan aset digital lainnya. Laporan juga menekankan bahwa inflasi AS pada bulan Agustus meningkat 0,4%, membawa tingkatnya menjadi 2,9% – level yang dapat mendorong Fed untuk melonggarkan kebijakan. Menurut data historis, setiap siklus pemotongan suku bunga biasanya menciptakan sinyal positif bagi aset-aset berisiko, termasuk crypto. Prospek Pasar Kuartal IV Tim penelitian Coinbase menyimpulkan bahwa, menjelang kuartal IV, prospek untuk pasar crypto tetap optimis. Faktor-faktor pendukung termasuk likuiditas yang melimpah, lingkungan makroekonomi yang menguntungkan, dan kemajuan positif dari kerangka peraturan. Namun, dana cadangan perlu beradaptasi dengan konteks baru, fokus pada strategi cerdas, teknologi, dan kemampuan eksekusi, daripada bergantung pada keuntungan sebelumnya.