Dalam dunia aset digital yang dinamis, market maker memainkan peran penting dalam memastikan likuiditas dan stabilitas. Artikel ini mengeksplorasi signifikansi market making untuk proyek crypto dan trader individu, serta menyoroti enam market maker paling berpengaruh di bidang cryptocurrency pada tahun 2025.

Dampak Market Maker pada Pasar Cryptocurrency

Market maker sangat penting dalam mendorong kondisi perdagangan yang lancar, menguntungkan baik penerbit aset kripto maupun trader individu. Fungsi utama mereka di pasar cryptocurrency, seperti di pasar keuangan lainnya, adalah untuk memberikan kutipan harga beli dan jual secara terus-menerus.

Untuk proyek crypto, terutama pada tahap awal, market maker sangat penting. Ketika sebuah token baru diluncurkan, sering kali mengalami likuiditas rendah, yang mengarah pada volatilitas harga yang dapat menghalangi investor. Market maker mengatasi hal ini dengan menempatkan order limit di kedua sisi, meningkatkan kedalaman pasar dan menstabilkan harga sambil mendorong aktivitas perdagangan. Penyediaan likuiditas ini juga meningkatkan kredibilitas dan efisiensi pasar dengan mengurangi potensi manipulasi harga yang berlebihan. Selain itu, market maker yang memiliki reputasi baik dapat secara signifikan meningkatkan visibilitas proyek dan daya tarik ke bursa, meningkatkan kemungkinan mendapatkan listing di platform-platform terkemuka.

Investor individu dan trader juga mendapatkan manfaat dari pembuatan pasar cryptocurrency. Penawaran beli dan jual yang terus-menerus oleh market maker mempersempit spread bid-ask, yaitu perbedaan antara harga pembelian dan penjualan. Ini mengakibatkan biaya transaksi yang lebih rendah dan peningkatan penetapan harga secara keseluruhan. Selain itu, ini mengurangi risiko volatilitas dengan memungkinkan trader, terutama yang mengeksekusi pesanan besar, untuk masuk dan keluar dari posisi dengan dampak harga yang minimal. Likuiditas yang meningkat akibat aktivitas market maker menciptakan lingkungan perdagangan yang tangguh dan dinamis di pasar crypto, yang dapat dimanfaatkan oleh trader.

Enam Pembuat Pasar Cryptocurrency Terkemuka

1. DWF Labs

Didirikan pada tahun 2022, DWF Labs dengan cepat muncul sebagai pemain utama dalam market maker cryptocurrency. Perusahaan ini menggunakan teknik trading frekuensi tinggi (HFT) yang canggih untuk menyediakan likuiditas bagi berbagai aset digital di berbagai platform trading, baik yang terpusat maupun terdesentralisasi. Portofolio DWF Labs mencakup ratusan proyek crypto, termasuk yang terkenal dan sangat aktif seperti HeyAnon dan Mask Network, serta pesaing dengan kapitalisasi pasar teratas seperti TON, TRON, dan Algorand.

Sementara terkenal karena layanan pembuatan pasar kripto, DWF Labs menawarkan pendekatan berbasis ekosistem yang komprehensif, termasuk modal ventura, perdagangan over-the-counter (OTC), dan perdagangan derivatif seperti futures dan opsi. Layanan ini dirancang untuk memenuhi berbagai kebutuhan startup blockchain, entitas institusional, dan trader pro. Perusahaan juga telah memulai beberapa program investasi, termasuk Liquid Fund dan AI Agent Fund, yang menargetkan proyek-proyek di sektor Web3 tertentu.

2. GSR Markets

Didirikan pada tahun 2013, GSR Markets merupakan salah satu perusahaan perdagangan kripto institusional dan penyedia likuiditas yang paling lama berdiri. Perusahaan ini menawarkan berbagai layanan, termasuk program manajemen risiko dan perdagangan OTC. GSR telah bekerja sama dengan beragam klien, mencakup penambang cryptocurrency, investor institusional, proyek, dan bursa.

Selain penyediaan likuiditas, GSR memposisikan dirinya sebagai investor multi-tahap dalam ekosistem kripto, setelah berinvestasi di lebih dari 200 protokol blockchain dan startup. Strategi perusahaan berfokus pada mendorong inovasi dan mendukung inisiatif Web3 yang mendorong evolusi aset digital dan teknologi blockchain.

3. Jane Street

Jane Street, sebuah perusahaan perdagangan kuantitatif, berfungsi sebagai sumber likuiditas utama untuk pasar keuangan global, termasuk saham, obligasi, dan aset yang diperdagangkan di bursa (ETF). Sejak memasuki pasar cryptocurrency, perusahaan ini telah secara signifikan memperluas operasinya, dengan laporan menunjukkan bahwa aktivitas perdagangan kripto mereka telah meningkat tiga kali lipat pada tahun 2024.

Memanfaatkan teknologi proprietary dan analisis kuantitatif yang canggih, perusahaan mendukung operasi trading yang efisien di lebih dari 200 venue trading di lebih dari 45 negara. Menanggapi peningkatan pengawasan regulasi, Jane Street memilih untuk keluar dari pasar AS pada tahun 2023, memicu diskusi tentang kompleksitas regulasi di dalam ruang crypto.

4. Cumberland

Cumberland, sebuah divisi dari DRW, telah menjadi pemain signifikan dalam perdagangan kripto sejak 2014. Perusahaan ini terutama melayani investor institusi dengan menawarkan likuiditas mendalam untuk aset digital. Selain itu, Cumberland menyediakan opsi kripto bilateral dan forward tidak dapat disampaikan, terutama dalam Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH).

Selain layanan perdagangan, Cumberland melakukan investasi strategis untuk mengembangkan pasar cryptocurrency. Mereka secara aktif berpartisipasi dalam diskusi regulasi, berinvestasi di proyek crypto yang menjanjikan, dan berkolaborasi dengan entitas keuangan tradisional serta protokol DeFi.

5. Bluesky Capital

Didirikan pada tahun 2014, Bluesky Capital mengkhususkan diri dalam pembuatan pasar cryptocurrency dan manajemen investasi. Perusahaan ini menawarkan layanan seperti produk investasi netral pasar dan perdagangan HFT, menggunakan strategi perdagangan sistematis.

Selain pembuatan pasar cryptocurrency, Bluesky Capital menyediakan berbagai program investasi, khususnya manajemen aset cryptocurrency, dana lindung nilai cryptocurrency, dan HFT, yang bertujuan untuk menghasilkan keuntungan yang independen dari pasar cryptocurrency yang lebih luas sambil menjaga praktik manajemen risiko yang ketat.

6. Jump Trading

Melalui divisi Jump Crypto, Jump Trading telah aktif terlibat dalam mengembangkan dan memelihara infrastruktur blockchain global. Mengkhususkan diri dalam perdagangan frekuensi tinggi dan algoritmik, mereka menyediakan likuiditas di pasar crypto utama.

Pada tahun 2023, laporan menunjukkan bahwa Jump Trading mengurangi aktivitas cryptocurrency-nya di AS karena tekanan regulasi. Namun, pada awal 2025, perusahaan dilaporkan sedang menghidupkan kembali meja aset digital AS-nya, menandakan komitmen yang diperbarui terhadap pasar.

Pemikiran Akhir

Pentingnya market maker dalam ekosistem cryptocurrency tidak dapat dipandang sebelah mata, karena mereka menyediakan likuiditas yang penting dan memfasilitasi pengalaman perdagangan yang lebih lancar. Pada tahun 2025, lanskap market making crypto didominasi oleh beberapa perusahaan yang disebutkan dalam artikel ini: DWF Labs, GSR Markets, Jane Street, Cumberland, Bluesky Capital, dan Jump Trading. Namun, seiring dengan evolusi industri, tantangan yang dihadapi oleh market maker cryptocurrency juga terus berkembang. Mempertahankan transparansi, kepatuhan regulasi, dan adaptabilitas akan menjadi kunci bagi entitas-entitas ini untuk mempertahankan posisi dan kepercayaan mereka di dalam pasar.