$ANET

Tentu saja, sulit untuk mengatakan banyak pada tahap ini. Langkah Spectrum-X $NVDA terlihat kuat, tetapi sebenarnya merupakan ekspansi dari pasar infrastruktur AI secara keseluruhan. Bahkan jika NVDA mempromosikan solusi Ethernet-nya sendiri, hyperscaler maju dengan strategi multi-vendor. Arista tetap menjadi pemain yang kuat dengan margin kotor yang tinggi di kedua bidang perangkat keras dan perangkat lunak.

Meskipun mereka kehilangan beberapa pelanggan, ukuran pasar jaringan AI diperkirakan akan tumbuh secara signifikan pada tahun 2026 yang berarti bahwa kue itu sendiri semakin besar. Saya tidak mengharapkan adanya penurunan struktural. Jika kerusakan struktural terjadi, cerita berakhir dan perspektif pasar sepenuhnya berubah tetapi data saat ini tidak menunjukkan hal itu. Namun, NVDA masih bisa menggerogoti pangsa pasar pesaing.

Total addressable market industri ini sangat besar, dan hyperscalers masih membutuhkan perusahaan-perusahaan ini. Itulah yang mencegah pemain seperti Arista untuk sepenuhnya tereliminasi. Saya rasa ketakutan jangka pendek agak dilebih-lebihkan, meskipun saya percaya risiko kompetitif itu nyata. Pasar jaringan AI tidak bersifat zero sum seiring dengan ekspansi pusat data secara besar-besaran, ada ruang untuk beberapa pemenang.