Dalam perdagangan arbitrase, ada jebakan yang disebut "pemilihan terbalik", yang pada dasarnya berarti Anda ingin melakukan hedging di kedua sisi, tetapi hasilnya selalu transaksi yang merugi yang lebih dulu dilakukan.

Contoh: Anda membeli 1 BTC perpetual dan menjual 1 BTC futures secara bersamaan, sehingga eksposur di buku adalah nol. Namun dalam praktiknya, jika harga spot tiba-tiba naik 100 poin, sering kali pesanan jual futures tersebut dieksekusi dalam sekejap, sedangkan pesanan beli perpetual masih tertahan—langsung rugi 100 dolar.

Situasi ini sangat jelas ketika volatilitas tinggi, pasar selalu lebih cepat dari pesanan Anda, selalu menyerang sisi yang tidak ingin Anda eksekusi. Teman-teman yang ingin melakukan strategi kombinasi harus memperhatikan slippage dan waktu eksekusi, jangan berpikir bahwa hedging itu tidak ada risikonya.