Protokol Balancer: Panduan Lanjutan untuk AMM Inovatif DeFi

Balancer (BAL) adalah protokol market maker otomatis (AMM) yang berbasis Ethereum, dirancang untuk menyediakan pertukaran terdesentralisasi di mana pengguna dapat memperdagangkan hampir semua cryptocurrency tanpa perantara. Pada intinya, Balancer memanfaatkan kolam multi-aset untuk memberikan likuiditas yang efisien dan peluang menghasilkan hasil dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi.

Bagaimana Protokol Balancer Bekerja

Untuk memahami mekanisme Balancer, anggaplah ini sebagai dana indeks yang canggih dan seimbang sendiri di ruang DeFi. Pengguna membuat atau berkontribusi pada kumpulan likuiditas yang berisi cryptocurrency yang berbeda. Kumpulan Balancer ini berfungsi sebagai fondasi likuiditas protokol, memungkinkan pertukaran token yang efisien sambil memberikan imbalan kepada kontributor.

Penyedia likuiditas menyetor aset ke dalam kolam dan mendapatkan sebagian dari biaya perdagangan yang dihasilkan oleh protokol. Sebagai kompensasi untuk menyediakan likuiditas, peserta ini juga menerima token tata kelola BAL, menciptakan struktur insentif ganda.

Kolam Balancer dapat berisi hingga 8 cryptocurrency berbeda dengan distribusi bobot yang dapat disesuaikan. Berbeda dengan AMM tradisional yang memerlukan rasio token 50/50, kolam berbobot fleksibel Balancer memungkinkan hampir semua proporsi token, yang ditentukan pada saat pembuatan.

Dua komponen utama yang menggerakkan ekosistem Balancer:

• Kolam Balancer: Protokol ini menawarkan berbagai jenis kolam untuk mengakomodasi berbagai preferensi pengguna:

  • Kolam Publik: Terbuka untuk peserta mana pun untuk setoran dan penarikan. Kolam ini ideal untuk pengguna dengan kepemilikan yang lebih kecil yang ingin mendapatkan biaya dari kolam yang lebih likuid dan didorong oleh komunitas.
  • Kumpulan Pribadi: Terbatas untuk pembuatnya untuk manajemen aset. Ini sangat berharga bagi pengguna dengan portofolio substansial yang ingin menghasilkan imbal hasil dari kombinasi aset tertentu sambil mempertahankan kontrol.

• Mekanisme Penyeimbangan Diri Algoritmik: Balancer menggunakan kontrak pintar yang secara otomatis mempertahankan proporsi aset yang ditentukan dalam kolam, terlepas dari fluktuasi harga token individu. Misalnya, ketika harga token meningkat secara signifikan, algoritma protokol secara otomatis menyesuaikan jumlahnya untuk menjaga distribusi nilai yang dimaksud di seluruh kolam, menciptakan peluang arbitrase alami.

Ekosistem Token BAL

BAL adalah token tata kelola asli Balancer yang memastikan kontrol terdesentralisasi atas protokol. Token ini melayani berbagai fungsi kritis dalam ekosistem:

• Tata Kelola: Pemegang BAL dapat memberikan suara pada peningkatan protokol dan perubahan parameter
• Penambangan Likuiditas: Pengguna mendapatkan token BAL dengan menyumbangkan aset ke kolam Balancer
• Penyelarasan Insentif: Token ini menciptakan insentif yang seimbang untuk penyedia likuiditas dan pedagang dalam ekosistem.

Struktur insentif pasar dua sisi ini sangat penting untuk operasi Balancer, karena harus secara bersamaan menarik penyedia likuiditas yang menyuplai aset perdagangan dan trader yang mencari harga aset yang kompetitif serta slippage minimal.

Kerangka Tokenomika BAL

Balancer Labs mengamankan $3 juta dalam pendanaan ventura pada tahun 2020 untuk mengembangkan protokol. Token BAL memiliki pasokan maksimum tetap sebesar 100 juta token yang didistribusikan sebagai berikut:

• 25 juta BAL dialokasikan kepada pemegang saham dan karyawan Balancer Labs
• Sekitar 5 juta BAL dijual kepada investor awal
• 10 juta BAL dicadangkan untuk pengembangan ekosistem, dengan:
  • 50% diarahkan ke dana untuk peserta ekosistem
  • 50% dialokasikan untuk putaran investasi masa depan yang potensial

Token yang tersisa ditujukan untuk hadiah pertambangan likuiditas protokol, secara bertahap mendistribusikan hak tata kelola kepada komunitas peserta aktif.

Asal Usul Balancer

Balancer dimulai sebagai proyek penelitian di BlockScience, sebuah perusahaan konsultasi perangkat lunak yang didirikan oleh Fernando Martinelli dan Mike McDonald pada tahun 2018. Protokol ini dirancang untuk mengatasi keterbatasan dalam desain AMM awal dengan memperkenalkan kolam multi-token dengan distribusi bobot yang dapat disesuaikan, yang mewakili inovasi signifikan dalam lanskap penyediaan likuiditas DeFi.

Dengan fokus pada efisiensi modal dan konfigurasi kolam yang fleksibel, Balancer telah membuktikan dirinya sebagai protokol dasar dalam ekosistem DeFi yang lebih luas, menawarkan solusi inovatif bagi penyedia likuiditas dan trader.