Apa itu indeks Harga-Keuntungan (P/L)?

Question

Semua orang membicarakan tentang indeks P/L ini, tetapi hampir tidak ada yang menjelaskan dengan baik apa sebenarnya itu. Saya akan mengungkapkan ini kepada Anda tanpa basa-basi dan tanpa penjelasan yang penuh dengan istilah teknis yang hanya membingungkan kita.

Bisnisnya adalah sebagai berikut

P/L menunjukkan berapa banyak uang yang harus Anda keluarkan untuk setiap real yang dihasilkan perusahaan. Sesederhana itu. Ini seperti termometer cepat untuk mengetahui apakah suatu saham terlalu mahal atau apakah itu adalah tawaran yang bagus.

Sebenarnya, ketika saya melihat P/E yang sangat tinggi, saya sudah curiga bahwa pasar membayar terlalu mahal untuk harapan masa depan yang mungkin tidak pernah terwujud. Saya sudah melihat banyak orang terjebak karena percaya pada janji kosong pertumbuhan.

Rumus ini tidak memiliki rahasia

P/L = Harga saham ÷ Laba per saham

Ambil harga saham saat ini dan bagi dengan apa yang perusahaan dapatkan per saham. Selesai, perhitungan sudah dilakukan. Tidak perlu menjadi jenius matematika.

Berbagai jenis P/L untuk membingungkan kita

Tentu saja para ahli harus membuatnya rumit, kan? Mereka menciptakan beberapa versi dari indeks ini:

P/L trailing: melihat ke belakang, menggunakan keuntungan yang sudah terjadi
P/L forward: melihat ke masa depan, berdasarkan tebakan analis ( dan kita tahu bahwa analis sering salah )
P/L absolut: yang dasar saja, tanpa embel-embel
P/L relatif: membandingkan dengan perusahaan atau sektor lain

Bagaimana cara menginterpretasikan hal ini

P/E yang tinggi dapat berarti dua hal: atau perusahaan memiliki potensi pertumbuhan yang luar biasa, atau itu adalah gelembung yang akan meledak. Sementara itu, P/E yang rendah bisa menjadi kesempatan atau tanda bahwa perusahaan sedang tenggelam.

Masalahnya adalah setiap sektor memiliki patokan sendiri. Perusahaan teknologi biasanya memiliki P/E yang sangat tinggi karena pasar selalu bertaruh pada unicorn berikutnya. Sementara itu, perusahaan tradisional seperti bank cenderung memiliki P/E yang lebih rendah.

Mengapa saya harus peduli?

P/E ratio berguna untuk membandingkan perusahaan di sektor yang sama dan melakukan penyaringan awal. Jika dua perusahaan yang mirip memiliki P/E ratio yang sangat berbeda, ada sesuatu yang aneh sedang terjadi.

Tapi saya akan memberitahumu sebuah rahasia: banyak investor profesional hanya menggunakan P/L sebagai titik awal, karena sendirian itu tidak menceritakan seluruh kisah.

Kegagalan yang tidak disebutkan siapa pun

P/L memiliki lubang yang bisa dilalui oleh truk:

Itu sia-sia ketika perusahaan mengalami kerugian
Tidak menunjukkan kecepatan pertumbuhan
Beberapa perusahaan memoles keuntungan agar terlihat baik-baik saja
Mengabaikan faktor-faktor krusial seperti utang dan arus kas

Saya sudah melihat banyak perusahaan "murah" menurut P/E yang sebenarnya adalah lubang tanpa dasar masalah.

Dan bagaimana dengan dunia kripto?

Dalam dunia kripto, P/E hampir tidak ada gunanya. Bitcoin, Ethereum, dan sebagian besar koin tidak menghasilkan keuntungan seperti perusahaan tradisional.

Ada orang yang mencoba mengadaptasi konsep serupa untuk DeFi, melihat berapa banyak platform menghasilkan uang dari biaya. Tapi jujur? Itu memaksakan keadaan. Cryptocurrency membutuhkan metode penilaian yang berbeda.

Akhirnya, P/L adalah alat yang berguna, tetapi bukan solusi ajaib. Jika Anda hanya mengandalkan P/L untuk keputusan investasi Anda, kemungkinan besar Anda akan kehilangan uang. Gunakan bersama indikator lainnya dan, yang terpenting, dengan akal sehat Anda.