Pembelian ETH oleh DAT turun 81% dari Agustus hingga November

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Pembelian ETH oleh DAT turun 81% dari Agustus hingga November Tautan Asli:

Perlambatan Pasar dalam Akumulasi Ethereum Korporat

Perusahaan treasury aset digital (DATs) memperlambat pembelian Ether mereka pada bulan November, hanya mengamankan 370.000 koin selama bulan tersebut, di mana kripto terbesar kedua tersebut turun 16% dari puncaknya di $3.656.

Menurut data dari perusahaan manajemen aset dan penerbit ETF Bitwise, treasury membeli 81% lebih sedikit koin dibandingkan puncak bulan Agustus sebesar 1,97 juta Ether.

Peneliti senior Bitwise Max Shannon mengatakan pembalikan ini sudah diperkirakan setelah perusahaan-perusahaan mulai menimbun Ethereum selama musim altcoin pertengahan tahun, ketika sebagian besar koin mencapai harga tertinggi tahunan.

“Treasury adalah versi altseason pada siklus ini, dan pola yang sama sekarang terjadi mirip dengan siklus sebelumnya,” ujarnya.

Bangkitnya Strategi Treasury Ethereum

Treasury Ethereum melonjak pada bulan Juli setelah perusahaan-perusahaan mulai meniru model perusahaan Business Intelligence yang bertransformasi menjadi DAT Bitcoin, yaitu Strategy. BitMine Immersion, dipimpin oleh salah satu pendiri Fundstrat Tom Lee, menjadi tren pemegang Ether publik terbesar setelah mengubah strateginya dari penambangan Bitcoin menjadi akumulasi Ethereum jangka panjang.

Lee menyebut Ethereum sebagai “rantai yang benar-benar netral” saat presentasi di konferensi Impact Korea Blockchain Week.

“Jika Anda pikirkan bagaimana Wall Street beroperasi, mereka hanya ingin beroperasi di rantai yang netral,” kata Lee, menambahkan bahwa Ethereum memenuhi definisi tersebut karena basis pengembangnya dan kemampuannya mendukung aplikasi terdesentralisasi (dApps).

“Ketika saya melihat itu, dikombinasikan dengan AI agentik dan robot yang benar-benar akan menciptakan kebutuhan ekonomi token untuk robot, banyak dari itu akan terjadi di Ethereum. Bahkan, Presiden Trump baru saja membicarakan bagaimana dia membutuhkan bukti-ke-manusia untuk melindungi kita, dan banyak pekerjaan itu akan dilakukan di Ethereum.”

DAT Ethereum Mengalami Tekanan Struktural?

Menurut Shannon dari Bitwise, perlambatan pembelian korporat dapat berdampak negatif pada pasar Ether jika penurunan berlanjut, dan permintaan struktural di bawah pasar bisa semakin melemah.

“Selama selisih bersih antara pembelian DAT dan pasokan ETH baru tetap positif, tema DAT terus memberikan permintaan struktural,” kata Shannon. “Tekanan ini sudah terlihat pada penurunan mNAV dan pembelian koin yang menyusut.”

mNAV, atau market-cap-to-net-asset-value, menunjukkan premi atau diskon di mana pasar publik menilai kepemilikan kripto mereka. Shannon mengatakan volume pembelian yang turun tajam, ditambah penerbitan bulanan yang stabil sekitar 80.000 Ether, bisa berarti permintaan segera turun di bawah pasokan baru.

Kepala riset aset digital global Standard Chartered, Geoff Kendrick, melihatnya secara berbeda, menulis dalam catatan investor pada bulan Agustus bahwa DAT harus mempertahankan mNAV di atas 1 untuk terus membeli aset secara berkelanjutan.

“Ini penting karena DAT yang berkelanjutan perlu mNAV di atas 1 jika ingin terus membeli aset dasar,” simpul Kendrick, membahas dampak signifikan perusahaan-perusahaan ini pada mata uang digital.

“Dengan DAT memegang 8% dari seluruh BTC, 4,74% dari ETH, dan 2,98% dari SOL, kesuksesan DAT memiliki implikasi signifikan terhadap harga koin,” tulisnya.

Kendrick mengatakan investor kemungkinan akan melihat perusahaan treasury membedakan diri berdasarkan kemampuan mereka mengumpulkan dana tunai, ukuran neraca, dan kapasitas menghasilkan imbal hasil dari staking. Ia mengemukakan bahwa Ether dan Solana memiliki hasil staking asli, sehingga treasury mereka memiliki keunggulan dibandingkan perusahaan yang berfokus pada Bitcoin.

“Saya pikir ETH DAT memiliki probabilitas tertinggi untuk berkelanjutan, dan oleh karena itu, pembelian ETH oleh DAT dapat terus berlangsung dalam kecepatan yang sama. BitMine, Sharplink, dan The Ether Machine semuanya penting. Tom Lee dari BitMine memperkirakan bahwa hasil staking saja seharusnya menambah 0,6 ke mNAV ETH DAT,” pungkas kepala riset aset digital StanChart tersebut.

BitMine Mempertahankan Posisi Teratas sebagai Perusahaan Pemegang Ether Terbanyak

Melihat peringkat terbaru kepemilikan treasury Ether, BitMine memperluas keunggulannya di puncak pekan lalu dengan mengakuisisi tambahan 96.798 Ether, meningkatkan totalnya menjadi 3,73 juta token senilai lebih dari $10 miliar pada harga saat ini, menurut pengungkapan yang dirilis pada hari Senin.

Pemegang terbesar berikutnya dalam daftar adalah SharpLink dengan 859.853 Ether, diikuti The Ether Machine dengan 496.712 koin. Bit Digital di posisi keempat dengan 153.546, sementara platform besar berada di urutan kelima dengan 148.715. FG Nexus berada di posisi kedelapan dengan 40.005 koin, setelah menjual lebih dari $33 juta ETH pada 20 November.