JPMorgan baru saja mengeluarkan peringatan yang menarik perhatian semua orang. Situasi utang terhadap PDB? Ya, terlihat buruk. Dan aset berisiko sedang mengalami tekanan karena hal itu.

Ketika institusi besar seperti JPMorgan mulai menandai risiko makro dengan keras seperti ini, pasar mendengarkan. Kami melihat tekanan di seluruh papan—saham, crypto, sebut saja. Kekhawatirannya bukan hanya tentang angka di spreadsheet. Ini tentang apa yang terjadi ketika beban utang negara terus meningkat sementara pertumbuhan terhenti.

Bagi mereka yang memegang aset yang volatile, latar belakang makro seperti ini menciptakan hambatan serius. Aliran modal beralih ke posisi defensif. Likuiditas mengering lebih cepat dari yang Anda kira. Korelasi antara aset risiko tradisional dan aset digital menjadi sangat jelas pada saat-saat ini.

Perhatikan bagaimana bank sentral merespons. Langkah mereka selanjutnya dapat menentukan apakah kita melihat pembersihan sementara atau sesuatu yang lebih berkepanjangan.