Sebuah tweet di tengah malam mengguncang Wall Street hingga berantakan.

Seorang mantan presiden sekali lagi menyerang, menyebut ketua Federal Reserve "Tuan Terlambat", nada bicaranya penuh dengan ketidakpuasan—"Seandainya kita bisa membuatnya pergi segera". Berita ini menyebar dengan cepat, dikabarkan calon ketua baru sudah antre untuk wawancara, suasananya bisa tercium bahkan dari balik layar. Masa jabatan Powell baru akan berakhir Mei tahun depan, tetapi tekanan politik sudah mulai muncul lebih awal.

Reaksi pasar? Saham teknologi melonjak seperti gila.

Indeks Nasdaq melonjak tajam di tengah malam, NVIDIA sudah naik hampir 2% sebelum mengumumkan laporan keuangannya. Begitu datanya keluar—pendapatan kuartal ketiga mencapai 57,01 miliar dolar, melonjak 62% dibandingkan tahun lalu, dan proyeksi kuartal keempat lebih menggila, langsung menuju 65 miliar—kenaikan pasca-perdagangan langsung meluas menjadi 6%. Pendapatan bisnis pusat data dalam satu kuartal mencapai 51,2 miliar, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah, teori gelembung AI benar-benar dipatahkan.

Google juga tidak tinggal diam, dengan Gemini 3 Pro menduduki puncak peringkat AI global, harga sahamnya melonjak 4% dalam satu hari, dan nilai pasar melebihi 3,6 triliun dolar. Tesla juga naik 1,23%, seolah-olah raksasa teknologi sedang merayakan keberhasilan.

Namun, saham-saham China mengalami nasib buruk. Indeks Nasdaq China Golden Dragon turun lebih dari 1,3%, Li Auto turun lebih dari 3%, Xpeng turun lebih dari 2%, dan Kingsoft Cloud bahkan anjlok hampir 7% memimpin penurunan. Di sini ada perayaan, di sana ada ratapan, pasar terpisah hingga ke ekstrem.

Aset safe haven juga tidak diam. Emas spot menembus level 4100 dolar AS, dengan kenaikan lebih dari 1%. Data defisit perdagangan AS untuk bulan Agustus secara tak terduga membaik, 59,6 miliar dolar AS lebih baik dari yang diperkirakan, ekspor sedikit meningkat, impor turun drastis, yang memberikan sedikit kepercayaan kepada pasar dalam jangka pendek.

Kunci berikutnya terletak pada dua hal: laporan keuangan Nvidia telah diserahkan, dan pesanan chip GB300 melebihi 500 miliar dolar AS, sehingga valuasi rantai industri AI tampaknya stabil. Namun, ketegangan terbesar adalah Federal Reserve - apa yang akan diungkapkan dalam notulen rapat besok pagi pukul 3? Data non-farm dan GDP untuk bulan September belum dirilis, sementara pendapat internal sangat terpecah, apakah suku bunga akan diturunkan pada bulan Desember, sekarang tidak ada yang bisa memastikan. Di satu sisi, harga aset sangat tinggi sehingga membuat orang cemas, di sisi lain, pasar tenaga kerja melemah sehingga membuat orang khawatir, Federal Reserve kali ini benar-benar berada dalam dilema.

Singkatnya, saat ini saham teknologi yang menopang wajah Nasdaq, sementara saham China sedang tertinggal. Arah kebijakan Federal Reserve dan kinerja pemimpin AI secara langsung menentukan ke mana pasar bergerak selanjutnya. Ditambah dengan tekanan politik sebagai variabel ini, volatilitas tampaknya akan berlanjut. Pasar kripto juga memperhatikan sinyal-sinyal ini, karena aliran dana tidak pernah terisolasi.