Baru-baru ini, saya dibombardir dengan pesan pribadi, dan pertanyaan yang paling sering diajukan adalah: Apakah kita masih dalam bull, atau sudah masuk ke bear?

Sejujurnya, saat saya baru masuk di tahun 17, saya sama sekali tidak percaya pada apa yang disebut "siklus empat tahun".

Saat itu saya merasa, ini kan cerita yang biasa digunakan oleh para ahli untuk menakut-nakuti pemula.

Tapi kali ini, melihat sendiri Bitcoin jatuh dari 126.000 hingga 94.000, dan altcoin langsung terjun setengah harga, bahkan mengalami kejatuhan hingga nol, saya benar-benar merasakan: peralihan antara bull dan bear bukanlah sesuatu yang bisa diucapkan semata, tetapi terjadi dengan nyata menggunakan uang yang sebenarnya.

Di awal bulan, ketika BTC masih berkisar di sekitar 110.000, berbagai koin liar bisa naik lima hingga sepuluh kali lipat dalam sehari, suasana itu terasa sangat familiar—terakhir kali melihat situasi seperti ini adalah di akhir bull market 2021, penuh dengan mitos kekayaan dan tragedi likuidasi.

Saat itu saya sedikit mengingatkan, tapi malah diejek "melihat ke bawah berarti tidak mengikuti ritme" dan "pasar bullish baru saja mulai."

Sekarang? Pasar menggunakan 19 miliar dolar AS untuk likuidasi dengan leverage, langsung menghapus seluruh kenaikan tahunan.

Penurunan tajam ini sebenarnya tidak tiba-tiba, skenarionya sudah ditulis pada hari ketika emosi sedang memuncak. Dan jangan lupa, tahun ini adalah bulan ke-18 setelah pengurangan setengah — jika kita melihat data historis, setiap siklus selalu berbalik pada titik waktu ini.

Bitcoin masih bisa didukung oleh dana institusi, tetapi altcoin? Tanpa pembeli pengganti, jatuhnya lebih parah daripada siapa pun.

Analisis teknis menjadi lebih jelas: rata-rata 200 hari selama tiga tahun telah ditembus, rata-rata 365 hari juga tidak berhasil dipertahankan, sekarang semua orang memperhatikan garis pertahanan di 72 ribu. Ditambah lagi dengan harapan pemotongan suku bunga Federal Reserve yang tidak terpenuhi, pejabat secara kolektif mengeluarkan sinyal hawkish, dan penghentian pemerintah yang menyebabkan pengetatan likuiditas...

"Pergerakan Natal" tahun ini, sepertinya akan meredup.

Jadi, kamu bertanya bagaimana saya melihat akhir tahun? Penilaian saya adalah: pergerakan dalam kisaran 80.000 hingga 90.000, jika jatuh di bawah 80.000 itu tidak bagus, mungkin pasar beruang siklikal benar-benar akan datang.

Tapi saya juga tidak begitu pesimis.

Aliran bersih ETF dalam satu hari masih bisa mencapai 253 juta dolar AS, yang menunjukkan bahwa bukan berarti tidak ada yang menginginkan, hanya saja dana besar tidak terburu-buru untuk membeli di harga rendah.

Dunia kripto tidak pernah bergerak secara linier.

Pasar bull tidak akan selalu naik, pasar bear juga tidak akan selalu turun.

Semua siklus telah memverifikasi satu hukum yang sama: puncak pasti akan diikuti oleh penurunan, saat terburuk akan diikuti oleh saat terbaik.

Posisi kita sekarang lebih mirip dengan sebuah penutup, juga malam sebelum babak berikutnya dimulai.

Daripada bingung apakah saat ini bull atau bear, lebih baik tenang: simpan sedikit uang tunai, lihat arah yang tepat, jangan panik.

Kesempatan sejati tidak pernah datang saat keramaian, tetapi muncul diam-diam saat semua orang merasa mati rasa dan putus asa.

Kesabaran ini, kadang-kadang lebih berharga daripada fluktuasi itu sendiri.