ING Menandai Potensi Kenaikan pada Imbal Hasil Treasury AS 10 Tahun

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: ING Menyoroti Potensi Kenaikan Imbal Hasil Treasury AS 10 Tahun Tautan Asli: Dalam kabar buruk bagi para bull kripto, analis di bank Belanda ING menyoroti potensi breakout pada imbal hasil Treasury AS 10 tahun yang saat ini berada di 4,09%, sejalan dengan proyeksi pasar.

Imbal hasil tersebut menunjukkan ketahanan, tetap berada di atas 4% meskipun beberapa data ekonomi lemah, termasuk laporan ketenagakerjaan ADP yang negatif pada hari Rabu untuk November, yang menandai kontraksi ketiga dalam lima bulan terakhir. Imbal hasil yang lebih tinggi dapat memperketat kondisi keuangan, mengurangi insentif pengambilan risiko dan membebani aset berisiko termasuk kripto.

“Treasuries senang berada di kisaran perdagangan 4% hingga 4,1%. Koreksi sementara di bawah lebih mungkin terjadi. Namun, breakout ke atas punya peluang lebih besar,” kata bank tersebut dalam catatan analis kepada klien pada hari Kamis.

Imbal hasil, yang menjadi patokan biaya pinjaman pemerintah AS, turun 2 basis poin ke 4,06% setelah laporan ADP dan kemudian segera berbalik arah. Hal ini tidak biasa. Data tenaga kerja yang lemah dan inflasi yang rendah biasanya menjadi sinyal bahwa suku bunga akan turun untuk mendorong ekonomi.

Hal serupa juga berlaku untuk ekspektasi pemangkasan suku bunga Federal Reserve, yang melonjak menjadi 87% kemungkinan penurunan bulan ini. Namun, imbal hasil 10 tahun telah bergerak di kisaran 4% hingga 4,20% sejak September, poin penting yang disorot awal pekan ini.

ING mengaitkan kondisi ini dengan pergeseran struktural di ekonomi AS, di mana kenaikan produktivitas yang sebagian didorong oleh kecerdasan buatan, memainkan peran lebih besar daripada ketenagakerjaan dalam mendorong pertumbuhan.

“Treasuries telah membangun sedikit ketahanan terhadap narasi pekerjaan yang lemah,” tulis para analis. “Sebagian karena jumlah imigran yang masuk ke negara ini secara bersih semakin sedikit, sehingga membutuhkan lebih sedikit penciptaan lapangan kerja. Namun juga karena pertumbuhan produktivitas, bukan pertumbuhan pekerjaan, yang akan mendorong perekonomian ke depan (AI, antara lain).”

Laporan pengeluaran konsumsi pribadi hari Jumat (PCE) bisa menimbulkan volatilitas pada imbal hasil 10 tahun.

Menurut ING, laporan yang lebih lemah mungkin akan menekan imbal hasil di bawah 4%, tetapi setiap penurunan kemungkinan hanya sementara. Sebaliknya, breakout tegas di atas 4,1% bisa menjadi lebih struktural, berpotensi menentukan arah hingga tahun 2026.