Pendiri Manta Network Menargetkan Market Maker dan Kesepakatan OTC di Industri Kripto

Koh founder Manta Network, Victor Ji, baru-baru ini memicu perdebatan industri melalui sikap kritisnya terhadap market maker dan transaksi OTC dalam ekosistem cryptocurrency. Dalam sebuah pos rinci di platform media sosial X, Ji mengungkapkan ketidaksetujuan yang kuat terhadap entitas-entitas ini, menggambarkan market maker sebagai berpotensi merugikan pengembangan proyek dan kesehatan pasar jangka panjang.

Kritik Fundamental terhadap Praktik Market Making

Ji mengungkapkan bahwa dia secara rutin menerima tawaran akuisisi dari market maker dan entitas OTC yang ingin membeli atau mengakuisisi token, yang semuanya dia tolak secara konsisten. Kritiknya meluas kepada baik market maker aktif maupun pasif, yang dia tuduh mengabaikan aspek fundamental proyek sambil tetap mempertahankan kehadiran aktif di acara dan pertemuan industri. Menurut Ji, para peserta pasar ini secara efektif didanai melalui sumber daya komunitas, dan pengabaian mereka terhadap fundamental proyek dapat mempercepat kemerosotan industri yang lebih luas.

Pendiri Manta Network, yang sebelumnya menggambarkan market maker sebagai "cacing penghisap darah" menurut sumber industri, menekankan bahwa likuiditas pasar yang autentik harus berasal dari transaksi yang benar-benar didorong oleh komunitas. Dalam pandangannya, sentimen pasar yang alami harus menjadi penggerak utama aktivitas beli dan jual, bukan penyediaan likuiditas buatan. Ji menyarankan bahwa market maker yang benar-benar tertarik untuk berpartisipasi harus mendapatkan posisi dengan membeli token langsung dari pasar terbuka alih-alih melalui pengaturan istimewa.

Solusi Likuiditas Alternatif untuk Proyek

Mengatasi kekhawatiran para pendiri proyek tentang tantangan likuiditas, Ji menawarkan alternatif praktis untuk pengaturan market maker tradisional. Dia merekomendasikan agar tim mempertimbangkan untuk menerapkan struktur berbasis pinjaman daripada membayar biaya retainer kepada market maker, sambil menekankan bahwa pinjaman ini harus dijaga dalam ukuran minimal.

Untuk mengilustrasikan poinnya, Ji berbagi pengalaman yang mengungkap dari era ekosistem Polkadot dengan Calamari Network. Selama periode ini, market maker dilaporkan meminta lebih dari 3% dari total pasokan token, hanya untuk menjual token-token ini meskipun mereka memberikan jaminan niat yang sah. Berdasarkan pengalaman ini, Ji berargumen bahwa pengaturan pinjaman yang benar-benar bertanggung jawab seharusnya tidak melebihi 0,2% dari total token, dengan menyatakan jumlah ini akan memberikan kedalaman pasar yang cukup tanpa mempertaruhkan tekanan penjualan token yang substansial.

Implikasi Industri untuk Ekonomi Token

Kritik Ji menyoroti ketegangan yang terus berlangsung antara tim proyek dan penyedia infrastruktur pasar dalam ruang cryptocurrency. Observasinya mengarah pada potensi masalah struktural dalam cara proyek tahap awal mengelola distribusi token dan penyediaan likuiditas, menyarankan bahwa praktik market making saat ini mungkin terkadang bertentangan dengan keberlanjutan proyek jangka panjang dan kepentingan komunitas.

Diskusi ini mengangkat pertimbangan penting bagi proyek cryptocurrency yang mengevaluasi strategi likuiditas dan peran yang harus dimainkan oleh peserta pasar yang terampil dalam mengembangkan pasar token yang sehat. Seiring industri terus berkembang, perdebatan ini seputar ekonomi token dan struktur pasar tetap menjadi pusat dalam menetapkan praktik berkelanjutan di seluruh ekosistem aset digital.