Lanskap keuangan Afrika benar-benar membutuhkan pasar modal yang lebih matang. Potensinya ada, tetapi ada satu masalah: terlalu banyak negara terus terjebak dalam siklus ini di mana mereka terus-menerus memanfaatkan bank mereka sendiri untuk mendapatkan uang tunai dengan cepat alih-alih membangun saluran pendanaan jangka panjang yang tepat.

Pikirkan tentang itu - ketika pemerintah terus kembali ke lembaga keuangan domestik untuk pinjaman jangka pendek, mereka pada dasarnya hanya menunda masalah. Ini menciptakan siklus di mana bank-bank lokal dibebani dengan utang kedaulatan, menghalangi pinjaman sektor swasta. Sementara itu, infrastruktur pasar modal yang lebih dalam yang sebenarnya bisa membuka pertumbuhan yang berkelanjutan? Masih menunggu untuk terwujud.

Bagian anehnya adalah perbaikan jangka pendek ini sebenarnya membuat masalah yang lebih besar menjadi lebih buruk. Negara-negara membutuhkan sumber pendanaan yang beragam - obligasi korporat, pasar ekuitas, investor institusional - tetapi mereka terjebak bermain kecil dengan sektor perbankan mereka sendiri. Keluar dari pola ini tidaklah mudah, tetapi sangat penting jika ekonomi Afrika ingin mengakses jenis aliran modal yang mendorong perkembangan yang nyata.